Tishanskiysdk.ru

Про кризис и деньги
2 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Эффективный рынок это

Эффективный рынок

Эффективный рынок — это такой рынок на котором вся существенная информация немедленно и в полной мере отражается на рыночной курсовой стоимости ценных бумаг. (Гипотеза эффективного рынка (efficient market hypothesis, EMH). Выпервые допущение об эффективности рынка в свои математические модели включил французский математик Луи Башелье. Важный вывод, который следует из эффективности рынка — это то, что цены на таком рынке случайны и предсказать их невозможно. В настоящий момент гипотеза об эффективности рынков является крайне противоречивой и спорной.

Пример: если у вас есть основания полагать что акция Microsoft будет стоить дороже в будущем, вы заплатите за акцию дороже, чем тот, кто так не думает. Поэтому если есть информация, которая может привести к переоценке акций вверх, она повысит цены на акции в настоящий момент.

В 1965 году идеи эффективногого рынка получили второе дыхание стараниями Юджина Фамы.
К 1970-м годам теория эффективного рынка стала общепринятой и активно проповедовалась с академических кафедр Чикагского университета и других учебных заведений.

Различают слабую, среднюю и сильную формы гипотезы эффективного рынка. Гипотеза эффективного рынка может быть сформулирована следующим образом: рынок является эффективным в отношении какой-либо информации, если она сразу и полностью отражается в цене актива. Что делает эту информацию бесполезной для получения сверхприбылей. [1]

Концепция о том, что ценовые изменения фактически непредсказуемы была обоснована и расширена множестюм экономистов, в том числе и Нобелевским лауреатом, Полем Самуельсоном (Samuelson). В двух словах, Башелье и Самуельсон, а также армии экономистов-последователей, пришли к выводу, что даже для наилучших инвесторов, в среднем, сложно установить факт их большей успешности на длительном интервале времени, по сравнению с той доходностью, которую демонстрируют рыночные индексы, например, S&P500 или, даже больше, чем просто при сравнении со случайным выбором акций со сравнимой волатильностью. Из чего, по-видимому, следует, что относительные изменения цены (за исключением ожидаемых выплат дивидендов) практически неотличимы от случайных чисел, основанных на компьютерном моделировании подбрасывания монеты или рулетки. Предполагается, что эта случайность возникает вследствие активных действий многих инвесторов, ожидающих увеличения вложенных инвестиций. Эта толпа инвесторов активно анализирует всю информацию относительно собственной позиции и формирует инвестиционные решения на этой основе. Как следствие, Башелье и Самуельсон утверждают, что какая-либо преимущественная информация, которая может привести к получению прибыли быстро исчезнет из-за обратной связи, которую вызывают действия инвесторов. Их точка зрения состоит в том, что ценовые изменения во времени не являются независимыми от действий трейдеров, а наоборот являются результатом их действий. Если такие обратные действия возникают мгновенно, в идеальном мире идеального рынка «без трения», с отсутствием затрат на торговлю, то цены должны отражать всю доступную информацию и невозможно извлечь прибыль на основе доступной всем торговой информации (поскольку прибыль уже учтена).

Эта фундаментальная концепция, введенная Башелье, сегодня называется «гипотезой эффективного рынка» и имеет как сторонников, так и противников: чем более активен и эффективен рынок, тем более интеллектуальной и трудной становится работа инвесторов; как следствие более случайной становится последовательность изменения цен, порождаемая таким рынком. Наиболее эффективный рынок для всех — это тот, в котором ценовые изменения случайны и непредсказуемы.

Заметим интересный парадокс: наличие информации приводит к случайности, а недостаток информации ведет к регулярности. Если существует некоторая корреляция, то это будет означать возможность кодирования информации в меньшем количестве составляющих и кодирующая область, следовательно, не будет оптимальной. Наоборот, некодируюшие области содержат мало или никакой информации и могут, таким образом, бьпъ сильно коррелированными. В самом деле, не существует почти никакой информации в последовательности вида 111111. но может бьггь много информации в последовательности 429976545782… Этот парадокс, состоящий в том, что сообщение, имеющее информацию должно быть некоррелировано, в то время как сообщение, не имеющее информации, должно иметь высокую корреляцию, и лежит в основе теории случайных последовательностей: случайные последовательности чисел или символов — это те последовательности, в которых содержится максимально возможная информация.

На практике это приводит к тому, что чем интеллектуальней и труднее работа инвесторов на рынке, тем более случайны последовательности изменений цены, генерируемые таким рынком.[2]

Анекдот на тему эффективного рынка:
“Экономист и его приятель идут по улице и вдруг замечают валяющуюся под ногами стодолларовую купюру. Приятель наклоняется, чтобы ее поднять, но экономист останавливает его словами: “Не трудись — если бы эта купюра была настоящей, ее бы давно уже кто-нибудь подобрал”.[3]

Критика теории эффективного рынка:
Роберт Шиллер — один из самых острых критиков теории эффективного рынка. В начале 1980-х Шилер провел исследование, доказывавшее, что курсы акций демонстрируют гораздо большую изменчивость, чем та могла бы быть объяснена с позиций эффективного рынка.К концу 80-х Шиллер и другие критики накопили огромное количество данных, доказывающих, что рыночные цены редко находятся в состоянии равновесия и большую часть времени совершают сильные колебания. Эти движения нерациональны, они являются отражением иррациональных импульсов в поведении толпы.

От рациональных обоснований цену заставляет оторваться механизм обратной связи[3].

[1] Гипотеза Эффективного Рынка — Wikipedia
[2] Дидье Сорнетте «Как предсказывать крахи финансовых рынков»
[3] Нуриэль Рубини, Стивен Мим: «Нуриэль Рубини: как я предсказал кризис»

Гипотеза эффективного рынка: Основные положения и критика

Эффективным рынком называют такую ситуацию, когда цена финансового инструмента в любой момент времени учитывает всю возможную информацию и является, таким образом, максимально «справедливой». Согласно гипотезе эффективного рынка цена уже учла всё, включая даже события, происходящие в настоящий момент времени (например, стихийное бедствие или государственный переворот) и инсайдерскую информацию (то, что известно лишь узкому кругу руководства компании).

В оригинале (по-английски), термин гипотеза эффективного рынка звучит как efficient market hypothesis и обозначается аббревиатурой EMH.

То есть, другими словами, в условиях эффективного рынка невозможно получить прибыль в размере большем средней рыночной. Ведь если вся информация уже заведомо отражена в цене, то ей невозможно воспользоваться для прогнозирования её движения.

Однако в действительности же большинство рынков оказываются малоэффективными (ниже описаны три степени эффективности), а это (в контексте рассматриваемой теории) говорит нам о том, что зарабатывать действительно большие деньги можно только с использованием инсайдерской информации.

Предыстория

Официально эта гипотеза была сформулирована в 60-х годах прошлого века двумя выдающимися американскими экономистами Юджином Фама и Полом Самуэльсоном. Причём это была не их совместная работа, они пришли к этой гипотезе независимо друг от друга примерно в одно и то же время.

Читать еще:  Рынок совершенной конкуренции экстерналии

Однако, справедливости ради, следует отметить тот факт, что основной принцип, лежащий в вышеозначенной гипотезе, был озвучен задолго до этого, французским математиком, автором диссертации «Теория спекуляций», Луи Башелье.

Башелье писал, что если два человека заключили между собой сделку, которая оказалось выгодной для одного из них, то для другого эта сделка однозначно невыгодна. А если оба человека намерены получить в результате сделки прибыль, то они непременно придут к определённой справедливой цене (одинаково выгодной или одинаково невыгодной для обоих).

По мнению Луи Башелье все колебания цен на рынках происходят вследствие появления новой, доселе непредсказуемой, информации, а потому и спрогнозировать эти движения в принципе невозможно.

Основные положения гипотезы и её критика

До настоящего времени никому не удалось ни полностью подтвердить эту гипотезу, ни полностью её опровергнуть. До сих пор вокруг неё ведутся нешуточные дискуссии. Ниже рассмотрены основные положения гипотезы эффективного рынка, а также критические замечания касательно каждого из них.

  1. Предполагается, что все участники рынка обладают абсолютно всей необходимой информацией. Это касается и истории, и текущих новостей, и частной (в том числе инсайдерской) информации.
  2. Также предполагается, что действия всех участников рынка подчинены строгой логике, а потому абсолютно рациональны. Другими словами никто и никогда не заключает сделку, если та не сулит уровень доходности соответствующий принятому на себя риску.
  3. Из первых двух пунктов, как следствие, вытекает утверждение о том, что не один из участников рынка не может получать среднюю прибыль выше рыночной (при заданном уровне риска).
  4. Вследствие того, что на эффективном рынке движение цены может быть обусловлено только новой, доселе никому неизвестной, информацией – предсказать её изменения невозможно. То есть, и технический, и фундаментальный анализ в данном случае отдыхают.

Теперь о критике. Начнём с того, что на современном рынке нет никакого информационного равенства участников. Мало кто обладает действительно всей необходимой информацией касаемо того или иного рассматриваемого актива. Практически всегда есть узкий круг инсайдеров обладающих, так называемой, закрытой информацией, использование которой, хотя и карается во многих случаях по закону, но, тем не менее, чисто теоретически (а иногда, чего греха таить, и практически) может быть ими использована для получения прибыли существенно превышающей среднерыночную.

Кроме того, торговля на финансовых рисках зачастую сопряжена с эмоциональной составляющей и здесь как нигде в другой сфере деятельности может проявиться так называемый человеческий фактор. А о какой логике и рациональности можно говорить, когда в дело вступают эмоции?

Ну и наконец, технический и фундаментальный методы анализа, как ни крути, а в определённой степени доказывают своё право на существование. Например, есть определённая статистика по срабатыванию паттернов технического анализа говорящая целиком и полностью в пользу последнего. Никак нельзя списывать со счетов и фундаментальный анализ рынков, благодаря которому, в частности, Джордж Сорос сделал огромное состояние, предсказав падение курса британского фунта.

Три формы эффективности рынка

Вследствие вышеописанной критики, гипотеза эффективности рынка претерпела ряд доработок. В частности появились стадии (или формы) эффективности рынка в зависимости от степени информированности всех его участников.

Как правило, говорят о трех формах эффективности рынка:

  1. Слабая форма эффективности подразумевает то, что цена полностью отражает все прошлые события. Имеются ввиду вся прошлая ценовая история и вся другая информация относительно рассматриваемого актива находящаяся в настоящий момент времени в свободном доступе.
  2. Средняя форма эффективности проявляется, когда цена отражает все прошлые и настоящие события информация о которых, находится в свободном доступе. Это в том числе и все новости, так или иначе затрагивающие рассматриваемый рынок (или конкретный актив) публикуемые в СМИ и в разного рода публичных отчётах.
  3. Сильная форма эффективности проявляется тогда, когда цена учитывает действительно всю имеющуюся информацию, включая инсайдерскую. Это, что называется, идеальная форма эффективности рынка, практически недостижимая в реальных условиях.

Понравилась статья? Сохраните ссылку на неё у себя в соцсетях:

Теория эффективного рынка — что это такое

Трейдеры и инвесторы спустя какое-то время начинают интересоваться закономерностями на рынках, чтобы получить «сверхприбыль». В этой статье мы поговорим про теорию эффективного рынка. Насколько можно прогнозировать будущее изменения цены? Реально ли это?

Что такое гипотеза эффективного рынка простыми словами

В теории считается, что вся информация доступна в равной части каждому участнику торгов и что она поступает моментально каждому. А также, что инвесторы действует рационально с точки зрения получения собственной прибыли от своих действий.

Сама гипотеза возникла из-за вечных споров является ли рынок прогнозируемым? Можно ли получать сверхдоход только лишь изучая какие-то новости или делая анализ по графику цен?

Получить прибыль больше средне рыночной можно лишь в случае, если прогноз будет работать. То есть инвестор будет обыгрывать рынок за счет своих специфических знаний.

В период после второй мировой войны и вплоть до конца ХХ века рынки были во много не такие эффективные как сейчас. Это подтверждают многие их участники. С развитием телевиденья, интернета, появления смартфонов сделало информацию доступной для всех. Сейчас любой трейдер и инвестор получает мгновенную информацию о каких-либо важных решениях, срочных новостях.

Под эффективностью рынка во многом понимают «информационную эффективность». Чем быстрее информация расходится по всем инвесторам, тем эффективнее будет рынок.

Впервые об EMH заговорили в начале ХХ века. В 1960-ых годах Фама развил дальше теорию. Он считал, что рыночная эффективность — это способность быстро адаптироваться к новой информации. Он предполагал, что цены на акции всегда соответствуют фундаментальным факторам, лежащим в основе ценообразования.

Существует также понятие «операционной эффективности рынка». Она отображает скорость реакции цены на поступающую информацию. Чем развитие рынок, тем быстрее информация будет отображена в цене актива.

Если рынок не информационно эффективен, то у более быстрых инвесторов появляется возможность обыграть рынок, получив сверхприбыль.

Ключевые моменты гипотезы эффективного рынка

Необходимые условия, при которой говорят про гипотезу рыночной эффективности.

  1. Все участники торгов обладают одинаковой информацией. Отсутствует какая-либо инсайдерская информация.
  2. Участники действуют рационально. Их ожидания о будущей стоимости однородны.
  3. Все получают среднюю рыночную доходность
  4. Движение цены возникают в результате потока новых новостей. Технический и фундаментальный анализ не работают
  5. Инвесторы имеют одинаковое виденье на горизонт инвестирования

Постулаты теории эффективности

  1. У рынка нет памяти. Прошлое никак не влияет на будущие цены.
  2. Рыночная цена справедлива и уже учла все новости, риски.
  3. В краткосрочной перспективы цены изменяются случайно
  4. Поступающая информация быстро учитывается котировками
  5. Технический анализ не работает
Читать еще:  2 рынок труда

Три формы эффективности

Выделяют следующие три формы рыночной эффективности (классификацию предложил Е. Фейма):

  1. Слабая. Это прошлая информация, которая уже включена и отыграна в текущей стоимости. Такая информация доступна и известна.
  2. Средняя. Цена включает в себя текущую публичную информацию.
  3. Сильная. Внутренняя (или служебная) информация, которая не доступна широкой публики. Цена может не всегда учитывать ее моментально, поскольку про неё знают лишь инсайдеры.

На последок хотелось бы еще также отметить на чем базируется нерациональность поведения некоторых инвесторов:

  • Психологические особенности мышления инвесторов
  • Отношение к риску
  • Эффект толпы
  • Различие доступа к рыночной информации

Смотрите также видео «Теория эффективного рынка»:

Гипотеза эффективного рынка

Гипотеза эффективного рынка предполагает наличие такого состояния финансового актива, которое учитывает все параметры, которые на него влияют. Часто это явление можно заметить на рынке Форекс. В момент выхода новости, цена вырывается в одну из сторон, и через мгновение возвращается на предыдущий ценовой уровень. Это говорит о том, что в момент выхода новости – цена уже учитывала её информацию.

Введение в эффективность рынка.

Под словосочетанием «Эффективность рынка» подразумевается торговая ситуация рыночного актива, в тот момент времени, когда можно предположить, что цена финансового актива, учла все события, напрямую или косвенно, связанные с ней. В том числе ценовая история актива, настоящие событийные факты, и в некоторых случаях, недалёкое будущее (например, принятия спонтанного торгового решения «толпы» трейдеров, перед выходом важных макроэкономических новостей).

В число таких событий могут включаться история котировок, корреляция активов, стихийные бедствия, государственные перевороты или инсайдерская информация, (то есть информация, доступная узкому кругу лиц), в той или иной степени, имеющих отношение к соответствующему финансовому активу компании-эмитента.

Говоря доступно понятным языком, эффективный рынок, это тот момент времени, когда рассматриваемая ценная бумага, или любой другой финансовый инструмент, имеет максимально «справедливую» цену. То есть, цена актива в таком «балансе», учитывает все факторы, события и принятые торговые решения в прошлом, настоящем и относительно недалёком будущем (разумеется, в контексте гипотезы).

В некоторых источниках, данную терминологию можно встретить под аббревиатурой EMH, то есть Efficient Market Hypothesis, что дословно с английского языка так и переводится; гипотеза эффективного рынка.

Невозможность дальнейшего прогнозирования.

Здесь получается некоторая аксиома, невозможности для прогнозирования дальнейшего движения цены. То есть, смотрите, если в условиях эффективного рынка в сбалансированную цену заложены все прошедшие, настоящие и заведомо известные факторы, то и прогнозирование её направления, априори, невозможно. При таких обстоятельствах в некоторых источниках, утверждается, что при предполагаемом временном периоде эффективного рынка, прибыль невозможно получить больше средней рыночной.

Однако в действительности большинство рынков оказываются в малоэффективном положении по отношению к эффективности рынков. И здесь, как нельзя, кстати, в контексте рассматриваемой гипотезы, можно громко заявить, что зарабатывать действительно огромные деньги, можно, только, с помощью использования инсайдерской информации.

ПРОРЫВ в вашей торговле!

Эта информация шикарно накладывается на торговлю, с помощью методов VSA . Фактически, эта информация способна сделать прорыв в вашей торговле.

Возникновение гипотезы

Основополагающим первоисточником данного принципа гипотезы, принято считать диссертацию, под неброским названием «Теория спекуляций», написанную и опубликованную французским математиком в 1900-м году Луи Жан-Батист Альфонс Башелье (1870-1946 гг. 76 лет).

В своих трудах по «броуновскому движению» для расчётов цен опционов Жан-Батист рассуждал; что если, дескать, два человека заключили между собой финансовую сделку, которая впоследствии оказалась выгодной для одного из них, то для его партнёра по сделке, она однозначно окажется не выгодной. А если оба партнёра заведомо намереваются получить прибыль с заключённой между собой сделке, то они непременно придут к справедливой цене, которая будет одинаково выгодна для них обоих.

По мнению Альфонса, все движения и колебания на финансовых рынках происходят из-за появления вновь поступающей, доколе никому неизвестной и непредсказуемой информации. А потому, утверждал Жан, прогнозирование дальнейшего направления цены, в принципе невозможно.

Юджин Фрэнсис Фама и Пол Энтони Самуэльсон

Здесь надо сказать, что Луи Башелье был лишь основоположником лишь принципа, рассматриваемой нами теории. На самом же деле, данную концепцию «довели до ума», сформировали и нарекли её «гипотезой эффективного рынка», а затем и опубликовали уже в 60-х годах прошлого столетия, два американских экономиста, Юджин Фрэнсис Фама (1939 г. 80 лет) и Пол Энтони Самуэльсон (1915-2009 гг. 94 года).

Но парадокс заключается в том, что работу по развитию данной теории, они проводили не совместно, хоть и приблизительно в одном периоде времени. Справедливости ради, надо сказать, что эти два экономиста, даже лично небыли знакомы. Не знаю как вы друзья, а лично я, в необъяснимые совпадения не верю. Так, это «совпадение» объясняется достоверностью эффективности данной гипотезы. Другими словами, факт одновременности и совпадение тематики, двух незнакомых между собой людей и проживающих в разных местах, доказывает актуальность в существование и применении этого термина в биржевой торговле!

Основополагающие утверждения гипотезы эффективного рынка

С момента публикации широкой общественности данной гипотезы и по сей день, не утихают горячие споры о том, что имеет ей место быть или нет, на существование в финансово-торговой сфере деятельности. До нашей современности так ни разу никому и не удалось, не подтвердить эту теорию, не опровергнуть. Теперь, давайте рассмотрим некоторые из утверждений, относительно данной доктрины:

• Предполагается, что все участники рынка, постоянно обладают абсолютно всей необходимой информацией.

Это касается как исторических данных, так и текущих событий, происшествий или публикуемых новостей. А также, что ещё важней, это касается и частной, то есть, инсайдерской информации.

• Действия всех участников рынка подчинены строгой логике.

Здесь имеется в виду, что раз все действия подчинены определённой, строгой логике, то принимаемые решения каждого индивидуума, в той или иной степени, будут рациональными. Рациональными – значит разумно обусловленными на вероятно перспективную выгоду. Другими словами, ни один трейдер никогда не заключит сделку, если та не предзнаменует уровень прибыли, соответствующего, принятому на неё уровню риска.

• Следствие двух, предыдущих утверждений.

Этот пункт, как бы вытекает из высказываний двух предыдущих утверждений. Заключается он в том, что ни один из участников рынка не может получать прибыль на торговых операциях, выше средней рыночной цены, при заданном на позицию, уровнем риска.

• Технический и фундаментальный анализы «отдыхают»!

Это утверждение вызвано тем, что каждое последующее движение на рынке, обусловлено вновь поступающей «извне», доселе никому не известной информацией. То есть, при гипотезе эффективного рынка, предсказать направление, а также размер хода цены, невозможно.

Читать еще:  Международный рынок труда это

Информация в этой статье достаточно сложная. Трудно понять? Глупо закрывать страницу. Гораздо лучше узнать о трейдинге бесплатно из рубрики «Трейдинг для чайников».

Теория эффективного рынка

Есть такое общее распространенное мнение, что распространив свою торговую стратегию она перестает работать. Что говорить загадками, есть гипотеза эффективности рынка (efficient market hypothesis, EMH)

Гипотеза эффективного рынка
Гипотеза эффективного рынка (efficient market hypothesis, EMH) — гипотеза, согласно которой вся существенная информация немедленно и в полной мере отражается на рыночной курсовой стоимости ценных бумаг. Различают слабую, среднюю и сильную формы гипотезы эффективного рынка.
Гипотеза эффективного рынка может быть сформулирована следующим образом: рынок является эффективным в отношении какой-либо информации, если она сразу и полностью отражается в цене актива. Что делает эту информацию бесполезной для получения сверхприбылей.

Три формы рыночной эффективности
Принято различать три формы рыночной эффективности:
1) слабая форма эффективности, если стоимость рыночного актива полностью отражает прошлую информацию, касающуюся данного актива (общедоступная в настоящий момент времени информация о прошлом состоянии рынка, прежде всего по динамике курсовой стоимости и объемах торговли финансовым активом);

2) средняя форма эффективности, если стоимость рыночного актива полностью отражает не только прошлую, но и публичную информацию (текущая информация, которая становится общедоступной в настоящий момент времени, предоставленная в текущей прессе, отчётах компаний, выступлениях государственных служащих, аналитических прогнозах и т.п.);

3) сильная форма эффективности, если стоимость рыночного актива полностью отражает всю информацию — прошлую, публичную и внутреннюю (инсайдерская информация, которая известна узкому кругу лиц в силу служебного положения, или иных обстоятельств).
ru.wikipedia.org/wiki/%C3%E8%EF%EE%F2%E5%E7%E0_%FD%F4%F4%E5%EA%F2%E8%E2%ED%EE%E3%EE_%F0%FB%ED%EA%E0

Первый вывод из так называемой теории эффективности рынка заключается в том, что надежно зарабатывать деньги на акциях можно только при использовании инсайдерской информации © Майкл Льюис. Покер лжецов

Инсайдерская информация — (англ. Insider information) — существенная публично нераскрытая служебная информация компании, которая в случае ее раскрытия способна повлиять на рыночную стоимость ценных бумаг компании. Сюда можно отнести: информацию о готовящейся смене руководства и новой стратегии, о подготовке к выпуску нового продукта и к внедрению новой технологии, об успешных переговорах о слиянии компаний или идущей скупке контрольного пакета акций; материалы финансовой отчетности, прогнозы, свидетельствующие о трудностях компании; информация о тендерном предложении (на торгах) до его раскрытия публике и т. д.
В более широком смысле — любая важная информация, известная узкому кругу лиц, близких к её источнику.
В Законе от 27.07.2010 N 224-ФЗ «О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации» говорится, что «под инсайдерской информацией понимается точная и конкретная информация, которая не была распространена или предоставлена (в том числе сведения, составляющие коммерческую, служебную, банковскую тайну, тайну связи (в части информации о почтовых переводах денежных средств) и иную охраняемую законом тайну), распространение или предоставление которой может оказать существенное влияние на цены финансовых инструментов, иностранной валюты и (или) товаров (в том числе сведения, касающиеся одного или нескольких эмитентов эмиссионных ценных бумаг (далее — эмитент), одной или нескольких управляющих компаний инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов)».
Руководство предприятия, как правило, владеет инсайдерской информацией. Другие сотрудники компании также владеют ею. Другие лица, с которыми компания может в процессе работы обмениваться соответствующими сведениями, тоже становятся инсайдерами. Такими лицами могут быть, например, адвокаты, финансовые консультанты, банкиры и пр.
В большинстве стран законы о ценных бумагах содержат нормы, направленные против использования инсайдерской информации в целях дестабилизации рынка и получения ограниченным кругом лиц, имеющих к ней доступ, несправедливой прибыли. В России в Федеральном законе «О рынке ценных бумаг» (1996) используется понятие «служебная информация». ru.wikipedia.org/wiki/%C8%ED%F1%E0%E9%E4%E5%F0%F1%EA%E0%FF_%E8%ED%F4%EE%F0%EC%E0%F6%E8%FF

Спекуляция —
это способ увеличения капитала, минуя собственный процесс производства прибавочной стоимости или минуя фазу его производственного применения; рыночная деятельность, цель которой — получение прибыли в виде разницы в ценах вовремени, в пространстве и на разные виды активов.

Разделим всех участников грубо на 2 категории
1) Крупные игроки (из определения понятно примерно кто..)
2) «Мелкие интрадейщики», т.е. по большинству мы с вами — частные трейдеры и некоторые другие экономические субъекты)

Крупные игроки работают в среднесрок, с той или иной долей инсайдерской информации экономического и политического характера. Они хеджируют свои позиции на срочном рынке деривативов. Часто, что бы продавить рынок хоть на немного в ту или иную сторону нужны огромные деньги, больше чем имеется у отдельно взятого «крупного игрока» (смотря какой рынок и инструмент) Здесь 2 варианта — либо сговор с другими крупными игроками, либо попробовать снести стопы интрадейщиков под ожидание каких либо новостей инвесторами, вызвать неуверенность на рынке у игроков чуть покрупнее — средних) и тем самым сдвинуть немного рынок в свою пользу. Часто это приобретает смешанный характер и со сговором и со стряхиванием с рынка интрадейщиков. На форекс по другому сложно, рынок очень емкий.

Чем новая закономерность известна большему числу интрадейщиков, тем она становится менее эффективной
для трейдера и более эффективной для рынка по гипотезе эффективности рынка. Торговля интрадейщиков становится более предсказуемой для крупных игроков. Найденная новая закономерность (неэффективность на рынке) — считай найденная отдельным трейдером можно сказать инсайдерская информация о рынке, которую стоит использовать с целью извлечения прибыли. Когда информация становится известна большему числу людей — она обесценивается.

… выжимайте пока получается

Существует и другое распространенное мнение. Когда большее число участников (интрадейщиков) начинают придерживаться определенных правил, они начинают сами по себе работать. Получается интрадейщики варятся в своей каше, крупные игроки в своей. А стопы будут сносится всегда, их видят крупные операторы. И эта информация часто сливается крупным участникам.

Держать в тайне торговую стратегию, или делиться с кем то еще, решайте сами.

Со стопами дело индивидуальное. Кто то может ставить небольшие стопы. Кто то может ставить «форсмажерные» (мелкие колебания или проделки групных игроков не выбъют Вас с рынка), т.е. заранее расчитать сколько допускает трейдер потерять при возникновении непредвиденных форсмажерных обстоятельств на рынке. А не ставить совсем стопы нежелательно мягко говоря… как раз вот на такие форсмажерные случаи.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector