Tishanskiysdk.ru

Про кризис и деньги
5 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Классификация капитальных вложений

Сущность, классификация, структура и значение капитальных вложений

Автор: Застрялина Е.Н.
Источник: Материалы Международной научной конференции «Современные проблемы и перспективы развития экономики». – Донецк: Издательство Донецкого национального технического университета,2016. – 157 с.

Аннотация

Застрялина Е.Н. Сущность, классификация, структура и значение капитальных вложений. Определенный современный термин «капитальные вложения» в нынешнем виде сужает данную экономическую категорию, что приводит к неполному (одностороннему) ее пониманию. В контексте развития рыночных отношений это приводит к необходимости совершенствования уже устаревшего термина в соответствии с современными рыночными реалиями. Предложенное ниже определение данного термина поможет рассмотреть сущность, классификацию, структуру и значение капитальных вложений под новым углом.

Введение

Прогресс науки является основой для технического развития, которое вызывает непрерывные существенные изменения всех факторов производственного процесса, а также воздействует и на людей, управляющих этим процессом. Изменения в структуре производства не обязательно должны обусловливаться введением новых средств производства, однако в большинстве случаев это происходит именно по этой причине. И, как правило, для этого требуются инвестиции [1]. Понятие «инвестиции» пришло в отечественную экономическую науку с Запада. В советской экономической науке долгое время использовался эквивалент термину инвестирование — капитальные вложения. Этот термин по своей смысловой нагрузке был равнозначен термину «инвестирование». Оба термина вполне допустимо было применять в качестве синонимов.

Впоследствии, вплоть до 1991 г. понятие «капитальные вложения» рассматривались в двух аспектах: как экономическая категория и как процесс, связанный с движением денежных ресурсов. Капитальные вложения как экономическая категория представляли собой систему денежных отношений, связанных с движением стоимости, авансированной в долгосрочном порядке в основные фонды от момента выделения денежных средств до момента их возмещения [2]. Первым шагом вперед в понимании капитальных вложений следует считать публикации о включении в состав капитальных затрат расходов на формирование оборотных фондов.

Сущность капитальных вложений

Сегодня в экономических публикациях капитальные вложения часто определяются как составная часть капиталообразующих инвестиций. Капита лообразующие инвестиции — это вложения в новое строительство, расширение, реконструкцию, техническое перевооружение и поддержание действующего производства, а также вложения средств в создание товарно-производственных запасов, прирост оборотных средств и нематериальных активов. Как составная часть капиталообразующих инвестиций, капитальные вложения представляют собой затраты, направляемые на создание и воспроизводство основных фондов [1].

Таким образом, понятие капитальных вложений в экономической литературе перекликается с определением капитальных вложений данным в Федеральном Законе РФ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25 февраля 1999 г., согласно которому «капитальные вложения — инвестиции в основной капитал (основные средства), в т.ч. затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты» [3].

«Инвестиции — вложения в основной и оборотный капитал с целью получения дохода, в материальные активы (вложения в движимое и недвижимое имущество) и в финансовые активы (вложения в ценные бумаги, банковские счета и другие финансовые инструменты)» [4].

По мнению У. Шарпа:»Реальные инвестиции обычно включают инвестиции в какой-либо тип материально осязаемых активов, таких как земля, оборудование, заводы. Финансовые инвестиции представляют собой контракты, записанные на бумаге, такие как обыкновенные акции и облигации. В примитивных экономиках основная часть инвестиций относится к реальным, в то время как в современной экономике большая часть инвестиций представлена финансовыми инвестициями. Высокое развитие институтов финансового инвестирования в значительной степени способствует росту реальных инвестиций. Как правило, эти две формы являются взаимодополняющими, а не конкурирующими» [5].

Опираясь на экономическую теорию можно сказать, что понятие капитальное вложение является по своей сути разновидностью реальных инвестицией. Так же к реальным инвестициям относят вклады в основной капитал, в нематериальные и материальные производственные активы. В этом свете сущность капитальных вложений является частью инвестиций в основной капитал. Получается любое вложение технических и финансовых ресурсов в формирование и регенерацию основных фондов является по своей сущности капитальным вложением. Таким образом, можно определить термин «капитальные вложения» следующим образом: капитальные вложения — это затраты трудовых, материальных и финансовых ресурсов на создание, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение основных фондов, а также на изменения оборотных средств, что оказывает непосредственное влияние на повышение способности предприятия достигать своих стратегических или оперативных целей. Данное понятие капитальных вложений, в отличие от предшествующих определений советской эпохи (которые часто берутся за основу многими современными отечественными авторами и изучаются лишь с одной стороны) рассматривает данную экономическую категорию как совокупность ресурсной и финансовой составляющей. Развитие рыночного подхода к пониманию капитальных вложений обусловило рассмотрение данного понятия в единстве ресурсов, вложений и отдачи вложенных средств, а также включение в состав объектов капитальных вложений любых вложений, дающих доход (эффект).

Значение капитальных вложений

Необходимость капитальных вложений обусловлена долгосрочными прогнозами сбыта, которые определяют мощность и форму производственных процессов, в отдельных случаях на много лет. К примеру, сталелитейная и химическая отрасли содержат сложные капиталоемкие производственные процессы, поэтому существенное увеличение их основных производственных мощностей может быть осуществлено только за счет переоборудования существующих заводов или строительства новых. Естественно, решение о капитальных вложениях такого масштаба принимаются редко. Основные фонды создаются путем капитальных вложений. Их размер, структура и размещение создают базу, которая существенно влияет на объем продукции, ее качество и ассортимент, а также на возможности дальнейшего развития производства. Освоенные капитальные вложения, как правило, используются в течение длительного времени: здания служат 20—100 лет, машины и оборудование — 3—10 и более лет. Таким образом, основные фонды в значительной степени характеризуют состояние техники и технологии на момент осуществления капитальных вложений. Непродуманное осуществление капитальных вложений может неблагоприятно сказаться на техническом развитии и совершенствовании технологии, поскольку в будущем могут потребоваться значительные средства на реконструкцию и модернизацию основных фондов.

Часть вновь полученных средств (чистого дохода) общество не использует непосредственно на потребление, а расходует на создание новых сооружений, машин и оборудования, которые окупятся и станут приносить пользу обществу лишь в будущем. При осуществлении капитальных вложений экономические критерии являются важными, но не единственными. Например, капитальные вложения, направляемые на улучшение окружающей среды, служат сохранению определенных производственных факторов и т. п. В подобных случаях капитальные вложения следует оценивать в соответствии с внеэкономическими критериями. Цель использования капитальных вложений состоит в том, чтобы (после их освоения) достигнуть более полного удовлетворения потребностей общества. Это основное требование, из которого следует исходить при решении вопроса о целесообразности дополнительных капитальных вложений. В систему ранее использовавшихся средств производства вводят новые средства производства, для формирования которых были сделаны определенные затраты (труд, финансовые средства), и, естественно, выдвигается требование, чтобы эти затраты окупились в максимальной степени.

Классификации капитальных вложений

Капитальные вложения — это часть доходов, используемых на расширенное воспроизводство, т.е. это затраты трудовых, материальных и финансовых ресурсов на создание, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение основных фондов, а также на изменения оборотных средств, что оказывает непосредственное влияние на повышение способности предприятия достигать своих стратегических или оперативных целей. Основные источники, за счет которых осуществляются капитальные вложения: — собственный капитал предприятий (амортизация, чистая прибыль, выпуск и продажа акций акционерного общества, вклады в уставный капитал хозяйственных обществ); — заемный капитал в виде кредитов, выпуска ценных бумаг (кроме акций), иностранные заимствования, различных фондов поддержки предпринимательства, предоставляемые на льготных условиях и на безвозмездной основе.

По источникам финансирования различают капитальные вложения централизованные и децентрализованные. Кроме этого различают прямые, сопряженные и полные (валовые) капитальные вложения. Прямые капитальные вложения — капитальные вложения на прирост основных фондов, непосредственно участвующих в изготовлении продукции или выполнении определенной работы. Сопряженные капитальные вложения — дополнительные капиталовложения на прирост основных фондов в смежных производствах, непосредственно связанных с развитием основного производства. Например, создание транспортной инфраструктуры сооружаемого производственного объекта. Полные (валовые) капитальные вложения — общие капиталовложения, инвестиции в основной капитал в течение определенного периода, например года; включают инвестиции на реновацию и чистые капиталовложения [2]. По направлению использования капитальные вложения классифицируются на производственные и непроизводственные. Производственные капитальные вложения направляются на развитие предприятия, непроизводственные — на развитие социальной сферы. Капитальные вложения в производственную и непроизводственную сферы народного хозяйства в свою очередь распределяются по отраслям народного хозяйства. В первом случае это промышленность, сельское хозяйство, транспорт и другие отрасли, во втором случае это жилищное строительство, коммунальное строительство и другие отрасли. В дальнейшем капитальные вложения каждой отрасли народного хозяйства распределяются по видам производств и деятельности.

Читать еще:  Капитальный ремонт машины это

Структура капитальных вложений

Различают следующие виды структур капитальных вложений:

  1. Под технологической структурой капитальных вложений понимается состав затрат на сооружение какого-либо объекта по видам затрат и их доля в общей сметной стоимости, т. е. показывается, какая доля капитальных вложений в их общей величине направляется на строительно-монтажные работы (СМР), на приобретение машин, оборудования и их монтаж, на проектно-изыскательские и другие затраты.
  2. Под воспроизводственной структурой капитальных вложений понимается их распределение и соотношение в общей сметной стоимости по формам воспроизводства основных производственных фондов.
  3. Под отраслевой структурой капитальных вложений понимается их распределение и соотношение по отраслям промышленности и экономики в целом.
  4. Под территориальной структурой капитальных вложений понимается их распределение и соотношение по территории отдельного региона и страны (мира) в целом.

Более 2/3 общей суммы капитальных вложений в странах постсоветского пространства (РФ, Украина, РБ и др.) приходится на строительно-монтажные работы, проектно-изыскательские и прочие строительные работы, выполняемые строительными и строительномонтажными организациями. На Западе данный показатель как правило составляет порядка 30—40 %. Чрезмерное повышение удельного веса строительных затрат в составе капитальных вложений снижает удельный вес активной части основных фондов; обратная тенденция может создать недостаток зданий и сооружений, необходимых для функционирования машин и оборудования. Совершенствование воспроизводственной структуры заключается в повышении доли капитальных вложений, направляемых на реконструкцию и техническое перевооружение действующего производства, что обуславливается: во-первых, сокращением сроков ввода в действие производственных мощностей; вовторых, в значительной мере уменьшением удельных капитальных вложений.

Заключение

Первоначально основными подходами к анализу сущности капитальных вложений были затратный и ресурсный, которые характеризовали капитальные вложения лишь с одной стороны: с точки зрения затрат на воспроизводство основных фондов или ресурсов, затрачиваемых на эти цели. Рыночный подход к пониманию сущности капитальных вложений состоит в рассмотрении данного понятия как единства ресурсов, вложений и отдачи вложенных средств, а также включение в состав объектов капитальных вложений любых вложений, дающих доход (эффект), т.е. единство материальной и финансовой составляющей в одном понятии.

Сущность и классификация капитальных вложений

Основу инвестиционной деятельности предприятий различных форм собственности составляют реальные инвестиции, которые преимущественно осуществляются в форме капитальных вложений.

Капитальные вложения играют чрезвычайно важную роль в экономике страны, так как они являются основой:

— расширенного воспроизводства и систематического обновления основных средств предприятий;

— структурной перестройки общественного производства и обеспечения сбалансированного развития всех отраслей народного хозяйства;

— создание необходимой сырьевой базы промышленности;

— ускорения научно-технического прогресса и улучшения качества продукции;

— урегулирования проблем безработицы;

— осуществления гражданского строительства, развития здравоохранения, высшей и средней школы;

— охраны природной среды и достижения других целей.

В современных условиях данная форма инвестирования для многих предприятий является основным направлением инвестиционной деятельности, позволяющим внедрять в производство новые прогрессивные технологии, обновлять выпускаемую продукцию, осваивать новые товарные рынки и обеспечивать постоянное увеличение доходности и рыночной стоимости предприятия.

В федеральном законе от 2 января 2000 г. № 22-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» дается следующее определение понятия «капитальные вложения»:

«Капитальные вложения – это инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новые строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские и другие затраты». Как правило, к другим затратам относят инвестиции в оборотные средства, необходимые для обеспечения ввода в эксплуатацию и начало эксплуатации основных средств, а также вложения в нематериальные активы.

Исходя из сложившейся практики осуществления инвестиционной деятельности в форме реальных инвестиций капитальные вложения классифицируются по следующим признакам:

— элементы вложения инвестиций;

По назначению капитальные вложения подразделяются на:

— производственные, объектом которых являются основные активы производственного назначения (здания цехов, сооружения, машины и оборудование, увеличение запасов сырья и материалов и т.д.);

— непроизводственные, т.е. инвестиции, направляемые на развитие социальной сферы (объекты соцкультбыта административно-территориального значения, объекты инфраструктуры городского хозяйства, библиотеки, детские учреждения и т.д.).

По элементам вложения инвестиций выделяют:

— материальные вложения, под которыми понимают капитальные вложения в активы, имеющие материальное содержание, т.е. это расходы на строительство или реконструкцию зданий и сооружений, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, увеличение оборотных активов (прежде всего сырья и материалов);

— нематериальные вложения, т.е. капитальные вложения в активы интеллектуальной собственности, не имеющие материального содержания:

— технологии производства (ноу-хау).

По технологической структуре принято различать инвестиции:

— в осуществление строительно-монтажных работ;

— на приобретение оборудования, инструмента инвентаря;

— в прочие капитальные работы и затраты.

По направлениям использования или воспроизводственной структуре капитальных вложений выделяют вложения, связанные с:

— экстенсивным развитием (новое строительство и расширение действующих предприятий);

— интенсивным развитием (реконструкция и техническое перевооружение).

По источникам финансирования подразделяют:

— собственные капиталовложения, т.е. инвестиции, финансируемые за счет вкладов в уставный капитал, амортизационных отчислений и прибыли предприятий;

— привлеченные, т.е. инвестиции за счет заемных и бюджетных средств.

По степени централизации капиталовложения подразделяются

— на государственные, т.е. инвестиции за счет бюджетных средств государства, бюджетов субъектов Федерации, средств министерств и ведомств;

— децентрализованные, т.е. инвестиции за счет собственных и заемных средств предприятий.

По происхождению инвестиции делятся на:

Важным фактором повышения эффективности общественного производства является улучшение технологической структуры капитальных вложений, совершенствование которой заключается в рационализации доли машин и оборудования с учетом специфики отраслей.

Технологическая структура капитальных вложений формируется соотношение между активной (машины и оборудования) и пассивной частью (здания и сооружения) основных средств предприятия. Увеличение доли машин и оборудования способствует увеличению производственных мощностей предприятий, а, следовательно, росту объемов производства продукции. Безусловно, здесь предъявляются дополнительные требования к техническому уровню этих средств, поскольку трудно ждать высокой эффективности от морально устаревшего оборудования и устарелых технологий.

Воспроизводственная структура капитальных вложений отражает их распределение по направлениям развития и формам расширенного воспроизводства:

— экстенсивное развитие, т.е. новое строительство и расширение действующих предприятий;

— интенсивное развитие, т.е. реконструкция и техническое перевооружение действующих предприятий.

Под новым строительством принято понимать возведение нового объекта с законченным технологическим циклом по типовому или индивидуально разработанному проекту, который после ввода в эксплуатацию будет иметь статус юридического лица. Как правило, к новому строительству прибегают в случае необходимости увеличения объемов производства в других регионах или странах или в целях осуществления диверсификации деятельности.

В результате расширения предприятия осуществляется возведение объектов производственного назначения на новых площадях в дополнение к действующим или расширение отдельных производственных зданий и помещений. Расширение осуществляется в том случае, если для размещения дополнительного или нового оборудования не хватает имеющихся производственных площадей.

Реконструкция – это проведение строительно-монтажных работ на действующих площадях без остановки основного производства с полной заменой морально устаревшего и физически изношенного оборудования. Реконструкция осуществляется обычно в целях освоения качественно новых видов продукции, внедрения ресурсосберегающих технологий и т.п., что приводит к увеличению производственных мощностей предприятия, повышению объемов и улучшению качества выпускаемой продукции.

Читать еще:  К капитальным расходам относятся

Техническое перевооружение – это мероприятия, направленные на замену и модернизацию оборудования. При этом расширение и значительная реконструкция производственных площадей не осуществляется (удельный вес строительно-монтажных работ составляет порядка 10% от общей суммы инвестиций). Техническое перевооружение происходит путем внедрения новой техники и технологии, механизации и автоматизации производственных процессов, модернизации и замены устаревшего и физически изношенного оборудования новым. Техническое перевооружение осуществляется с целью обеспечения роста производительности труда, объема и улучшения качества производимой продукции, а также совершенствования условий и организации труда.

В условиях плановой экономики управление воспроизводственной структурой капитальных вложений было одним из важнейших элементов государственного регулирования. На основе отраслевых нормативов удельных капитальных вложений на один рубль прироста продукции по формам воспроизводства строилась система централизованного планирования и распределения капитальных государственных вложений.

Это позволяло государству управлять не только экономической, но и демографической ситуацией в стране, ограничивая экстенсивное развитие предприятий в крупных городах, где был дефицит рабочей силы, и развития за счет нового строительства и расширения промышленность тех регионов, где был ее избыток.

В настоящее время выбор той или иной формы воспроизводства определяется предприятиями в зависимости от их экономического и финансового положения. Вместе с тем финансовая нагрузка на инвестора при указанных формах воспроизводства существенно различается – от самой высокой при новом строительстве или кардинальной реконструкции и до относительно небольшой при техническом перевооружении. Это обстоятельство делает вложения в техническое перевооружение наиболее привлекательными.

Существенное значение имеют и более короткие сроки окупаемости, характерные для мероприятий по техническому перевооружению, которое становится жизненно необходимым в условиях современной научно-технической революции, позволяет предприятию оперативно реагировать на последние научно-технические достижения и постоянно и своевременно модернизировать производство.

В настоящее время предприятия самостоятельно выбирают, какую долю чистой прибыли направить на воспроизводство основных средств, а какую – на пополнение оборотных активов.

Капитальные вложения отражаются в балансе предприятий по фактическим затратам для заказчика. Объекты капитального строительства, находящиеся во временной эксплуатации до ввода их в постоянную эксплуатацию, не включаются в состав основных средств, а отражаются как незавершенное строительство.

В сводные сметы расчетов стоимости строительства объектов включаются затраты на следующие цели:

— приобретение оборудования, требующего и не требующего монтажа;

— прочие капитальные работы (проектно-изыскательские, буровые и иные, связанные со строительством).

К законченному строительству относят объекты, приемка которых оформлена в установленном порядке актами приемки-передачи основных средств.

Сущность и классификация капитальных вложений

Часто термин «инвестиции» отождествляют с термином «капитальные вложения». Вместе с тем, капитальные вложения хотя и составляют основную, большую часть инвестиционных вложений, тем не менее являются лишь их частью.

Капитальные вложения — инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, проектно-изыскательские работы, строительно-монтажные работы по возведению зданий и сооружений и коммуникаций к ним, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, рабочего и продуктивного скота, затраты по насаждению и выращиванию многолетних плодовых культур, лесных полос и другие затраты капитального характера. К другим затратам, как правило, относятся инвестиции в оборотные средства, необходимые для обеспечения ввода объекта в эксплуатацию. К капитальным вложениям не относятся инвестиции в покупку ценных бумаг, на приобретение патентов, прав собственности на промышленные образцы, товарные знаки, знаки обслуживания и др

Таким образом, капитальные вложения являются одной из форм инвестиций, направленных, в основном, на воспроизводство производственных мощностей, возведение сооружений производственного назначения и объектов непроизводственной сферы.

Капитальные вложения выполняют чрезвычайно важную функцию в развитии экономики страны, поскольку являются основой для решения следующих задач:

— расширенное воспроизводство и обновление основных средств предприятий;

— ускорение научно-технического прогресса;

— улучшение качества товаров и услуг;

— перестройка структуры общественного производства и обеспечение пропорционального сбалансированного развития отраслей народного хозяйства;

-совершенствование сырьевой базы перерабатывающих отраслей промышленности;

— повышение уровня занятости населения;

— охрана окружающей среды;

— строительство объектов оборонного значения;

— осуществление гражданского строительства, развитие сфер здравоохранения, социального обеспечения, образования.

Очевидно, что данный список можно продолжить. Капитальные вложения можно группировать по следующим классификационным признакам:

— воспроизводственная структура капитальных вложений;

— форма собственности объекта капитальных вложений;

— форма собственности инвестируемого капитала;

— степень централизации капитальных вложений;

— объем (структура) инвестиций.

В соответствии с данными признаками возможна следующая классификация капитальных вложений.

По назначению инвестиций капитальные вложения разделяются на следующие виды:

-производственные капиталовложения, т.е. вложения в основные средства, активы производственного назначения (здания, сооружения, машины и оборудование, сырье и материалы и т.д.);

— непроизводственные капиталовложения, т.е. инвестиции в объекты социальной сферы (объекты социально-культурного и бытового назначения, объекты здравоохранения и образования, объекты городской инфраструктуры и т.д.).

По типу воспроизводственной структуры капитальные вложения подразделяются на следующие два вида:

— капитальные вложения, связанные с интенсивным развитием производства (реконструкция и техническое перевооружение действующих предприятий);

— капитальные вложения, связанные с экстенсивным развитием производства (строительство новых предприятий и расширение действующих предприятий);

В зависимости от формы собственности объекта капитальных вложений, выделяют:

— капитальные вложения в объекты государственной собственности;

— вложения в объекты муниципальной собственности;

_ капитальные вложения в объекты частной собственности;

— капитальные вложения в объекты собственности иных форм.

По различным формам собственности инвестируемого капитала различают:

— частные капитальные вложения — это вложения средств, производимые гражданами, а также инвестиции, осуществляемые предприятиями и организациями частной формы собственности.

— государственные капитальные вложения, которые осуществляются федеральными, региональными и местными органами власти за счет средств бюджетов;

— иностранные капитальные вложения, которые производятся иностранными гражданами, юридическими лицами и государствами;

— совместные капитальные вложения — это инвестиции, осуществляемые субъектами данной страны и иностранными субъектами.

По технологическая структуре капитальные вложения подразделяются на следующие:

— капитальные вложения, связанные с осуществлением строительно-монтажных работ;

-капитальные вложения, связанные с осуществлением пуско-нала-дочных работ;

— капитальные вложения, связанные с приобретение машин и оборудования, инструментов и инвентаря, рабочей и защитной одежды и т.д.;

— капитальные вложения, связанные с осуществлением прочих капитальных работ.

По источникам финансирования капитальные вложения классифицируют на следующие виды:

— собственные капитальные вложения, т.е. вложения, источниками которых являются прибыль предприятия, амортизационные отчисления; средства, выплачиваемые органами страхования в виде возмещения потерь от аварий, стихийных бедствий; вклады в уставный капитал;

-привлеченные капитальные вложения, т.е.

— заемные капитальные вложения, т.е. вложения, источниками которых являются кредиты коммерческих банков; средства федерального бюджета, предоставляемые на возмездной основе.

По степени централизации капитальных вложений принято выделять следующие уровни:

— государственные капитальные вложения, т.е. инвестиции за счет бюджетных средств государства, бюджетов субъектов Российской Федерации, средств федеральных министерств, ведомств, агентств;

— децентрализованные капитальные вложения, т.е. инвестиции за счет собственных, привлеченных и заемных средств предприятия.

По объему (структуре) инвестиций капитальные вложения подразделяются на следующие два вида:

— валовые инвестиции, которые представляют собой общий объем инвестируемых средств в определенном периоде, направленных на новое строительство, приобретение средств производства, расширение товарно-материальных запасов и т.д.; на эти капитальные вложения используются амортизация, прибыль, прочие источники, заемные и привлеченные средств;

— чистые инвестиции, представляющие собой сумму валовых инвестиций, уменьшенную на сумму амортизационных отчислений в рассматриваемом периоде.

Динамика (кинетика) чистых инвестиций отражает характер экономического развития предприятия или страны на том или ином этапе развития, а именно: если величина чистых инвестиций отрицательна (объем валовых инвестиций меньше суммы амортизации), то зто означает снижение производственного потенциала, снижение объема производства, ослабление (или потерю) позиций на данном сегменте рынка. Если объем чистых инвестиций равен нулю, то рост отсутствует, производство осуществляется в прежних объемах. При положительной величине чистых инвестиций производство осуществляется в расширенных объемах — экономика находится на подъеме. Рост чистых инвестиций может вызвать цепное увеличение доходов, т.е. темпы роста доходов могут превысить темпы роста капитальных вложений.

Читать еще:  Пути увеличения капитала

Сущность и классификация капитальных вложений

Основу инвестиционной деятельности предприятий различных форм собственности составляют реальные инвестиции, которые пре­имущественно осуществляются в форме капитальных вложений.

Капитальные вложения играют чрезвычайно важную роль в эконо­мике страны, так как они являются основой: (а) расширенного воспро­изводства и систематического обновления основных средств предпри­ятий; (б) структурной перестройки общественного производства и обес­печения сбалансированного развития всех отраслей народного хозяйства; (в) создания необходимой сырьевой базы промышленности; (г) ускоре­ния научно-технического прогресса и улучшения качества продукции; (д) урегулирования проблем безработицы; (е) осуществления граждан­ского строительства, развития здравоохранения, высшей и средней шко­лы; (ж) охраны природной среды и достижения других целей.

В современных условиях данная форма инвестирования для мно­гих предприятий является основным направлением инвестиционной Деятельности, позволяющим внедрять в производство новые прогрес­сивные технологии, обновлять выпускаемую продукцию, осваивать Новые товарные рынки и обеспечивать постоянное увеличение до­ходности и рыночной стоимости предприятия.

В Федеральном законе от 2 января 2000 г. №22-ФЗ «Об инвестици­онной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» дается следующее определение понятия «капи­тальные вложения»: «Капитальные вложения —это инвестиции в основ­ной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение дей­ствующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские и другие затраты» 1 . Как правило, к другим затратам относят инвестиции в оборотные средства, необхо­димые для обеспечения ввода в эксплуатацию и начало эксплуатации основных средств, а также вложения в нематериальные активы.

Исходя из сложившейся практики осуществления инвестицион­ной деятельности в форме реальных инвестиций капитальные вложе­ния классифицируются по следующим признакам: (1) назначение; (2) элементы вложения инвестиций; (3) технологическая структура; (4) направления использования; (5) источники финансирования; (6) степень централизации; (7) происхождение.

По назначениюкапитальные вложения подразделяются на: (а) про­изводственные, объектом которых являются основные активы произ­водственного назначения (здания цехов, сооружения, машины и обору­дование, увеличение запасов сырья и материалов и т. д.); и (б) непро­изводственные, т. е. инвестиции, направляемые на развитие социальной сферы (объекты соцкультбыта административно-территориального зна­чения, объекты инфраструктуры городского хозяйства, библиотеки, дет­ские учреждения и т. д.).

По элементам вложения инвестицийвыделяют: (а) материальные вложения, под которыми понимают капитальные вложения в активы, имеющие материальное содержание, т. е. это расходы на строитель­ство или реконструкцию зданий и сооружений, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, увеличение оборотных акти­вов (прежде всего сырья и материалов) и (б) нематериальные вло­жения, т. е. капитальные вложения в активы интеллектуальной соб­ственности, не имеющие материального содержания: имущественные права, патенты, лицензии, программное обеспечение, технологии про­изводства (ноу-хау) и др.

По технологической структурепринято обособлять инвестиции: (а) в осуществление строительно-монтажных работ; (б) на приобре­тение оборудования, инструмента, инвентаря; (в) в прочие капиталь­ные работы и затраты.

По направлениям использованияили воспроизводственной структуре капитальных вложений выделяют вложения, связанные с: (а) экстенсивным развитием (новое строительство и расширение действующих предприятий) и (б) интенсивным развитием (реконст­рукция и техническое перевооружение).

По источникам финансированияобособляют: (а) собственные ка­питаловложения, т. е. инвестиции, финансируемые за счет вкладов в уставный капитал, амортизационных отчислений и прибыли пред­приятий, и (б) привлеченные, т. е. инвестиции за счет заемных и бюджетных средств.

По степени централизациикапиталовложения подразделяются на государственные, т. е. инвестиции за счет бюджетных средств госу­дарства, бюджетов субъектов Федерации, средств министерств и ве­домств и децентрализованные, т. е. инвестиции за счет собственных и заемных средств предприятий.

По происхождениюинвестиции подразделяются на отечествен­ные и иностранные.

Важной характеристикой капитальных вложений является их от­раслевая и территориальная структура, позволяющая оценить про­порциональность распределения и относительную эффективность ис­пользования инвестиций на уровне страны в целом.

Прогрессивным и рациональным направлением улучшения отрас­левой структуры капитальных вложений является развитие базовых отраслей промышленности и народного хозяйства в целом. О том, как изменялась отраслевая структура инвестиций, дает представле­ние табл. 5.1.

Таблица 5.1

Инвестиции в основной капитал в важнейшие отрасли экономики РФ (%)

Классификации капитальных вложений

По назначению инвестиций капитальные вложения разделяются на следующие виды:

-производственные капиталовложения, т.е. вложения в основные средства, активы производственного назначения (здания, сооружения, машины и оборудование, сырье и материалы и т.д.);

— непроизводственные капиталовложения, т.е. инвестиции в объекты социальной сферы (объекты социально-культурного и бытового назначения, объекты здравоохранения и образования, объекты городской инфраструктуры и т.д.).

По типу воспроизводственной структуры капитальные вложения подразделяются на следующие два вида:

капитальные вложения, связанные с интенсивным развитием производства (реконструкция и техническое перевооружение действующих предприятий);

капитальные вложения, связанные с экстенсивным развитием производства (строительство новых предприятий и расширение действующих предприятий);

В зависимости от формы собственности объекта капитальных вложений, выделяют:

капитальные вложения в объекты государственной собственности;

вложения в объекты муниципальной собственности;

капитальные вложения в объекты частной собственности;

капитальные вложения в объекты собственности иных форм.

По различным формам собственности инвестируемого капитала различают:

— частные капитальные вложения — это вложения средств, производимые гражданами, а также инвестиции, осуществляемые предприятиями и организациями частной формы собственности.

— государственные капитальные вложения, которые осуществляются федеральными, региональными и местными органами власти за счет средств бюджетов;

— иностранные капитальные вложения, которые производятся иностранными гражданами, юридическими лицами и государствами;

— совместные капитальные вложения — это инвестиции, осуществляемые субъектами данной страны и иностранными субъектами.

По технологическая структуре капитальные вложения подразделяются на следующие:

капитальные вложения, связанные с осуществлением строительно-монтажных работ;

капитальные вложения, связанные с осуществлением пуско-нала-дочных работ;

капитальные вложения, связанные с приобретение машин и оборудования, инструментов и инвентаря, рабочей и защитной одежды и т.д.;

капитальные вложения, связанные с осуществлением прочих капитальных работ.

По источникам финансирования капитальные вложения классифицируют на следующие виды:

— собственные капитальные вложения, т.е. вложения, источниками которых являются прибыль предприятия, амортизационные отчисления; средства, выплачиваемые органами страхования в виде возмещения потерь от аварий, стихийных бедствий; вклады в уставный капитал;

-привлеченные капитальные вложения, т.е. вложения, источниками которых являются средства, полученные от эмиссии акций; паевых и иных взносов; средства федерального бюджета, бюджетов субъектов Российской Федерации, предоставляемые на безвозмездной основе; средства внебюджетных фондов (например, дорожного фонда); и др.;

— заемные капитальные вложения, т.е. вложения, источниками которых являются кредиты коммерческих банков; средства федерального бюджета, предоставляемые на возмездной основе.

По степени централизации капитальных вложений принято выделять следующие уровни:

— государственные капитальные вложения, т.е. инвестиции за счет бюджетных средств государства, бюджетов субъектов Российской Федерации, средств федеральных министерств, ведомств, агентств;

— децентрализованные капитальные вложения, т.е. инвестиции за счет собственных, привлеченных и заемных средств предприятия.

По объему (структуре) инвестиций капитальные вложения подразделяются на следующие два вида:

— валовые инвестиции, которые представляют собой общий объем инвестируемых средств в определенном периоде, направленных на новое строительство, приобретение средств производства, расширение товарно-материальных запасов и т.д.; на эти капитальные вложения используются амортизация, прибыль, прочие источники, заемные и привлеченные средств;

— чистые инвестиции, представляющие собой сумму валовых инвестиций, уменьшенную на сумму амортизационных отчислений в рассматриваемом периоде.

Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Студалл.Орг (0.004 сек.)

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector