Tishanskiysdk.ru

Про кризис и деньги
3 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Вход на рынок

Вход на рынок

ВХОД НА РЫНОК ( market entry ) — вхождение на рынок новой фирмы или фирм. В теории рынков предполагается, что фирмы входят на рынок, создавая новые предприятия, что, таким образом, приводит к увеличению количества конкурирующих производителей (см. новообразующие инвестиции). Вход новых фирм на рынок происходит тогда, когда закрепившиеся на данном рынке фирмы получают сверхприбыли. Вход новых фирм играет важную роль в расширении потенциала предложения на рынке и в устранении сверхприбылей. На практике вход новых фирм происходит также путём поглощения или слияния с уже существующей фирмой.

Большинство рынков характеризуются барьерами входа, которые ограничивают вход или препятствуют ему, защищая уже существующие фирмы от новых конкурентов.

ВЫХОД С РЫНКА ( market exit ) — выход с рынка фирмы или фирм. В теории рынков фирма покидает рынок, если для неё становится невозможным получение нормальной прибыли в длительном периоде. Выход фирм играет важную роль в устранении избыточной мощности и уменьшении общего предложения на данном рынке.

УСЛОВИЯ ВХОДА ( condition of entry ) — элемент структуры рынка, характеризующий лёгкость или трудность проникновения новых производителей на рынок. Согласно теории рынка, доступ на рынок может быть либо совершенно свободным (как в случае совершенной конкуренции, когда новые производители могут проникать на рынок и конкурировать на равных с укоренившимися фирмами), либо почти невозможным (в ситуации олигополии и монополии, когда существующие барьеры входа жёстко ограничивают доступ на рынок). Значение барьеров входа в теории рынка состоит в том, что они позволяют укоренившимся фирмам получать долгосрочную прибыль, превышающую равновесную нормальную прибыль, имеющую место в условиях совершенной конкуренции (т. е. в условиях свободного доступа на рынок).

ТЕОРИЯ РЫНКОВ ( theory of markets ) — часть экономической теории, посвященная тому, как редкие (см. редкость) факторы производства размещаются по многим товарным рынкам. Особенное внимание в этой теории уделяется вопросам определения цен и выпусков товаров и услуг, ценам на факторы производства и использованию последних.

Теория рынков различает типы рынков в соответствии с их рыночной структурой. Главное структурное отличие — степень концентрации продавцов и относительные размеры рынков. Другие структурные особенности, которым уделяется внимание, относятся к характеру предлагаемого товара (существует ли дифференциация продукта или же это однородный продукт) и к условиям входа в эту отрасль. Выделяя эти структурные различия, теория исследует, каким образом рыночная структура во взаимодействии с рыночным поведением порождает конкретные формы действенности рынка.

ТЕОРИЯ ОТРАСЛЕВОЙ ОРГАНИЗАЦИИ ( industrial economics or industrial organization ) — раздел экономики, связанный с функционированием ценовой системы. Теория отраслевой организации изучает взаимоотношения между структурой рынка, рыночным поведением и действенностью рынка, используя подход теории рынков, но в эмпирическом и динамическом аспектах.

Организация отрасли Industrial Organization

БАРЬЕРЫ ВХОДА ( barriers to entry ) — элемент структуры рынка, характеризующий препятствия к появлению на рынке новых участников. Препятствия к вхождению на рынок имеют различную природу:

( а ) преимущество более низких затрат у укоренившихся фирм, возникшее в результате того, что они владеют значительной долей рынка и реализуют в производстве и сбыте экономию от масштаба;

( б ) сильная приверженность потребителей к продуктам укоренившихся фирм, сформировавшаяся в результате деятельности, направленной на дифференциацию продукта;

( в ) контроль над источниками сырья, технологией и рынками со стороны укоренившихся фирм, осуществляемый либо прямым владением, либо через патенты, франшизу и исключительное дилерство;

( г ) большие капитальные затраты, которые должны осуществить новые участники, чтобы начать производство и покрыть убытки начальной стадии входа на рынок.

Экономическое значение входных барьеров заключается в том, что они могут заблокировать вход на рынок и тем самым дают возможность укоренившимся фирмам получать сверхприбыль и воздействуют на функцию размещения ресурсов, выполняемую рынками.

Вышеперечисленные факторы могут поставить серьёзные проблемы перед небольшим, начинающим с нуля новым участником (см. новообразующие инвестиции). Однако они могут не оказать почти никакого воздействия на крупную фирму-конгломерат, располагающую обширными финансовыми ресурсами, которая пытается войти на этот рынок путём слияния с укоренившимся производителем или поглощения его. Более того, основную теоретическую предпосылку доступа, что укоренившиеся фирмы всегда имеют преимущества перед потенциальными участниками, следует также поставить под сомнение. В обстановке динамического рынка новые участники могут ввести новую технологию, опередив существующие фирмы, или разработать новый продукт, что даст им конкурентные преимущества перед укоренившимися фирмами.

БАРЬЕРЫ ВЫХОДА ( barriers to exit ) — элемент структуры рынка, характеризующий препятствия на пути фирмы, намеревающейся покинуть рынок, которые удерживают фирму на рынке несмотря на падение объёма продаж и прибыльности. Выходные барьеры определяются тем, владеет ли фирма используемыми ею активами или она арендует их; имеют ли эти активы специальное назначение или могут быть использованы в иных направлениях; можно ли реализовать активы на рынках подержанного имущества; какова степень недоиспользования ёмкости рынка и степень развитости производственной и сбытовой инфраструктур. Барьеры выхода определяют лёгкость, с которой фирмы могут покинуть приходящие в упадок рынки, и, таким образом, воздействуют как на прибыльность фирм, так и на функционирование рынков.

БЕЗВОЗВРАТНЫЕ ЗАТРАТЫ ( sunk cost ) — любые расходы на специализированные факторы производства длительного пользования, например на машины и оборудование, которые не могут быть использованы для других целей или быстро перепроданы. Безвозвратные затраты не влияют на предельные Затраты и не оказывают воздействия на краткосрочные производственные решения.

В.М.Гальперин. Дифференциация продукта и монополистическая конкуренция ( Микроэкономика, гл.12 )

Жан Тироль. Дифференциация продукта : ценовая и неценовая конкуренция

Пятый выпуск серии «Вехи экономической мысли»

НОВООБРАЗУЮЩИЕ ИНВЕСТИЦИИ ( greenfield investment ) -создание фирмой нового обрабатывающего завода, мастерской, офиса и т. д. Новообразующие инвестиции предпринимаются «стартующими» (т. е. новыми) субъектами бизнеса и уже существующими фирмами с целью расширения своей деятельности (см. органический рост). Постройка нового завода может оказаться предпочтительнее использования существующих заводов при поглощениях или слияниях (см. внешний рост), поскольку это даёт фирме большую гибкость в выборе подходящего расположения. Это позволяет ей построить завод, размер которого наиболее подходит для внедрения современной технологии, избегая таким образом различных проблем, связанных с рационализацией и реорганизацией существующих заводов и практикой ограничения на увольнение.

ГИБКАЯ ПРОИЗВОДСТВЕННАЯ СИСТЕМА (ГПС) ( flexible manufacturing system (FMC) ) — метод производства, заключающийся в широком применении автоматизации и компьютеров с целью ускорения производства небольших партий деталей или изделий при одновременном поддержании гибкости изготовления широкой номенклатуры продукции.

Гибкие производственные системы позволяют изготовлять небольшие партии изделий с теми же единичными (удельными) затратами, что и при крупномасштабном производстве, сокращая, таким образом, преимущества в отношении затрат, связанные с экономией от масштаба, и снижая минимальный эффективный масштаб. Это даёт возможность мелким фирмам конкурировать с крупными в области затрат и может привести к уменьшению концентрации продавцов.

МЕЛКОСЕРИЙНОЕ ПРОИЗВОДСТВО ( batch production ) — изготовление продукции в небольших количествах с использованием трудоёмких производственных методов (см. трудоёмкая фирма/ отрасль). Мелкосерийное производство распространено главным образом в тех отраслях, которые производят нестандартизованную продукцию, рассчитанную на потребителей с разнообразными запросами. Отрасли с мелкосерийным производством обычно характеризуются низким уровнем концентрации продавцов, лёгкими условиями доступа и высокими единичными затратами.

ТРУДОЁМКАЯ ФИРМА/ОТРАСЛЬ ( labour-intensive firm/indus-try ) — фирма или отрасль, затрачивающая при производстве данного объёма товаров и услуг сравнительно большое количество труда и относительно малое — капитала.

Соотношение затрат труда и капитала, используемых фирмой в производстве, зависит в основном от относительных цен этих ресурсов и их относительной производительности. Последняя, в свою очередь, зависит от степени стандартизации продукта, поскольку к фрагментированным рынкам, где потребители требуют разнообразия продуктов, методы крупномасштабного капиталоёмкого производства, позволяющие получать экономию от масштаба, неприменимы.

Изготовление одежды, слесарно-водопроводное дело, парикмахерские — типичные примеры трудоемких отраслей.

ПРОИЗВОДСТВО ( production ) — соединение фирмой факторов производства ( труд , капитал и т. д.) для осуществления выпуска товаров и услуг. Связь между затратами и выпуском изображается производственной функцией (в физическом выражении) и функцией затрат (в стоимостном выражении).

МАССОВОЕ ПРОИЗВОДСТВО ( mass production ) — производство продукта в крупных масштабах, с использованием непрерывного потока капиталоёмких методов производства. Массовое производство типично для отраслей, в которых производимая продукция в высокой степени стандартизирована, что позволяет заместить труд автоматическим оборудованием и процессами. Отрасли с массовым производством обычно характеризуются высокими уровнями концентрации продавцов, сложными условиями входа и использованием экономии от масштаба, что приводит к низким издержкам производства на единицу продукции. Ср. мелкосерийное производство .

Читать еще:  Рынок как экономическая категория

КАПИТАЛОИНТЕНСИВНАЯ ФИРМА/ОТРАСЛЬ ( capital-intensive firm/industry ) — фирма или отрасль, которая производит товары или услуги, используя сравнительно большое количество капитала и сравнительно малый объём труда. Пропорции, в которых фирма использует труд и капитал в производстве, зависят, главным образом, от относительных цен на труд и капитал и их относительной производительности. А они, в свою очередь, зависят от степени стандартизации выпускаемого продукта. Когда стандартизованные продукты продаются в больших количествах, то можно использовать крупномасштабные капиталоинтенсивные технологии производства, которые обусловливают экономию от масштаба. Примерами капиталоинтенсивных производств (отраслей) являются: выплавка алюминия, очистка нефти и производство стали.

Можно искать термины и их толкования на всех сайтах Экономической школы:

Когда входить в рынок: Надёжные сигналы для открытия позиции

Что такое трейдинг? Это покупка и продажа финансовых инструментов с целью извлечения прибыли из разницы курсов. Купить дешевле и продать дороже, либо наоборот, продать дороже, а затем выкупить дешевле – это и есть трейдинг. В сущности, суть работы любого трейдера в конечном итоге сводится к определению двух основных моментов:

  1. Момента входа в рынок (открытия позиции);
  2. Момента выхода из рынка (закрытия позиции).

От правильного их определения, в конечном итоге зависит успешность торговли. Оба эти момента одинаково важны и их правильное определение требует от трейдера определённых знаний и опыта работы.

Что касается знаний, то базовую информацию по правильному входу в рынок, я дам вам в этой статье (более подробно всё это расписано на страницах данного сайта, по ходу текста будет ряд ссылок), а опыт, опыт – дело, как говорится, наживное. Для его безопасного (для вашего кошелька) приобретения я настоятельно рекомендую использовать демо-счёт.

Ниже мы с вами рассмотрим основные, наиболее надёжные точки входа в рынок. Все они базируются на основном инструменте технического анализа – уровнях (и линиях) поддержки и сопротивления. Я ни в коем случае не хочу сказать о том, что это единственно возможные точки входа в рынок. Я говорю лишь о том, что с моей точки зрения это наиболее надёжные сигналы для открытия позиции (они многократно подтверждались в течение всего моего опыта работы в качестве трейдера, а потому заслужили вполне определённую степень доверия).

Вход в рынок после пробоя уровня

Торговля на пробой уровней поддержки и сопротивления основана на том, что если уж цена смогла пробить отметку, сдерживающую её на протяжении достаточно длительного времени, то это всерьёз и надолго. То есть, пробив уровень, цена, как правило, продолжает своё движение в направлении пробоя. Причём движение это зачастую довольно мощное и быстрое (чем сильнее был пробитый уровень, тем, как правило, мощнее движение после его пробоя).

Открывать позицию можно сразу после подтверждения пробоя уровня (закрытием очередной свечи за его пределами).

Входить в рынок также можно отложенными ордерами, установленными за пределами уровней на расстоянии, исключающем их срабатывание за счёт случайного ценового шума.

Осторожно: ложный пробой

Каждый более-менее опытный трейдер наверняка не раз сталкивался с таким понятием как ложный пробой уровня. Ложные пробои съели и огромное количество депозитов начинающих трейдеров, когда те, пренебрегая элементарными правилами управления капиталом, ставили всё на, казалось бы, такой надёжный сигнал технического анализа рынка, как пробой уровня поддержки или уровня сопротивления.

Ложный пробой возникает, когда цена пробившая уровень и закрывшаяся за его пределами (подтверждая тем самым пробой), не продолжает движение в направлении пробоя, а возвращается обратно за уровень.

Подробнее о ложных пробоях, причинах их возникновения и способах их идентификации читайте здесь: Ложный пробой уровня.

Вход в рынок после пробоя и тестирования уровня

Этот метод предполагает гораздо большую надёжность в сравнении с предыдущим. Если цена, протестировав пробитый уровень, не ушла обратно за его пределы, а вернулась к движению в направлении пробоя, то это практически 100% гарантия истинности пробоя.

Однако следует иметь в виду, что цена далеко не всегда возвращается к пробитому уровню (особенно в случае пробоя действительно сильных уровней). Поэтому, ожидая тестирования, вы можете упустить действительно сильные ценовые движения. Здесь каждый должен выбирать: либо надёжность, при относительно небольшом количестве торговых сигналов, либо, наоборот – большее количество торговых сигналов (и возможно больший потенциал ценового движения), но при меньшей степени их надёжности.

На рисунке ниже, показан пример открытия позиции после пробоя и тестирования уровня сопротивления.

Как видите, позиция открывается только после того, как цена, протестировав уровень, закрыла очередную свечу в направлении пробоя (подтвердила свой разворот).

Вход после пробоя и тестирования линии тренда

Линия тренда по своей сути является линией поддержки/сопротивления. Для восходящего тренда это линия поддержки, для нисходящего – линия сопротивления.

Уровень поддержки/сопротивления представляет собой горизонтальную линию соответствующую определённой цене, в отличие от линии тренда, которая является частным случаем уровня и проходит под углом к оси времени.

Торговать простой пробой трендовой линии не рекомендуется по причине крайне низкой надёжности такого рода сигнала. А вот тогда, когда цена после пробоя протестирует прорванную линию и подтвердит тем самым истинность пробоя, появляется действительно хорошая возможность для открытия позиции.

На рисунках ниже представлены примеры входа в рынок после такого рода пробоев. Вот пример входа в рынок после пробоя и тестирования линии восходящего тренда:

А вот такой же пример, только с нисходящим трендом:

Вход в рынок после отбоя от уровня

Эта стратегия, хотя и является противоположно направленной относительно описанной в предыдущих пунктах, тем не менее, основана на том же постулате о силе технических уровней. Цена может либо пробить сильный уровень поддержки/сопротивления (и это обычно сопровождается достаточно сильным импульсом ценового движения), либо отразиться от него (что происходит значительно чаще пробоев).

В торговле на отбой от уровней, я рекомендую использовать всё те же, старые добрые отложенные ордера.

Вход в рынок после отбоя от линии тренда

Это частный случай торговли на отбой от уровня. Всё точно также, ждём пока цена отразится от трендовой линии, и открываем позицию в направлении текущего тренда. Но здесь есть один нюанс: позицию следует открывать на третьей точке отскока от линии тренда.

Почему именно на третьей? Ну, во-первых исходя из того, что пока не возникнут первые две точки, вы просто не сможете провести саму линию тренда, а во-вторых, потому что третья точка являющаяся, по сути, подтверждением трендовой линии, легко может стать и последней.

Дело тут в том, что локальный тренд, видимый в окне графика с определённым таймфреймом, может быть всего лишь откатом другого глобального тренда, который можно заметить на графиках с большим периодом. Как показывает мой опыт торговли, чем длиннее тренд (больше касаний цены о трендовую линию), тем больше вероятность его разворота.

Так что лучше ковать железо пока оно горячо и входить в рынок сразу после отскока цены от третьей точки трендовой линии.

Пример входа в рынок на отскоке от восходящей линии тренда:

Пример входа в рынок на отскоке от нисходящей линии тренда:

Заключение

Я рассказал вам о тех основных способах входа в рынок, которые наилучшим образом показали себя в моей торговой практике. Как уже говорилось выше, все они основаны на краеугольном камне всего технического анализа рынка – линиях поддержки и сопротивления. Кстати, возможно именно это и объясняет их надёжность относительно других стратегий входа в рынок.

Возможно, я перечислил далеко не все достойные внимания способы, и вы можете предложить ещё пару тройку вариантов. А может быть, вы хотите обсудить какую-либо стратегию входа? В таком случае приглашаю вас присоединиться к беседе в качестве комментатора (форма комментирования находится сразу под статьёй).

Что касается определения момента выхода из позиции, то задача эта не менее важная, чем вход в неё (многие трейдеры небезосновательно считают её даже более важной и ответственной), а потому требует для своего решения соответствующих методик и стратегий. Стратегия выхода из позиции (как и стратегия входа в неё) должна быть чётко прописана в торговой системе трейдера. Для того, что бы составить для себя некоторое представление об основных способах закрытия позиции, я рекомендую вам ознакомиться с этими двумя статьями:

Читать еще:  Рынок денег это

Понравилась статья? Сохраните ссылку на неё у себя в соцсетях:

Стратегии входа на рынок

Виды стратегий входа компании на внутренний рынок

Любая компания, начинающая свой бизнес, должна определится со стратегий входа на тот или иной рынок. Широкое распространение получили стратегии выхода на рынок товаров массового спроса, но основные положения используются и при разработке программ входа на рынок товаров производственного назначения.

Прежде чем выйти на рынок с товаром, необходимо:

  • исследовать рынок;
  • создать план входа на рынок;
  • определить тактические меры внедрения на рынок;
  • определение возможных барьеров и прогнозирование рисков;
  • тестирование рынка;
  • корректировка плана и стратегии входа на рынок.

Выделяют три основные стратегии входа компаний на рынок: приобретение, новое внутреннее предприятие и совместное предпринимательство.

Стратегия приобретения подразумевает покупку развитой компании с достаточными ресурсами и активами. Другой вариант создать предприятие с нуля, или совместную фирму.

На выбор стратегии оказывают влияния ряд факторов: возможные барьеры или ограничения входа на рынок; степень связи новой компании с существующими на рынке организациями; факторы, влияющие на жизненный цикл отрасли и продукции; скорость окупаемости инвестиций; различные виды рисков.

Попробуй обратиться за помощью к преподавателям

Стратегия покупки предприятия является выгодной при наличии достаточных финансовых ресурсов. Эксперты рекомендуют приобретать организации, деятельность которых не связана с текущим направлением компании-покупателя. Диверсификация позволяет минимизировать предпринимательские риски. Кроме этого покупать следует предприятия, находящиеся на стадии зрелости. В результате покупатель получает готовый работающий бизнес.

Создать нового предприятия следует в рамках отрасли, которая находится в фазе зарождения или роста. Если открывается новый бизнес не с нуля, то желательно, чтобы направление деятельности новой бизнес-единицы, филиала или дочерней компании было тесно связано основным видом деятельности. В этом случае входные барьеры низкие по сравнению с созданием абсолютно новой фирмы.

Многие организации открывают новый бизнес чаще, чем покупают существующие компании. Но существует необходимость больших вложений и рисков. В этом случае оптимальным вариантом создать совместное предприятие. Плюсами такой стратегии являются страхование риска и инвестиций, доступ к ресурсам и ноу-хау партнера. Единственное, компании обязаны контролировать деятельность друг друга, чтобы избежать разногласий и конфликтов в процессе своей деятельности.

Задай вопрос специалистам и получи
ответ уже через 15 минут!

Стратегии входа на внешний рынок

При входе на внешний рынок компании должны учитывать различия между ведением бизнеса на домашнем рынке и за рубежом. В зависимости от направления деятельности, ресурсов и возможностей предприятия выбирают два типа входа на международные рынки:

  • деятельность «каскадного типа» — последовательное освоение различных зарубежных рынков;
  • глобальная международная деятельность — выход на многонациональный рынок.

Выделяют следующие стратегии входа на внешний рынок:

  1. прямой и косвенный экспорт;
  2. совместное предпринимательство в форме обязательного партнерства (лицензирование и франчайзинг, управление по контракту, подрядное производство ил промышленная кооперация, предприятия совместного владения);
  3. прямое инвестирование (создание сборочного производства за рубежом, создание полностью производственного предприятия за рубежом).

С точки зрения затрат и привлекательности инвестиционного климата компании выбирают подходящую стратегию входа на международные рынки.

Рисунок 1. Выбор стратегии выхода на внешний рынок. Автор24 — интернет-биржа студенческих работ

Основными причинами, которые подталкивают компании выходить на внешние рынки, являются: привлечение новых клиентов и расширение сбыта; сокращение издержек и повышение конкурентоспособности; получение преимущество на основе ключевой компетенции; минимизация предпринимательских рисков за счет расширения рынка сбыта.

Кроме вышеперечисленных стратегий выделяют и другие способы проникновения на внешние рынки. Такие стратегии применяют крупные компании, имеющие достаточно ресурсов и возможностей.

Во-первых, это мультинациональная стратегия, которая связана с созданием самостоятельных дочерних компаний. Такие организации адаптируют свою деятельность под условия международных рынков, учитывают культурные, экономические, политические факторы, а также потребности и предпочтения потребителей каждой зарубежной страны.

Во-вторых, это глобальная стратегия. Она основана на использовании единой модели конкуренции, общих технологий, знания и опыта во всех странах, где компания ведет международную деятельность. Глобальные организации, а именно ТНК или транснациональные корпорации (Apple, Coca-Cola, Procter & Gamble и др.) производят стандартную продукцию, которая умеренно адаптирована под условия каждой страны. Само производство размещается на территориях с низкими затратами на сырье, материалы и рабочую силу, а реализуется в развитых странах. Штаб-квартира таких компаний располагается в крупных городах и занимается принятием важных решений и координацией деятельности бизнес-единиц.

Основные виды барьеров входа предприятий на рынок

Барьеры входа компаний на рынок – это объективные и субъективные факторы, которые препятствуют новым предприятиям создавать прибыльный бизнес в определенной отрасли. Эти факторы мешают компаниям закрепить свои позиции на том или ином рынке.

Барьеры входа на рынок разделяют на две группы:

  • стратегические – барьеры, создаваемые стратегией самой компанией, или факторы субъективного характера;
  • нестратегические (структурные) – барьеры, связанные с фундаментальными условиями функционирования рынка.

Последняя категория барьеров в свою очередь имеет свои разновидности:

  1. административные или «правительственные (указы, законодательство и прочие нормальные акты, препятствующие или ограничивающие ведение хозяйственной деятельности);
  2. институциональные (система лицензирования деятельности компаний, система государственного контроля над ценами, над уровнем доходности);
  3. социально-экономические (емкость отраслевых рынков, которая может определяться высокой насыщенностью рынка товарами или низкой платежеспособностью покупателей).

Стратегические барьеры создаются деятельностью самих организаций, стратегическим поведением, которое мешает войти в отрасль новым компаниям. К таким барьерам относят ограничения в ценовой и сбытовой политике, в сфере получения лицензии, патентов и товарных знаков и др.

Так и не нашли ответ
на свой вопрос?

Просто напиши с чем тебе
нужна помощь

Вход на рынок

Учебный портал

Главная » Экономика и финансы » Микроэкономика » Ответы на экзаменационные вопросы » 22 Барьеры входа и выхода в отрасли

22. Барьеры входа и выхода в отрасли

Оказывается, что захватить рынок и стать на нем монополистом очень сложно, но удержать этот рынок в своих руках еще сложнее. Поэтому издавна монополисты научились возводить барьеры на входе в контролируемые ими рынки. Именно эти барьеры мешают проникновению на монополизированные рынки новых конкурентов и изменению там ситуации к лучшему для покупателей.

Барьер для входа в отрасль (Barrier entry) — ограничитель, который предотвращает появление новых дополнительных продавцов на рынке монопольной фирмы. Барьеры для входа на рынок необходимы, для того чтобы поддерживать монополию в долгосрочном плане. Так, если бы был возможен свободный вход на рынок, то экономические прибыли, получаемые монополистом, привлекли бы на рынок новых продавцов, значит, возросло бы предложение. Монопольный контроль над ценами исчез бы вовсе, т.к. рынки в конечном счете стали бы конкурентными.

Типы барьеров, препятствующих проникновению новых фирм на монополизированные рынки:

1) юридические барьеры. Вход на монополизированный рынок обычно очень сильно может быть ограничен с помощью юридических барьеров. Самыми древними формами таких барьеров были монопольные права, которые присваивали себе по праву сильного правители и которые со временем получили название государственных монополий.
Надо сказать, что государство рождает монополию или создает условия для нее и тогда, когда выгоды от этого достаются преимущественно не государственной казне, а другим лицам или организациям.
Например, государство осуществляет лицензирование определенных видов деятельности, и без получения государственной лицензии такой деятельностью заниматься просто нельзя. Итогом лицензирования является ограничение доступа желающих проникнуть в определенные сферы деятельности и, следовательно, создание предпосылок для рождения монополистов. Важнейшим видом юридических барьеров, рождающих и защищающих монополию, являются патенты на изобретения и научно-технические разработки.
Патенты и авторские права обеспечивают создателям новых продуктов или произведений искусства, литературы, музыки и т.д. исключительные права на продажу, использование, предоставление лицензии на использование их изобретений и творений. Патенты могут выдаваться на производственные технологии. Но патенты и авторские права обеспечивают монопольные позиции лишь на ограниченное количество лет в зависимости от местного законодательства. После окончания срока действия патента барьер для входа в отрасль исчезает. Идея патентов и авторских прав стимулирует фирмы и отдельные личности к изобретению новых продуктов, т.к. изобретателю заранее гарантируются эксклюзивные права на реализацию продукта;

Читать еще:  Денежный рынок кратко

2) естественные барьеры. В некоторых случаях рождение монополии оказывается практически неизбежным по сугубо объективным причинам. Такие монополии называют обычно естественными, поскольку порождающие их барьеры естественны, т.е. закономерно присущи определенному рынку.
Естественная монополия — отрасль, в которой производство товара или оказание услуг сосредоточивается в одной фирме в силу объективных (природных или технических) причин, и это выгодно обществу.

В зависимости от вида естественной монополии существуют естественные барьеры двух видов:

а) когда рождение монополий происходит из-за барьеров для конкуренции, возведенных самой природой. Например, монополистом может стать фирма, геологи которой обнаружили месторождение уникальных полезных ископаемых и которая купила права на земельный участок, где располагается это месторождение. Теперь никто другой это месторождение использовать не сможет: закон защищает права собственника, даже если он оказался в итоге монополистом (что не исключает регулирующего вмешательства государства в деятельность такого монополиста);

б) второй вид естественных барьеров, препятствующих проникновение конкурентов на рынок монополиста, характерен для монополий, возникновение которых продиктовано либо техническими, либо экономическими причинами, связанными с проявлением эффекта масштаба;

3) экономические барьеры. Такие барьеры возводятся самими фирмами-монополистами или являются следствием неблагоприятной общеэкономической ситуации в стране.

В качестве барьеров для входа в отрасль, контролируемую монополистом, также могут служить:

1) собственность на все предложения производственного ресурса. Монополия также может поддерживаться в результате владения всеми источниками конкретного ресурса, необходимого для производства монополизированного товара;

2) уникальные способности и знания также могут создать монополию. Так, певцы, художники, спортсмены обладают монополией на использование своих услуг. Фирма, обладающая технологическим секретом, при условии, что другие фирмы не могут воспроизвести данную технологию, обладает монополией на данный продукт. Хотя, как правило, такая монополия не является чистой, т.к. могут существовать близкие заменители данного продукта.

(Материалы приведены на основании: Е.А. Татарников, Н.А. Богатырева, О.Ю. Бутова. Микроэкономика. Ответы на экзаменационные вопросы: Учебное пособие для вузов. — М.: Издательство «Экзамен», 2005. ISBN 5-472-00856-5)

Вход на рынок

От более стратегического видения рынка, который я описывал, например, в статьях:

предлагаю перейти к тактическому и задумаемся, как оценить качество того или иного алгоритма входа в позицию по некоторому инструменту.

Одним из таких подходов является MFE/MAE анализ. Что это такое? Рассмотрим рисунок ниже.

Предположим, что мы вошли в некоторой точке графика цены в длинную позицию (чёрная стрелка на рисунке). Можно взять некоторое временное окно и проверить, на какое максимальное расстояние цена смещалась в сторону прибыли (зелёная зона) и в сторону убытка (красная зона) в пределах данного окна после того как мы вошли в позицию. Величина наибольшего смещения цены в сторону прибыли называется «Максимальное благоприятное отклонение» (анг. «Maximum Favorable Excursion (MFE)»). Величина наибольшего смещения цены в сторону убытка называется «Максимальное неблагоприятное отклонение» (анг. «Maximum Adverse Excursion (MAE)»). На рисунке величина MFE равна 3.93, а величина MAE равна 11.33. Если разделить значение MFE на MAE, то получим некий коэффициент MFE/MAE (в нашем примере MFE/MAE = 0.35).

Зачем это нужно? С помощью этих величин (MFE и MAE) можно оценить качество точки входа стратегии. Если для всех сделок вычислить коэффициенты MFE/MAE, а затем взять среднее, то мы можем количественно определить, на сколько сильный перевес имеет наш алгоритм входа.

  • Если отношение MFE/MAE = 1, то точка входа не даёт никакого перевеса.
  • Если отношениеMFE/MAE1, то точка входа имеет перевес и даёт больше шансов войти в сделку с меньшим риском.

Чем больше отношение MFE/MAE единицы, тем лучше для нашей стратегии.

Надо сказать, что сам по себе алгоритм входа может быть достаточно сложным и содержать множество фильтров. Например, сейчас, занимаясь автоматизацией стратегии для одного публичного трейдера, торгующего фьючерсами на CME, я насчитал около 7 фильтров для его алгоритма входа. Эти фильтры необходимо оцифровать тем или иным способом.

Давайте рассмотрим использование коэффициентов MFE/MAE на примере. Будем тестировать различные алгоритмы входа для инструмента SPY (ETF, торгующий акциями из индекса S&P 500). Я использовал данные за всю историю этого инструмента – с 1993 г (примерно 25 лет). Тестировать точки входа будем на таймфрейме W1.

Нужно определиться за какой период тестировать данные торгового инструмента, и какой использовать таймфрейм для анализа алгоритма входа. Для чистоты эксперимента, период тестирования торгового инструмента должен содержать различные состояния рынка – низко-/высоко-волатильное, трендовое/нетрендовое.

Для примера я взял несколько простых алгоритмов входа в позицию:

  1. Прорыв HHV/LLV (канал Дончиана) для 20 последних свечей.
  2. Две подряд растущие/падающие свечи.
  3. Три подряд растущие/падающие свечи.
  4. Свеча пересекла EMA(20) снизу/сверху.
  5. Рандомный вход.

Перед тестированием точек входа необходимо определиться с размером временного окна для расчёта коэффициентов MFE/MAE. Размер этого окна нужно брать соизмеримым с временем удержания позиции, которое подразумевает стратегия. В данном тесте, для наглядности, я использовал 96 недель (около 2 лет) в качестве максимального периода временного окна. Поскольку размер временного окна при расчёте MFE/MAE – это параметр, то неплохо было бы видеть динамику этого коэффициента, в зависимости от этого параметра.

Я посчитал коэффициенты MFE/MAE для указанных пяти точек входа и отсортировал точки входа по убыванию коэффициента MFE/MAE для них:

Наибольший коэффициент MFE/MAE получился для точки входа «Прорыв HHV/LLV (20)». Так выглядит этот коэффициент в динамике, в зависимости от выбранного временного окна от 1 до 96 недели:

Фактически, первые 5 недель значение кривой ниже единицы. Это говорит о том, что в краткосрочной перспективе, при удержании позиции 1-5 недель, точка входа при прорыве канала Дончиана не даёт перевеса (но небольшой перевес возникнет, если мы будем открывать позицию в противоположном прорыву направлении). Начиная с 6-ой недели удержания позиции появляется перевес – значение кривой становится больше единицы. Перевес достигает своего пика где-то на 60-ой неделе (около 1 года) и примерно равен 1.9. Это означает, что, если после прорыва канала Дончинана мы будем удерживать SPY около 1 года, то шансов выиграть у нас будет в 2 раза больше, чем проиграть. Удерживать позицию дольше 1 года просто не имеет смысла, т.к. за этот период кривая достигла своего пика и дальнейшего роста перевеса не происходит.
Для точки входа «Три подряд растущие/падающие свечи» кривая коэффициентов MFE/MAE получилась следующей:


Эта точка входа даёт меньше преимуществ, чем «Прорыв HHV/LLV (20)». Максимальное значение кривой MFE/MAE составляет 1.6. Коэффициент MFE/MAE становится больше единицы лишь с 18-ой недели удержания позиции.

Для точки входа «Свеча пересекла ema(15) вверх/вниз» кривая коэффициентов MFE/MAE получилась следующей:

Эта кривая стабильно возрастает на промежутке от 1 до 50 недель. Затем скорость роста кривой снижается. Коэффициент MFE/MAE становится больше единицы после 8-ой недели удержания позиции.

Для точки входа «Две подряд растущие/падающие свечи» кривая коэффициентов MFE/MAE получилась следующей:

Отчасти она напоминает кривую «Три подряд растущие/падающие свечи», но имеет меньшую скорость изменения. Коэффициент MFE/MAE становится больше единицы лишь с 22-ой недели удержания позиции.

И последняя кривая – рандомный вход:

Обратите внимание, что кривая на временном промежутке от 1 до 96 недель находится в окрестности единицы. Это говорит о том, что рандомная точка входа не имеет смещения вероятности. При рандомном входе цена может двигаться в сторону прибыли и убытка на одинаковое расстояние.

Среди трейдеров существует распространенное мнение того, что точка входа не важна, т.к. она не определяет прибыль в сделке. Что прибыль в сделке определяет точка выхода, а точка входа может быть выбрана случайным образом. Да, это так (прибыль в сделке определяет точка выхода). Но именно качественная точка входа позволяет войти в позицию с минимальным риском и максимизировать шансы того, что цена сместится в нужное нам направление. И трейдеру следует непрерывно развивать этот навык на протяжении всей его карьеры.
И на последок. Вы можете взять журнал своих сделок и провести такой MFE/MAE анализ и оценить на сколько хорошо у вас получается определять точки входа и вообще понять не входите ли вы в позицию случайным образом.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector