Tishanskiysdk.ru

Про кризис и деньги
8 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Рынок капитала и процент реферат

Рынок капитала и процент

Капитал – одна из ключевых экономических категорий. Мы уже отмечали, что капитал – это фактор производства, представленный всеми средствами производства, которые создали люди для того, чтобы с их помощью производить другие товары и услуги. К ним относятся инструменты, оборудование, здания, сооружения и т.п.

В экономическом анализе наряду с термином «капитал» используется понятие «инвестиции» или «инвестиционные ресурсы».

Термин «капитал» используется для обозначения капитала в овеществленной форме, т.е. воплощенного в средствах производства. Инвестиции – это капитал еще не овеществленный, но вкладываемый в средства производства.

Рассмотрим процесс использования капитала, который тесно связан с представлением о его структуре.

В процессе производства различные элементы физического капитала ведут себя не одинаково. Одна часть капитала (здания, машины, оборудование) функционирует на протяжении длительного периода времени: от нескольких лет до нескольких десятилетий, другая часть капитала (сырье, материалы, электроэнергия, вода и т.д.) используется однократно.

Основной капитал – это та часть производительного капитала, которая участвует в процессе производства на протяжении нескольких производственных циклов и переносит свою стоимость на создаваемые товары по частям.

Каждый элемент основного капитала имеет законодательно установленный срок службы, в соответствии с которым предприниматели накапливают перенесенную на производимые товары и услуги стоимость в форме амортизационных отчислений.

Оборотный капитал – это часть капитала фирмы, которая участвует в одном производственном цикле и полностью переносит свою стоимость на готовые изделия.

При реализации товаров деньги, затраченные на элементы оборотного капитала, полностью возвращаются предпринимателю и могут быть снова использованы для приобретения факторов производства. Затраты на основной капитал так быстро не возвращаются, на это уходят годы, иногда десятилетия. Следовательно, в издержки производства входит вся стоимость оборотного капитала, а от основного туда включается лишь часть стоимости, исчисляемая исходя из всего срока жизни этого капитала.

Каждый фактор производства приносит свой доход, которым вознаграждается его владелец. По капиталу таким доходом является процент.

Процентный доход (процент) – это доход на вложенный в бизнес капитал. В основе этого дохода лежат издержки альтернативного использования капитала (деньги всегда имеют альтернативные способы применения, например, их можно положить в банк, потратить на акции и т.п.). Размер процентного дохода определяется ставкой процента, т.е. ценой, которую банк или другой заемщик должен заплатить кредитору за пользование деньгами в течение какого-то периода.

Субъектами спроса на капитал являются бизнес, а субъектами предложения – домашние хозяйства (они предлагают денежные суммы, т.е. свои сбережения).

Спрос на капитал – это спрос на заемные средства. Его можно представить графически в виде кривой Ос, имеющей отрицательный наклон (рис. 35). Предложение капитала графически представляется кривой Sc, имеющей положительный наклон. В точке пересечения двух этих кривых Е устанавливается равновесие на рынке капитала. Ему соответствует равновесная процентная ставка г.

Предложение заемных средств в рамках рынка в целом находится в прямой зависимости от объема банковских депозитов, т.е. сбережений граждан. Объем сбережений непосредственно обусловлен уровнем выплачиваемого по депозитам процента. Чем он выше при прочих равных условиях, тем больше величина сбережений и тем больше будет объем предлагаемых заемных средств.

Рис. 35 Равновесие на рынке капитала

При осуществлении капиталовложений (инвестиций) исчисляется стоимость денег во времени. Деньги вкладываются в осуществление инвестиционных объектов сегодня, а доход от инвестиций будет получен за весь срок функционирования объекта. Капитал есть ни что иное, как дисконтированная стоимость. Это значит, что любой элемент богатства, который приносит его владельцу регулярный доход на протяжении длительного времени, является капиталом и его стоимость рассчитывается с помощью дисконтирования.

Дисконтирование – это метод, основанный на приведении будущих доходов к их нынешней стоимости. Он предполагает, что будущие денежные средства будут стоить меньше по сравнению с сегодняшними из-за положительной нормы временных предпочтений (более высокой оценки «настоящих благ» по сравнению с «будущими благами»).

Чтобы подсчитать будущую стоимость сегодняшних инвестиций в объеме К через п лет при годовой ставке банковского процента г, применяют формулу:

Для облегчения процедуры дисконтирования существуют специальные таблицы, которые помогают быстро подсчитать сегодняшнюю стоимость будущих доходов и принять правильное решение.

При анализе категории процента следует различать понятия номинальная и реальная процентная ставка.

Номинальная ставка – это текущая рыночная ставка процента без учета темпов инфляции. Реальная ставка – это номинальная ставка, скорректированная с учетом ожидаемых темпов инфляции.

Именно реальная ставка определяет решение о целесообразности (или нецелесообразности) инвестиций. Например, если номинальная ставка равна 40%, а ожидаемый темп инфляции – 50 %, то реальная ставка составит: 40 – 50 = -10 %.

Основными факторами, влияющими на уровень ставки ссудного процента, являются степень риска на ссуду; срок, на который выдается ссуда; размер ссуды; уровень налогообложения; ограничения условий конкуренции на рынке.

Ставка ссудного процента определяет уровень инвестиционной активности. Низкая процентная ставка приводит к увеличению инвестиций и расширению производства, а высокая, наоборот, сдерживает инвестиции и производство.

Таким образом, процент в рыночной экономике выступает как цена равновесия на рынке капитала – фактора производства. Для субъекта предложения капитала процент выступает как доход, для субъекта спроса – как издержки, которые несет заемщик.

Рынок капитала и процент

Понятие капитала и рынка капитала

Капитал является ключевой категорией экономики. Капитал представляет собой производственный фактор, который включает совокупность производственных средств, создаваемых с целью производства другой продукции или услуг.

В капитал можно включить инструмент, здания, оборудование и сооружения. Экономический анализ вместе с понятием капитал использует термин инвестиции или ресурс.

Понятие капитал также используют в обозначении капитала овеществленной формы, которая воплощена в средствах производства.

Инвестиции представляют собой капитал, который еще не овеществлен, но вложен в средства производства.

Капитал в своём процессе использования напрямую связан с представлением о его структуре. При производстве соответствующие элементы физического капитала могут вести себя разным образом.

Так, первая часть капитала способна функционировать в течение долгого периода времени. Сюда можно отнести машины и оборудование, здания и сооружения, которые используются на предприятии от нескольких лет до нескольких десятков лет.

Попробуй обратиться за помощью к преподавателям

Другая часть капитала может использоваться лишь однократно. К этой части можно отнести материалы и сырье, электрическую энергию и воду и др.

Основные фонды представлены частью капитала предприятия, участвующей в одном цикле производства и полностью переносящей свою стоимость на готовую продукцию.

В процессе реализации продукции деньги, которые приносят элементы оборотного капитала, в полной мере могут быть возвращены предприятию и снова используются для покупки факторов производства.

Расходы по основному капиталу невозможно так быстро возвратить. Для этого нужны годы или десятилетия. По этой причине производственные издержки включают всю сумму оборотного капитала, от основного включают только стоимость, которая вычисляется посредством всего срока жизни данного капитала.

Основной капитал, который воплощен в средствах труда, по мере своего использования может подвергаться износу. В экономике выделяют два вида износа:

Физический износ можно объяснить самим производством. Например, физическому износу подвергается капитал по причине разрушения бетона, коррозии металла, потери упругости пластмассы и др. Чем больше эксплуатационный срок используемых средств, тем больше будет износ по основному капиталу.

Задай вопрос специалистам и получи
ответ уже через 15 минут!

Вторая форма износа является моральным износом, который представлен уменьшением полезных свойств основного капитала для пользователя в сравнении с тем, что ему могут предложить взамен.

Такой вид износа вызывается несколькими причинами: создание аналогичных, но менее дорогих средств труда, создание более производительных средств труда по той же цене.

Средства, которые расходуют в ходе использования основного капитала, предприятие накапливает в амортизационных фондах, образующихся через амортизационные отчисления.

Амортизационные отчисления можно представить в виде денежной формы перенесённой стоимости задействованных основных средств. Данные отчисления предприятия включают в общую совокупность затрат по выпуску изделий.

Читать еще:  Рынок ссудных капиталов в россии

Амортизацию по сути можно представить в виде источника обновления основного капитала. Все факторы производства способны приносить доход, которым будет вознагражден их владелец.

Если рассматривать доход от капитала, то им является процент.

Понятие и сущность процентного дохода

Проценты или процентный доход представляют собой доход по вложенному капиталу в бизнес. Основой этого дохода является доход по альтернативному использованию капитала, поскольку денежные средства в любом случае обладают альтернативными способами использования.

Так, деньги можно положить в банк или купить на них акции, что способно принести дополнительный альтернативный доход.

Размеры процентного дохода можно определить через ставку процентов, то есть цену, которую банки или другие заемщики должны оплатить кредитору за использование денег на протяжении определенного периода.

Субъекты спроса на капитал представлены бизнесом, а субъекты предложения домашними хозяйствами, поскольку они предлагают деньги, то есть свои сбережения.

Спрос на капитал представлен спросом на заемный капитал, который графически представляется в виде кривой с отрицательным наклоном.

Предложение капитала графически отражается с помощью кривой, которая имеет положительный наклон. Точка пересечения данных кривых обозначает равновесие рынка капитала, которое соответствует равновесной цене.

В целом предложение заемного капитала на рынке находится в прямом соответствии с объемом банковских депозитов, которые представлены сбережениями граждан.

Объемы данных сбережений непосредственно характеризуют уравнение выплачиваемого по депозитам процента. Чем выше будет данный процент, тем больше будет величина сбережений, тем больше объем предлагаемого заемного капитала.

При существлении капиталовложений, происходит исчисление стоимости денег в соответствии с временем. Деньги можно вложить в осуществление инвестиционных объектов на сегодняшний день, а доход от инвестиций получить по всему сроку функционирования объекта.

Особенности капитала и процента

Процент по капиталу соотносися с дисконтированной стоимостью, которая определяет размер любых элементов богатства, способных приносить владельцу регулярный доход в течение долгого времени, которые нужно вложить для получения дохода заданной величины.

Дисконтирование можно представить в виде стоимости, которая основывается на приведении будущего дохода к его нынешней стоимости. Этот способ предполагает, что будущие деньги будут стоить меньше, если сравнивать с настоящими деньгами.

Рассматривая категорию процентов, необходимо отличать друг от друга понятия номинальной и реальной процентной ставки.

Номинальная процентная ставка — это текущая ставка рыночного процента, без учета темпа инфляции.

Реальная ставка процентов представляет собой номинальную ставку, которая корректируется с учётом ожидаемого темпа инфляции.

Так и не нашли ответ
на свой вопрос?

Просто напиши с чем тебе
нужна помощь

Рынок капитала и процент

Введение 3
1. Общая характеристика рынка капитала 4
2. Процент как цена использования капитала 4
3. Дисконтирование 12
Заключение 19
Список литературы 20

Тема работы актуальна на современном этапе, т.к. для создания и дальнейшего развития предприятия требуется приобретение физического и человеческого капитала. Но для этого необходимо вложить денежные средства. Если увладельцев предприятий оказывается недостаточное количество денежных средств, то они обращаются на рынок капитала. Так же владелец предприятия или обычный гражданин путем вложения своих сбережений становится участником формирования рынка капитала. Возникает потребность в понимании понятий, структуры и форм рынка.
Капитал является запасом производственных ресурсов, который приносит доход, производитразнообразные блага. Он создается, для производства разнообразных услуг и товаров.
Основной капитал может служить несколько лет и по мере своего износа (морального или физического) будет подлежать замене. Самая главная ценность капитала – доход, который он принесет в будущем. Сравнивая показатели доходности капитала и ставку процента, предприниматель принимает решение об обращении за дополнительными источниками нарынок капитала.
Цель работы: рассмотреть рынок капитала и его особенности.
Задачи:
— определить основные характеристики рынка капитала;
— рассмотреть процент, как цену использования капитала;
— рассмотреть понятие дисконтирования.
Объектом исследования является рынок капитала.
Предметом исследования являются нормы регулирования рынка капитала, процента и дисконтирования.

1. Общаяхарактеристика рынка капитала

Рынок капитала это самый важный источник финансирования долгосрочных инвестиционных ресурсов. Если денежный рынок поддерживает ликвидность на финансовом рынке, то рынок капитала способствует рентабельному использованию данных финансовых средств. Это означает, что ожидаемая прибыль капиталовложений с учетом соответствующего риска должна как минимум отвечать проценту на рынке капиталов.Данный капитал представляется в виде фондов. Фонды это величина капитала в данный момент времени. Любая фирма также имеет другие виды капитала [2, c.172].
Существует четыре вида рынка капитала [4, c.55]:
кредитный рынок.
рынок акций.
рынок облигаций.
государственные инвестиции.
Кредитный рынок. Капитал, привлекаемый с кредитного рынка, носит характер заёмного, причём фирма может получить его на срок отнескольких месяцев (краткосрочный кредит) до нескольких лет (долгосрочный кредит).
Основными источниками средств, которые банки направляют на кредитование фирм, являются сбережение семей государства. В зависимости от типа банковской системы данные сбережения регистрируются на специальных счетах и принимаются всеми банками страны или только специальными сбербанками страны, которые сами одалживают другимбанкам, а те в свою очередь кредитуют фирмы.
Рынок акций. Акция, как инвестиционный товар (т.е. товар, приобретаемый ради получения дохода в будущем) обладает некоторыми важными качествами:
— дают право владельцу на долю в имуществе фирмы.
— если компания разориться, то к владельцу ценных бумаг нельзя предъявить не каких требований и претензий. Он потеряет лишь ту сумму, которую потратил на покупкуценных бумаг.
— если компанию ликвидируют, то от распродажи ее имущества владельцу ценной бумаги будет возращена сумма, соответствующая его доле в капитале фирмы.
— в качестве компенсации за риск потери денег, вложенных в дело, акционер обретает право на части прибылей фирмы, которые будут заработаны в будущем – после увеличения капитала за счёт использования денег акционеров.
Большинство акцийвыпускается в форме обыкновенных акций. Размер дивиденда по таким акциям зависит от реально полученной фирмой величины чистой прибыли (то есть прибыли после уплаты налогов государству). Если прибыль мала, то дивиденды могут вообще не выплачиваться. Некоторых владельцев сбережений такая неопределённость перспектив не устраивает.
Чтобы добиться получения средств.

Чтобы читать весь документ, зарегистрируйся.

Рынок капитала и процент;

Существуют разные подходы к определению сущ­ности капитала в марксистской политической экономии и в западной экономической теории (экономике).

Марксистская политическая экономия рассматри­вает капитал как самовозрастающую стоимость, или как стоимость, приносящую прибавочную стоимость. При этом прибавочная стоимость представляет собой избыток стоимости, созданной трудом работника сверх стоимости его рабочей силы. Как же создается прибавочная сто­имость?

Потребляя средства производства, наемный работ­ник в процессе производства своим конкретным трудом создает новую потребительную стоимость и одновремен­но переносит на изготовляемый продукт стоимость из­расходованных средств производства. В то же время, затрачивая абстрактный труд, он производит новую сто­имость, которая заключает в себе эквивалент стоимости товара рабочая сила и прибавочную стоимость. Почему работник, создавая новую стоимость, не только воспро­изводит эквивалент стоимости своей рабочей силы, но и создает прибавочную стоимость?

Оплатив стоимость товара рабочая сила, капита­лист приобретает право распоряжаться его потребитель­ной стоимостью по своему усмотрению. Заставляя ра­ботника трудиться в течение более продолжительного времени, чем это необходимо для воспроизводства эквивалента стоимости товара рабочая сила, капиталист получает прибавочную стоимость.

Таким образом, прибавочная стоимость — специ­фическая форма прибавочного продукта, создаваемого трудом наемных работников и безвозмездно присваивае­мого капиталистами.

Капитал как самовозрастающая стоимость выражает собой производственное отношение буржуазного общества, отношение между его основными классами — капиталистами и наемными работниками, эксплуатацию наемных работников капиталистами. Следовательно, капитал, с точки зрения марксистской политэкономии, это не вещь, а определенное производственное отношение, которое представлено в вещи.

Западная экономическая теория под капиталом обычно подразумевает активы, обладающие двумя признаками: 1) они являются результатом инвестиций; 2) генерируют нa протяжении определенного периода времени поток до­вода. Поэтому в самом общем виде капитал определяют как ценность, приносящую поток дохода. С этой точки прения капиталом можно назвать и ценные бумаги, и инве­стиции в знания, и запас материальных благ. В этой связи принято различать финансовый капитал, человеческий ка­питал, физический капитал.

Читать еще:  Рынок по отраслям

Финансовый капитал — это инвестиции в ценные бумаги, приносящие в будущем финансовую отдачу в виде дивидендов и прироста капитала (увеличения сто­имости пакета акций).

Человеческий капитал — это инвестиции в развитие знаний, навыков и способностей человека, повышаю­щих результативность его труда. Человеческий капитал есть мера воплощенной в человеке способности прино­сить доход.

Рассматривая капитал как фактор производства, экономисты говорят о физическом капитале. Он пред­ставляет собой запас произведенных благ длительного пользования, участвующих в производстве товаров и ус­луг.

Существуют три категории капитальных благ: здания и сооружения (например, фабрики и дома), оборудование (потребительские товары длительного пользования типа ав­томобилей и производственные товары длительного пользо­вания типа станков и компьютеров) и товарно-материаль­ные запасы, т.е. запасы ресурсов и продукции. В целом же физический капитал разделяется на основной капитал, куда относят капитальные блага длительного пользова­ния, и оборотный капитал, расходуемый на покупку средств для каждого цикла производства: сырья, основ­ных и вспомогательных материалов и т.п.

Основной капитал служит в течение нескольких лет и подлежит замене (возмещению) лишь по мере его физического или морального износа (последнее означает обесценение основного капитала по мере удешевления его выпуска или с началом выпуска машин и оборудова­ния принципиально нового качества, что делает исполь­зование старого основного капитала технически и эко­номически невыгодным). Каждый год собственник основ­ного капитала списывает определенную часть его стоимости (осуществляет амортизационные отчисления). Например, если станок стоит 10 000 долларов и служит 10 лет, то при равномерном списании его стоимости ежегодные амортиза­ционные отчисления будут равны 1 000 долларов в год.

Оборотный капитал полностью потребляется в те­чение одного цикла производства, и его стоимость вклю­чается в издержки производства целиком, в отличие от основного капитала, стоимость которого учитывается в издержках по частям (в размере амортизационных отчис­лений).

Капитал так же, как и труд, обладает производительностью, поскольку с его помощью можно получить большее коли­чество продукции (или увеличить свой доход). Но если фактор труд предстает как феномен, созданный вне эконо­мической системы, то капитальные блага предстают как фактор, производимый самой экономической системой.

Чистую производительность капитала можно пред­ставить как отношение годового чистого дохода (годовой валовой доход за вычетом издержек) к величине вложен­ного капитала, выраженное в процентах. Представлен­ная таким образом чистая производительность капитала называется еще нормой дохода на капитал (или доходно­стью капитала). Она показывает сумму дохода (денег), получаемую с каждой единицы вложенного капитала, и обычно вычисляется в процентах за год.

Обладая производительностью, капитал именно поэтому пользуется спросом со стороны предпринимате­лей.

Предложение капитала в краткосрочном периоде экономика имеет фик­сированный запас капитала, унаследованный из про­шлого, графически мо­жет быть изображено вертикальной линией, т.к. в долго­срочном периоде общество накапливает капитал, и на­клон долгосрочной кривой предложения является поло­жительным.

Для создания и увеличения капитала необходимы вложения денежных средств — инвестиции. Инвестиро­вание — это процесс создания или пополнения запаса капитала. Поэтому спрос на капитал выступает в форме спроса на инвестиционные средства, необходимые для приобретения капитала в его физической форме.

Но откуда берутся инвестиционные средства, не­обходимые для создания капитала? Кто-то должен делать сбережения или воздерживаться от текущего потребле­ния для того, чтобы обеспечивать ресурсы для покупки капитальных благ. В современной рыночной экономике домохозяйства и фирмы вкладывают финансовые сред­ства (фонды) в капитальные блага, сберегая деньги в различных финансовых активах (покупка акций и облига­ций; помещение денег на сберегательные счета, вложе­ние их в пенсионные фонды и т.д.). Все эти активы представляют собой механизмы перекачки фондов от сбе­регателей к инвесторам, фактически покупающим капи­тальные блага.

Делая сбережения, люди рассчитывают на получе­ние дохода. Этим доходом является процентная ставка (ставка ссудного процента), или финансовый доход на фонды. Процентная ставка — это цена, уплачиваемая заимодавцу (собственнику фондов), за использование его средств в течение определенного периода времени; процентные ставки назначаются в виде определенного процентного дохода за год.

Таким образом, спрос на капитал и предложение капитала на поверхности экономической действительно­сти принимают форму спроса на инвестиционные сред­ства и предложения инвестиционных средств. Тогда ры­нок капитала графически можно иллюстрировать следую­щим образом (рис.35).

Кривая спроса на инвестиционные средства показывает, что, при прочих равных условиях, хозяйствен­ное агенты будут чаще прибегать к услугам рынка ссудного капитала, направляя полученные средства на инвестиции, по мере снижения процентной ставки. Характер кривой предложения отражает тот факт, что увеличение ставки процента способствует, при прочих равных условиях, росту предложения средств на этом рынке. В точке пересечения кривых DС и SС устанавливается равновесие на рынке капитала. В точке А происходит совпадение предельной доходности и предельной альтернативной стоимости капитала; спрос на инвестиционные средства при этом совпадает с их предложением.

В этом состоянии равновесия фирмы готовы платить 12% годовых за заем фондов для закупки капитальных благ. В точке равновесия удовлетворяются и заимодавцы, получающие в точности те же 12% годовых за предложение инвестиционных средств.

Таким образом, в условиях совершенной конку­ренции конкурентная норма дохода на капитал равна рыночной процентной ставке, служащей своеобразной пеной равновесия на рынке капитала. При любой более высокой ставке процента фирмы откажутся брать в долг фонды для финансирования своих инвестиции, при лю­бой более низкой ставке процента фирмы будут интен­сивно конкурировать за слишком редкий капитал. Лишь когда процентная ставка является равновесной, спрос и предложение будут уравновешены.

Рыночная ставка процента играет важную роль в экономике.

1. Она нормирует редкое предложение капиталь­ных благ, приводя к тому, что они используются в сферах вложения, приносящих наивысшую доходность. Фирмы всегда сравнивают ожидаемую норму дохода на капитал с текущей рыночной ставкой процента по ссу­дам, руководствуясь при этом следующим правилом ин­вестиции, следует осуществлять, если ожидаемая норма дохода на капитал не ниже рыночной ставки процента.

2. Рыночная ставка процента побуждает людей отказываться от части текущего потребления для увели­чения запаса капитала

3. Рыночная ставка процента играет важную роль в процедуре дисконтирования. Эта процедура заключается в сопоставлении величины сегодняшних расходов на инвестиционные проекты и будущих доходов, то есть она показывает, сколько будет стоить через несколько лет сумма денег, вложенная сегодня. Формула

где Vр — дисконтированная величина будущих доходов, приведенная к сегодняшней стоимости;

Vt, —сумм доходов, которую рассчитывают получить в течение t лет;

t — время получения дохода через 1 год, 2 года и т.д. до n лет;

r — ставка процента в десятичных дробях.

Инвестиционный проект выгоден в том случае, если дисконтированная величина Vр больше величины сегодняшних расходов.

При анализе категории процента важно различать номинальную и реальную процентные ставки. Номиналь­ная ставка — это текущая рыночная ставка процента без учета темпов инфляции. Реальная ставка — это ставка процента, скорректированная на инфляцию, т.е. выра­женная в денежных единицах постоянной покупательной способности, она определяется в виде разности между номинальной процентной ставкой и темпом инфляции.

Рассмотренные выше функции, выполняемые ры­ночной процентной ставкой, относятся к реальной став­ке процента.

В условиях совершенной конкуренции существует тенденция к установлению единой ставки процента. Од­нако реальная конкуренция далека от совершенной. По­этому даже в развитой рыночной экономике существует широкий диапазон ставок. Величина ставки процента зависит от степени риска; срочности (краткосрочные замы, среднесрочные и долгосрочные), размера ссуды, си­стемы налогообложения (наличие или отсутствие льгот для определенных категорий займов); структуры рынка капитала и т.д.

Рынок капитала и процент

Капитал – одна из основных экономических категорий. Капитал как фактор производства представлен всеми средствами производства, которые созданы людьми для того, чтобы с их помощью производить другие товары и услуги. Капитал в широком смысле слова – это любой ресурс, создаваемый с целью производства всё большего количества экономических благ.

В экономическом анализе, наряду с термином «капитал», часто используется термин «инвестиции» или «инвестиционные ресурсы».
Термин «капитал» используется для обозначения капитала в овеществленной форме, т. е. воплощенного в средствах производства. Термин «инвестиции» используется для обозначения еще не овеществленного капитала, однако вкладываемого при этом в средства производства.

Читать еще:  Денежный рынок это совокупность

В связи с этим экономическая теория различает, во-первых, физический или материально-вещественный капиталкак совокупность материальных средств, которые используются в производстве товаров и увеличивают производительность человеческого труда (машины, здания, сооружения, компьютеры и т. д.), во-вторых, финансовый или денежный (инвестиционный) капиталкак совокупность денежных средств и ценных бумаг.

Характеристика процесса использования физического (материально-вещественного) капитала дает представление о его структуре. В процессе производства товаров и услуг различные элементы физического капитала ведут себя неодинаково, поэтому он разделяется на: основной капитал (здания, сооружения, машины, оборудование и т. п.), который функционирует на протяжении длительного периода времени, и оборотный капитал(сырье, основные и вспомогательные материалы, энергия, рабочая сила), который используется однократно в каждом цикле производства.

Основной капитал участвует в процессе производства на протяжении нескольких производственных циклов и переносит свою стоимость на создаваемые товары по частям. Каждый элемент основного капитала имеет законодательно установленный срок службы, в соответствии с которым предприниматели накапливают перенесенную на производимые товары стоимость в форме амортизационных отчислений. Связано это с тем, что основной капитал по мере его использования подвергается износу. Различают износ физический и моральный.

Физический износ происходит, во-первых, в процессе самого производства, во-вторых, под воздействием сил природы (коррозия металла, разрушение бетона, потеря упругости или гибкости пластмассы и т. д.). Чем больше срок эксплуатации, тем больше физический износ. С ним связано понятие «амортизация». Амортизация– это экономическая категория, которая выражает экономические отношения по поводу той части стоимости основного капитала, которая перенесена на продукт и вернулась к предпринимателю после реализации товара в денежной форме. Она накапливается на специальном счете, называемом амортизационным фондом.

Величина амортизационных отчислений зависит от цены данного средства труда и продолжительности его функционирования. Например, цена станка – 120,0 тыс. руб., а срок его службы – 12 лет. Ежегодные амортизационные отчисления составят: А = 120 тыс. руб. / 12 лет =
= 10 тыс. руб.

Отношение ежегодных амортизационных отчислений к стоимости основного капитала называется нормой амортизации NA, которая рассчитывается, %, по формуле:

NA = 10 тыс. руб. / 120 тыс. руб. · 100 % = 8,3.

Если норма амортизации остается постоянной в течение всего срока службы капитального актива, то такую амортизацию называют линейной амортизацией.

Моральный износ (моральное старение) – это снижение полезных свойств основного капитала в глазах пользователей по сравнению с тем, что предлагают ему взамен. Моральное старение может быть вызвано как объективными причинами (технический прогресс, перемены в образе жизни), так и чисто субъективными (воздействие моды, рекламы и т. д.). Моральное старение бывает двух видов. Первый вид морального износа связан с производством более дешевых машин, оборудования, транспортных средств и т. д. в результате роста производительности труда в самом машиностроении. Если предприниматель приобрел станок за 120,0 тыс. руб., а через три года такой же станок стоит уже
100,0 тыс. руб., то это означает, что основной капитал обесценился, а это является потерей для предпринимателя. Второй вид морального износасвязан с производством уже более совершенных машин. В этом случае предприниматели также несут убытки, продолжая использовать морально устаревшую технику.

Чтобы уменьшить потери от морального старения капитала, в хозяйственной практике используется политика ускоренной амортизации. Она характеризуется повышением нормы амортизации с целью сокращения ее сроков. Амортизация является источником обновления (простого воспроизводства) основного капитала при стабильных ценах.

Оборотный капитал (сырье, материалы, электроэнергия, вода и т. д.) участвует в производственном цикле лишь один раз, перенося полностью свою стоимость на созданные товары. При реализации продукции деньги, затраченные на оборотный капитал, полностью возвращаются к предпринимателю и могут быть снова использованы для приобретения факторов производства. Следовательно, в издержки производства товара входит вся стоимость оборотного капитала, а от основного капитала включается лишь часть его стоимости, исчисляемая в соответствии с нормой амортизации NA.

На рынке капитала, как и на любом другом рынке факторов производства, сталкиваются интересы субъектов спроса на капитал и субъектов предложения этого капитала.

Субъектами спроса на капитал являются такие субъекты рынка, как бизнес (предприниматели) и государство. Спрос на капитал – это спрос на инвестиционные средства, которые необходимы для приобретения капитала в его физической форме. Внешне спрос на капитал предстает как спрос на определенную сумму денег, но деньги не являются экономическим ресурсом, так как сами по себе не способны производить товары или услуги, они лишь опосредуют этот процесс, т. е. только с их помощью возможно приобретение различных экономических ресурсов.

Субъектом предложения капитала является главным образом третий субъект рынка – домохозяйства. Это не следует понимать в том смысле, что население предлагает бизнесу станки, оборудование, машины в их физическом виде. Суть в том, что домохозяйства предоставляют денежные средства, которые называются инвестиционными в связи с тем, что это происходит при помощи финансовых посредников (коммерческие банки, инвестиционные фонды, финансовые компании и т. д.), куда население несет свои сбережения с целью получения определенного дохода в виде процента на вложенные средства.

Домохозяйства, которые таким образом предлагают свой денежный капитал «взаймы», отказываются в данный период времени от его альтернативного применения: могли бы открыть собственное дело и получать доход; поехать отдыхать на престижный курорт; купить участок земли и получать ренту (арендную плату) и т. д. Чем бóльшую сумму денег в виде капитала домохозяйства вкладывают в банки и другие фонды (возрастает предложение денег в виде ссуд или кредитов со стороны банков), тем больше альтернативная стоимость этого капитала или издержки упущенных возможностей.

Каждый фактор производства создает свой доход (труд – заработную плату, земля – ренту, предпринимательство – прибыль). Доход на капитал возникнет лишь в том случае, если собственник капитала передаст его для производительного использования предпринимателю (или сам станет предпринимателем). При этом капитал, ссужаемый на время, должен вернуться с приращением, которое называется ссудным процентом или процентным доходом. Ссудный процент – это цена, уплачиваемая собственнику капитала за использование его средств.

Размер процентного дохода определяется ставкой ссудного процента r, т. е. той ценой, которую банк (или другой заемщик) должен заплатить кредитору за пользование деньгами в течение определенного периода времени. Но почему надо платить этот процент? Дело в том, что у людей происходит более высокая оценка «сегодняшних благ» по сравнению с «будущими благами». Тот, кто получает любые ресурсы сегодня, вместо того чтобы ждать до тех пор, пока он сам заработает необходимые деньги, на которые можно купить эти ресурсы, должен уплатить определенную цену за такую возможность. Эта цена и называется процентом. Поэтому люди платят процент тогда, когда занимают деньги. Они обещают кредитору вернуть через определенный период сумму бóльше, чем одалживаемая сумма. Соотношение того, что будет возвращено, и того, что получено сейчас, определяет ставку ссудного процента.

Ссудный процент представляет собой разницу между ценностью сегодняшних и будущих благ. Собственник капитала, предоставляя деньги в кредит, отказывается от текущего потребления и вправе рассчитывать на определенную компенсацию в уплату за воздержание. Ссудный процент в данном случае является ценой за воздержание индивида и определяет предельные издержки «воздержания» от использования капитала в настоящее время (MRC). В свою очередь, заемщик, получая возможность использовать денежные ресурсы сегодня, сопоставляет потери, которые принесет ему уплата процента, и пользу, которую предоставляет для него получение денежного (инвестиционного) капитала. Ссудный процент в данном случае определяет предельную прибыль на капитал (MRP).

В конечном итоге на рынке капитала (рис. 10.5) равновесная ставка ссудного процента rE определяется в точке пересечения кривой спроса на капитал, отражающего предельную прибыль капитала MRP, и кривой предложения капитала, представляющего собой предельные издержки капитала MRC.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector