Tishanskiysdk.ru

Про кризис и деньги
1 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Рынок капиталов прибыль и процент

3. Рынок капитала, процент, процентная ставка и инвестиции

И наоборот, чем меньше ставка процента, тем выгоднее осуществлять инвестиционные вложения и тем больше будет величина инвестиционного спроса.

Рис.2. Кривая инвестиционного спроса
При разработке инвестиционного проекта следует учитывать фактор времени, так как более длительные сроки реализации инвестиционного проекта усиливают неопределенность при окупаемости затрат. Поэтому важное место при принятии инвестиционного решения занимает процесс дисконтирования.
Дисконтирование- процесс определения сегодняшней ценности вложения в инвестиции, которые дадут доход в будущем, исходя из сложившейся ставки процента (ставки дисконта). Дисконтирование основано на том, что любая сумма денег, вложенных в инвестиции в настоящее время должна приумножиться в будущем. Проблема дисконтирования заключается в том, что при осуществлении инвестиционных проектов (покупка оборудования, строительство нового объекта) необходимо сопоставлять величину сегодняшних затрат и будущих доходов. Ведь вкладывая деньги в строительство предприятия, упускается возможность положить деньги на банковский счет, купить высокодоходные ценные бумаги и т.п. Поэтому процентная ставка играет в этих расчетах определяющую роль. Дисконтирование осуществляется по формуле:

Дt Д1 год Д2 год Д3год Д n год
Д = ——— = ———— + ———— + ———- + …. ————
(1+ r)t (1+r) (1+r)2 (1+r)3 (1+r)n
Д – сегодняшняя (дисконтированная) стоимость будущей суммы денег; сегодняшняя величина инвестиционных вложений.
Дt – величина дохода, полученного от капитала через количество лет равное t или сумма ежегодных будущих доходов от капитала, инвестированного на период, равный t лет.
R – ставка процента, исчисленная в долях (если ставка процента равна 10%, то в формуле она учитывается в размере 0,1).
Инвестиционные проекты имеют экономический смысл только в том случае, если годовой доход от них выше, чем процент по банковским вкладам, а тем более по всем другим активам, инвестирование которых связано с риском. Цены на инвестиционные товары, такие, как оборудование, сырье, материалы и т.п., устанавливаются в зависимости от будущих доходов в результате их производительного использования, рассчитываемых с помощью дисконтирования.
Инвестиционные решения фирмы обосновываются, исходя из таких параметров текущего момента, как цена приобретаемых на рынке инвестиционных товаров, ставка процента, уровень годового дохода от применения этого капитала.
При анализе категории процента важно различать номинальную и реальную ставки процента. Номинальная ставка процента – это текущая рыночная ставка процента, предполагающая учет уровня инфляции, а следовательно, она содержит в себе параметр темпа (уровня) инфляции. Реальная ставка процента – это номинальная ставка за вычетом ожидаемого уровня инфляции. Например, номинальная ставка – 20%, ожидаемый уровень инфляции – 10% в год, следовательно, реальная ставка процента будет 20%-10% = 10%.
Для рыночной экономики характерен широкий диапазон ставок процента в связи с осуществлением ссудных операций. Это обусловлено рядом причин:
4. Риск невозврата ссуды. Чем больше вероятность невозврата ссуды, тем больший процент будет взимать кредитор, чтобы компенсировать этот риск.
5. Срок, на который выдаются ссуды. При прочих равных условиях, долгосрочные ссуды обычно выдаются по более высоким ставкам процента, чем краткосрочные, потому что кредиторы могут понести финансовые потери из-за отказа от альтернативного использования своих денег в течение длительного периода времени.
6. Размер ссуды. Ставка ссудного процента обычно более высокая на меньшую ссуду, потому что административные расходы на оформление крупной и мелкой ссуды приблизительно одинаковы.
7. Ограничения условий конкуренции на денежном рынке. Банк в небольшом городе, монополизирующий местный денежный рынок, может взимать более высокие ставки ссудного процента.
Процентная ставка распределяет деньги и в конечном счете реальный капитал между теми отраслями, где они окажутся наиболее производительными и соответственно наиболее прибыльными. Такое распределение капитала соответствует интересам общества в целом.
4.

Рынок капитала и процент

Капитал – одна из ключевых экономических категорий. Мы уже отмечали, что капитал – это фактор производства, представленный всеми средствами производства, которые создали люди для того, чтобы с их помощью производить другие товары и услуги. К ним относятся инструменты, оборудование, здания, сооружения и т.п.

В экономическом анализе наряду с термином «капитал» используется понятие «инвестиции» или «инвестиционные ресурсы».

Термин «капитал» используется для обозначения капитала в овеществленной форме, т.е. воплощенного в средствах производства. Инвестиции – это капитал еще не овеществленный, но вкладываемый в средства производства.

Рассмотрим процесс использования капитала, который тесно связан с представлением о его структуре.

В процессе производства различные элементы физического капитала ведут себя не одинаково. Одна часть капитала (здания, машины, оборудование) функционирует на протяжении длительного периода времени: от нескольких лет до нескольких десятилетий, другая часть капитала (сырье, материалы, электроэнергия, вода и т.д.) используется однократно.

Основной капитал – это та часть производительного капитала, которая участвует в процессе производства на протяжении нескольких производственных циклов и переносит свою стоимость на создаваемые товары по частям.

Каждый элемент основного капитала имеет законодательно установленный срок службы, в соответствии с которым предприниматели накапливают перенесенную на производимые товары и услуги стоимость в форме амортизационных отчислений.

Оборотный капитал – это часть капитала фирмы, которая участвует в одном производственном цикле и полностью переносит свою стоимость на готовые изделия.

При реализации товаров деньги, затраченные на элементы оборотного капитала, полностью возвращаются предпринимателю и могут быть снова использованы для приобретения факторов производства. Затраты на основной капитал так быстро не возвращаются, на это уходят годы, иногда десятилетия. Следовательно, в издержки производства входит вся стоимость оборотного капитала, а от основного туда включается лишь часть стоимости, исчисляемая исходя из всего срока жизни этого капитала.

Каждый фактор производства приносит свой доход, которым вознаграждается его владелец. По капиталу таким доходом является процент.

Процентный доход (процент) – это доход на вложенный в бизнес капитал. В основе этого дохода лежат издержки альтернативного использования капитала (деньги всегда имеют альтернативные способы применения, например, их можно положить в банк, потратить на акции и т.п.). Размер процентного дохода определяется ставкой процента, т.е. ценой, которую банк или другой заемщик должен заплатить кредитору за пользование деньгами в течение какого-то периода.

Субъектами спроса на капитал являются бизнес, а субъектами предложения – домашние хозяйства (они предлагают денежные суммы, т.е. свои сбережения).

Спрос на капитал – это спрос на заемные средства. Его можно представить графически в виде кривой Ос, имеющей отрицательный наклон (рис. 35). Предложение капитала графически представляется кривой Sc, имеющей положительный наклон. В точке пересечения двух этих кривых Е устанавливается равновесие на рынке капитала. Ему соответствует равновесная процентная ставка г.

Предложение заемных средств в рамках рынка в целом находится в прямой зависимости от объема банковских депозитов, т.е. сбережений граждан. Объем сбережений непосредственно обусловлен уровнем выплачиваемого по депозитам процента. Чем он выше при прочих равных условиях, тем больше величина сбережений и тем больше будет объем предлагаемых заемных средств.

Рис. 35 Равновесие на рынке капитала

При осуществлении капиталовложений (инвестиций) исчисляется стоимость денег во времени. Деньги вкладываются в осуществление инвестиционных объектов сегодня, а доход от инвестиций будет получен за весь срок функционирования объекта. Капитал есть ни что иное, как дисконтированная стоимость. Это значит, что любой элемент богатства, который приносит его владельцу регулярный доход на протяжении длительного времени, является капиталом и его стоимость рассчитывается с помощью дисконтирования.

Дисконтирование – это метод, основанный на приведении будущих доходов к их нынешней стоимости. Он предполагает, что будущие денежные средства будут стоить меньше по сравнению с сегодняшними из-за положительной нормы временных предпочтений (более высокой оценки «настоящих благ» по сравнению с «будущими благами»).

Чтобы подсчитать будущую стоимость сегодняшних инвестиций в объеме К через п лет при годовой ставке банковского процента г, применяют формулу:

Для облегчения процедуры дисконтирования существуют специальные таблицы, которые помогают быстро подсчитать сегодняшнюю стоимость будущих доходов и принять правильное решение.

Читать еще:  Что представляет собой рынок капиталов

При анализе категории процента следует различать понятия номинальная и реальная процентная ставка.

Номинальная ставка – это текущая рыночная ставка процента без учета темпов инфляции. Реальная ставка – это номинальная ставка, скорректированная с учетом ожидаемых темпов инфляции.

Именно реальная ставка определяет решение о целесообразности (или нецелесообразности) инвестиций. Например, если номинальная ставка равна 40%, а ожидаемый темп инфляции – 50 %, то реальная ставка составит: 40 – 50 = -10 %.

Основными факторами, влияющими на уровень ставки ссудного процента, являются степень риска на ссуду; срок, на который выдается ссуда; размер ссуды; уровень налогообложения; ограничения условий конкуренции на рынке.

Ставка ссудного процента определяет уровень инвестиционной активности. Низкая процентная ставка приводит к увеличению инвестиций и расширению производства, а высокая, наоборот, сдерживает инвестиции и производство.

Таким образом, процент в рыночной экономике выступает как цена равновесия на рынке капитала – фактора производства. Для субъекта предложения капитала процент выступает как доход, для субъекта спроса – как издержки, которые несет заемщик.

Рынок капитала и процент

Понятие капитала и рынка капитала

Капитал является ключевой категорией экономики. Капитал представляет собой производственный фактор, который включает совокупность производственных средств, создаваемых с целью производства другой продукции или услуг.

В капитал можно включить инструмент, здания, оборудование и сооружения. Экономический анализ вместе с понятием капитал использует термин инвестиции или ресурс.

Понятие капитал также используют в обозначении капитала овеществленной формы, которая воплощена в средствах производства.

Инвестиции представляют собой капитал, который еще не овеществлен, но вложен в средства производства.

Капитал в своём процессе использования напрямую связан с представлением о его структуре. При производстве соответствующие элементы физического капитала могут вести себя разным образом.

Так, первая часть капитала способна функционировать в течение долгого периода времени. Сюда можно отнести машины и оборудование, здания и сооружения, которые используются на предприятии от нескольких лет до нескольких десятков лет.

Попробуй обратиться за помощью к преподавателям

Другая часть капитала может использоваться лишь однократно. К этой части можно отнести материалы и сырье, электрическую энергию и воду и др.

Основные фонды представлены частью капитала предприятия, участвующей в одном цикле производства и полностью переносящей свою стоимость на готовую продукцию.

В процессе реализации продукции деньги, которые приносят элементы оборотного капитала, в полной мере могут быть возвращены предприятию и снова используются для покупки факторов производства.

Расходы по основному капиталу невозможно так быстро возвратить. Для этого нужны годы или десятилетия. По этой причине производственные издержки включают всю сумму оборотного капитала, от основного включают только стоимость, которая вычисляется посредством всего срока жизни данного капитала.

Основной капитал, который воплощен в средствах труда, по мере своего использования может подвергаться износу. В экономике выделяют два вида износа:

Физический износ можно объяснить самим производством. Например, физическому износу подвергается капитал по причине разрушения бетона, коррозии металла, потери упругости пластмассы и др. Чем больше эксплуатационный срок используемых средств, тем больше будет износ по основному капиталу.

Задай вопрос специалистам и получи
ответ уже через 15 минут!

Вторая форма износа является моральным износом, который представлен уменьшением полезных свойств основного капитала для пользователя в сравнении с тем, что ему могут предложить взамен.

Такой вид износа вызывается несколькими причинами: создание аналогичных, но менее дорогих средств труда, создание более производительных средств труда по той же цене.

Средства, которые расходуют в ходе использования основного капитала, предприятие накапливает в амортизационных фондах, образующихся через амортизационные отчисления.

Амортизационные отчисления можно представить в виде денежной формы перенесённой стоимости задействованных основных средств. Данные отчисления предприятия включают в общую совокупность затрат по выпуску изделий.

Амортизацию по сути можно представить в виде источника обновления основного капитала. Все факторы производства способны приносить доход, которым будет вознагражден их владелец.

Если рассматривать доход от капитала, то им является процент.

Понятие и сущность процентного дохода

Проценты или процентный доход представляют собой доход по вложенному капиталу в бизнес. Основой этого дохода является доход по альтернативному использованию капитала, поскольку денежные средства в любом случае обладают альтернативными способами использования.

Так, деньги можно положить в банк или купить на них акции, что способно принести дополнительный альтернативный доход.

Размеры процентного дохода можно определить через ставку процентов, то есть цену, которую банки или другие заемщики должны оплатить кредитору за использование денег на протяжении определенного периода.

Субъекты спроса на капитал представлены бизнесом, а субъекты предложения домашними хозяйствами, поскольку они предлагают деньги, то есть свои сбережения.

Спрос на капитал представлен спросом на заемный капитал, который графически представляется в виде кривой с отрицательным наклоном.

Предложение капитала графически отражается с помощью кривой, которая имеет положительный наклон. Точка пересечения данных кривых обозначает равновесие рынка капитала, которое соответствует равновесной цене.

В целом предложение заемного капитала на рынке находится в прямом соответствии с объемом банковских депозитов, которые представлены сбережениями граждан.

Объемы данных сбережений непосредственно характеризуют уравнение выплачиваемого по депозитам процента. Чем выше будет данный процент, тем больше будет величина сбережений, тем больше объем предлагаемого заемного капитала.

При существлении капиталовложений, происходит исчисление стоимости денег в соответствии с временем. Деньги можно вложить в осуществление инвестиционных объектов на сегодняшний день, а доход от инвестиций получить по всему сроку функционирования объекта.

Особенности капитала и процента

Процент по капиталу соотносися с дисконтированной стоимостью, которая определяет размер любых элементов богатства, способных приносить владельцу регулярный доход в течение долгого времени, которые нужно вложить для получения дохода заданной величины.

Дисконтирование можно представить в виде стоимости, которая основывается на приведении будущего дохода к его нынешней стоимости. Этот способ предполагает, что будущие деньги будут стоить меньше, если сравнивать с настоящими деньгами.

Рассматривая категорию процентов, необходимо отличать друг от друга понятия номинальной и реальной процентной ставки.

Номинальная процентная ставка — это текущая ставка рыночного процента, без учета темпа инфляции.

Реальная ставка процентов представляет собой номинальную ставку, которая корректируется с учётом ожидаемого темпа инфляции.

Так и не нашли ответ
на свой вопрос?

Просто напиши с чем тебе
нужна помощь

Капитал и его формы. Рынок капитала и процент.

Капитал – инвестиционные ресурсы, используемые в производстве товаров и услуг, их доставке потребителю.

Капитал основной – материализованный в зданиях, станках, оборудовании, который функционирует в процессе производства несколько лет и обслуживает несколько производственных циклов.

Капитал оборотный – включает сырьё, материалы, энергетические ресурсы, который воплощается в производимую продукцию полностью за один производственный цикл.

Капитал человеческий – навыки и умения, создаваемые индивидами путем инвестирования времени в свое обучение, образование, которые делают индивида более производительным

Моральный износ капитала – процесс обесценивания капитала вследствие появления более дешевого/современного оборудования

— по принадлежности предприятию (заёмный и собственный)

— по объекту инвестирования (основной и оборотный)

— по форме нахождения в процессе кругооборота (денежный, товарный, производительный)

Процент – цена равновесия на рынке капитала, в то же время – факторный доход , который получает собственник капитала. Реальная процентная ставка – с учетом инфляции, номинальная – б/учёта

Рынок земли и его специфика. Земельная рента: сущность и виды.

Земля – фактор производства естественного происхождения с особенностями:

-все используемые в производственном процессе естественные ресурсы

— в ряде отраслей – это объект хозяйствования, который одновременно выступает в качестве предмета труда и средства труда

— выступает в качестве объекта собственности, когда собственник непосредственно в процессе производства участия не принимает, предоставляя свою землю в пользование (аренду)

Специфика выражается ограниченностью (плодородие/местоположение). Предложение земли перпендикулярно оси абсцисс – отражает факт неэластичности предложения фактора производства «земля».

Земельная рента – цена услуг земли (арендная плата за землю). Арендная плата предполагает плату за хозпостройки, строения, расположенные на земле. Цена на землю это дисконтированная стоимость будущей земельной ренты – чем выше рента от услуг земли, тем выше цена самой земли.

Читать еще:  Мировой рынок информационных и телекоммуникационных услуг

Цена земли определяется как соотношение ставки ссудного процента и величины земельной рента.

Абсолютная земельная рента — один из видов дохода от собственности на землю, плата собственнику за разрешение применять капитал к земле; уплачивается арендатором абсолютно со всех участков земли независимо от плодородия (отсюда название этого вида ренты).

Дифференциальная рента — дополнительный доход, получаемый за счет использования большей плодородности земли и более высокой производительности труда.

Монопольная рента — особая форма земельной ренты, образуется при продаже определенных видов сельскохозяйственных продуктов по монопольной цене, превышающей их стоимость.

Эффект дохода и эффект замещения в теории потребительского поведения.

К появлению эффектов дохода и замещения приводит любое изменение цены, так как оно меняет объем доступных благ и их относительные цены. Названные эффекты являются реакцией потребителя на изменение относительных цен и реального дохода.

Эффект замещения — изменение структуры потребительского спроса в результате изменения цены одного из благ, входящих в потребительскую корзину. Суть этого эффекта сводится к тому, что потребитель при росте цен одного блага переориентируется на другое благо с похожими потребительскими свойствами, но с неизменной ценой (подешевевший товар замещает другой)

Эффект дохода — воздействие, оказываемое на структуру спроса потребителя за счет изменения его реального дохода, вызванного изменением цены блага. Суть этого эффекта заключается в том, что при снижении цены на какое-либо благо человек может купить этого блага больше, не отказывая себе в приобретении других благ ( за те же деньги покупаешь больше товара, доход не изменяется, но меняется цена на товар – уменьшается)

Система целей и результатов макроэкономического развития.

Главная задача – анализ взаимосвязей основных макроэкономических параметров (занятости, совокупного спроса и предложения, национального дохода, инфляции, экономического роста, делового цикла)

Цели МАЭ развития: Результаты МАЭ развития:

1. Стабильный рост национального 1. Общий V национального произ-ва

производства (размер ВВП-ВНП, ЧНП, НД)

2. Стабильность уровня рыночных цен 2. Общий уровень цен на Т/услуги

(индекс потребит.цен, индекс цен производ. назначения, дефлятор ВНП, уровень инфляции)

3. Эффективная занятость населения 3. Трудоспособное население, рабочая сила, уровень безработицы

4. Сбалансированность внешнеэк. деятельности 4. Торговый баланс, платежный баланс, валютный курс

Макроэкономика как раздел экономической науки. Особенности макроэкономического анализа.

Основатель макроэкономики – Кейнс «Общая теория занятости, процента и денег» — заложены основы МАЭ.

МАЭ – отрасль экономической науки, изучает функционирование национальной экономической системы в целом. Объект – система национальных счетов (совокупность статистических показателей, отражающих расходы/доходы и выпуск всей продукции страны за год. Показатели – ВНП,ВВП,ЧВП,НД.

МАЭ изучает как статические, так и динамические модели.

Статические – фиксированный экономический процесс в исходном и конечном состоянии.

Динамические – решающий фактор – время, отражает переход МАЭ состояния из одного периода времени в другой период.

Макроэкономический подход к исследованию экономических процессов имеет ряд особенностей:

— он направлен на изучение принципов формирования агрегатных показателей, характеризующих уровень или тенденции развития экономики в целом (национальный доход, общие объемы занятости и инвестиций, уровень цен). Основные субъекты экономики (производители и потребители) также рассматриваются как агрегированные совокупности;

— в отличие от микроэкономического анализа, при котором решения фирм и потребителей и их действия на отдельных рынках рассматривались как независимые, макроэкономика рассматривает взаимодействия между субъектами через систему взаимосвязанных рынков;

— расширяется число экономических субъектов, определяющих состояние и развитие экономики (фирмы, домохозяйства, государство, а также субъекты других стран).

В макроэкономике используются агрегированные параметры. При анализе выделяют 4 экономических субъекта:

1. Сектор домашних хозяйств. Включает все частные хозяйственные ячейки внутри страны, деятельность которых направлена на удовлетворение собственных потребностей.

2. Предпринимательский сектор представляет собой совокупность всех фирм, функционирующих внутри страны. Выделяются 3 вида экономической активности: спрос на факторы производства, предложение благ и осуществление капиталовложений (инвестирование).

3. Государственный сектор

4. Остальной мир включает все экономические субъекты, имеющие постоянное местонахождение за пределами данной страны, а также иностранные государственные институты.

50.Валовой национальный продукт (ВНП) и его модифицированный вариант – валовой внутренний продукт (ВВП) как основные показатели измерения национального производства.

ВНП – выраженный в деньгах V конечных товаров и услуг, созданных гражданами страны в течение года как в рамках национальной территории, так и за рубежом.

ВНП включает продукты, произведенные только из ресурсов, принадлежащих данной стране.

ВНП через доходы – сумма доходов от внутреннего производства в виде з/п, выплаченных %, прибыли владельцев предприятий.

ВНП через расходы – совокупная стоимость Т/услуг, приобретенных домхоз-ми, предприятиями, Прав-ми.

ВНП через производство – общая стоимость Т/услуг, произведенных в стране за вычетом стоимости промежуточного продукта.

ВВП – стоимость всех благ, произведённых конечных Т/услуг, созданных только внутри страны за год.

Рынок капиталов прибыль и процент

Рынок капитала и процент

Риск рынка капитала отражает вероятность того, что изменение на рынке капитала нормы процента, общей нормы прибыли, нормы прибыли собственного и заемного капитала изменят стоимость собственности. Причем данный вид риска существует независимо от того, используется или не используется для финансирования собственности заемный капитал. [c.495]

Сейчас предприниматель сталкивается с внезапным снижением рыночной ставки процента и должен изменить свои планы. Как повлияет снижение ставки процента на его программу реальных инвестиций, на величину средств, помещаемых им на рынке капитала, и на его полезность [c.22]

Любую фирму, которая предоставляет финансовые продукты и оказывает услуги отдельным лицам или другим фирмам, можно охарактеризовать как фирму, оказывающую финансовые услуги. Мы подразделяем фирмы, оказывающие финансовые услуги, на четыре группы, исходя из того, как они делают деньги. Банк делает деньги на разнице между процентом, выплачиваемым лицам, у которых он мобилизует капитал, и процентом, назначаемым тем, кто заимствует у него деньги. Кроме того, банком делаются деньги за счет других услуг, которые он предлагает своим вкладчикам и заемщикам. Страховые компании обеспечивают свой доход двумя способами. Во-первых, через премии, получаемые ими от тех, кто покупает у них требования, а во-вторых, через доход от инвестиционных портфелей, которыми они управляют для обслуживания этих требований. Инвестиционный банк дает консультации и предлагает вспомогательные продукты фирмам, не оказывающим финансовые услуги, — для получения капитала с финансовых рынков или для совершения таких сделок, как поглощение или изъятие капиталовложений. Инвестиционные фирмы дают консультации по инвестиционным вопросам или управляют портфелями своих клиентов. Их доход образуется от комиссионных за консультации, а также за счет комиссии за управление инвестиционными портфелями и торговыми сборами. [c.767]

Теория капитала и процента является одной из наиболее сложных и дискуссионных в экономической теории. Это относится и к определению самого понятия капитал, и к единицам его измерения, и к доходу, порождаемому капиталом, т. е. проценту. Цель этой главы — дать классификацию различных определений капитала и процента, а также выделить различные сегменты рынка капитала и выявить тесную взаимосвязь между ними. [c.265]

До 1885 г. Министерство финансов не принимало никаких заявлений об утрате купонов, затем по правилам, принятым в 1895 г., если владелец ценной бумаги мог доказать время приобретения, время утраты и обстоятельства, при которых утрачена ценная бумага, то можно было рассчитывать на получение капитала и процентов по нему. Поэтому ценные именные бумаги считались более надежными и давали гарантию прочности владения ценной бумагой. Доходность на эти бумаги, как правило, устанавливалась выше, чем по государственным долговым обязательствам, однако с последними они не могли конкурировать. Во-первых, это было вызвано ограниченностью их хождения, как на биржевом, так и уличном рынке. География их обращения была ограничена тем регионом, где их выпускали. Во-вторых, они имели длительные сроки погашения в 39 и 49 лет, а иногда и больше. [c.156]

Читать еще:  Первичный и вторичный рынок облигаций

Величина равновесной ставки процента уравнивает предложение (сбережения) и спрос (инвестиции) и зависит от степени риска (чем он больше, тем выше процент), срока и размера ссуды, системы налогообложения, структуры рынка капитала и т.д. Равновесие на рынке капитала проиллюстрировано на рис. 5.8. [c.64]

В предыдущих разделах этой главы мы подчеркивали, что издержки трансакций отражают содержание всего комплекса институтов, формальных и неформальных, которые образуют экономическую систему или, в более общем плане, общество в целом. Эта общая институциональная структура в конечном счете определяет издержки трансакций на уровне индивидуальных контрактов, и когда экономисты говорят об эффективных рынках, они просто принимают за данность развитую систему ограничений. Например, капитальные затраты частично определяются развитой структурой финансовых посредников. Деятельность последних на рынке потребительского кредита, на залоговом и фондовом рынках, на рынках облигаций осуществляется в рамках сложной структуры ограничений, налагаемых правительством и другими регулирующими ведомствами (например, в США это Федеральная резервная система, законодательные органы штатов и иные ведомства, сфера деятельности которых распространяется от надзора за банками в отдельных отраслях экономики до установления «потолка» кредитного процента). Более того, соотношение спроса и предложения на капитал испытывает воздействие и других институтов и организаций, например, компаний, занимающихся страхованием титулов собственности и установлением кредитных рейтингов. Если еще дальше углубиться в институциональную структуру, то мы обнаружим политические институты, которые устанавливают формальные ограничения. Взаимосвязь между политическими и экономическими институтами и организациями наглядно проявляется в работе комитетов Конгресса, регулирующих рынок капитала и связанных с лоббистскими организациями, которые защищают интересы организованных групп на рынке капитала. Тесные связи захватывают и сферу исполнительной власти, включая правительственные ведомства, которые регулируют рынок капитала. Все это, конечно, явилось привлекательным полем для исследований в рамках новой политической экономии, которая пытается сформулировать принципы и аналитические рамки для институциональных структур Конгресса и правительственных ведомств. [c.91]

Уравнения (3.13), (3.14), (3.11) означают, что распределение времени домохозяйств в Л/ — 1 странах определяются распределением времени в замыкающей стране. Следовательно, глобализация рынка капитала и выравнивание процента приводит к тесной взаимозависимости поведения домохозяйств в различных странах. [c.24]

Долговой кризис явился результатом действия общих внешних факторов, а также внутренней экономической политики, проводившейся в отдельных странах-должниках. Нефтяной шок внес свой вклад в расширение доступности кредитов развивающимся странам, предоставлявшихся под низкие проценты. Большая часть долга стран Латинской Америки и Африки приходилась на правительства, а не на частный сектор. Страны Африки в основном брали кредиты из государственных источников (у правительств и международных финансовых учреждений), страны Латинской Америки — у коммерческих банков. Начиная со второй половины 70-х годов экономические условия значительно изменились в связи с быстрым ростом процентных ставок на мировых рынках капитала и ухудшением торгового баланса стран-должников. Поскольку большая часть кредитных средств была предоставлена на условиях плавающего процента, рост процентной ставки негативно сказался на состоянии платежного баланса государств-заемщиков. В силу этого внешнее кредитование и прямые иностранные инвестиции резко сократились. [c.783]

Мировой кредитный рынок — сфера рыночных отношений, где осуществляется движение ссудного капитала между странами на условиях возвратности и уплаты процента и формируются спрос и предложение. Мировой финансовой рынок — это часть рынка ссудных капиталов, где преимущественно осуществляются эмиссия, купля-продажа ценных бумаг, в том числе в евровалютах. Традиционно различались рынок краткосрочных ссудных капиталов (денежный рынок) и рынок средне- и долгосрочных капиталов [c.375]

Международная ассоциация развития (MAP) оказывает финансовую помощь наиболее бедным странам, имеющим среднедушевой годовой доход до 650 дол. США, на срок 35—40 лет (льготный период — 10 лет) и без процентов. MAP и Мировой банк имеют общие органы управления. MAP испытывает постоянную потребность в финансовых ресурсах, которые не могут пополняться на мировых рынках капитала. Они формируются за счет государственных взносов стран-членов. MAP поощряет экспорт из развитых стран. [c.720]

В широком смысле понятие мировой рынок капитала — это экономический механизм аккумуляции и перераспределения свободного капитала в рамках всего мира. С одной стороны, кредитный рынок способствует увеличению действительного капитала и обслуживает текущие платежи, а с другой — вызывает рост только фиктивного, но не действительного капитала. Различия между сегментами мирового кредитного рынка определяются сроками и формами использования финансовых ресурсов, характером сделок, составом кредиторов и заемщиков, уровнем и динамикой процентов, государственно-правовой формой организации, степенью развития и другими факторами. Однако все операции едины по своей природе и представляют собой формы движения ссудного капитала. [c.526]

Основные средства в настоящее время МБРР получает за счет операций на международных финансовых рынках путем эмиссии средне- и долгосрочных долговых обязательств, имеющих наивысший кредитный рейтинг ААА, а также путем частного размещения средств правительств, центральных банков и других кредиторов по фиксированным ставкам процента. МБРР размещает свои ценные бумаги более чем в 100 странах и является при этом крупнейшим заемщиком на мировых рынках капитала, а также одним из самых крупных заемщиков-нерезидентов на национальных рынках. [c.545]

Норма прибыли на производственно-промышленный капитал и процент за кредит не совпадают по своей численной величине из-за различной их сущности, масштабов. При распаде прибыли на предпринимательский доход и процент норма прибыли приходится на индивидуальный капитал, а норма процента — на весь используемый капитал. Следует учитывать и то обстоятельство, что норма доходности ссудного (фиктивного) капитала и норма предпринимательского дохода активного капитала, действующего в процессе производства, формируются на различных рынках. Это также является причиной того, что они не совпадают между собой количественно и, наконец, процент на вклады является, как правило, ниже величины ссудного процента. Поэтому для предпринимателя становится невыгодной рольрантье. Ибо пущенный в дело капитал может принести больше доходов, чем процент от вложенного в банк капитала. [c.192]

Во Франции проповедником мелкобуржуазной К. у. явился Прудон (1800—1865), у к-рого утопия рабочих денег сочеталась с утопией дарового кредита . Источником всех зол в об-ве Прудон считал ссудный капитал и процент. Процент, — утверждал он, — является в общественном хозяйстве ценой праздности, первопричиной имущественного неравенства и нищеты . По мнению Пру-дона, путем отмены процента и организации национального банка, к-рый предоставлял бы товаропроизводителям безвозмездный, даровой кредит, можно было бы ликвидировать классовое деление об-ва, эксплуатацию и имущественное неравенство. Подчеркивая нетрудовой характер ссудного процента, Прудон затушевывал эксплуататорский характер др. части прибыли — предпринимательского дохода за противоречиями между денежными и функционирующими капиталистами он не видел антагонизма между трудом и капиталом. [c.595]

Во второй блок входят нормативные документы государственных органов (Министерства финансов, Банка России, Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг и др.), международных организаций и различных институтов, в том числе финансовых, содержащие требования, рекомендации и количественные нормативы в области финансов к участникам рынка. В качестве примера можно привести Положение о выплате дивидендов по акциям и процентов по облигациям, сообщения Минфина РФ о различных процентных ставках, о составе отчетности и принципах ее представления, регулятивы, содержащие пороговые значения показателей для признания структуры баланса неудовлетворительной, и т. п. Что касается регуляти-вов в международном контексте, то, например, можно упомянуть о системе международных стандартов бухгалтерского учета. Однако фактически требованиям международных стандартов бухгалтерского учета вынуждены следовать все компании, ведущие свои операции на международных рынках капитала, товаров и услуг. Не все документы этого блока являются обязательными для исполнения. В частности, нормативы в отношении признания структуры баланса удовлетворительной носят скорее информационно-справочный характер, однако в аналитическом смысле эти нормативы играют достаточно важную роль при оценке финансового состояния возможного контрагента. [c.335]

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector