Tishanskiysdk.ru

Про кризис и деньги
1 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Планирование капитальных вложений

5. Планирование основных фондов и оборотных средств

5.2. Планирование капитальных вложений

Стратегическое планирование развития предприятий предусматривает обоснование необходимых капитальных вложений или инвестиций на осуществление предстоящих проектов. В годовых планах предприятия осуществляется непосредственная реализация этих проектов. В состав капитальных вложений входят денежные ресурсы или инвестиционные средства, связанные с приобретением, содержанием и расширением основных производственных фондов, нематериальных активов, оборотных средств и других видов собственности предприятий.

Капитальные вложения или инвестиции на предприятии планируются на осуществление следующих инновационных проектов:

— выполнение научно-исследовательских, экспериментальных, конструкторских, технологических организационных работ;

— приобретение, демонтаж, доставка, монтаж, наладка и освоение технологического оборудования и оснащение производственного процесса;

— освоение производства продукции и доработка опытных образцов изделия, изготовление макетов и моделей, проектирование предметов и средств труда;

— строительство и реконструкция зданий и сооружений, создание или аренда производственных площадей и рабочих мест, а также других элементов основных фондов, непосредственно связанных с осуществлением проекта производства новых товаров;

— пополнение норматива оборотных средств, вызванных внедрением проектируемых процессов или производством продукции;

— предотвращение отрицательных социальных, экономических и других последствий, вызванных предлагаемыми проектами.

Таким образом, суммарную величину требуемых капитальных вложений в технологическое оборудование можно определить по следующей формуле

, (5.1)

где Коб – общая сумма капитальных вложений; Це – рыночная цена единицы оборудования; Кс – количество требуемых единиц оборудования; Тр – транспортные расходы; Ссмр – стоимость строительно-монтажных работ; Апл – аренда (стоимость) производственной площади; Зннр – затраты на научно-исследовательскую работу; Зпкр – затраты на проектно-конструкторские работы.

Подобные расчетные зависимости могут быть составлены по каждому подразделению предприятия, виду производственных ресурсов, сегменту рынка и т.п. Они могут быть использованы для расчета требуемых капитальных вложений и оценки инвестиционных последствий разнообразных плановых решений. Эти последствия можно оценивать для ряда соответствующих допущений, относительно будущих условий хозяйственной деятельности.

Планы капитальных вложений обычно разрабатываются на годовые инвестиционные проекты, но могут быть составлены и на более длительные сроки.

Инвестиционные проекты могут быть использованы для оценки разнообразия последствий альтернативных средств ресурсов, а также условий внутренней или внешней среды. Они могут быть применены в долгосрочном планировании таких показателей деятельности предприятия, как доход на инвестиционный капитал, дивиденды на акцию, прибыль на единицу проданной продукции, общий доход на акцию, доля продаж на рынке и т.д.

Планирование капиталовложений позволяет каждому предприятию выбирать такие варианты размещения дефицитных ресурсов, которые могут обеспечить получение наилучших из ряда возможных социально-экономических результатов. Оно служит не только основой оценки экономической эффективности инвестиционных проектов, но и является аналитическим инструментарием, с помощью которого можно найти правильные ответы на следующие вопросы:

1. Какой общий объем капиталовложений может или должно сделать предприятие в плановом периоде?

2. Какие конкретные инвестиционные проекты должно принять предприятие в будущем времени?

3. Из каких источников будет финансироваться инвестиционный портфель предприятия?

Выбор и обоснование плановых решений по всем этим вопросам тесно связаны между собой. Они не должны сводиться к нахождению простых ответов о том, какое направление капиталовложений следует финансировать из данного объема средств, поскольку объем заимствования и размер эмиссии акций являются переменными значениями, которые постоянно находятся под контролем высшего руководства предприятия. Поэтому все решения о выборе инвестиционного проекта и получении фондов в идеальном случае должны приниматься одновременно. В свою очередь отбор проекта не может быть сделан предприятием без учета его стоимости, на величину которой оказывают большое влияние возможности получения необходимых инвестиций.

Анализ эффективности инвестиций дает ответы на все поставленные вопросы. В конечном счете, он создает предприятию возможность свободного выбора такого варианта распределения расходов в пространстве и времени, который в будущем может дать максимальную прибыль или доход на вложенный капитал. С учетом выработанной теории инвестиционных решений и методологических положений максимизация дохода или приращение капитала могут быть достигнуты по правилу либо чистой дисконтированной стоимости, либо внутрифирменной нормы прибыли.

В том и другом случае требуется правильное определение стоимости капитала. Она представляет собой стоимость используемых для финансирования проектов ресурсов. Величина капитала может быть определена на рынке или рассчитана как альтернативная стоимость. При оценке инвестиционного проекта стоимость капитала должна выполнять роль минимального норматива окупаемости затрат, который перекрывается приемлемыми результатами. Идеальным будет такой вариант проекта, когда стоимость капитала автоматически устанавливает величину общего инвестиционного бюджета предприятия, так как должны выбираться решения, обеспечивающие возможность получения доходов, равных или превосходящих стоимость капитала. Такая инвестиционная политика ведет к максимизации прибыли и благосостояния акционеров, поскольку в стратегические планы предприятия включаются только те проекты, которые увеличивают общую сумму его чистого дисконтированного дохода.

В процессе планирования капиталовложений на стратегические или долгосрочные проекты стоимость капитала и совокупные доходы будут неопределенными. В связи с этим при расчетах обычно предполагается, что общая стоимость фондов на рынке отражает не только существующую цену денежных средств с учетом доходов будущего периода, но также и степень риска, связанного с их использованием в любом конкретном предприятии. Кроме того, необходимо учитывать предполагаемый период осуществления инвестиционного проекта, привлечение собственных или заемных денежных средств, планируемые ставки рефинансирования и кредитования проектов и многие другие факторы неопределенности как внутренней среды, так и внешнего окружения предприятия.

В рыночных отношениях промышленных предприятий, банковских структур и финансовых организаций основными источниками инвестиций являются собственные доходы предприятия, привлеченные капиталы акционеров и учредителей, целевое финансирование из федеральных или региональных фондов, кредиты коммерческих банков, выпуск ценных бумаг или эмиссия акций корпораций, спонсорские и другие виды взносов и т.п. В каждом из перечисленных источников финансирования капиталовложений существует много общих правил и особенностей максимизации результатов и минимизации затрат. Расширение источников финансирования капитальных вложений предприятия будет способствовать их дальнейшему экономическому развитию и повышению эффективности использования имеющихся основных производственных фондов, оборотных средств и других ресурсов.

Планирование капитальных вложений

Планирование капитальных вложений — это система прогнозных и плановых расчетов по воспроизводству основных фондов на базе капитальных вложений на предстоящий период.

План капитальных вложений в воспроизводство основных фондов охватывает важнейшие стороны этого процесса, обеспечивает его единство и пропорциональность с источниками финансирования и вместе с тем оптимальность плановых зданий.

В плане каждого предприятия (организации), района и отрасли экономики находят отражение основные задачи планирования капитальных вложений. На основе теоретических разработок и опыта специалистов и трудящихся масс выявляются основные задачи планирования капитальных вложений и улучшения показателей их эффективности.

Основными задачами планирования капитальных вложений являются увеличение производственных мощностей и эффективное использование капитальных вложений. Для решения этих задач планирование капитальных вложений осуществляется на основе ряда принципов, среди которых важнейшими являются следующие:

. Конкретность и обоснованность плана. Этот принцип проявляется в том, что в плане предусматриваются конкретные мероприятия. При разработке плана учитываются конкретные условия, в которых будут осуществляться капитальные вложения.

План капитальных вложений должен давать четкое представление о затратах финансовых средств на предстоящий период. Это означает, что разрабатываемые планы требуют необходимых технико-экономических обоснований и расчетов потребности в капитальных вложениях на строительство конкретных объектов.

. Сбалансированность объемов капитальных вложений с источниками их финансирования. При разработке плана капитальных вложений объемы капитальных вложений (централизованных и нецентрализованных) по всем источникам финансирования должны быть увязаны и сбалансированы с финансовыми и материальными ресурсами, а при необходимости и с мощностями подрядных строительных организаций. При этом должны учитываться нормы продолжительности строительства объектов и соответственно распределяться капитальные вложения по годам.

. Стабильность планирования, проявляющаяся в неизменности принятых планов, в их постоянстве в предстоящем периоде. Стабильный план должен являться документом, неизменным в течение всего планового периода. Любые существенные изменения вызывают неизбежную перестройку строительного производства, что приводит к дополнительным затратам и потерям.

Читать еще:  Капиталистическая монополия это

Корректировки плана допускаются в том случае, если они не нарушают ритма работы строительных организаций и принятого финансирования объекта. Корректировки плана допускаются также в случае перевыполнения плановых заданий прошлого года и принятия дополнительных обязательств по досрочному вводу объектов строительства в эксплуатацию Во всяком случае подобные изменения должны быть внесены в план не позднее 15 февраля планового года.

. Непрерывность планирования. Этот принцип означает, что организация, фирма, объединение, предприятие должны разрабатывать долгосрочные, среднесрочные и краткосрочные (годовые) планы. Среднесрочные и долгосрочные планы должны уточняться и конкретизироваться с учетом изменившихся обстоятельств, а годовые планы должны вытекать из среднесрочных планов. Этим достигается непрерывность планирования.

. Научность планирования. Планы должны составляться на научной основе, т. е. на основе научных методов, научно разработанных нормах и нормативах, последних достижениях в науке и технике, а также достоверной информации.

В последнее время в России вновь стали осуществляться важные меры по повышению научного уровня разработки планов государственных централизованных капитальных вложений для федеральных нужд, экономической обоснованности этих планов.

План капитальных вложений неразрывно связан с конечной целью строительного производства — вводом в действие производственных мощностей, вводом в эксплуатацию основных фондов и других объектов. Эта связь капитальных вложений с конечной продукцией строительства предопределяет перечень основных показателей плана капитальных вложений.

ПЛАНИРОВАНИЕ И ПРОЕКТИРОВАНИЕ КАПИТАЛЬНЫХ ВЛОЖЕНИЙ

Основными показателями плана капитальных вложений являются: ввод в действие основных фондов и производственных мощностей; объемы капитальных вложений и строительно-монтажных работ с выделением сдаваемого в монтаж оборудования.

Задание по вводу в действие производственных мощностей и основных фондов является главным (определяющим) показателем плана капитальных вложений, так как выражает конечный результат капитальных затрат, их полезный эффект. Объем ввода в действие мощностей на планируемый период определяют на основании плана развития материально-технической базы по отраслям и видам деятельности. В планах предусматривают в первую очередь ввод мощностей за счет окончания строительства ранее начатых объектов, а также реконструкции и расширения действующих предприятий.

Ввод в действие производственных мощностей и отдельных объектов производственного и непроизводственного назначения планируют в натуральных показателях: для торговой сети — это количество магазинов и их торговая площадь в кв. м, для предприятий общепита — количество предприятий с указанием числа посадочных мест, для промышленных предприятий — количество дал/год либо туб/год и др. Ввод в действие основных фондов (стоимость законченного нового строительства, реконструкции и расширения действующих предприятий, затраты на приобретение машин, оборудования и других основных фондов) планируется в денежном выражении.

Объем капитальных вложений представляет собой общую величину (сумму) капитальных затрат, в том числе на строительно-монтажные работы, на запланированный ввод в действие мощностей, предприятий, объектов и др. По сути, это предельная сумма финансирования, характеризующая величину затрат материальных и трудовых ресурсов в плановом периоде на развитие материально-технической базы кооперативной организации.

Капитальные вложения (объемы капиталовложений и ввод в действие основных фондов) распределены в плане по соответствующим направлениям, чем и определена плановая отраслевая, территориальная, технологическая и воспроизводственная структура капитальных вложений.

В плане капитальных вложений отражают также перечни вновь начинаемых строек и действующих предприятий, намечаемых к реконструкции и расширению. На основе таких перечней объемов капитальных вложений и строительных работ, а также проектов и смет составляются титульные списки строек.

В план капитальных вложений могут быть включены лишь те стройки, которые обеспечены проектно-сметной документацией.

Проект — это комплекс технической документации, включающий расчеты и обоснования, подтверждающие техническую возможность и экономическую целесообразность сооружения данного объекта, чертежи, пояснительные записки и другие материалы.

Смета определяет стоимость строительства и рассчитывается на основе затрат труда, материальных и других ресурсов, необходимых для выполнения предусмотренных проектом объемов работ.

Сметная стоимость строящегося объекта складывается из прямых затрат, накладных расходов и накоплений подрядных строительных организаций.

Составление проектов и смет называется проектированием. Оно может осуществляться в одну или две стадии. Такое проектирование называется индивидуальным. В системе потребительской кооперации наиболее часто применяют не индивидуальные, а типовые проекты.

Типовым называется проект, предназначенный для многоразового использования при строительстве одинаковых по назначению и мощности объектов. Применение типовых проектов повышает эффективность капитальных вложений, способствует индустриализации строительного производства, сокращает сроки, снижает стоимость строительства. Подсчитано, что стоимость строительства по типовым проектам на 10—15% ниже стоимости аналогичных объектов, выполненных по индивидуальным проектам.

Титульные списки — это перечни вновь начинаемых строек и объектов, а также предприятий, подлежащих реконструкции и расширению в плановом периоде. Это пообъектная часть плана капитальных вложений. Титульные списки содержат следующие показатели: наименование стройки и место строительства; сроки строительства; проектную мощность; сметную стоимость; объем капитальных вложений и строительно-монтажных работ; ввод в действие производственных мощностей и основных фондов, сроки ввода.

На основании планов капитального строительства и титульных списков на весь период строительства составляются внутрипостроечные титульные списки, которые содержат:

наименование объекта, работ или затрат; время начала строительства; сметную стоимость объекта с выделением плана по строительно-монтажным работам и оборудованию; ввод в действие производственных мощностей и фондов, сроки ввода.

Титульные списки строек являются плановым документом, на основе которого заключают договоры подряда на строительство, осуществляется финансирование строительства.

Планы капитальных вложений должны быть экономически обоснованными и отвечать современным задачам развития потребительской кооперации. Поэтому при планировании капитальных вложений необходимо предусматривать финансирование прежде всего пусковых и завершение начатых строек, расширение и реконструкцию действующих предприятий. При этом необходимо исключить распыление средств по многочисленным объектам, включать в план только объекты, обеспеченные проектно-сметной документацией, а также материальными, трудовыми и финансовыми ресурсами.

Планирование капитальных вложений на предприятии в условиях инвестиционного кризиса

АЛЕКСАНДР БЕРЛИН
доктор экономических наук, профессор экономического факультета МГУ
имени М.В. Ломоносова, заместитель председателя совета директоров
ОАО “Московская кондитерская фабрика “Красный Октябрь””
АЛЕКСАНДР АРЗЯМОВ
главный специалист ООО “Аудиторская фирма “АкадемАудит””

• Система управления предприятием должна обеспечить трансформацию его технологических возможностей в конкурентные преимущества
• Конкурентоспособность хозяйствующих субъектов задается уже
при планировании капитальных вложений
• Сегодня в России планирование капитальных вложений на предприятии носит в основном краткосрочный характер

В последнее время активно обсуждается проблема повышения конкурентоспособности. Она тесно связана с интенсификацией воспроизводственных процессов, протекающих как в народном хозяйстве в целом, так и на уровне отдельных его субъектов.

Категория воспроизводства на уровне общества в экономической науке представляет собой широкий круг взаимосвязанных вопросов, охватывающих динамику и сбалансированность, инвестиции и технический прогресс, повышение жизненного уровня населения и пр. Наибольшее значение в обеспечении воспроизводственных процессов с точки зрения отдельного предприятия имеют капитальные вложения. Под ними понимаются инвестиции в основной капитал, в том числе новое строительство, расширение, реконструкция и техническое перевооружение действующих хозяйствующих единиц, приобретение машин, оборудования, проектно-изыскательские работы и другие затраты. Соотношение различных видов затрат, их внутреннее строение устанавливаются при планировании капитальных вложений, целью которого является определение главных направлений технико-технологического развития предприятия.

Интересным представляется вопрос о том, каким должно быть соотношение элементов простого и расширенного воспроизводства при осуществлении капитальных вложений. Впервые данная тема поднята Т.Хачатуровым (в монографии “Экономическая эффективность капитальных вложений”, 1964 г.). Суть в том, что в условиях ускорения темпов НТП любой инвестиционный проект содержит в себе элементы как простого, так и расширенного воспроизводства капитала. Более того, конкуренция требует постоянного внедрения в производственный процесс передовой техники и новейшей технологии. Это является объективной причиной того, что названное соотношение должно решаться в пользу расширенного воспроизводства капитала.

Потенциал предприятия и конкурентоспособность

Необходимо различать понятия производственно-экономического и рыночного потенциала предприятия. Последний представляет собой максимально возможный объем реализации при данном уровне обеспеченности ресурсами и является мерой использования первого.

Производственно-экономический потенциал, по мнению Т. Хачатурова, характеризуется размерами имеющихся у предприятия основных фондов и персонала. Однако в современных условиях в качестве его важнейших составляющих, на наш взгляд, необходимо рассматривать также применяемые технологии и управленческие ресурсы. В результате он может быть представлен в виде некоторой функции:

Читать еще:  Теория капитала бем баверка

где Xii-й компонент производственно-экономического потенциала.

Учитывая положительный характер зависимости между величинами Р и Хi, можно утверждать, что целенаправленное воздействие на любой из составляющих элементов, осуществляемое при реализации инвестиционной политики, способствует наращиванию производственно-экономического потенциала предприятия. Этот прирост можно выразить формулой:

где Ixi – объем инвестиционных вложений в i-й компонент.

Величина производственно-экономического потенциала предприятия предопределяет его конкурентоспособность на целевом рынке, которая характеризует способность (сегодняшнюю и перспективную) проектировать, изготавливать и сбывать товары, по своим ценовым и иным качествам в комплексе более привлекательные для потребителей, чем продукция конкурентов. Очевидно, чем больше эта величина, тем у данной хозяйствующей единицы благоприятнее предпосылки для успешной деятельности и более устойчивые позиции она может занять на соответствующем целевом рынке. Увеличить объем ее потенциала и, следовательно, повысить конкурентоспособность можно с помощью инвестиций в человеческий капитал, технико-технологическую базу производства и совершенствование управления.

Отметим, что конкурентоспособность хозяйствующих субъектов в значительной степени задается уже при планировании капитальных вложений, когда определяются важнейшие направления развития их производственно-экономического потенциала. При этом закладываемые темпы и пропорции воспроизводства оказывают непосредственное воздействие на технико-технологические возможности удовлетворения предприятием конечного спроса.

Однако такие возможности (а они возникают благодаря интенсификации воспроизводственных процессов) являются необходимым, но отнюдь не достаточным условием укрепления и расширения рыночного потенциала предприятия. Система управления должна обеспечить трансформацию технологических возможностей в конкурентные преимущества. Это может быть достигнуто посредством реализации комплекса маркетинговых мероприятий, направленных на продвижение новой продукции на рынок.

Процедура планирования капитальных вложений на уровне предприятия

Практически в любой крупной промышленной структуре планирование капитальных вложений осуществляется на двух уровнях – отдельного проекта и предприятия в целом. На первом ведется разработка инвестиционного проекта – комплексного плана мероприятий, направленных на создание нового или модернизацию действующего производства товаров и услуг. Основные этапы данного процесса были подробно рассмотрены нами в статье “Механизм инвестиционных решений на промышленном предприятии” 1 на примере ОАО “Московская кондитерская фабрика “Красный Октябрь””. Планирование капитальных вложений на уровне предприятия в целом мы продолжим исследовать на этом же примере.

Инвестиционная политика МКФ “Красный Октябрь” (в части капитальных вложений) реализуется в форме планов технического развития. В них устанавливают структуру и масштабы капитальных вложений в предстоящем году, а также определяют важнейшие направления использования средств с учетом потребности в обновлении основных средств и повышении их технического уровня.

План технического развития формируется службой главного инженера исходя из решений руководства фабрики о целесообразности реализации отдельных инвестиционных проектов, а также заявок руководителей цехов и других структурных подразделений на выполнение капитального ремонта. Предложения (заявки) на работы такого рода приходят к главному инженеру уже с начала текущего года. Они по мере поступления оцениваются на предмет функциональной необходимости и экономической целесообразности.

Отобранные заявки с резолюцией главного инженера направляются в технический отдел. Там к концу текущего года на основе утвержденных руководством фабрики инвестиционных проектов и одобренных службой главного инженера заявок формируется проект плана технического развития на предстоящий год. На этом этапе под каждое предусматриваемое мероприятие составляются проектная документация и смета капитальных затрат, назначается конкретный исполнитель, который получает соответствующие полномочия по планированию, организации работ и контролю за их осуществлением.

Проект плана обсуждается главным инженером, главным экономистом и другими руководителями фабрики с целью согласования его основных параметров и определения источников финансирования. На данном этапе происходит последовательная притирка показателей финансового плана и плана технического развития. Одним из ее следствий бывает сокращение предусмотренных мероприятий. Это обусловливается неразвитостью в стране финансового рынка и дороговизной инвестиционных кредитов, в результате чего упор при финансировании капитальных вложений приходится делать на собственные средства.

Сформированный проект плана технического развития предоставляется руководству акционерного общества (президенту и совету директоров), которое при отсутствии серьезных возражений по структуре и объемам вложений одобряет и утверждает его.

В современных российских условиях одним из важнейших критериев эффективного планирования капитальных вложений является определение порядка корректировки плана в случае недостатка финансовых ресурсов для его выполнения. На МКФ “Красный Октябрь” эта проблема решается следующим образом. При пересмотре плана технического развития ранжирование заложенных в нем мероприятий осуществляется службой главного инженера совместно с руководителями заинтересованных подразделений. При этом сокращение запланированного объема капитальных вложений происходит преимущественно за счет мероприятий, направленных на обеспечение расширенного воспроизводства капитала.

Методика планирования
капитальных вложений

Применяемая на МКФ “Красный Октябрь” методика предусматривает определение в плане технического развития максимальных и минимальных потребностей в объектах капитальных вложений с указанием затрат. Величина максимальных затрат представляет собой совокупный объем средств, нужных для проведения полного комплекса работ на всех необходимых объектах, и является неким ориентиром для руководства в проведении инвестиционной политики на перспективу. Величина минимальных затрат тесно связана с формированием доходной части финансового плана и характеризует лишь неотложные потребности фабрики в таких объектах.

Неопределенность и нестабильность условий хозяйствования в России значительно сужает горизонт планирования капитальных вложений на уровне предприятия. Поэтому оно объективно носит краткосрочный характер, а средне- и долгосрочные планы отражают, как правило, общее видение руководством генеральных направлений развития. Естественно, что такой узкий горизонт является потенциальным источником серьезных противоречий между стратегией и тактикой. На МКФ “Красный Октябрь” выход из данной ситуации был найден в преемственности краткосрочных планов технического развития, что позволило компенсировать отсутствие долгосрочного планирования.

Ее суть в том, что основу плана технического развития на следующий год составляет величина неудовлетворенной потребности предыдущего года. Она представляет разность между предусмотренным объемом совокупной потребности в капитальных вложениях и их фактическим значением (см. рисунок). Использование данного механизма – один из возможных способов реализации инвестиционной стратегии предприятия, определяющей главные приоритеты его деятельности в долгосрочной перспективе. Такая форма адаптации предприятия к существующим рискам, на наш взгляд, является наиболее жизнеспособной в условиях нестабильной внешней среды.

В структуре плана технического развития фабрики имеется три основных раздела – “Инвестиционные проекты”, “Общефабричные мероприятия”, “Цеховые мероприятия”.

В разделе “Инвестиционные проекты” устанавливается перечень мероприятий, реализуемых с целью укрепления и расширения долгосрочных конкурентных преимуществ фабрики (это “инвестиции в будущее”). Предусмотренные в нем вложения осуществляются в интересах группы предприятий “Красный Октябрь” в целом и не дают непосредственного эффекта в ближайшей перспективе. Выделение этих мероприятий в отдельный раздел плана вызвано тем, что в условиях острой конкуренции со стороны отечественных и зарубежных компаний руководство МКФ “Красный Октябрь” придает большое значение формированию долгосрочных конкурентных преимуществ на соответствующих сегментах рынка.

Так, в плане технического развития фабрики на 2000 г. объемы финансирования мероприятий первого раздела установлены в размере 11,4 млн руб., т.е. 16,5% всех капитальных вложений (см. таблицу). В условиях инвестиционного кризиса такая доля средств, направляемых на решение стратегических задач, свидетельствует о приверженности руководства идее стабильного развития в долгосрочной перспективе. Характерными примерами мероприятий данного раздела являются инвестиционные проекты, предполагающие строительство и комплектацию технологическим оборудованием дочернего предприятия в г. Железногорске (Красноярский край), создание дочерней структуры в г. Биробиджане, расширение сети фирменной торговли.

В разделе “Общефабричные мероприятия” отражены капитальные вложения, реализуемые в интересах всей фабрики в целом. Запланированные в нем мероприятия направлены на поддержание и развитие производственных мощностей, используемых в интересах всех структурных подразделений предприятия. Эффект от их осуществления начинает проявляться практически сразу после реализации.

В 2000 г. по данному разделу предусмотрено истратить 7,1 млн руб. (около 10% суммарного объема капиталовложений). Значительную часть этих средств планировалось направить на совершенствование и развитие АСУП фабрики, приобретение упаковочного оборудования, тары и выполнение прочих мероприятий общефабричного характера.

Планирование и регулирование капитальных вложений строительного предприятия в нестабильных условиях экономической среды Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

Аннотация научной статьи по экономике и бизнесу, автор научной работы — Мелехин В.Б., Исмаилов Р.Т.

В статье рассматриваются особенности и проблемы планирования и регулирования капитальных вложений строительного предприятия в нестабильных и неопределенных условиях экономической среды, приводящих к высоким рискам недополучения планируемой прибыли. Усовершенствованы показатели оценки дисконтированной стоимости приобретаемых капитальных товаров и предельной эффективности капитала. Разработаны и усовершенствованы правила принятия инвестиционных решений в процессе управления капитальными вложениями строительного предприятия с учетом рисков. Сформулирована задача оптимального перераспределения имеющейся у предприятия строительной техники между строящимися объектами.

Читать еще:  Отношение долга к собственному капиталу

Похожие темы научных работ по экономике и бизнесу , автор научной работы — Мелехин В.Б., Исмаилов Р.Т.

PLANNING AND REGULATING CAPITAL INVESTMENTS OF A CONSTRUCTION ENTERPRISE IN UNSTABLE CONDITIONS OF THE ECONOMIC ENVIRONMENT

The manuscript discusses the features and problems of planning and regulating capital investments of a construction company in unstable and uncertain conditions of the economic environment leading to high risks of not receiving the planned profits. The indicators of an evaluation of discounted cost of purchased capital assets and marginal capital effectiveness have been improved. Rules of making investment decisions in the process of management of capital investments of a construction company taking into account risks have been developed and improved. A task has been formulated how to most effectively re-distribute available construction equipment between the sites being built for the company.

Текст научной работы на тему «Планирование и регулирование капитальных вложений строительного предприятия в нестабильных условиях экономической среды»

Мелехин В.Б., Исмаилов Р.Т.

планирование и регулирование капитальных вложений строительного предприятия в нестабильных _ условиях экономической среды _

МЕЛЕХИН В.Б.,ИСМАИЛОВ Р.Т.

ПЛАНИРОВАНИЕ И РЕГУЛИРОВАНИЕ КАПИТАЛЬНЫХ ВЛОЖЕНИЙ СТРОИТЕЛЬНОГО ПРЕДПРИЯТИЯ В НЕСТАБИЛЬНЫХ УСЛОВИЯХ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ СРЕДЫ

Аннотация. В статье рассматриваются особенности и проблемы планирования и регулирования капитальных вложений строительного предприятия в нестабильных и неопределенных условиях экономической среды, приводящих к высоким рискам недополучения планируемой прибыли. Усовершенствованы показатели оценки дисконтированной стоимости приобретаемых капитальных товаров и предельной эффективности капитала. Разработаны и усовершенствованы правила принятия инвестиционных решений в процессе управления капитальными вложениями строительного предприятия с учетом рисков. Сформулирована задача оптимального перераспределения имеющейся у предприятия строительной техники между строящимися объектами.

Ключевые слова: строительное предприятие, капитальные вложения, планирование и регулирование капитальных вложений, риски проведенных вложений.

МЕЬЕКНШ У.Б., ВМЛНОУ

PLANNING AND REGULATING CAPITAL INVESTMENTS OF A CONSTRUCTION ENTERPRISE IN UNSTABLE CONDITIONS OF THE ECONOMIC ENVIRONMENT

Abstract. The manuscript discusses the features and problems of planning and regulating capital investments of a construction company in unstable and uncertain conditions of the economic environment leading to high risks of not receiving the planned profits. The indicators of an evaluation of discounted cost of purchased capital assets and marginal capital effectiveness have been improved. Rules of making investment decisions in the process of management of capital investments of a construction company taking into account risks have been developed and improved. A task has been formulated how to most effectively re-distribute available construction equipment between the sites being built for the company.

Keywords: a construction enterprise, capital investments, planning and regulation of capital investments, risks of investments made.

Планирование и регулирование относятся к основным управленческим функциям организационного управления строительным производством. Основная их цель заключается в устранении отрицательного эффекта неопределенности и нестабильности экономической среды строительного предприятия (СП). Планирование позволяет эффективным образом решать основные производственные задачи, добиться экономической эффективности производственного процесса и обеспечить действенный контроль над его течением. Регулирование направлено на устранение влияния внутренних и внешних возмущающих факторов, негативно действующих на производственный процесс с целью повышения его эффективности и достижения запланированных показателей функционирования в заданные сроки.

Что же касается организации планирования и регулирования капитальных вложений СП, то ее следует отнести к одной из актуальных проблем управления основными фондами в условиях нестабильной экономической среды. Данная проблема, прежде всего, связана с простым и расширенным воспроизводством и бесперебойным обеспечением строительства всеми необходимыми средствами производства с целью обеспечения условий для получения максимально возможной прибыли [1].

Одним из важнейших факторов, существенно влияющих на планирование процессов обеспечения производственного процесса строительной техникой, является спрос на производимую СП с их помощью товарную строительную продукцию. Следовательно, на первом этапе оценки и планирования, необходимых для строительного производства капитальных вложений в процессе развития СП, следует провести прогнозирование спроса на производимую строительную продукцию. Причем для управления развитием основного капитала требуется

формирование долгосрочных прогнозов спроса на различные виды продукции, а объемы оборотного капитала могут быть рассчитаны на основе краткосрочных прогнозов на изменение его объемов с учетом потенциальных возможностей СП.

При планировании развития основных производственных фондов или основного капитала следует различать простое и расширенное воспроизводство СП. Задачами простого воспроизводства является замена строительной техники по мере ее износа или морального старения. Замена строительных машин и механизмов по мере износа может планироваться исходя из ориентировочных сроков их службы, определяемых, например, средним сроком их пригодности к эксплуатации при средней сложности режимов функционирования и загрузки на строительных площадках. Замена машин и механизмов из-за их морального износа может планироваться, исходя из данных о состоянии научно-технического прогресса в строительной отрасли, т. е. по мере появления на рынке новых более совершенных образцов строительной техники.

В основу планирования активной части основных производственных фондов в условиях расширенного воспроизводства закладывается теория спроса. В этом случае спрос на капитальные товары прямо пропорционально зависит от спроса на строительную продукцию, производимую с их применением. Другими словами, спрос на строительные машины и механизмы расширяется или сокращается соответственно в зависимости от того, увеличивается или сокращается спрос на продукцию, в производстве которой они участвуют [2].

Другим важным фактором, влияющим на планирование развития капитала, является доходность выполняемых СП подрядных работ с привлечением этого капитала. Строительное предприятие должно покупать капитальные товары только в том случае, если ожидаемый доход, который оно получит от использования вновь приобретенных строительных машин и механизмов, превышает затраты на их приобретение и эксплуатацию. Для оценки ожидаемого дохода от капитальных вложений используется дисконтированная или текущая их стоимость PV

где — годы, в течение которых ожидаются ежегодные доходы в размерах, соответ-

ственно ; — процентная ставка в -м году.

При использовании данного показателя для принятия инвестиционных решений необходимо сравнивать предельные издержки на ресурс с предельным продуктом, произведенным дополнительно за счет приобретенного ресурса, или сравнивать цену спроса и цену предложения.

Цена спроса (обычно обозначается DP) на капитальный товар определяется самой высокой его ценой, которую может заплатить СП и получить прибыль. Она равна дисконтированной стоимости ожидаемого чистого дохода от использования приобретаемой строительной техни-ки[3]:

Цена предложения капитального товара (SD) определяется как сумма издержек производства этого товара и затрат на его реализацию (продажная цена).

В этом случае решение принимается на основе следующего правила: «Если цена спроса DP на капитальный товар превышает его цену предложения SD за отчетный период, то СП имеет смысл приобретать дополнительные единицы капитального товара, т. е. в этом случае расширенное воспроизводство является прибыльным».

Таким образом, для принятия инвестиционных решений в процессе управления основным капиталом используются следующие правила:

— если DP>SD, то имеет смысл расширять производство путем приобретения дополнительных единиц капитала;

— если DP 1 ROR > 0 п

ния СПР или продажную цену PV=CnP, то величина , а значение . Сравне-

ние величины с процентной ставкой определяет процесс принятия решений соглас-

но следующим правилам:

— если ROR > r , то имеет смысл инвестировать;

— если , то объем капитала имеет значение ниже оптимального, иначе:

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector