Tishanskiysdk.ru

Про кризис и деньги
3 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Капитальные вложения предприятия

Капитальные вложения

Капиталообразующие инвестиции — это вложения в новое строительство, расширение, реконструкцию, техническое перевооружение и поддержание действующего производства, а также вложения средств в создание товарно-производственных запасов, прирост оборотных средств и нематериальных активов.

Капитальные вложения — составная часть капиталообразующих инвестиций. Они представляют собой затраты, направляемые на создание и воспроизводство основных фондов. Капитальные вложения являются необходимым условием существования предприятия. Пренебрегая ими, фирма может увеличить свои прибыли в краткосрочном периоде, но в долгосрочном периоде это приведет к потере прибыли, неспособности фирмы конкурировать на рынке.

В состав капитальных вложений входят: затраты на строительно-монтажные работы; затраты на приобретение основных фондов (станки, машины, оборудование); затраты на НИОКР, проектно-изыскательские работы и т.д.; инвестиции в трудовые ресурсы; прочие затраты.

Направления использования

Важнейшими направлениями использования капитальных вложений являются:

  • новое строительство, т.е. строительство новых предприятий на вновь осваиваемых площадях;
  • расширение действующих предприятий путем сооружения их вторых и последующих очередей, введения в строй дополнительных цехов и производств, расширение уже функционирующих основных и вспомогательных цехов;
  • реконструкция, т.е. осуществляемое в процессе деятельности предприятия частичное или полное переустройство производства без строительства новых или расширения действующих основных цехов. Вместе с тем к реконструкции относится расширение существующих и сооруженных новых объектов вспомогательного назначения, а также возведение новых цехов взамен ликвидированных;
  • техническое перевооружение действующего предприятия, т.е. повышение технического уровня отдельных участков производства и агрегатов путем внедрения новой техники и технологии, механизации и автоматизации, процессов модернизации изношенного оборудования.

Выбор фирмой того или иного направления капитальных вложений зависит от целей, которые она преследует при осуществлении инвестиций. Однако чаще эффективнее осуществлять капитальные вложения на реконструкцию и ехническое перевооружение действующего производства, что позволяет значительно сократить сроки ввода в действие производственных мощностей (как правило, отпадает необходимость сооружения вспомогательных цехов, коммуникаций, линий электропередачи систем водоснабжения), с относительно меньшими капитальными вложениями, чем при строительстве новых или расширении действующих предприятий. Окупаются такие затраты в среднем в три раза быстрее.

Необходимость капитальных вложений обусловлена долгосрочными прогнозами сбыта, которые определяют мощность и форму производственных процессов, в отдельных случаях на много лет. К примеру, сталелитейная и химическая отрасли содержат сложные капиталоемкие производственные процессы, поэтому существенное увеличение их основных производственных мощностей может быть осуществлено только за счет переоборудования существующих заводов или строительства новых. Естественно, решение о капитальных вложениях такого масштаба принимаются не часто.

Кроме капитальных вложений в средства производства фирма может также инвестировать в человеческий капитал. Инвестиции в человеческий капитал — это любое действие, которое повышает квалификацию и способности или производительность труда рабочих. Эти затраты можно рассматривать как инвестиции, ибо текущие расходы (издержки) осуществляются с тем расчетом, что эти затраты будут многократно компенсированы возросшим потоком доходов в будущем.

Источники финансирования

Предприятие, производящее капиталовложение, обычно имеет несколько альтернативных возможностей финансирования, которые не исключают друг друга, и могут использоваться одновременно, что часто и происходит на практике.

Структура инвестиционных средств предприятия является важным показателем его финансовой активности.

Классической формой самофинансирования являются собственные средства предприятия в виде нераспределенной прибыли и амортизации, которые дополняются определенной долей эмиссии ценных бумаг и кредита, полученного с рынка ссудного капитала. Основным показателем уровня самофинансирования является коэффициент самофинансирования (Кс), который определяется следующим образом:

где Сс — собственные средства предприятия; Ба — бюджетные ассигнования; Пс — привлеченные средства; 3с заемные средства.

Уровень самофинансирования считается высоким, если удельный вес собственных источников инвестиций достигает 60 и более процентов от общего объема финансирования инвестиционных затрат.

Амортизационные отчисления как источник инвестирования имеют большое значение. В современных условиях возникает необходимость постоянного обновления основных фондов, что заставляет предприятия производить ускоренное списание оборудования с целью образования накоплений для последующего вложения их в инновации. Вследствие этого амортизация приобретает собственные формы существования и движения и перестает быть выражением физического износа основного капитала: она в этом случае превращается в инструмент регулирования инвестиционной деятельности. Ускоренная амортизация осуществляется двумя способами. Первый заключается в искусственном сокращении нормативных сроков службы и соответствующем увеличении нормы амортизации. Второй способ характеризует возможность отдельных предприятий в течение ряда лет производить амортизационные отчисления в повышенном размере с понижением их в последующие годы.

Кроме самофинансирования огромную роль играет такой мощный источник капитала, как рынок ценных бумаг, хотя в нашей стране он используется еще далеко не полностью. Кроме того, повышается роль заемных средств, особенно банковских кредитов.

Важную роль в определении источников инвестиций и их структуры играет деятельность государства. Посредством финансовой (налогово-амортизационной) и денежно-кредитной политики оно направляет инвестиционную активность в нужное русло — либо стимулирует ее, либо препятствует ей.

Навигация

Не останавливайтесь, читайте дальше:

Глава 10 Капитальные вложения предприятий

101 Понятие капитальных вложений

На любом этапе развития аграрных предприятий невозможно достичь достаточного уровня их развития без надлежащей материально-технической базы, способной обеспечить соответствующий технологический уровень водоворот производства, что составляет гарант роста производительности труда. В процессе использования основные фонды, которые являются костяком и мышцами производства, изнашиваются. Физический и моральный износ основных производственных фонде в в части зданий и сооружений, машин и оборудования существенно возрастает и с течением времени, и вследствие интенсивности их использования. Это требует увеличения инвестиций на развитие материально-технической базы. В воспроизводственном процессе приоритет отдается сельскохозяйственной технике, транспортным и другим техническим средствам, которые в большей степени влияют на производство по сравнению с зданиями и сооружениями. Форм ування и воспроизведения технического потенциала сельскохозяйственного производства в условиях его индустриализации требует значительных средств на приобретение и использование основных средств, освоение передовых то хнологий, инженерно-техническое обеспечение, произбниче

обслуживание, подготовку и переподготовку кадров для работы в новых условиях

Необоснованное замедление обновления технических средств тормозит развитие аграрных предприятий, сдерживает рост производительности труда, приводит к значительному увеличению расходов на поддержан ния техники в работоспособном состоянии, увеличивает долю морально устаревших машин. Своевременно заменяя физически и морально изношенную технику новыми производительными машинами, можно получить необходимый прирост в иробництва продукции с меньшими расходами.

Своевременное обновление средств производства — это одно из условий достижения ценового паритета, эквивалентного межотраслевого товарообмена. Однако в условиях перевода сельского хозяйства на индустриальную тех хнологию, расширение дорожного и водохозяйственного строительства, мощностей перерабатывающих отраслей необходимо, одновременно с рациональным формированием технических средств, обеспечить также развитую сеть в иробничих зданий и сооружений, поскольку их недостаток снижает уровень использования материально-технической базы целом

Работоспособность и эффективное использование машин в значительной степени зависят от материально-технической базы: это ремонтные мастерские, пункты технического обслуживания, сооружения для хранения машин и орудий складские помещения и т.д.. Ускорению замены устаревших и физически изношенных объектов, машин, оборудования должна способствовать обоснована воспроизвести-вальна политика, направленная на определение объемов нового бы рования, строительства, реконструкции, технического перевооружения, расширения зданий и сооружений, других элементов основных производственных фондов. Для этого необходимы соответствующие источники финансирования воспроизводственного об этом су, а именно — капитальные вложенияня.

Читать еще:  Пути увеличения капитала

. Капитальные вложения — это материальные, денежные и трудовые затраты на создание новых, а также на расширение, реконструкцию и модернизацию действующих основных фондов сельскохозяйственных предприятий. В широком смысле слова под капитального ьнимы вложениями следует понимать все вложения, связанные с созданием, восстановлением и приростом основных фондов. Следовательно, капитальные вложения обеспечивают как простое, так и расширенное воспроизводство основных х средствеів.

По способу и в зависимости от функционально-целевого назначения капитальные вложения делятся на производственные и непроизводственные

Капитальные вложения производственного назначения направляются на воспроизводство и расширение основных производственных фондов, связанных непосредственно с производством продукции. К ним относятся затраты на приобретение ния тракторов, комбайнов, сельскохозяйственных машин и оборудования, рабочего и продуктивного скота, закладку многолетних насаждений, а также на строительство зданий и сооружений производственного назначения и снует важное требование к капитальных вложений производственного назначения — их концентрация и обеспечения сбалансированности создаваемой производственной инфраструктурри.

К непроизводственным капитальных вложений относятся затраты, направленные в объекты социальной инфраструктуры предприятий. Это затраты на строительство объектов жилищно-коммунального хозяйства и бытового обс вания населения, учреждений образования, культуры, здравоохранения, спорта и социального обеспечения. Капитальные вложения непроизводственного характера через создание и обеспечение надлежащих бытовых ум ов работникам должны хотя и косвенный, но существенное влияние на конечные результаты хозяйственной деятельности аграрных предпритв.

. Главная функция капитальных вложений — воспроизводство основных производственных фондов и фондов социальной инфраструктуры и всей совокупности социально-экономических условий жизни и труда человека

Капитальные вложения, наконец, материализуются в основные фонды и являются капитальными вложениями как таковыми до времени сдачи объекта в эксплуатацию. На капитальные вложения амортизация не начисляется

Различают общую сумму капитальных вложений в объект и удельные капитальные вложения

. Удельные капитальные вложения — это сумма капитальных вложений в расчете на гектар земельных угодий, на одно твариномисце или одну голову скота и на один центнер сельскохозяйственной продукции

Основные направления капитальных вложений аграрных предприятий такие:

— строительство, реконструкция и модернизация объектов производственного и непроизводственного назначения (производственных помещений отраслей растениеводства и животноводства, мастерских, вспомогательных цехов, лабораторий, жил а, культурно-бытовых объектов), в том числе строительно-монтажных работ, закупка оборудования, входящего в смету зданий

— приобретение тракторов, транспортных средств, сельскохозяйственных машин и оборудования, не входящих в смету зданий;

— на формирование стада рабочего и продуктивного скота;

— мероприятия, направленные на улучшение земель — проведение культурно-технических и других работ;

— закладка садов, виноградников, ягодников, других многолетних насаждений;

— другие капитальные вложения (затраты на проведение проектно-изыскательских работ)

Воспроизводственная структура капитальных вложений аграрных предприятий должна соответствовать требованиям производства и создавать благоприятные условия для развития отдельных отраслей. Опыт показывает, что наибольшую пит том вес в структуре капитальных вложений имеют затраты на строительство объектов и производственного, и социального назначения, приобретение техники, транспортных средств. Однако на их структуру значительно впливают ь специализация и производственное направление предприятия. Если оно, например, специализируется на производстве зерна, то большую часть составят расходы на строительство складов, зернохранилищ, токов, приобретением ния тракторов, комбайнов, а предприятие, специализированное на производстве продукции животноводства, капитальные вложения направит на строительство животноводческих помещений, кормоцехов, складов кормов и продукт ивну скотобу.

Предыдущая СОДЕРЖАНИЕ Следующая

Капитальные вложения и их эффективность

Основные средства и нематериальные активы для предприятия являются таковыми лишь после ввода в эксплуатацию. До этого момента затраты на их приобретение, монтаж, строительство и т. д. учитываются как капитальные вложения.

Другими словами, капитальные вложения – это инвестиции в основные средства, или затраты на создание и воспроизводство основных фондов. Капитальные вложения так же называют вложениями во внеоборотные активы, на счете с таким названием ведется их отражение в бухгалтерском учете.

Капитальные вложения являются составной частью капиталообразующих инвестиций и необходимым условием существования предприятия. Если оно пренебрегает капитальными вложениями, то, несмотря на прирост за счет этого прибыли в краткосрочном периоде, впоследствии, в долгосрочном периоде, это спровоцирует исчезновение прибыли и приведет к потере конкурентоспособности.

Капитальные вложения – это долгосрочные инвестиции в собственную организацию. Они могут приносить текущие доходы или обеспечить прибыль в будущем, но, в любом случае, они не принимают участие в хозяйственном обороте предприятия, то есть, не расходуются и не амортизируются.

Капитальные вложения включают в себя следующие направления: затраты на строительно-монтажные и проектно-изыскательские работы, затраты на основные фонды (приобретение станков, машин, оборудования), на техническое перевооружение предприятия, НИОКР, и т. д.; инвестиции в трудовые ресурсы и прочие затраты.

Капитальные вложения в дальнейшем, после ввода в эксплуатацию строящихся зданий, оборудования и т. д., превращаются в действующие основные фонды.

Капитальные вложения используются в следующих направлениях:

  • новое строительство на вновь осваиваемых площадях;
  • расширение действующего предприятия путем введения дополнительных производств и расширения уже существующих;
  • реконструкция, т.е. переустройство предприятия в процессе его деятельности без строительства новых и расширения функционирующих основных цехов, возведение новых объектов взамен ликвидированных;
  • техническое перевооружение действующего предприятия, внедрение новой техники и технологии, механизация, автоматизация, модернизация.

Организация выбирает направление капитальных вложений в зависимости от целей инвестиций, но опыт показывает, что экономически более эффективным будет направление средств на реконструкцию и техническое перевооружение уже действующего производства.

При этом требуется меньший размер капитальных вложений, чем при новом строительстве или расширении предприятия, работы производятся в более короткие сроки, а затраты окупаются быстрее. Организация может осуществлять капитальные вложения не только в средства производства, но и в человеческий капитал. В этом случае капитальными вложениями будут являться любые затраты на повышение квалификации и производительности труда работников, которые будут компенсированы возрастанием доходов организации в будущем.

Капитальные вложения могут быть классифицированы на производственные – на развитие предприятия, и непроизводственные, направленные на развитие социальной сферы.

Важным показателем финансовой активности предприятия является структура его инвестиционных средств. В целях самофинансирования обычно используются собственные средства предприятия, такие, как не распределенная прибыль и амортизация. Эти средства могут быть дополнены эмиссией ценных бумаг и кредитами.

Основным показателем уровня самофинансирования является коэффициент самофинансирования, который рассчитывается как отношение собственных средств предприятия к сумме средств государственного бюджета, заемных и привлеченных средств. При удельном весе собственных источников инвестиций 60% и более от общего объема затрат, уровень самофинансирования считается высоким.

Читать еще:  Человеческий капитал в экономике

Большое значение в качестве источника капитальных вложений имеют амортизационные отчисления. В современных условиях у предприятий часто возникает необходимость постоянного обновления основных фондов.

С целью скорейшего образования накоплений, предприятия часто вынуждены производить ускоренное списание оборудования. Амортизация перестает быть выражением физического износа основных средств, а выступает как инструмент регулирования инвестиций.

Мощным источником капитала для предприятия могут служить ценные бумаги, но в нашей стране этот рынок пока используется не полностью, больше внимания уделяется заемным средствам, особенно банковским кредитам. Свою роль в инвестиционной активности предприятия играет государство, регулируя ее посредством денежно-кредитной и налоговой политики.

Капитальные вложения проходят несколько этапов анализа эффективности. Эксперты оценивают проект в техническом и экономическом плане. Для этого, в первую очередь, изучается технико-экономическое обоснование проекта, затем, при положительной оценке, производится более глубокое исследование проекта. Оно ведется в следующих направлениях:

  • технико-экономический анализ, включающий исследование производственных мощностей и разработки в сфере маркетинга;
  • финансовый анализ, прогнозирование финансовых результатов в итоге осуществления данного проекта;
  • общеэкономический анализ результатов проекта.

Эффективность капитальных вложений может быть рассмотрена в нескольких видах:

  • общественная, характеризуется показателями, отражающими результаты воздействия проекта на жизнь общества в целом;
  • коммерческая, отражается в системе показателей для установления целесообразности реализации проекта с позиции инвестора;
  • бюджетная. При использовании в проекте средств бюджетов различных уровней, производится оценка целесообразности проекта с позиций этих бюджетов.

В результате анализа влияния производимых капитальных вложений на эффективность основной, финансовой и инвестиционной деятельности организации, устанавливается, каким образом будут изменяться различные показатели этой деятельности.

Для оценки эффективности капитальных вложений (инвестиций) существуют следующие показатели:

  • дополнительный выход продукции на рубль произведенных капитальных вложений:
    • Э = (ВП1 — ВП0): К, где
    • Э – эффективность капитальных вложений;
    • ВП0, ВП1 – валовой объем производства продукции при исходных и при дополнительных инвестициях;
    • К – сумма произведенных дополнительных инвестиций (капитальных вложений);
  • снижение себестоимости продукции из расчета на рубль капитальных вложений:
    • Э = V1 (С0-С1): К, где
    • V1 – годовой объем производства продукции в натуральных единицах после произведенных инвестиций;
    • С0, С1 – величина себестоимости единицы продукции при исходных и при произведенных капитальных вложениях;
  • сокращение затрат труда в расчете на рубль капитальных вложений:
    • Э = V1 (З0 — З1): К, где
    • З0 и З1 – затраты труда на производство единицы продукции, соответственно, до и после произведенных инвестиций.
  • увеличение прибыли в расчете на рубль капитальных вложений:
    • Э = V1 (П1 — П0): К, где
    • П0 и П1 – прибыль на единицу продукции до и после произведенных капитальных вложений;
  • срок окупаемости капитальных вложений:
    • T = К / V1(З0-З1) или t = К / V1(C0-C1).

Данные показатели применяются для комплексной оценки эффективности капитальных вложений в целом и по отдельным объектам.

Понятие капитальных вложений

Капиталообразующие инвестиции – это вложения в новое строительство, расширение, реконструкцию, техническое перевооружение и поддержание действующего производства, а также вложения средств в создание товарно-производственных запасов, прирост оборотных средств и нематериальных активов.

Капитальные вложения – составная часть капиталообразующих инвестиций. Они представляют собой затраты, направляемые на создание и воспроизводство основных средств. Капитальные вложения являются необходимым условием существования предприятия. Пренебрегая ими, фирма может увеличить свои прибыли в краткосрочном периоде, но в долгосрочном периоде это приведет к потере прибыли, неспособности предприятия конкурировать на рынке.

В состав капитальных вложений входят: затраты на строительно-монтажные работы; затраты на приобретение основных средств (станки, машины, оборудование); затраты на научно-исследовательские и опытно-конструкторские разработки (НИОКР), про-ектно-изыскательские работы и т. д.; инвестиции в трудовые ресурсы; прочие затраты.

Основное назначение капитальных вложений – ввод новых и поддержание действующих производственных мощностей, улучшение условий и повышение производительности труда, охрана окружающей среды и рациональное использование природных ресурсов, освоение новых видов продукции и повышение ее качества.

Капитальные вложения могут быть: общими – их общая сумма в данный объект вложения; новыми – без учета использования действующих производственных фондов; дополнительными, определяемыми разностью общих капитальных вложений по двум вариантам решения хозяйственной задачи (например, при выборе вариантов новой техники, реконструкции предприятий и т. д.); сопряженными, т. е. теми, которые увеличиваются в смежных отраслях при отсутствии у них резервов мощностей; сопутствующими, необходимыми для нормального функционирования средств труда у потребителя (например, затраты на строительство зданий и сооружений для функционирования новой техники, расширение ремонтной базы и т. п.).

Потребность в капитальных вложениях всегда велика, источники же их финансирования – кредит, средства государственного бюджета, прибыль предприятия, амортизация и другие – ограничены, поэтому их следует эффективно использовать, получая максимальный результат на каждый затраченный рубль.

Важнейшими направлениями использования капитальных вложений являются:

  • новое строительство, т. е. строительство новых предприятий на вновь осваиваемых площадях;
  • расширение действующих предприятий за счет сооружения их вторых и последующих очередей, введения в строй дополнительных цехов и производств, расширение уже функционирующих основных и вспомогательных цехов;
  • реконструкция, т. е. осуществляемое в процессе деятельности предприятия частичное или полное переустройство производства без строительства новых или расширения действующих основных цехов. К реконструкции также относятся расширение существующих и сооруженных новых объектов вспомогательного назначения, возведение новых цехов взамен ликвидированных;
  • техническое перевооружение действующего предприятия, т. е. повышение технического уровня отдельных участков производства и агрегатов за счет внедрения новой техники и технологии, механизации и автоматизации, процессов модернизации изношенного оборудования.

Виды капитальных вложений

К новому строительству относится строительство всего ком­плекса объектов основного, вспомогательного и обслуживающего производств на новых площадях, т. е. строительство нового пред­приятия, а также строительство нового предприятия взамен ликви­дируемого.

К расширению действующего предприятия относится строи­тельство дополнительных производств на действующем предприя­тии, а также строительство новых и расширение существующих це­хов и объектов основного, вспомогательного и обслуживающего про­изводств на территории действующего предприятия. По сравнению со строительством нового предприятия расширение действующего позволяет увеличить производственную мощность в более короткие сроки и с меньшими объемами капитальных вложений.

Реконструкция действующего предприятия состоит в пере­устройстве действующих цехов и производств, как правило, без расширения имеющихся зданий и сооружений. При этом осуще­ствляется полное или частичное переоборудование и переустрой­ство производства. Целью реконструкции является создание про­изводства продукции на новой, прогрессивной технологической и организационной основе, обеспечение экологической безопасности производства, улучшение условий труда персонала.

К техническому перевооружению предприятия относится ком­плекс мероприятий по повышению технико-экономического уровня отдельных производств, цехов, участков на основе внедрения про­грессивной техники и технологии, модернизации и замены устарев­шего оборудования, механизации и автоматизации производствен­ных процессов.

Выбор вида капитальных вложений связан, с одной стороны, с целями предприятия (повышение качества продукции, снижение за­трат на ее производство и т. п. или обновление ассортимента продук­ции, увеличение объема производства и т. п.), а с другой стороны — инвестиционными возможностями (размер собственных средств, возможности получения кредитных средств, ассигнований из госу­дарственного или местного бюджета, привлечение отечественных и зарубежных инвесторов и т. п.).

Читать еще:  Стадии развития капитализма

Виды капитальных вложений отличаются как по времени отвле­чения средств, так и по объемам инвестиции: как правило, техни­ческое перевооружение позволяет решить задачу воспроизводства основных фондов в короткие сроки и с наименьшими затратами, а новое строительство может занять несколько лет и потребует весьма значительных размеров инвестиции.

Есть способ, позволяющий решить задачи, например, увеличе­ния объема производства или начала производства с нуля при значи­тельно меньших затратах по сравнению с рассмотренными видами капитальных вложений. Это аренда, т. е. основанное на договоре ис­пользование какого-либо имущества лицом, взявшим это имущество в аренду (арендатором), в течение обусловленного договором вре­мени с обязательным взносом арендной платы за пользование этим имуществом. Если по расчету аренда может быть невыгодной, мож­но взять кредит.

Разные виды и формы аренды широко используются во всех стра­нах — от аренды транспортных средств до целых предприятий.

Развитие арендных отношений привело к такой форме аренды, как лизинг. Это практически особая форма финансирования капи­тальных вложений, в которой соединяются арендные отношения, элементы кредитного финансирования под залог, расчеты по долго­вым обязательствам.

Экономическая логика лизинговых операций в том, что для мак­симизации конечных результатов деятельности предприятия важно не его право собственности на средства производства, а право их ис­пользования для извлечения дохода (прибыли). Это обусловливает главные преимущества лизинга как формы финансирования разви­тия производства; доля капитальных вложений в промышленность посредством лизинга составляет: свыше 30 % в США и Австралии, свыше 20% в Великобритании и Франции, 15 % в Еермании.

Лизинг выгоден и арендодателю (владельца имущества), по­скольку создает ему возможность динамичного развития и расши­рения арендного рынка средств производства. Это, в свою очередь, приводит к расширению рынка сбыта для производителей машин и оборудования, строителей зданий и сооружений.

Лизинг способствует сокращению цикла подготовки и освоения производства новой продукции. Тем самым может быть увеличен объем производства продукции и снижены издержки.

Можно выделить три основные формы лизинга:

Финансовый лизинг не предусматривает никакого обслужива­ния имущества со стороны арендодателя, не допускает досрочного прекращения аренды. Он является полностью амортизационным, что позволяет арендодателю рассчитывать на получение арендных пла­тежей, полностью возмещающих все его расходы по приобретению оборудования. Условия лизингового соглашения предусматривают обязательство арендатора нести расходы по полной амортизации инвестиций, осуществленных арендодателем при закупке оборудо­вания, а также возместить неамортизированный остаток по ставке, близкой к той, которую арендатору пришлось бы платить за целе­вой банковский кредит в случае приобретения оборудования за счет заемных средств.

Финансовый лизинг позволяет быстро и без резкого финансового напряжения обновлять производственные фонды, подвергающиеся быстрому моральному старению (компьютеры, станки с ЧПУ, транс­портные средства, оргтехника и т. п.)

Оперативный (сервисный) лизинг предусматривает обслужи­вание, ремонт, наладку и другие виды сервиса арендуемого оборудо­вания. Такого рода лизинг относится, прежде всего, к сложному тех­нологическому оборудованию: комплексам вычислительной техни­ки, оргтехнике, самолетам, автомобилям (в том числе коммерческим грузовикам). Арендодатель кроме сервисных услуг обычно возлага­ет на себя обязанности по профессиональному обучению специали­стов, обеспечению эффективного использования оборудования. При этом расходы на сервисные услуги и обучение персонала, естествен­но, включаются в сумму платежей по лизинговому договору.

Возвратный лизинг — это система взаимосвязанных соглаше­ний, при которой фирма — собственник имущества (предприятия) продает это имущество финансовому институту (например, банку страховой компании) с одновременным оформлением соглашения о долгосрочной аренде бывшей своей собственности на условиях лизинга. Предприятие, владевшее ранее этой собственностью, став арендатором, продолжает пользоваться своей же прежней собствен­ностью на новых, специфических условиях лизинга.

В финансовом отношении это напоминает заемную операцию, при которой расчеты производятся по согласованному графику арендных платежей. При возвратном лизинге арендная плата уста­навливается по схеме финансового лизинга: сумма платежей должна быть достаточной для полного возмещения инвестору всей суммы, которая была выплачена им при покупке, и плюс к тому обеспечить среднюю норму прибыли (среднюю процентную ставку) на инве­стированный капитал.

В условиях недостатка капитала у предприятий для технического перевооружения и развития производства лизинг становится одним из важных направлений инвестиционной деятельности, стимулом к оживлению производства оборудования, одним из эффективных ин­струментов рынка капиталов.

Следует отметить еще одно направление капитальных вложе­ний — в организационно-технические нововведения (в инноваци­онные мероприятия). Эти нововведения связаны с реконструкцией и техническим перевооружением предприятия. Но, кроме того, ново­введения — это создание новых видов и типов продукции, разработ­ка новых технологических процессов, новых форм организации и управления производством, приобретение информационных ресур­сов (в первую очередь, патентов, ноу-хау, программных продуктов), обучение сотрудников. Последнее направление капитальных вложе­ний в настоящее время стало весьма значительным — на инфор­мационные ресурсы заказные фирмы расходуют 12 . 14% своих затрат преимущественно в научно-исследовательских организациях (НИО).

Капиталовложения в общем виде представляются как сумма вложений в новое и имеющееся оборудование и приборы; в экс­периментальные установки, стенды и сооружения; в здания научно- исследовательской организации; в запасы материалов, топлива и комплектующих изделий НИО.

Величину капиталовложений рассчитывают по-разному в зави­симости от стадии выполнения НИР:

1) на стадии, предшествующей ее выполнению, капиталовложе­ния — на основании средних величин вложений по типовым работам данного вида, на основании данных об основных и оборотных фон­дах в расчете на одного работника по организациям с аналогичными работами, на основании средней удельной фондоемкости затрат на выполнение НИР в организациях с аналогичной тематикой;

2) на стадии выполнения НИР — на основе прямого расчета вло­жений в потребное при этом оборудование и их удельного веса во всех вложениях по аналогичным работам, а также на основе парной и множественной корреляции зависимости вложений от влияющих на них различных факторов прямым расчетом величины каждого из основных элементов вложений;

3) на стадии реализации результатов НИР — расчетом вложений по каждому элементу на основе уточненных данных, а также по от­четным данным.

В основу комплексного подхода к оценке эффективности инно­вационных проектов положен триединый критерий рационально­сти инвестиций: социальный, экономический и экологический (см. табл. 10.5).

Составной частью капитальных вложений являются затраты на научные исследования и разработки, выраженные в денежной фор­ме фактические расходы на исследования и разработки. В статистике основное внимание уделяется затратам на исследования и разработ­ки, выполненные собственными силами отчитывающейся организа­ции в течение отчетного года независимо от источника финансиро­вания.

Экономический эффект от инноваций представляет собой итог совместной деятельности прикладной науки и производства, опреде­ляемый отношением прироста прибыли (снижения себестоимости) или хозрасчетного дохода к вызвавшим это прирост капитальным вложениям.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector