Рынок капитальных активов

Рынок капитальных активов

Особенности рынка капитала и капитальных активов

Рынок капитала и капитальных активов — это составная часть рынка факторов производства. К капитальным активам относятся: все разновидности зданий и сооружений, техники и машин производственного назначения, оборудования и инструментов; сырье и материалы; энергия и идеи; программное обеспечение для ЭВМ.

Как видно из этого перечисления, в современной экономике границы понятия капитала распространяются на физически осязаемые и неосязаемые объекты. Рынок факторов производства, специфика действующих здесь законов спроса и предложения устанавливают цену любой разновидности капитальных активов. Их ценой выступает тот доход, который они способны принести в результате использования, производительного применения.

Обобщающим выражением дохода на капитал, капитальные активы выступает годовая процентная ставка, т.е. такая величина дохода, которая исчисляется за определенный период времени, чаще всего за год, в процентном отношении к величине применяемого капитала. Размер получаемого дохода выступает, по существу, ценой капитала и капитальных активов в различных формах. Все формы капитала и капитальных активов достаточно разнообразны, их зачастую невозможно суммировать в натурально-вещественном выражении. Однако рынок требует их единообразной оценки и соизмерения, без которых невозможно принять обоснованные инвестиционные решения, осуществить расчет возможных доходов.

Общим знаменателем, к которому сводят стоимость капитала в форме любого актива, выступает их денежная оценка. В денежном выражении может быть просуммирована стоимость гидростанции и причалов, тракторов и компьютеров, стройматериалов и сырья для консервной фабрики. В денежном измерении обозначен номинал облигаций, акций, любых других ценных бумаг. По существу, все экономические блага производственного назначения, будучи выраженными в денежной форме, приобретают вид капитального актива, обращающегося на рынке.

Процент как доход на капитальные активы будет тем выше, чем выше производительность реальных экономических благ, представленных капитальными активами как факторами производства.

Для сложных производственных процессов в текущий момент или для осуществления их в будущем требуется накопление денежных средств, которые по мере превращения их в реальный капитал будут высокопроизводительными, а следовательно, принесут более высокий доход в будущем. Именно с этой целью осуществляется накопление капитала и его инвестирование. Оценка прибыльности осуществляется на основе чистой производительности капитала, исчисляемой, во-первых, после всех платежей от прибыли, и, во-вторых, в сопоставлении с осуществленными затратами. Эффективный инвестиционный проект — это проект, годовой доход от которого не ниже рыночной нормы процента по любому другому капитальному активу, включая банковскую процентную ставку.

Исчисление дохода, или определение расчетной величины чистой производительности капитала, называется «дисконтированием». Банковская процентная ставка играет в этих расчетах определяющую роль. На ее основе осуществляется расчет дохода в форме процентов, которые могут быть получены от будущих инвестиционных проектов. Дисконтирование осуществляется по формуле

где D — текущая дисконтированная стоимость актива; Dt — ежегодный будущий доход от актива, инвестированного на период, равный t лет, r — норма банковского процента.

Промышленные и другие инвестиции имеют экономический смысл только в том случае, если годовой доход от них выше, чем процент по банковским депозитам (вкладам), а тем более по всем другим активам, инвестирование которых связано с риском. Цены на такие инвестиционные товары, как оборудование, сырье, материалы и т.п., устанавливаются в зависимости от будущих доходов от их производительного использования, вычисляемых с помощью дисконтирования.

Инвестиционные решения обосновываются исходя из таких параметров текущего момента, как цена приобретаемых на рынке инвестиционных товаров, норма процента, уровень годового дохода от применения этих товаров, цены их возможной реализации по остаточной стоимости в конце срока службы

Рынок капитальных активов. Дисконтирование

Работа сделанна в 1999 году

Рынок капитальных активов. Дисконтирование — Курсовая Работа, раздел Экономика, — 1999 год — Ценообразование и использование ресурсов: рента, ссудный процент и прибыль Рынок Капитальных Активов. Дисконтирование. Рынок Капитальных Активов. Рынок .

Рынок капитальных активов. Дисконтирование. Рынок капитальных активов. Рынок капитала и капитальных активов это составная часть рынка факторов производства.

К нему относятся все разновидности зданий и сооружений, техники и машин производственного назначения, оборудования и инструментов земля сырье и материалы энергия и идеи программное обеспечение для ЭВМ и разнообразная информация экономического содержания. В современной экономике границы понятия капитала распространяются на физически осязаемые и неосязаемые объекты. Рынок факторов производства, специфика действующих здесь законов спроса и предложения устанавливают цену любой разновидности капитальных активов.

Их ценой выступает тот доход, который они способны принести в результате использования, производственного применения. Обобщающим выражением дохода на капитал, капитальные активы выступает годовая процентная ставка, т.е. такая величина дохода, которая исчисляется за определенный период времени, чаще всего за год, в процентном отношении к величине применяемого капитала. Размер получаемого дохода выступает ценой капитала и капитальных активов, вплоть до таких форм, как наличные деньги, предоставляемые в ссуду, ценные бумаги и т.д. Формы капитала и капитальных активов разнообразны, однако рынок требует их единообразной оценки и соизмерения. Общим знаменателем, к которому сводят стоимость капитала в форме любого актива, выступает их денежная оценка.

По существу, все экономические блага производственного назначения, будучи выраженными в денежной форме, приобретают вид капитального актива, обращающегося на рынке. 5.2. Процент.

Процент как доход на капитальные активы будет тем выше, чем выше производительность реальных экономических благ, представленных капитальными активами как факторами производства. Для сложных производственных процессов в текущий момент или для осуществления их в будущем требуется накопление денежных средств, которые по мере превращения их в реальный капитал будут высокопроизводительными, а следовательно принесут более высокий доход в будущем. С этой целью осуществляется накопление капитала и его ивестирование.

Оценка прибыльности осуществляется на основе чистой производительности капитала, исчисляемой, во-первых, после всех платежей от прибыли, и, во-вторых, в сопоставлении с осуществленными затратами. Эффективный инвестиционный проект это проект, годовой доход от которого не ниже рыночной нормы процента по любому другому капитальному активу, включая банковскую процентную ставку. 5.3. Дисконтирование. Дисконтирование исчисление дохода, или определение расчетной величины чистой производительности капитала.

Банковская процентная ставка играет в этих расчетах определяющую роль. На ее основе осуществляется расчет дохода в форме процентов, которые могут быть получены от будущих инвестиционных проектов. Дисконтирование осуществляется по формуле Где D текущая дисконтированная стоимость актива, Dt ежегодный будущий доход от актива, инвестированного на период, равный t лет, r норма банковского процента. Инвестиции имеют экономический смысл только в том случае, если годовой доход от них выше, чем процент по банковским вкладам, а тем более по всем другим активам, инвестирование которых связано с риском.

Цены на оборудование, сырье, материалы и т.п. устанавливаются в зависимости от будущих доходов от их производительного использования, вычисляемых с помощью дисконтирования. Инвестиционные решения обосновываются исходя из таких параметров текущего момента, как цена приобретаемых на рынке инвестиционных товаров, норма процента, уровень годового дохода от применения этих товаров, цены их возможной реализации по остаточной стоимости в конце срока службы. 6.

Эта тема принадлежит разделу:

Ценообразование и использование ресурсов: рента, ссудный процент и прибыль

Эти факторы имеют свой рынок, на котором они продаются и покупаются, а цена на них устанавливается в соответствии с законами спроса и предложения. Определение цен на факторы производства, а именно ренты на землю и другие.. Отсюда становится ясным, что ключ для понимания механизмов установления цен на факторы производства дает экономическая..

Если Вам нужно дополнительный материал на эту тему, или Вы не нашли то, что искали, рекомендуем воспользоваться поиском по нашей базе работ: Рынок капитальных активов. Дисконтирование

Что будем делать с полученным материалом:

Если этот материал оказался полезным ля Вас, Вы можете сохранить его на свою страничку в социальных сетях:

Все темы данного раздела:

Рынки факторов производства. Формирование рыночных инфраструктур и классические принципы ресурсопользования
Рынки факторов производства. Формирование рыночных инфраструктур и классические принципы ресурсопользования. Рынки факторов производства. Рынки факторов производства это сферы товарного оборота важ

Формирование рыночных инфраструктур в российской экономике
Формирование рыночных инфраструктур в российской экономике. С середины 80-х годов — начала 90-х годов для преобладающей части российской экономики положение в области формирования рыночных инфрастр

Собственность и распределение доходов в обществе
Собственность и распределение доходов в обществе. Включение в рыночный оборот первичных ресурсов, а также производных от них факторов производства возможно лишь при четком законодательном оп

Особенности спроса и предложения основных факторов производства
Особенности спроса и предложения основных факторов производства. Спрос на факторы производства. Спрос на факторы производства имеет свою специфику. Особенностью, специфической чертой спроса

Рынок и рентные отношения
Рынок и рентные отношения. Рентные отношения. Отношения по поводу ценообразования и распределения доходов от использования земли, ее ископаемых ресурсов и недвижимости называются рентными. В

Рынок труда. Заработная плата
Рынок труда. Заработная плата. Рынок труда. Рынок труда стремится к равновесию. При котором совокупный спрос на каждую категорию рабочей силы будет совпадать с существующим по ней предложением.

Рост спроса на труд
Рост спроса на труд. Повышение спроса на труд со стороны предпринимателей может произойти тогда, когда вновь привлекаемый дополнительный труд будет долее производительным. Только рост производитель

Предельная доходность ресурсов и фирма
Предельная доходность ресурсов и фирма. Деятельность фирм в условиях рыночного ценообразования строится на экономических расчетах предельной эффективности затрат и выпуска продукции. Критери

Условие равновесия фирмы
Условие равновесия фирмы. Расчет производственной функции фирмы — это выбор среди многих вариантов, предусматривающих различные сочетания факторов производства, дающих один и тот же максимально воз

Рынок капитала и капитальных активов;

Рынок капитала и капитальных активов — это составная часть рынка средств
производства. К капитальным активам относятся: все разновидности зданий
и сооружений, техники и машин производственного назначения, оборудования
и инструментов; земля; сырье и материалы; энергия и идеи; программное
обеспечение для ЭВМ и разнообразная информация экономического
содержания.
Как видно из простого перечисления, в современной экономике границы
понятия капитала распространяются на физически осязаемые и неосязаемые
объекты. Рынок факторов производства, специфика действующих здесь
законов спроса и предложения устанавливают цену любой разновидности
капитальных активов. Их ценой выступает тот доход, который они способны
принести в результате использования, производственного применения.

Обобщающим выражением дохода на капитал, капитальные активы выступает
годовая процентная ставка, т. е. такая величина дохода, которая
исчисляется за определенный период времени, чаще всего за год, в
процентном отношении к величине применяемого капитала. Размер
получаемого дохода выступает, по существу, ценой капитала и капитальных
активов, вплоть до таких форм, как наличные деньги, предоставляемые в
ссуду, ценные бумаги и т. д. Все формы капитала и капитальных активов
достаточно разнообразны, их зачастую невозможно суммировать в
натурально-вещественном выражении. Однако рынок требует их единообразной
оценки и соизмерения, без которых невозможно принять обоснованные
инвестиционные решения, осуществить расчет возможных доходов.

Общим знаменателем, к которому сводят стоимость капитала в форме любого
актива, выступает их денежная оценка. В денежном выражении может быть
просуммирована стоимость гидростанций и причалов, тракторов и
компьютеров, стройматериалов и сырья для консервной фабрики. В денежном
измерении обозначен номинал облигаций, акций, любых других ценных бумаг.
По существу, все экономические блага производственного назначения,
будучи выраженными в денежной форме, приобретают вид капитального
актива, обращающегося на рынке.
Рынок инноваций.

Во многих странах мира широко развит рынок научно-технических разработок
(или рынок инноваций). Ведущие позиции на нем занимают мелкие и средние
фирмы, которые первыми берут на себя риск освоения новейшей техники и
технологии, внедряют НИОКР по заказам других гигантских компаний и
государства. В США такие малые фирмы в среднем внедряют на доллар затрат
в 17 раз больше нововведений по сравнению с крупными предприятиями. Они
создают свыше 90% новых технологий. Перестройка организации научных
исследований привела к тому, что за последние 100 лет время с момента
естественнонаучного открытия до его практического использования во
многих отраслях сократилось более чем в 10 раз. В результате сближения
сроков радикальных перемен в естествознании и технике они приняли
характер научно-технической революции (НТР). Научно-техническая
революция — коренное качественное преобразование производительных сил на
основе превращения науки в ведущий фактор производства. На современном
этапе НТР приоритетное развитие получили современное станкостроение,
электротехническая промышленность, микроэлектроника, вычислительная
техника и приборостроение. НТР характеризуется быстрым ростом
производства всех видов компьютеризированного оборудования и гибких
систем. Важными направлениями дальнейшего развития НТР являются:
совершенствование технологии производства и обработки новых материалов,
биотехнология, где применяются достижения генной инженерии и клеточной
технологии.
В 70-х годах НТР стала перерастать в технологическую революцию.
«Высокие технологии»: обеспечивают резкий подъем эффективности
производства, позволяет более полно использовать сырьевые ресурсы
(безотходное производство), являются экологически чистыми. «Высокие
технологии» широко используются в странах западной Европы, Японии, Южной
Корее, Тайване, Сингапуре и Гонконге.
В нашей стране рынок «высоких технологий» развивался очень медленно. В
настоящий период необходимо оказывать государственную помощь в развитии
фундаментальных и прикладных наук, экономически стимулировать их широкое
освоение и применение. В самом сложном положении находится наукоемкое
машиностроение. Некоторые заводы выживают лишь за счет перехода на
выпуск технологически отсталого оборудования, скатываясь на уровень 60-х
годов.

Рынок капиталов и его равновесие.

Капитал в широком смысле— “все, что способно приносить доход”, или “ресурсы, созданные людьми для пр-ва товаров и услуг”. Подразделяется на физический капитал — средства пр-ва (машины, оборудование, здания и сооружения, средства передвижения, инструменты и запасы (фонды) сырья и полуфабрикатов), денежный капитал – денежные средства, на которые приобретается физический капитал.

Рынок капитала и капитальных активов – это составная часть рынка факторов пр-ва. В современной эк-ке границы понятия капитала распространяются на физически осязаемые (здания, сооружения, земля и т.д.) и неосязаемые (программное обеспечение, разнообразная информация) объекты.

Ценой капитальных активов выступает тот доход, который они способны принести в результате использования, производственного применения. Обобщающим выражением дохода на капитал активы выступает годовая процентная ставка, т.е. такая величина дохода, которая исчисляется за определенный период времени, чаще всего за год в процентном отношении к величине применяемого капитала. Размер получаемого дохода выступает ценой капитала и капитальных активов, вплоть до таких форм, как наличные деньги, предоставляемые в ссуду, ценные бумаги и многое другое.

Все эк-кие блага, производственного назначения, будучи выраженными в денежной форме, приобретают вид капитального актива, обращающегося на рынке. Процент как доход на капитальные активы будет тем выше, чем выше производительность реальных эк-ких благ, представленных капитальными активами как факторами пр-ва.

Для сложных производственных процессов в текущий момент или для осуществление их в будущем требуется накопление д/с, которые по мере превращение их в реальный капитал будут высокопроизводительными, а следовательно, принесут более высокий доход в будущем. Именно с этой целью осуществляется накопление капитала и его инвестирование. Оценка прибыльности осуществляется на основе чистой производительности капитала, исчисляемой, во-первых, после всех платежей от прибыли, и, во-вторых, в сопоставлении с осуществленными затратами. Эффективный инвестиционный проект – это проект, годовой доход от которого не ниже рыночной нормы процента по любому другому капитальному активу, включая банковскую процентную ставку.

Капитал – это стоимость, пускаемая в оборот с целью получения прибыли. Любое предприятие начинается с капитала. Если нет собственного капитала, то можно купить право пользования денежным капиталом.

Ссудный процент – это цена, заплаченная за использование взятых в долг д/с. Деньги сами по себе не являются производственным ресурсом, но, используя их, можно приобрести оборудование, энергию и иные ресурсы, необходимые для начала производства. Т.о., индивид, беря в пользование денежные ресурсы, обеспечивает себе условия развития пр-ва.

Ставка ссудного процента является очень важным стимулом высоких темпов роста объема национального продукта и развития некоторых отраслей. При меньшей ставке процента увеличиваются вложения в пр-во и увеличиваются объемы производственного продукта и доходы в обществе. Уровень ставки ссудного процента зависит прежде всего от спроса на кредит, однако под воздействием множества факторов он дифференцируется. Важное значение имеет степень риска: чем он больше, тем выше ссудный процент. На уровень процента влияют также: срок ссуды, количество ссужаемых денег, конкуренция на рынке капиталов. В ставке процента различают номинальную и реальную ставку. Номинальная ставка – это процентная ставка, определенная при получении кредита; реальная ставка — номинальная ставка с поправкой на инфляцию. Она равна номинальной ставке минус уровень инфляции. При принятии решения о взятии ссуды предприниматель ориентируется прежде всего на реальную ставку. Взятый в ссуду капитал вкладывается в пр-ва и должен принести доход в виде прибыли. Но это возможно только в том случае, если данный капитал соединится со специфическим фактором пр-ва – предпринимательской деятельностью.

Доход от своей деятельности предприниматель получает в форме предпринимательского дохода. Предпринимательский доходвыступает как денежная реализация эк-кого интереса предпринимателя. Денежная оценка способности предпринимателя осуществляется на основе получаемой им выручки в сравнении с тем, что он мог бы иметь, применяя свои силы другим образом, например, в другом регионе, в иной отрасли, т.е. по сути оцениваются упущенные возможности. Деятельность предпринимателя в какой-либо сфере приносит ему прибыль, которая называется номинальной. Номинальная прибыль – это сумма оплаты за определенный вид деятельности. После изъятия номинальной прибыли на предприятии остается чистая прибыль. На этот вид прибыли предприниматель тоже претендует, так как для него это – оплата за риск, которому подвергся его капитал. Риск в предпринимательской деятельности неизбежен. Именно риски обусловливают присвоение чистой прибыли предпринимателем, так как в противном случае все убытки ложатся на него.

Прибыль в предпринимательстве является основным фактором в дальнейшем развитии деятельности. Она стимулирует увеличение объемов производства, т.к. с ростом объемов реализованной продукции увеличивается и масса прибыли. А с другой стороны, дополнительные затраты на совершенствование процесса производства гарантируют предпринимателю увеличение прибыли.

Прибыль предпринимателя является важнейшим стимулом в развитии и совершенствовании производства.

Дисконтирование – это исчисление дохода, или определение расчетной величины чистой производительности капитала. Банковская процентная ставка играет определяющую роль в этих расчетах. На ее основе осуществляется расчет дохода в форме процентов, которые могут быть получены от будущих инвестиционных проектов.

Дисконтирование осуществляется по формуле:

где Д – текущая дисконтированная стоимость

Дt — ежегодный будущий доход от актива, инвестированного на период, равный t лет.

P – норма банковского процента.

Ставка ссудного процента есть цена, уплачиваемая за использование денег.

Определение ставки процента и дохода на капитал полностью согласуются с теорией спроса и предложения. На спрос на капитал воздействует желание инвестировать капитал, а на предложение – его количество. Величины доходов на капитал и ставки процентов различны для краткосрочного и долгосрочного периодов.

Рынок капитала. Процент­ная ставка и инвестиции. Особенности рынка капитала и капитальных активов

Рынок капитала и капитальных активов – это составная часть рынка факторов производства. К капитальным активам относятся: все разновидности зданий и сооружений, техники и машин производственного назначения, оборудования и инструментов; сырье и материалы; энергия и идеи; программное обеспечение для ЭВМ.

Как видно из этого перечисления, в современной экономике границы понятия капитала распространяются на физически осязаемые и неосязаемые объекты. Рынок факторов производства, специфика действующих здесь законов спроса и предложения устанавливают цену любой разновидности капитальных активов. Их ценой выступает тот доход, который они способны принести в результате использования, производительного применения.

рынок капитала, на котором даются и берутся напрокат деньги. Поскольку деньги берутся в долг в основном для приобретения капитальных благ, этот рынок и называют рынком капитала.

Надо заметить, что термин «капитал» имеет много значе­ний: он может трактоваться и как некоторый запас мате­риальныхблаг, и как нечто, включающее в себя не толькоматериальные предметы, но и нематериальные элементы, такие, как человеческие способности, образование. Опре­деляя капитал как фактор производства, экономисты отож­дествляюткапитал со средствами производства. Подобный подход идет от классиков политической экономии: А. Смит рассматривал капитал как накопленный труд, Д. Рикардо считал, чтокапитал — это средства производства. Капитал состоит из благ длительного пользования, созданных эко­номической системой для производства других товаров. Эти блага включают бесчисленные станки, дороги, компь­ютеры, молотки, грузовики, прокатные станы, здания и др.

Другой аспект категории капитала связан с его денежной формой. Например, Дж. Робинсон всвоей работе «Капи­таловложения в современной экономике» пишет, что ка­питал, когда он воплощен в еще не инвестированных финансах, есть сумма денег. Взгляды на капитал разнообразны, но все они едины в одном: капитал ассоциируется со способ­ностью приносить доход. Капитал можно было бы опреде­лить как инвестиционные ресурсы, используемые в произ­водстве товаров и услуг и их доставке потребителю.

Вслед за А. Смитом, Дж. С. Миллем и другими эконо­мистами принято различать капитал, материализованный в зданиях и сооружениях, станках, оборудовании, функци­онирующий в процессе производства несколько лет, обслу­живая несколько производственных циклов. Он носит название основного капитала. Другой вид капитала, включающий сырье, материалы, энергетические ресурсы, рас­ходуется полностью за один производственный цикл, воплощаясь в производимой продукции. Он носит название оборотного капитала. Деньги, затраченные на оборотный капитал,полностью возвращаются к предпринимателю по­сле реализации продукции. Затраты на основной капитал не могутбыть возмещены так быстро.

В процессе функционирования основной капитал под­вергается физическому и моральному износу. Физический износ — этопроцесс, в результате которого элементы основного капитала становятся физически непригодными для дальнейшего использования в производстве. Физиче­ский износ основного капитала определяется многими факторами. В первую очередь это продолжительность и интенсивность использования машин и оборудования, осо­бенности технологий производства, где применяется ос­новной капитал, воздействие атмосферных условий, внут­ренние процессы, происходящие в материале, из которого изготовлены средства труда. Между степенью физического износа и продолжительностью использования основного капитала существуетпрямо пропорциональная зависи­мость: чем дольше время эксплуатации машин и оборудо­вания, тем больше степень их физического износа.

Помимо физического износа основному капиталу при­сущ и так называемый моральный износ, который пред­ставляет собой процесс обесценивания основного капитала вследствие появления более дешевого или более современ­ного оборудования. Моральный износ основного капитала связан главным образом с высокими темпами научно-тех­нического прогресса. Различают два вида морального из носа: во-первых, основной капитал может обесцениваться, поскольку аналогичное оборудование начинает произво­дишься с меньшими затратами и, следовательно, становится дешевле; во-вторых, в результате научно-технического прогресса появляется более современное, более промин» дательное оборудование. В настоящее время переход и принципиально новую технологию в отраслях промышленности, определяющих научно-технический прогресс, занимает в среднем три года. Морально устаревшее оборудование экономически неэффективно, а следовательно, и продукция, выпускаемая им, неконкурентоспособна.

Морально изношенное оборудование обновляется в соответствии с программами технической модернизации, а это требует больших затрат основного каптала. В связи с этим растет доля капиталовложений, направляемых на обновле­ние, техническую модернизацию производства. В обраба­тывающей промышленности развитых стран доля инвести­ций на эти цели составляет 60-80% капиталовложений.

Возмещение физически изношенного и морально уста­ревшего оборудования происходит за счет амортизационных отчислений (это часть стоимости основного капитала, ко­торая ежегодно входит в стоимость производимой продук­ции). Отношение суммы амортизационных отчислений к стоимости основного капитала, выраженное в процентах, называется нормой амортизации. Высокие темпы научно-технического прогресса, ускорение морального старения основного капитала ведут к тому, что государство увеличи­вает нормы амортизации в законодательном порядке. Такая деятельность Государства называется политикой ускоренной амортизации, она позволяет быстрее списывать стоимость оборудования на изготавливаемую продукцию, быстрее из­бавляться от морально устаревшего оборудования. И усло­виях научно-технического прогресса значительная часть средств на возмещение морального износа основного ка­питала поступает именно от ускоренной амортизации. Она призвана не только возместить выбывший основной капитал, по и стимулировать научно-технический прогресс. Ускоренная амортизация позволяет вносить в амортизаци­онный фонд огромные суммы прибылей, что создает до­полнительные возможности для расширения накопления. Кроме того, прибыль, направляемая в амортизационный фонд, освобождается от налогообложения.

В процессе воспроизводства капитал на­ходится в постоянном движении.

В зависимости от скорости оборота капитал делится на:

1) основной капитал — это средства труда, т.е. факторы про­изводства в виде заводов, оборудования, машин и т.п., участ­вующих в процессе производства длительное время и пере­носящих свою стоимость на готовый продукт по частям по мере их износа;

2) оборотный капитал — это предметы труда (сырье, готовая продукция), участвующие в производстве однократно, пол­ностью потребляющиеся и сразу переносящие свою стои­мость на готовый продукт;

Инвестиционный капиталформируется из двух источни­ков: собственных сбережений предприятий (прибыли, аморти­зационных отчислений) и заемных сбережений (свободных де­нежных средств населения, других предприятий).

Прямо в инвестиции «превратиться» могут только собственные (личные) сбережения. Чужие сбережения, чтобы превратиться в ин­вестиционный капитал, должны пройти через финансовый рынок.

Инвестиции— долгосрочное вложение капитала в пред­приятия различных отраслей экономики; используются на по­купку средств производства: оборудования, машин, зданий и т.п. Затраты на эти элементы производства окупаются не сра­зу, а в течение многих лет. При инвестировании фирма решает, будет ли возрастание прибыли в результате инвестирования больше стоимости издержек производства.

На рынке капитала взаимодействуют законы спроса и пред­ложения. На спрос воздействуют рыночные факторы, прежде всего цена на средства производства.

Закон спроса выражает обратную функциональную зависи­мость спроса от цены. Чем выше цена средств производства, тем меньше спрос на них со стороны покупателя.

На предложение влияют различные рыночные факторы. Среди них важную роль играет цена на средства производ­ства. Закон предложения выражает прямую функциональную зависимость предложения от цены. Чем выше цена средств производства, тем выше предложение на них со стороны про­давцов.

При перечислении кривых спроса (В) и предложения (8) устанавливается равновесная цена (С) (рис. 2).

Итак, рынок капиталов, как и любой другой рынок, функциони­рует на основе механизмов взаимодействия спроса и пред­ложения; результатом является установление цены равно­весия.На рынке капиталов такой уравновешивающей ценой выступает ставка ссудного процента.

Ценой капитальных активов выступает доход, который они могут принять в результате их применения. Доход соответству­ет цене, уплаченной за пользование деньгами в течение опре­деленного времени (обычно год), — проценту.

Процент— это плата за право получения ресурсов в свое распоряжение до того, как будут накоплены средства, чтобы эти ресурсы купить.

Процент как доход на капитальные активы будет тем выше, чем выше производительность реальных экономических благ, представленных капитальными активами как факторами про­изводства.

Отдача денег в долг называется предоставлением ссуды или кредита (от лат. creditum — «ссуда»). Соответственно, тех, кто дает деньги в долг, называют кредиторами, а тех, кто берет деньги в долг, называют заемщиками.

На рынке капитала существует цена, которая показывает, сколько нужно заплатить за прокат денег. Поскольку и цена, и количество на этом рынке измеряются в одних и тех же единицах — деньгах, для измерения цены используют относительные величины — проценты.

Ставкой процента называется цена, которую нужно уплатить за использование денег в течение некоторого промежутка времени, выраженная в процентах. Например, ставка 5% в год означает, что за использование 1000 рублей в течение года нужно заплатить 50 рублей.

На рынке капитала существуют спрос и предложение, которые определяют равновесную ставку процента (цену) и количество отданных напрокат денег.

Одной из главных особенностей рынка капитала является то, что любая фирма и любой потребитель может выступить на этом рынке как в качестве кредитора, так и в качестве заемщика. Во-первых, все фирмы и потребители используют этот «ресурс» в своей деятельности (и поэтому могут нуждаться в нем). Во-вторых, этот «ресурс» не требует производства (поэтому любая фирма или потребитель может обладать деньгами независимо от рода своей деятельности).

Для сложных производственных процессов в текущий мо­мент или для осуществления их в будущем требуется накоп­ление денежных средств, которые по мере превращения их в реальный капитал будут высокопроизводительными, а следо­вательно, принесут более высокий доход в будущем. Именно с этой целью осуществляется накопление капитала и его инвес­тирование. Оценка прибыльности осуществляется на основе чистой производительности капитала, исчисляемой, во-пер­вых, после всех платежей от прибыли, и, во-вторых, в сопоставлении с осуществленными затратами. Эффективный инвестиционный проект – это проект, годовой доход от которого не ниже рыночной нормы процента по любому другому капитальному активу, включая банковскую процентную ставку.

Учетная ставка, или ставка рефинансирования, — это процент, под который Центральный банк РФ (или другой стра­ны) страны предоставляет кредит коммерческим банкам.

Ставка процента определяется на денежном рынке и зави­сит от соотношения спроса на деньги и предложения денег. Различают реальную и номинальную процентную ставку.

Номинальная процентная ставка—это денежная процентная ставка. Реальная процентная ставка — это процентная ставка с поправкой на инфляцию, т.е. выраженная в неизменных ценах.

Дата добавления: 2015-01-07 ; просмотров: 33 | Нарушение авторских прав