Tishanskiysdk.ru

Про кризис и деньги
2 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Капитал в экономической теории

Понятие капитала в экономической теории

Тема 10. Рынки капитала

Финансовые ресурсы. Роль капитала.

Ссудный капитал. Физический и денежный капитал. Основной и оборотный капитал.

Капитал и ссудный процент. Запасы и потоки. Номинальные и реальные величины, индексы Пааше, Ласпейреса и Фишера. Спрос и предложение заемных средств.

Предложение и спрос на капитал в коротком и длительном периоде.

Реальная и номинальная процентная ставка, равновесная ставка процента.

Межвременное бюджетное ограничение

Оценка эффективности инвестиций. Принцип дисконтирования капитала и дохода.

Теории капитала, прибыли и процента.

Финансовый рынок и его структура.

Рынок ценных бумаг. Участники рынка ценных бумаг.

Денежный рынок. Кредит и его формы.

Под капиталом на рынке факторов производства понимается физичес­кий капитал, или производственные фонды. Последние можно назвать капитальными благами. К капитальным благам относятся, во-первых, жилые здания; во-вторых, производственные сооружения, машины, обору­дование, инфраструктура; в-третьих, товарно-материальные запасы. Исследования, посвященные капиталу и проценту, начиная со второй половины XIX века и вплоть до наших дней, связаны с именами таких из­вестных экономистов, как Е.Бем-Баверк, К.Викселль, И.Фишер, Ф.Найт, Д.Дьюи, В.Парето, Дж. Хикс, П.Самуэльсон и многими другими.

Понятие капитала в экономической теории претерпело значительную трансформацию со времен А.Смита, да и более ранних представлений ученых-экономистов прошлого. В настоящее время принято говорить о капи­тале в широком смысле слова, а не только о тех благах, которые были пе­речислены выше. Эта расширительная трактовка связана, прежде всего, с именами таких американских экономистов, как И.Фишер и Д.Дьюи.

Капитал в широком смыслеможно определить какценность, принося­щую поток дохода. С этой точки зрения, капиталом можно назвать и про­изводственные фонды предприятия, и землю, и ценные бумаги, и депозиты в коммерческом банке, и «человеческий капитал» (накопленные професси­ональные знания) и т. п. Все перечисленные блага приносят поток доходов в различных формах: в виде арендной платы, выплат процентов по депози­там, дивидендов по ценным бумагам, земельной ренты и т. д.

При исследовании рынка капитала важно провести различие между ка­тегориями запаса и потока. Капитал как запас — это накопленные блага про­изводственного назначения на определенный момент времени. Инвестицииже представляют собой поток, благодаря которому происходит приумно­жение существующего запаса капитальных благ (производственного обору­дования, станков, машин и т. п.) за определенный отрезок времени. Инвес­тиции, которые мы будем исследовать на рынке факторов производства, подразумевают капиталовложения, которые увеличивают запас физическо­го капитала. Инвестиции, в соответствии с важнейшими разновидностями физического капитала, можно подразделить на инвестиции: а) в жилые зда­ния; б) в машины и оборудование; в) в товарно-материальные запасы. В этом смысле не следует смешивать указанные капиталовложения с инвес­тициями как категорией финансового рынка, где покупаются и продаются такие финансовые активы, как акции, облигации и др.

Итак, напомним, что в самом определении капитала в широком смысле присутствует упоминание о потоке доходов. Что это за доходы — нам пред­стоит выяснить, обратившись к исследованию структуры рынка капитала. Так же, как и при исследовании рынка труда, необходимо различать ка­питали услуги капитала. И вновь мы можем применить категории запаса и потока. Капитал представлен как запас, а его услуги — как поток. Напри­мер, ценность станка выступает как капитальный запас, а услуги, предос­тавляемые этим станком в процессе его эксплуатации, — как поток. В связи с этим мы не должны смешивать цену капитальных благ (цену станков, машин, зданий и т.п.) и цену услуг капитала (денежных еди­ниц за количество машино-часов), которая называется арендной платой, или рентной оценкой. Таким образом, можно говорить о трех сегментах рынка капитала: во-первых, о рынке капитальных благ, где покупаются и про­даются производственные фонды; во-вторых, о рынке услуг капитала, где эти фонды могут быть сданы напрокат за определенную плату. Для покупки и про­дажи капитальных благ субъектам требуются денежные средства. Следователь­но, в-третьих, можно выделить еще один сегмент рынка капитала — рынок заемных средств, или ссудного капитала. Доход, порождаемый ссудным капиталом, называется процентом. Его природу мы выясним в ходе ана­лиза всех трех взаимосвязанных сегментов рынка капитала.

Итак, обратимся к исследованию первого сегмента рынка капитала — капитала как блага производственного назначения. В экономической науке, так же, как и в бухгалтерском анализе, принято различать основной и оборотный капитал (см. тему «Теория производства»). Основной капитал в физической форме представлен зданиями, машинами, сооружениями, т. е. всеми теми капитальными благами длительного пользования, которые те­ряют свою ценность по мере износа в течение нескольких производствен­ных циклов. Оборотный капитал теряет свою ценность в течение одного производственного цикла и представлен сырьем, материалами, запасами, готовой продукции и т. п. В связи с понятием основного капитала необходимо ввести еще одну новую экономическую категорию — амортизацию. Амортизация — это обес­ценение основного капитала в результате его износа. Для возмещения из­ношенного за весь срок службы основного капитала создается фонд амор­тизации, куда поступают денежные средства (амортизационные отчисле­ния) после продажи готовой продукции. Норма амортизации — это отно­шение ежегодной суммы амортизационных отчислений к стоимости капи­тального блага, выраженное в процентах. Допустим, станок стоит 1000 руб. Срок его службы составляет 10 лет. Тогда ежегодная величина амор­тизационных отчислений составит 1000 руб. / 10 лет = 100 руб. Нор­ма амортизации при этом составит 100 руб./1000 руб. х 100% = 10%. Нормы амортизации для различных видов машин и оборудования устанав­ливаются законодательно. Существуют различные схемы амортизацион­ных отчислений:

— метод прямолинейной амортизации, когда амортизационные отчисле­ния, как в нашем первом примере, представляют собой одну и ту же сумму в течение срока работы капитального блага;

— метод ускоренной амортизации, уже рассмотренный нами;

— метод снижающегося остатка, когда амортизационные отчисления рас­считываются как отношение одной и той же амортизационной нормы (на­пример, 10%), но не к первоначальной стоимости станка, а к его остаточ­ной стоимости на каждый год. Например, в 1-й год будет отчислено 10% от 1000 руб. Во 2-й год будет отчислено 10% от снизившейся стоимости станка (т. е. от 900 руб.) и т. д.

Физический капитал связан с понятием окольных, или косвенных (roundabout) методов производства. Это методы производства, связанные с временным лагом. Другими словами, для создания капитального блага требуется время. Покажем это на простом примере. Используя излюблен­ный экономистами метод «робинзонады», можно представить остров, на ко­тором Робинзон добывает себе пропитание голыми руками, без использования каких-либо орудий или приспособлений. Допустим, Робинзону требуется съесть в день четыре куропатки. Именно такое количество этих диких птиц Робинзон может поймать за один день. Потрудившись же месяц для изго­товления силков, т. е. приспособления для ловли птиц, Робинзон смог бы впоследствии каждый день ловить 10 куропаток. Однако в течение всего месяца пришлось бы не охотиться, а значит, голодать. Теперь предположим, что у Робинзона есть возможность брать еду (куропаток) в кредит (взаймы). Чтобы изготовить силки, ему пришлось бы питаться целый месяц в кредит, что составит 4 х 30 = 120 куропаток. Сколько куропаток готов был бы отдать Ро­бинзон впоследствии своему кредитору в обмен на возможность питаться в течение того месяца, пока он будет изготовлять силки? Этот простой пример позволяет понять категорию чистой производи­тельности капитала. В нашем примере капиталом являются силки, а по­требительским благом — птицы. Итак, разница между суммой потребитель­ских благ, произведенных при помощи капитала (300 куропаток в месяц, т. е. 10 птиц х 30 дней), и суммой потребительских благ, которой пришлось пожертвовать для создания капитала (120 куропаток), составляет величину чистой производительности капитала, т. е. 300 — 120 = 180. Исходя из этого, мы получаем ответ и на поставленный вопрос. Робин­зон может себе позволить отдать за полученный кредит в конце второго месяца не более 180 куропаток.

Таким образом, производительностью обладает не только труд, но и капитал, так как при помощи капитала можно получить большее количество продукции (обеспечить себе поток доходов в виде потребительских благ). Но здесь важно подчеркнуть, что, если такие факторы, как труд и земля, предста­ют явлениями, созданными вне экономической системы, то капитальные бла­га предстают как фактор, производимый самой экономической системой.

Категория чистой производительности капитала поможет нам объяснить такие важные понятия в экономической теории, как доходность капитало­вложений и спрос на капитал. Но, прежде чем раскрыть содержание этих понятий, заметим, что чистую производительность капитала можно пред­ставить и в процентном выражении. Если вместо физических единиц, т. е. 180 и 120 куропаток, мы перейдем к относительным величинам, то полу­чим: 180/120 х 100% = 150%.

Чистая производительность капитала, представленная таким образом, — это выраженная в процентах доходность капитала, или норма дохода на капитал. Чистую производительность капитала, выраженную в процентах, еще называют «естественной» нормой процента (не путать с рыночной нормой процента по депозитам в банках) — об этом будет сказано далее. Но почему «естественной»? Потому что в неоклассической теории способ­ность капитала приносить доход в виде процента считается естественным свойством этого фактора производства. Так, В. Парето полагал, что произ­водительность капитала представляет собой не большую проблему, чем то, что вишневое дерево приносит вишни. Это — естественно. Норма дохода на капитал играет важную роль при сравнении выгодности различных инвес­тиций в альтернативные проекты. При прочих равных условиях рациональ­ный экономический субъект предпочтет осуществить инвестиции в проект, приносящий более высокую норму дохода.

Читать еще:  Основной закон капитализма по марксу

Капитал в экономической теории

Содержание понятия «капитал»

Первым теоретиком экономики был А. Смит. Он одним из первых определил значение термина «капитал». До наших дней значение этого термина несколько трансформировалось. Расширенную трактовку данного термина предложили американские ученые И. Фишер и Д. Дьюн. Существует несколько формулировок этого определения. Но наиболее общим является следующее:

Капитал (в широком смысле) это ценность, приносящая доход.

Под это определение подходят:

  • производственные фонды предприятия;
  • земля;
  • ценные бумаги;
  • депозиты в коммерческом банке;
  • опыт и профессиональные знания наемных работников, предпринимательский талант («человеческий капитал»).

Все эти объекты и качества способны, при определенных условиях, обеспечить получение какого-либо вида дохода (арендная плата, проценты по депозитам, дивиденды по ценным бумагам и пр.).

Капитал еще можно рассматривать в качестве запаса. Тогда он представляет собой совокупность накопленных на данный момент благ производственного назначения. Но можно рассматривать капитал и в качестве инвестиций. Тогда это будет финансовый поток, который приводит к приумножению существующего запаса капитальных благ. Поэтому можно привести еще одно определение капитала.

Попробуй обратиться за помощью к преподавателям

Капиталом называется определенное количество благ в виде материальных. денежных и интеллектуальных ресурсов, которые используются в дальнейшем производстве.

Виды и формы капитала

Многие экономисты стремились объяснить суть и значение капитала. Среди плеяды ученых и перечня их трудов стоит выделить:

  • К. Маркс, «Капитал»;
  • Е. Беем-Баверрк, «Капитал и прибыль»;
  • И. Фишер, «Природа капитала и прибыли»;
  • Дж. Хикс, «Стоимость и капитал».

В своих работах ученые-экономисты выделяют несколько форм существования капитала. Реальным капиталом представлен материальной и интеллектуальной формами. Финансовый капитал – это деньги и ценные бумаги. Человеческий капитал создается в результате инвестиций в образование и охрану здоровья трудовых ресурсов. Помимо этого выделяют еще товарный капитал. Это капитал представленный в виде произведенных товаров.

Выше указанный реальный капитал можно разделить еще на две категории – основной и оборотный капитал. Основной капитал представлен имуществом, которое служит более года. Его еще называют основными фондами. К оборотному капиталу следует отнести производственные запасы, запас готовой продукции, незаконченное производство, товары, которые будут перепродаваться.

Задай вопрос специалистам и получи
ответ уже через 15 минут!

По сферам применения капитал модно разделить на такие формы, как:

  • производственный;
  • промышленный;
  • торговый;
  • финансовый.

Теории капитала

На протяжении всего периода развития товарного производства менялись взгляды на капитал. Каждый ученый трактовал капитал по-своему. Поэтому возникали различные теории капитала.

  • А. Смит считал капиталом накопленный запас денег и материальных ценностей (вещей). Д.Рикардо представлял капитал в виде средств производства. Он считал, что из основных фондов, материальных оборотных средств, домашнего имущества состоит национальное богатство.
  • К.Маркс внес в экономическую науку теорию прибавочной стоимости. Согласно данной теории капитал представляет собой самовозрастающую стоимость, которая порождает прибавочную стоимость. А создателем прибавочной стоимости является труд наемных рабочих.
  • Английский экономист Н.У. Сениор разработал теорию воздержания. Он рассматривал труд в качестве жертвы рабочего, который теряет свой досуг, а капитал – жертвой капиталиста, который воздерживается от использования своей собственности в личных целях, на личное потребление, а превращает большую е часть в капитал.
  • Наибольшее распространение получила теория американского ученого И. Фишера. Он считал капиталом то, что порождает поток услуг, порождающих приток доходов. Поэтому он оценивал величину капитала по размерам получаемых от него доходов.

Так и не нашли ответ
на свой вопрос?

Просто напиши с чем тебе
нужна помощь

§ 1. Понятие капитала в экономической теории. Капитал как фактор производства

Исследования, посвященные капиталу и проценту, начиная со второй половины XIX века и вплоть до наших дней, связаны с именами таких из­вестных экономистов, как Е.

Понятие капитала в экономической теории претерпело значитель­ную трансформацию со времен А.Смита, да и более ранних представ­лений ученых-экономистов прошлого. В настоящее время принято гово­рить о капитале в широком смысле слова, а не только о тех благах, которые были перечислены выше. Эта расширительная трактовка свя­зана, прежде всего, с именами таких американских экономистов, как И. Фишер и Д. Дьюи.

Капитал в широком смысле можно определить как ценность, при­носящую поток дохода. С этой точки зрения, капиталом можно назвать и производственные фонды предприятия, и землю, и ценные бумаги, и депозит в коммерческом банке, и «человеческий капитал» (накопленные профессиональные знания) и т. п. Все перечисленные блага приносят поток доходов в различных формах: в виде арендной платы, выплат процентов по депозитам, дивидендов по ценным бумагам, земельной ренты и т. д. Не случайно, что в современных западных учебниках по экономической теории не всегда можно увидеть отдельную главу, посвя­щенную капиталу. Нередко анализ капитала объединяется с исследова­нием такого фактора производства, как земля, а также «человеческим капиталом».1

При исследовании рынка капитала важно провести различие между категориями запаса и потока. Капитал как запас — это накопленные бла­га производственного назначения на определенный момент времени. Инвестиции же представляют собой поток, благодаря которому проис­ходит приумножение существующего запаса капитальных благ (произ­водственного оборудования, станков, машин и т. п.) за определенный отрезок времени. Инвестиции, которые мы будем исследовать на рынке факторов производства, подразумевают капиталовложения, которые увеличивают запас физического капитала. Инвестиции, в соответствии с важнейшими разновидностями физического капитала, можно подраз­делить на инвестиции а) в жилые здания; б) в машины и оборудование; в) в товарно-материальные запасы. В этом смысле не следует смеши­вать указанные капиталовложения с ин­вестициями как категорией финансового рынка, где покупаются и продаются такие финансовые активы, как акции, облига­ции и др. (см. гл. 21).

Итак, напомним, что в самум опреде­лении капитала в широком смысле при­
сутствует упоминание о потоке доходов. Что это за доходы — нам предсто­ит выяснить, обратившись к исследованию структуры рынка капитала.

Так же, как и при исследовании рынка труда, необходимо различать капитал и услуги капитала.

В связи с этим мы не должны смешивать цену капитальных благ (цену станков, машин, зданий и т.п.) и цену услуг капитала (денежных единиц за количество машино-часов), которая называется арендной платой, или рентной оценкой.1 Таким образом, можно говорить о трех сегментах рынка капитала: во-первых, о рынке капитальных благ, где по­купаются и продаются производственные фонды; во-вторых, о рынке ус­луг капитала, где эти фонды могут быть сданы напрокат за определенную плату. Для покупки и продажи капитальных благ субъектам требуются де­нежные средства. Следовательно, в-третьих, можно выделить еще один сегмент рынка капитала — рынок заемных средств, или ссудного капи­тала. Доход, порождаемый ссудным капиталом, называется про­центом. Его природу мы выясним в ходе анализа всех трех взаимосвя­занных сегментов рынка капитала.

Итак, обратимся к исследованию капитала как блага производствен­ного назначения. В экономической науке, так же, как и в бухгалтерском анализе, принято различать основной и оборотный капитал. Основ­ной капитал в физической форме представлен зданиями, машинами, Сооружениями, т. е. всеми теми капитальными благами длительного пользования, которые теряют свою ценность по мере износа в течение нескольких производственных циклов. Оборотный капитал теряет свою Ценность в течение одного производственного цикла и представлен сы­рьем, материалами, запасами готовой продукции и т. п.

В связи с понятием основного капитала необходимо ввести еще одну новую экономическую категорию — амортизацию. Амортизация — Зто обесценение основного капитала в результате его износа. Для возмещения изношенного за весь срок службы ОСНОВ­НОГО капитала создается фонд амортиза­ции, куда поступают денежные средства (Амортизационные отчисления) после Продажи готовой продукции. Норма амортизации — это отношение ежегод­ной суммы амортизационных отчислений к стоимости капитального блага, выра­женное в процентах. Допустим, станок
стоит 1000 долл. Срок его службы составляет 10 лет. Тогда ежегодная величина амортизационных отчислений составит 1000 долл./10 лет = 100 долл. Норма амортизации при этом составит 100 долл,/1000 долл. х 100% = 10%. Нормы амортизации для различных видов машин и обо­рудования устанавливаются законодательно. И не случайно этот про­цесс находится под контролем государства. Дело в том, что амортиза­ционные отчисления не включаются в налогооблагаемую базу (не под­лежат налогообложению). Государство, устанавливая, в частности, прак­тику ускоренной амортизации, позволяет фирмам за достаточно корот­кий период (а не за 10-15 лет) сформировать фонд амортизации для многих видов оборудования. Обращаясь к нашему условному примеру, государство может установить норму амортизации не 10%, а 25%, и та­ким образом, фонд амортизации будет сформирован не за 10 лет, а за 4 года. Существуют различные схемы амортизационных отчислений:

Читать еще:  Буржуазно капиталистический строй это

— метод прямолинейной амортизации, когда амортизационные отчис­ления, как в нашем первом примере, представляют собой одну и ту же сумму в течение срока работы капитального блага;

— метод ускоренной амортизации, уже рассмотренный нами;

— метод снижающегося остатка, когда амортизационные отчисления рассчитываются как отношение одной и той же амортизационной нор­мы (например, 10%), но не к первоначальной стоимости станка, а к его остаточной стоимости на каждый год. Например, в 1-й год будет отчис­лено 10% от 1000 долл. Во 2-й год будет отчислено 10% от снизившей­ся стоимости станка (т. е. от 900 долл.) и т. д.

Физический капитал связан с понятием окольных, или косвенных (roundabout) методов производства. Это методы производства, связан­ные с временным лагом. Другими словами, для создания капитального блага требуется время. Покажем это на простом примере. Используя из­любленный экономистами метод «робинзонады», можно представить ост­ров, на котором Робинзон добывает себе пропитание голыми руками, без использования каких-либо орудий или приспособлений. Допустим, Робин­зону требуется съесть в день четыре куропатки. Именно такое количество этих диких птиц Робинзон может поймать за один день. Потрудившись же месяц для изготовления силков, т. е. приспособления для ловли птиц, Робинзон смог бы впоследствии каждый день ловить 10 куропа­ток. Однако в течение всего месяца пришлось бы не охотиться, а зна­чит, голодать. Теперь предположим, что у Робинзона есть возможность брать еду (куропаток) в кредит (взаймы). Чтобы изготовить силки, ему при­шлось бы питаться целый месяц в кредит, что составит 4 х 30 = 120 куро­паток. Сколько куропаток готов был бы отдать Робинзон впоследствии своему кредитору в обмен на возможность питаться в течение того ме­сяца, пока он будет изготовлять силки?

Этот простой пример позволяет понять категорию чистой произво- „цельности капитала. В нашем примере капиталом являются силки, а потребительским благом — птицы. Итак, разница между суммой по­требительских благ, произведенных при помощи капитала <300 куро­паток в месяц, т. е. 10 птиц х 30 дней), и суммой потребительских благ, которой пришлось пожертвовать для создания капитала <120 куропаток), составляет величину чистой производительности капи­тала, Т. е. 300 - 120 = 180.

Исходя из этого, мы получаем ответ и на поставленный вопрос. Ро­бинзон может себе позволить отдать за полученный кредит в конце вто­рого месяца не более 180 куропаток.

Можно в наших рассуждениях обойтись и без использования катего­рии кредита (хотя взаймы люди брали друг у друга и в натуральном хо­зяйстве). Если Робинзон на 30 дней откажется от мясной пищи и станет вегетарианцем, т. е. будет питаться растительной пищей, не затрачи­вая на ее поиски практически никакого труда, то за месяц он сможет сделать силки. Далее цифровые выкладки остаются теми же: Робин­зон пожертвовал определенным количеством куропаток (4 х 30 = 120), Чтобы впоследствии перейти вновь на мясную еду и ловить с помо­щью силков уже 300 птиц. Чистая производительность капитала соста­вит 300 — 120 = 180.

г- Таким образом, производительностью обладает не только труд, но и Капитал, так как при помощи капитала можно получить большее количе­ство продукции (обеспечить себе поток доходов в виде потребительских бНаг). Но здесь важно подчеркнуть, что, если такие факторы, как труд и Земля, предстают явлениями, созданными вне экономической системы, то капитальные блага предстают как фактор, производимый самой эконо­мической системой.

Категория чистой производительности капитала поможет нам объяс­нить такие важные понятия в экономической теории, как доходность ка­питаловложений и спрос на капитал. Но, прежде чем раскрыть содер­жание этих понятий, заметим, что чистую производительность капитала Можно представить и в процентном выражении. Если вместо фи­зических единиц, т. е. 180 и 120 куропаток, мы перейдем к относитель­ным величинам, то получим: 180/120 х 100% = 150%.

Чистая производительность капитала, представленная таким обра­зом, — это выраженная в процентах доходность капитала, или норма Дохода на капитал. Чистую производительность капитала, выраженную 3 процентах, еще называют «естественной» нормой процента (не пу­тать с рыночной нормой процента по депозитам в банках) — об этом бу- Дбт сказано далее. Но почему «естественной»? Потому что в неоклас­сической теории способность капитала приносить доход в виде процен­та считается естественным свойством этого фактора производства. Так,

Парето полагал, что производительность капитала представляет со­

бой не большую проблему, чем то, что вишневое дерево приносит виш­ни. Это — естественно. Норма дохода на капитал играет важную роль при сравнении выгодности различных инвестиций в альтернативные проекты. При прочих равных условиях рациональный экономический субъект предпочтет осуществить инвестиции в проект, приносящий бо­лее высокую норму дохода.

Рынок капитала. Понятие капитала в экономической теории;

Под капиталом на рынке факторов производства понимаетсяфизический капитал, или

производственные фонды. Последние можно назватькапитальными благами. К капитальным благам

относятся, во-первых, жилые здания; во-вторых, производственные сооружения, машины, оборудование,

инфраструктура; в-третьих, товарно-материальные запасы. Исследования, посвященные капиталу и

проценту, начиная со второй половины XIX века и вплоть до наших дней, связаны с именами таких из-

вестных экономистов, как Е.Бем-Баверк, К.Викселль, И.Фишер, Ф.Найт, Д.Дьюи, В.Парето, Дж. Хикс,

П.Самуэльсон и многими другими.

Понятие капитала в экономической теории претерпело значительную трансформацию со времен

А.Смита, да и более ранних представлений ученых-экономистов прошлого. В настоящее время принято

говорить о капитале в широком смысле слова, а не только о тех благах, которые были пе речислены выше.

Эта расширительная трактовка связана, прежде всего, с именами таких американских экономистов, как

Капитал в широком смысле можно определить какценность, приносящую поток дохода. С этой

точки зрения, капиталом можно назвать и производственные фонды предприятия, и землю, и ценные

бумаги, и депозиты в коммерческом банке, и «человеческий капитал» (накопленные професси ональные

знания) и т. п. Все перечисленные блага приносят поток доходов в различных формах: в виде арендной

платы, выплат процентов по депозитам, дивидендов по ценным бумагам, земельной ренты и т. д.

При исследовании рынка капитала важно провести различие между категориями запаса и потока.

Капитал как запас — это накопленные блага производственного назначения на определенный момент

времени.Инвестиции же представляют собойпоток, благодаря которому происходит приумножение

существующего запаса капитальных благ (производственного оборудования, станков, машин и т. п.) за

определенный отрезок времени. Инвестиции, которые мы будем исследовать на рынке факторов

производства, подразумевают капиталовложения, которые увеличивают запас физическо го капитала.

Инвестиции, в соответствии с важнейшими разновидностями физического капитала, можно подразделить на

инвестиции: а) в жилые здания; б) в машины и оборудование; в) в товарно-материальные запасы. В этом

смысле не следует смешивать указанные капиталовложения с инвестициями как категорией финансового

рынка, где покупаются и продаются такие финансовые активы, как акции, облигации и др.

Итак, напомним, что в самом определении капитала в широком смысле присутствует упоминание о

потоке доходов. Что это за доходы — нам предстоит выяснить, обратившись к исследованию структуры

рынка капитала. Так же, как и при исследовании рынка труда, необходимо различатькапитал иуслуги

капитала. И вновь мы можем применить категории запаса и потока. Капитал представлен как запас, а его

услуги — как поток. Например, ценность станка выступает как капитальный запас, а услуги, предоставляемые

этим станком в процессе его эксплуатации, — как поток. В связи с этим мы не должны смешивать цену

капитальных благ (цену станков, машин, зданий и т.п.) и цену услуг капитала (денежных еди ниц за

количество машино-часов), которая называетсяарендной платой, или рентной оценкой. Таким образом,

можно говорить о трех сегментах рынка капитала: во-первых, о рынке капитальных благ, где покупаются

и продаются производственные фонды; во-вторых, о рынке услуг капитала, где эти фонды могут быть сданы

напрокат за определенную плату. Для покупки и продажи капитальных благ субъектам требуются денежные

средства. Следовательно, в-третьих, можно выделить еще один сегмент рынка капитала — рынок заемных

средств, или ссудного капитала. Доход, порождаемый ссудным капиталом, называется процентом. Его

природу мы выясним в ходе анализа всех трех взаимосвязанных сегментов рынка капитала.

Итак, обратимся к исследованию первого сегмента рынка капитала —капитала как блага

Читать еще:  Капитал второго уровня это

производственного назначения. В экономической науке, так же, как и в бухгалтерском анализе, принято

различать основной и оборотный капитал (см. тему «Теория производства»). Основной капитал в

физической форме представлен зданиями, машинами, сооружениями, т. е. всеми теми капитальными

благами длительного пользования, которые теряют свою ценность по мере износа в течение нескольких

производственных циклов. Оборотный капитал теряет свою ценность в течение одного производственного

цикла и представлен сырьем, материалами, запасами, готовой продукции и т. п. В связи с понятием

основного капитала необходимо ввести еще одну новую экономическую категорию — амортизацию.

Амортизация — это обесценение основного капитала в результате его износа. Для возмещения изношенного

за весь срок службы основного капитала создается фонд амортизации, куда поступают денежные средства

(амортизационные отчисления) после продажи готовой продукции. Норма амортизации — это отношение

ежегодной суммы амортизационных отчислений к стоимости капитального блага, выраженное в процентах.

Допустим, станок стоит 1000 руб. Срок его службы составляет 10 лет. Тогда ежегодная величина амор-

тизационных отчислений составит 1000 руб. / 10 лет = 100 руб. Норма амортизации при этом составит 100

руб./1000 руб. х 100% = 10%. Нормы амортизации для различных видов машин и оборудования устанав-

ливаются законодательно. Существуют различные схемы амортизационных отчислений:

— метод прямолинейной амортизации, когда амортизационные отчисле ния, как в нашем первом примере,

представляют собой одну и ту же сумму в течение срока работы капитального блага;

— метод ускоренной амортизации, уже рассмотренный нами;

— метод снижающегося остатка, когда амортизационные отчисления рассчитываются как отношение одной и

той же амортизационной нормы (например, 10%), но не к первоначальной стоимости станка, а к его остаточ-

ной стоимости на каждый год. Например, в 1-й год будет отчислено 10% от 1000 руб. Во 2-й год будет

отчислено 10% от снизившейся стоимости станка (т. е. от 900 руб.) и т. д.

Физический капитал связан с понятием окольных, или косвенных (roundabout) методов производства.

Это методы производства, связанные с временным лагом. Другими словами, для создания капитального

блага требуется время. Покажем это на простом примере. Используя излюбленный экономистами метод

«робинзонады», можно представить остров, на котором Робинзон добывает себе пропитание голыми

руками, без использования каких-либо орудий или приспособлений. Допустим, Робинзону требуется съесть

в день четыре куропатки. Именно такое количество этих диких птиц Робинзон может пойм ать за один день.

Потрудившись же месяц для изготовления силков, т. е. приспособления для ловли птиц, Робинзон смог бы

впоследствии каждый день ловить 10 куропаток. Однако в течение всего месяца пришлось бы не охотиться,

а значит, голодать. Теперь предположим, что у Робинзона есть возможность брать еду (куропаток) в кредит

(взаймы). Чтобы изготовить силки, ему пришлось бы питаться целый месяц в кредит, что составит 4 х 30 =

120 куропаток. Сколько куропаток готов был бы отдать Робинзон впоследствии своему кредитору в обмен

на возможность питаться в течение того месяца, пока он будет изготовлять силки? Этот простой пример

позволяет понять категориючистой производительности капитала. В нашем примере капиталом

являются силки, а потребительским благом — птицы. Итак, разница между суммой потребительских благ,

произведенных при помощи капитала (300 куропаток в месяц, т. е. 10 птиц х 30 дней), и суммой

потребительских благ, которой пришлось пожертвовать для создания капитала (120 куропаток), составляет

величину чистой производительности капитала, т. е. 300 — 120 = 180. Исходя из этого, мы получаем ответ и

на поставленный вопрос. Робинзон может себе позволить отдать за полученный кредит в конце второго

месяца не более 180 куропаток.

Таким образом, производительностью обладает не только труд, но и капитал, так как при помощи

капитала можно получить большее количество продукции (обеспечить себе поток доходов в виде

потребительских благ). Но здесь важно подчеркнуть, что, если такие факторы, как труд и земля, предста ют

явлениями, созданными вне экономической системы, то капитальные блага предстают как фактор,

производимый самой экономической системой.

Категория чистой производительности капитала поможет нам объяснить такие важные понятия в

экономической теории, какдоходность капиталовложений и спрос на капитал. Но, прежде чем раскрыть

содержание этих понятий, заметим, что чистую производительность капитала можно пред ставить и в

процентном выражении. Если вместо физических единиц, т. е. 180 и 120 куропаток, мы пере йдем к

относительным величинам, то получим: 180/120 х 100% = 150%.

Понятие капитала в экономической теории. Капитал как фактор производства

Под капиталом на рынке факторов производства понимается физический капитал, или производственные фонды: жилые здания, производственные сооружения, машины, оборудование, инфраструктура, товарно-материальные запасы. Капитал в широком смысле можно определить, как ценность, приносящую поток дохода. С этой точки зрения, капиталом можно назвать и производственные фонды предприятия, и землю, и ценные бумаги, и депозит в коммерческом банке, и «человеческий капитал» (накопленные профессиональные знания).

Следует различать основной и оборотный капитал.

Основной капитал в физической форме представлен зданиями, машинами, сооружениями, т.е. всеми теми капитальными благами длительного пользования, которые теряют свою ценность по мере износа в течение нескольких производственных циклов.

Оборотный капитал теряет свою ценность в течение одного производственного цикла и представлен сырьем, материалами, запасами готовой продукции и т.п.

Амортизация (в широком смысле)– это обесценение основного капитала в результате его износа. Амортизация (в узком экономическом смысле)— процесс переноса стоимости основного капитала в течение срока его службы на стоимость произведенного товара. Норма амортизации – это отношение ежегодной суммы амортизационных отчислений к стоимости капитального блага, выраженное в процентах

Капитал существует в различных формах . Изначально он выступает в денежной форме. Это денежный капитал, роль (функция) его сводится к созданию необходимых условий для процесса производства материальных благ. Имея деньги, предприниматель приобретает на рынке необходимые факторы производства: рабочую силу, средства производства и земельный участок (возможно, в аренду).

Другой формой капитала является производительный капитал, функция которого — рациональное потребление приобретенных факторов в процессе производства; создание товаров, обладающих общественной потребительной стоимостью и стоимостью, содержащей прибавочную стоимость и прибыль.

Третьей формой капитала выступает товарный капитал, его роль и функция — в реализации произведенных товаров и содержащейся в них стоимости и прибавочной стоимости, т.е. превращение товарного капитала в денежный.

Именно на этой стадии реализованная прибавочная стоимость превращается в прибыль, доход предпринимателя.

Итак, круг замкнулся. Капитал совершил кругооборот.

Кругооборот капитала — это такое движение капитала, при котором, проходя три различные стадии и три функциональные формы, он возвращается в ту форму, с которой начал свое движение.

Время оборота — это период, в течение которого ресурсы, пройдя сферы производства и обращения, возвращаются к исходной (денежной) форме.

Оборот капитала — повторяющийся процесс, в рамках которого капитал переходит из одной формы в другую, пока не возвращается к первоначальной.

Доход на капитал

Каждый фактор производства приносит свой доход, которым вознаграждается его владелец. По капиталу таким доходом является процент.

Процентный доход (процент)– это доход на вложенный в бизнес капитал. В основе этого дохода лежат издержки альтернативного использования капитала (деньги всегда имеют альтернативные способы применения, например, их можно положить в банк, потратить на акции и т.п.). Размер процентного дохода определяется ставкой процента, т.е. ценой, которую банк или другой заемщик должен заплатить кредитору за пользование деньгами в течение какого-то периода.

Субъектами спроса на капитал являются бизнес, а субъектами предложения – домашние хозяйства (они предлагают денежные суммы, т.е. свои сбережения).

Спрос на капитал – это спрос на заемные средства. Его можно представить графически в виде кривой (Dc), имеющей отрицательный наклон. Предложение капитала графически представляется кривой (Sc), имеющей положительный наклон. В точке пересечения двух этих кривых (E)устанавливается равновесие на рынке капитала. Ему соответствует равновесная процентная ставка (r0).

Предложение заемных средств в рамках рынка в целом находится в прямой зависимости от объема банковских депозитов, т.е. сбережений граждан. Объем сбережений непосредственно обусловлен уровнем выплачиваемого по депозитам процента. Чем он выше при прочих равных условиях, тем больше величина сбережений и тем больше будет объем предлагаемых заемных средств.

Номинальная ставка– это текущая рыночная ставка процента без учета темпов инфляции. Реальная ставка – это номинальная ставка, скорректированная с учетом ожидаемых темпов инфляции. Таким образом, процент в рыночной экономике выступает как цена равновесия на рынке капитала – фактора производства. Для субъекта предложения капитала процент выступает как доход, для субъекта спроса – как издержки, которые несет заемщик

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector