Tishanskiysdk.ru

Про кризис и деньги
2 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Первичный и вторичный рынок облигаций

Первичный и вторичный рынок облигаций;

В соответствии с российским законодательством государственные ценные бумаги могут размещаться на аукционе или путем закрытой подписки, корпоративные облигации – путем подписки или конвертации. Подписка может быть как открытой, предназначенной для неограниченного круга лиц (публичное размещение), так и закрытой – для заранее известного круга лиц (частное размещение). Способ и порядок размещения облигаций устанавливается самим эмитентом.

Технология проведения закрытой подписки проста: а) определяются потенциальные приобретатели (приобретатель), которые хотят приобрести ценные бумаги эмитента, б) путем переговоров с ними определяется объем эмиссии, условия размещения и оплаты ценных бумаг, в) осуществляется государственная регистрация документов, являющихся основанием для размещения ценных бумаг (условия эмиссии ценных бумаг – для государственных и муниципальных облигаций, решение о выпуске ценных бумаг и проспект эмиссии – для корпоративных облигаций), г) проводится размещение ценных бумаг среди избранного круга лиц, д) эмитент регистрирует отчет об итогах выпуска ценных бумаг. После государственной регистрации отчета об итогах выпуска ценные бумаги получают право обращения на вторичном рынке.

Открытая подписка (публичное размещение) представляет собой более сложный и более дорогостоящий для эмитента процесс. Мировой опыт проведения публичных размещений настолько разнообразен, что в рамках настоящей лекции не представляется возможным рассмотреть его детально. Остановимся лишь на тех технологиях первичного размещения, которые в наибольшей мере распространены на российском рынке, – аукцион, прямое приглашение и андеррайтинг.

Аукцион. Аукционный способ используется в основном при размещении государственных ценных бумаг – ГКО и ОФЗ. По условиям эмиссии ГКО могут размещаться только на аукционе, ОФЗ – на аукционе или по закрытой подписке. Генеральным агентом по размещению и обслуживанию гособлигаций выступает Центральный Банк РФ. Он же устанавливает и порядок проведения аукционных торгов.

Аукционы проводятся на Московской межбанковской валютной бирже, выступающей в качестве Торговой системы. Во время аукциона его участники (уполномоченные дилеры и инвесторы, являющиеся их клиентами) могут подавать два типа заявок – конкурентные и неконкурентные. Конкурентные заявки подаются с указанием цены, по которой дилеры и инвесторы готовы приобрести ценные бумаги. В неконкурентных заявках указывается только сумма денежных средств, которую участник торгов готов вложить в ценные бумаги, выставленные на аукцион. По окончании сбора заявок эмитент определяет минимальную цену продажи (цену отсечения). На основе конкурентных заявок, цена которых не ниже цены отсечения, рассчитывается средневзвешенная цена. Конкурентные заявки удовлетворяются, если их цена не ниже цены отсечения. Все неконкурентные заявки удовлетворяются по средневзвешенной цене. На объем неконкурентных заявок эмитент имеет право установить лимит.

Подающие конкурентные заявки с низкими ценами рискуют остаться без облигаций, в то время как удовлетворение неконкурентных заявок является гарантированным. К примеру, на аукционе по размещению годовых ГКО, состоявшемся 21 марта 2002 г., из общего объёма эмиссии 3 млрд руб. удалось разместить облигаций на сумму 2,78 млрд руб., хотя заявленный спрос составлял 3,172 млрд руб. Это означает, что неудовлетворенные заявки на сумму 392 млн руб. имели цены, обеспечивающие доходность выше 20,13% годовых, то есть были ниже цены отсечения.

Не проданные на аукционе облигации выставляются для продажи на вторичных торгах. Доразмещение, как правило, осуществляется по аукционной средневзвешенной цене.

Аукционный способ используется для размещения не только ГКО и ОФЗ, но и относительно крупных выпусков субфедеральных и муниципальных облигаций. Через аукционную продажу могут размещаться также облигации компаний. При этом порядок проведения аукциона может отличаться от описанного выше: эмитент может, к примеру, установить исполнение конкурентных заявок по средневзвешенной цене, объявить исполнение всех заявок по цене отсечения, провести аукцион только по конкурентным заявкам и т.п. (см. таблицу 5.4).

Таблица 5.4. Способы размещения выпусков корпоративных облигаций на ММВБ

Первичное размещение облигаций

А знаете ли вы, что можете купить облигации на первичном рынке?

Вы открыли брокерский счет, получили доступ к биржевым торгам и готовы совершать операции с ценными бумагами на бирже. А знаете ли вы, что можете купить облигации на первичном рынке?

Первичный и вторичный рынки размещения

Облигации, как и акции, обращаются на рынке ценных бумаг. Размещение новеньких, только выпущенных бумаг происходит на первичном рынке, торговля ранее эмитированными – на вторичном рынке.

Покупая облигации на «первичке» непосредственно у эмитента, инвестор становится их владельцем и потом по своему усмотрению может оставить бумаги у себя вплоть до погашения или продать на «вторичке».

При этом процедура первичного размещения облигаций может осуществляться путем открытой или закрытой подписки. Это означает, что бумаги могут реализовываться как среди неограниченного круга лиц, так и среди «избранных» (среди заранее известного круга).

На вторичном рынке инвестор может купить бумаги только у другого физического лица или компании, бывших владельцев облигации. Сделать это он может на бирже или внебиржевом рынке. Право получения долга по бумагам переходит к новому владельцу только после завершения формальностей по покупке ценных бумаг.

Покупка на первичном рынке

Первичное размещение облигаций обычно осуществляется на специально организованных для этого аукционах. На этих конкурсах, как правило, определяется и размер процентной ставки по купону. При этом соблюдаются определенные условия:

  • обычно ни у кого нет информации о конечной цене размещения предлагающихся ценных бумаг (однако в последнее время корпоративные облигации размещаются преимущественно через букбилдинг, когда от потенциальных покупателей собираются предварительные заявки с их пожеланиями насчет желаемого количества бумаг и приемлемой цены и в соответствии со спросом создаются пределы валютного курса, в которых инвесторы покупают бумаги – цена размещения заранее известна, 100% от номинала);
  • инвесторы, желающие поучаствовать в размещении, за несколько дней до него подают специальные заявки, в которых указывают количество ценных бумаг, которые они хотели бы приобрести;
  • организатор аукциона проводит подсчет и анализ поданных заявок, после чего удовлетворяет заявки в порядке их поступления;
  • отобрав заявки, организаторы распродают первичным покупателям имеющийся у них портфель ценных бумаг.

Инвестору для участия в первичном размещении облигаций выбранного эмитента, необходимо

  • следить за информацией о предстоящих аукционах на специализированных ресурсах (rusbonds.ru, ru.cbonds.info) или в приложении «Эволюция», которое позволяет инвестировать в облигации на стадии первичного размещения ценных бумаг;
  • ознакомиться с регламентом размещения ценных бумаг;
  • подать заявку на участие в аукционе в отведенные для этого часы через своего брокера.
Читать еще:  Рынок недвижимости характеризуется

Зачем покупать облигации на «первичке»

На первичном рынке у инвестора есть возможность купить по более низкой цене ценные бумаги надежных эмитентов. Как правило, на первичных размещениях есть небольшая премия к доходности. В последующем инвестор по купленным на «первичке» облигациям получает доход в виде разницы между ценой покупки и продажи бумаг, а также в виде купонных процентов.

Кроме того, как правило, старые выпуски облигаций одного и того же эмитента при размещении новых теряют в ликвидности – их сложнее продать.

При этом инвестору при покупке облигаций на «первичке» необходимо быть внимательным и смотреть на объем выпуска. Если инвестору захочется потом реализовать бумаги на вторичном рынке, необходимо, чтобы они были ликвидными. Обычно это обеспечено эмиссией на сумму от 1,5 млрд рублей.

Что такое вторичный рынок ценных бумаг: объясняю человеческими словами на простом примере

18 августа 2019

Привет, друзья! Один мой приятель вернулся из США, где проработал почти 5 лет. На мой вопрос, чем занимаются американцы, он ответил: «Сидят дома, стригут купоны». Понятно, что это обычный взгляд гастарбайтера, но нельзя отрицать: граждане развитых стран очень активно играют на бирже. Их учат этому с детства.

А может, нам тоже пора начинать? Вторичный рынок ценных бумаг – именно то место, где можно сколотить целое состояние. Или потерять. Но что это такое и где он находится? Это я и предлагаю обсудить.

Что это такое?

Когда организация впервые продает свои акции (проводит IPO) или выпускает облигации, она делает это на первичном рынке. После их полной реализации ценные бумаги переходят на вторичный рынок: инвесторы покупают и продают акции друг у друга, исключая эмитента из своих сделок. Именно такие площадки принято называть «фондовым рынком», хотя на нем могут продаваться акции первичного выпуска.

Роль в экономике

Как заставить человека вложить деньги в то или иное производство? Можно ли его привлечь дивидендами, которые окупят вклад через десятки лет? Если вообще окупят. По всей видимости, нет. Для того и появился вторичный рынок. Именно он привлекает инвестора.

Функции фондового рынка:

  • с его помощью бизнес привлекает долгосрочные средства;
  • он дает возможность людям инвестировать в привлекательные ценные бумаги;
  • привлекает капитал из других стран;
  • способствует экономическому росту страны в целом за счет развития национальных предприятий, увеличения сбора налогов, появления новых рабочих мест.

Вторичный рынок капитала государства – это своего рода барометр экономики. Он позволяет оценить деловую активность, выделить сильные и слабые направления развития.

Виды вторичного рынка

Их можно разделить на 4 группы:

  1. Организованные фондовые биржи. На них торгуются ценные бумаги, включенные в котировки биржи.
  2. Внебиржевой рынок. Происходит торговля ценными бумагами, не включенных в список. Самая известная российская площадка – RTS Board.
  3. Внебиржевая торговля ценными бумагами, которые котируются на организованных биржах. Обычно ее ведут внебиржевые брокеры по заказам своих клиентов. При этом клиент значительно снижает свои расходы.
  4. Торговля ценными бумагами между двумя инвесторами. Еще один способ снизить комиссионные расходы при сделке.

Участники

В целом на вторичном рынке существует большое количество участников и игроков. Их можно сгруппировать следующим образом:

  1. Физические лица. Покупают и продают ценные бумаги, их целью является получение прибыли.
  2. Компании и корпорации. Обычно это чистые заемщики. Когда им нужны средства на новые проекты, они предлагают различные виды ценных бумаг в соответствии с предпочтениями инвесторов.
  3. Правительство. Может привлекать заемные средства путем выпуска облигаций. Финансирует компании государственного сектора, делая первоначальные инвестиции или предоставляя государственные займы.
  4. Регуляторы. Государственные и общественные организации, контролирующие отношения между другими участниками рынка.
  5. Посредники. Одна из самых больших групп участников вторичного рынка. Брокеры, банки, регистраторы, рейтинговые агентства, портфельные менеджеры, инвестиционные фонды и т.д. Их цель – установить связь между инвестором и пользователем средств. Они помогают выбрать объект инвестиций, оказывают услуги в приобретении ценных бумаг, предоставляют статистику и консультации.

Как совершаются сделки на вторичном рынке?

Большинство мировых бирж проводит сделки по принципу встречных аукционов. Продавец и покупатель выставляют цены на покупку/продажу ценной бумаги.

Основные биржевые операции

К ним относятся действия с ценными бумагами, товарами, другими финансовыми активами:

  1. Купля и продажа.
  2. Листинг и делистинг. Внесение и исключение бумаги в биржевой котировальный список.
  3. Предоставление котировок и расчет залога.
  4. Консультации участников вторичного рынка.
  5. Поставка ценных бумаг.
  6. Проведение взаиморасчетов.

Как получить доступ к этому рынку?

Выход на отечественные или зарубежные вторичные рынки ценных бумаг для российского гражданина возможен через профессиональных брокеров.

После заключения договора человек получает доступ к торговому терминалу, вносит деньги на лицевой счет и может начинать торговлю.

Предупреждение о БО и Форекс

Друзья, многочисленные сайты, предлагающие бинарные опционы и торговлю на рынке Форекс, не являются субъектами финансовых рынков. Большинство из них мошенники или букмекеры, имеющие регистрацию на каком-нибудь острове в Карибском море. Не попадайтесь на их развод, берегите свои деньги.

Текущее состояние российского рынка ценных бумаг

Он медленно, но растет. По состоянию на 2018 г. Московская фондовая биржа заняла 22-е место из 81 крупнейших бирж мира. И это очень неплохой показатель, учитывая, что население нашей страны составляет около 2 % от всего человечества. Правда, занимаем мы 1/6 часть суши, но это не главное.

Заключение

Считается, что более 90% миллионеров создали или увеличили свой капитал именно на фондовых биржах . Разбуди практически любого американца ночью, и он расскажет, какой сегодня был индекс Dow Jones или S & P500. Может, поэтому они живут лучше нас? Инвестициям учиться нужно, и наш проект предоставляет для этого все возможности.

Надеюсь, что статья о вторичном рынке была вам полезна. Подписывайтесь на новости, делитесь ими с друзьями в социальных сетях. Всего вам доброго.

Вторичный рынок облигаций

Сущность и принципы обращения облигаций

Облигация – это ценная бумага долгового характера, в основе которой лежит обязательство эмитента (кредитора) погасить в будущем ее номинальную стоимость в установленный срок

Читать еще:  Рынок конверсионных операций

Чаще всего, обращение облигаций сопровождается выплатой купонов или дивидендов в течение всего срока. Облигация может быть продана или передана третьим лицам ее держателем.

Принципы существования и обращения облигаций:

  1. Каждая облигация имеет определенный номинал и срок обращения, после которого она должна быт погашена.
  2. Облигация опосредует кредитные отношения, когда одна сторона, приобретающая облигацию кредитует вторую сторону, выпустившую ее.
  3. Полученные таким образом средства могут быть использованы эмитентом на различные нужды производственного, инвестиционного, инвестиционного или иного характера.
  4. Доход, который получает лицо, приобретающее облигацию, может быть как плавающим, так и фиксированным.
  5. Когда закончится срок обращения облигации, она должны быть погашена и по ней должна быть возмещена номинальная стоимость (стоимость приобретения).

Попробуй обратиться за помощью к преподавателям

Характеристика вторичного рынка облигаций

Облигации могут быть проданы на первичном или вторичном рынке ценных бумаг. В первом случае, облигации приобретаются непосредственно у эмитента ценных бумаг, путем обращения напрямую в организацию-эмитента или посредством брокерских и инвестиционных компаний.

Обращение облигаций на фондовом рынке представляет собой вторичный рынок.

Вторичный рынок ценных бумаг – это место купли продажи ранее эмитированных ценных бумаг.

Его функционирование может осуществляться в двух формах:

  1. Организованный вторичный рынок – фондовая биржа. Деятельность данной формы строго регламентирована, компьютеризирована и гарантирована (застрахована).
  2. Неорганизованный вторичный рынок, на котором отсутствует установленная регламентация работы и гарантии.

Так, например в Германии, Великобритании и Италии торговля облигациями осуществляется в организованный форме. США и Япония специализируются на неорганизованном вторичном рынке.

Задай вопрос специалистам и получи
ответ уже через 15 минут!

Вторичный рынок биржевой торговли привлекателен для частных инвесторов, так как ему присуща простота обслуживания и низкие комиссионные издержки.

Функции вторичного рынка облигаций:

  • осуществляет взаимодействие продавца и покупателя ценной бумаги, обеспечивая тем самым ликвидность:
  • формирует равновесие спроса и предложения на данном рынке.

Все ценные бумаги, которые обращаются на вторичном рынке должны быть надежны, упорядочены и дифференцированы в соответствии с определенными показателями.

Листинг облигаций – это процедура выбора и ранжирования облигаций по их значимости, номиналу, периода обращения и т.д.

В результате процедуры листинга осуществляется доступ облигаций на фондовый (вторичный) рынок и она получает публичную котировку, сведения о которой становится доступной информационным системам, опосредующим фондовую торговлю.

Преимущества листинга облигаций на вторичном рынке:

  • наличие гарантий надежности, что повышает уровень доверия у участников рынка;
  • возможность доступа к более дешевым финансовым ресурсам;
  • рост капитализации компании;
  • высокая ликвидность облигаций;
  • возможность получить льготы при налогообложении.

Требования предъявляемые к эмитенту облигаций при листинге:

  • положительная история компании-эмитента;
  • популярность стране или на международном рынке;
  • определенная величина чистых активов и прибыли компании-эмитента; определенное место, которое компания-эмитент занимает в своей отрасли (сфере).

Так и не нашли ответ
на свой вопрос?

Просто напиши с чем тебе
нужна помощь

Первичное размещение облигаций. Как поучаствовать

На фоне снижения рублевых ставок в российской экономике и мировой экономической нестабильности, в 2019 г. растет интерес к рынку облигаций. Инвесторы все чаще обращают внимание на стабильную доходность этих бумаг.

Инвестиции на стадии первичного размещения могут стать более привлекательным способом вложения средств, в отличие от вторичного рынка. Покупателем облигации при первичном размещении может стать каждый.

Именно поэтому, в данной статье рассмотрим каков порядок действий.

Инвестирование в облигации на стадии их выпуска отличается от обычной покупки на бирже после их размещения. Участвовать можно двумя способами:

1. Аукцион. Происходит размещение и доразмещение облигаций федерального займа (ОФЗ).
2. Букбилдинг. Происходит размещение корпоративных и муниципальных облигаций. Применяется как способ, основанный на формировании книги заявок.

Первичный рынок более предпочтителен для тех, у кого объем инвестиций превышает 20-30 млн руб. На вторичном рынке действуют другие условия — цена покупки может быть разной и зависит от спроса на открытом рынке, поэтому объём спроса и цена предложения могут сильно варьироваться. Следует учитывать, что ликвидности может не хватить, и средняя цена покупки может оказаться не такой выгодной.

Размещение ОФЗ

Временные рамки подачи заявок определят государство, которое является эмитентом.

На сайте Минфина публикуется:

— график аукционов, в котором указаны облигации с объемом их размещения.
— отдельное извещение о периоде проведения аукциона на своем сайте.

Как правило, аукцион длится полчаса. Рекомендуем заранее ознакомиться с правилами проведения, чтобы в этот короткий промежуток времени не возникало дополнительных вопросов.

Подать можно следующие типы заявок:

— «Конкурентные заявки». Исполняются исключительно по цене, указанной в заявке;
— «Неконкурентные заявки». Удовлетворяются по средневзвешенной цене аукциона при наличии предложения.

Подача заявки происходит через брокера, а способы могут быть разными — личное посещение офиса или по телефону. Компания БКС предоставляет возможность подачи заявки по номеру телефона 8 800 100 55 02.

Трейдеру необходимо сообщить:

1. Факт того, что заявка подается в аукцион по ОФЗ;
2. Выпуск ОФЗ;
3. Количество облигаций;
4. Цену, либо сообщаете, что выбрана «неконкурентная заявка».

Итоги аукциона также размещаются на официальном сайте Минфина. Важным компонентом является цена отсечения: конкурентные заявки с ценой не ниже цены отсечения исполняются по цене в заявке, а остальные отклоняются.

Объем выпуска ОФЗ может быть не покрыт конкурентными заявками в полном объеме. В этом случае удовлетворяются заявки всех участников пропорционально оставшемуся объему. При этом, сохраняется условие их исполнения по цене не ниже цены отсечения.

Для клиентов БКС комиссия за заявку зависит от тарифного плана. Условия комиссии те же, что и при совершении обычных сделок покупки и продажи ценных бумаг на Московской бирже. Также важно учесть биржевую комиссию 0,01% от объема сделки.

Размещение корпоративных и муниципальных облигаций

Корпоративные и муниципальные облигации размещаются через специальную книгу заявок. Результаты сбора заявок позволяют понять эмитенту каков спрос на выпуск и желаемый размер купона.

Таким образом, заявка каждого участника влияет на размер первой ставки купона.

1. Напрямую организатору размещения;
2. Через брокера.

Дату и время начала и окончания приема уведомлений можно уточнить на сайте эмитента или Московской биржи.

Читать еще:  Высококонкурентный рынок это

Заявка обязательна к подаче в срок, не позднее 3-х рабочих дней до открытия книги заявок.

Заявки для клиентов БКС принимаются по номеру телефона 8 800 100 55 02.

Трейдеру необходимо сообщить:

1. Наименование облигации;
2. Количество ценных бумаг;
3. Размер купона — из диапазона, заявленного эмитентом или даже меньшее значение; после выставления заявки размер купона изменить нельзя.

По окончании приема заявок объявляется аллокация — величина купона и доля заявок, которая будет удовлетворена. Если спрос на облигацию окажется высоким, то величина купона может быть ниже изначально указанного диапазона. Сделка происходит в том случае, если размер купона оказался ниже или равен объявленному. При этом, если спрос превысил предложение, то все заявки удовлетворяются в меньшем объеме с применением коэффициента.

Если поданный в заявке купон подошел под условия, то в дату размещения потребуется выставить заявку на покупку облигаций агенту эмитента в режиме переговорных сделок (РПС). Клиентам компании БКС трейдер позвонит напрямую.

Если заявка подана напрямую организатору размещения, а не через брокера, то также необходимо в дату размещения подать адресную заявку на покупку трейдеру БКС.

Чтобы выставить заявку в первый день, нужно подать ее в книгу. Со второго дня можно подать заявку в режиме первичного размещения по телефону через трейдеров с 10:00 до 17:29 МСК.

У крупных эмитентов размещение проходит в течение 1 дня. Если спрос оказывается низким, то срок размещения может увеличиваться.

Списания за покупку облигаций проходят с брокерского счета. На момент подачи заявки вся сумма, необходимая для покупки бумаг и уплаты комиссии, должна быть в наличии. Она блокируется до даты размещения облигаций.

Через Компанию БКС можно поучаствовать в размещениях с любой суммой, но в расчетах стоит учитывать, что взимается комиссия за выпуск. При небольших объемах участия, с учетом комиссии, доходность может оказаться отрицательной. Комиссия 1500 руб. взимается за подачу заявки до объявления ставки купона. Если заявка не соответствует условиям, но услуга по передаче заявления оказана, то комиссия не возвращается. В день размещения при заключении сделки РПС будет списана комиссия по тарифному плану клиента.

Процедура участия в первичном размещении облигаций, как способ инвестирования с низкими рисками по цене, более выгодной чем на вторичном рынке, наиболее подходит для участников c суммой от 10-20 млн руб.

Актуальность данной темы иллюстрируют рекордно высокий объем размещения корпоративных облигаций и высокая активность инвесторов в октябре 2019 г.

БКС Брокер

пополни брокерский счёт без комиссии

  • С карты любого банка
  • Прямо на сайте
  • Без комиссии

Последние новости

Рекомендованные новости

Саудовская Аравия купила акции европейских нефтяных компаний. Что это значит

Чьи отрасли крепче

Трамп проигрывает Байдену по опросам. Что это значит для рынков

17 млн американцев уже стали безработными

Канадские нефтяники сдаются и просят помощи

Buyback уходит на годы?

$5 трлн — ожидаемые потери мировой экономики за 2 года

Видео. Государство поддержит Алросу

Адрес для вопросов и предложений по сайту: website4@bcs.ru

Copyright © 2008–2020. ООО «Компания БКС» . г. Москва, Проспект Мира, д. 69, стр. 1
Все права защищены. Любое использование материалов сайта без разрешения запрещено.
Лицензия на осуществление брокерской деятельности № 154-04434-100000 , выдана ФКЦБ РФ 10.01.2001 г.

Данные являются биржевой информацией, обладателем (собственником) которой является ПАО Московская Биржа. Распространение, трансляция или иное предоставление биржевой информации третьим лицам возможно исключительно в порядке и на условиях, предусмотренных порядком использования биржевой информации, предоставляемой ОАО Московская Биржа. ООО «Компания Брокеркредитсервис» , лицензия № 154-04434-100000 от 10.01.2001 на осуществление брокерской деятельности. Выдана ФСФР. Без ограничения срока действия.

* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.

Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.

Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector