Tishanskiysdk.ru

Про кризис и деньги
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Ресурсы и капитал

Финансовые ресурсы и капитал организации

1. Финансовые ресурсы и капитал организации. Собственные, заемные и привлеченные средства, их значение и особенности формирования.

2. Экономический потенциал организаций, его элементы.

-1-

Финансовые ресурсы — денежные накопления, фонды и другие источники денежных средств, аккумулируемые предприятием.

Понятие финансовых ресурсов шире понятия капитала.

Капитал — это часть финансовых ресурсов, авансированная в производственно-торговый процесс, это ресурсы, созданные людьми для производства товаров и услуг.

Состав капитала отражен в бухгалтерском балансе организации:

Основной капитал (постоянный, фиксированные активы) + Оборотный (функционирующий) капитал =

Собственный капитал + Долг.

В свою очередь, долг включает в себя долгосрочные займы и ссуды плюс все текущие обязательства (краткосрочные долги). Долг — это все финансовые обязательства организации:

Собственный капитал + Все финансовые обязательства = Инвестированный (вложенный в бизнес) капитал.

Источниками формирования финансовых ресурсов организации являются собственные, заемные и привлеченные средства. В соответствии с этим выделяют фонды собственных, заемных и привлеченных средств.

Решающее значение имеют фонды собственных средств. К ним относятся уставный и резервный капитал (фонды), амортизационный фонд, фонды накопления и другие фонды специального назначения.

Собственный капитал состоит:

¾ централизованные источники финансирования,

Уставный капитал определяет минимальный размер имущества организации, гарантирующего интересы его кредиторов. Отечественные ОАО, ЗАО, унитарные организации, основанные на праве хозяйственного ведения, к моменту государственной регистрации должны полностью сформировать минимальный размер уставного капитала.

Добавочный капитал организации включает:

• результаты переоценки основных средств, т.е. их дооценку;

• эмиссионный доход акционерного общества (от продажи акций сверх их номинальной стоимости за вычетом расходов на их продажу);

• безвозмездно полученные денежные и материальные ценности на производственные цели;

• поступления на пополнение оборотных средств.

Резервные фонды (капитал) образуются как в силу требований законодательства, так и по решению организаций. Он предназначен для покрытия убытков, выкупа акций, выплаты дивидендов и погашения облигаций. Его размер зависит от величины уставного капитала. На отечественных организациих резервные фонды образуются за счет отчислений от чистой прибыли по их решению; по своему усмотрению организации могут оставлять в качестве резерва нераспределенную прибыль и др.

Централизованные источники финансирования (целевое финансирование и поступления) включают средства, получаемые предприятием из бюджета, внебюджетных, отраслевых и межотраслевых фондов специального назначения.

Инвестиционный фонд предназначен для развития и расширения производства. В нем аккумулируются средства амортизационного фонда, предназначенные для простого воспроизводства основных средств, фонд накопления в части, предназначенной на развитие производства, другие инвестиционные источники.

Фонды заемных средств включают кредиты (банковские и коммерческие (товарные)), лизинг, факторинг, другие виды кредиторской задолженности помимо задолженности поставщикам товарно-материальных ценностей.

Фонды привлеченных средств имеют двойственный характер. С одной стороны, они находятся в обороте организации, в его распоряжении; с другой стороны, их средства предназначены работникам организации, т.е. принадлежат им, или отражают средства, относящиеся к будущим периодам. Фонды привлеченных средств включают фонды потребления, расчеты по дивидендам, резервы предстоящих расходов и платежей, доходы будущих периодов.

-2-

Экономический потенциал организации — это стоимость, инвестированная в производство в целях извлечения прибыли.

В его состав входят внеоборотные и оборотные активы, а с 1 января 2012 года долгосрочные и краткосрочные активы.

Активы — совокупность имущества и имущественных прав организации. Они показывают размещение всего инвестированного в бизнес капитала.

Долгосрочные активы:

¾ основные средства (здания, сооружения, машины и оборудование, транспортные средства, вычислительная техника, передаточные устройства, инструменты, производственный и хозинвентарь, многолетние насаждения, земельные участки и т.д.);

¾ нематериальные активы (авторские права на программы ЭВМ, база данных для ЭВМ, права на научные разработки, патенты, лицензии, права на объекты промышленной собственности, права пользования землей и другими природными ресурсами и т.д.)

¾ доходные вложения в материальные активы (инвестиционная недвижимость, финансовая аренда (лизинг);

¾ вложения в долгосрочные активы (вложения средств в капитальное строительство, приобретение объектов основных средств, вложения в земельные участки, объекты природопользования), а также оборудование к установке и строительные материалы;

¾ долгосрочные финансовые вложения (вложения в инструменты финансового рынка);

¾ долгосрочная дебиторская задолженность;

¾ отложенные налоговые активы (это сумма налога на прибыль, уплаченная в текущем отчетном периоде, но относящегося к учетной прибыли будущих отчетных периодов);

¾ прочие долгосрочные активы.

Краткосрочные активы:

¾ запасы (материалы, животные на выращивании и откорме, незавершенное производство, готовая продукция и товары, товары отгруженные и прочие запасы);

¾ долгосрочные активы, предназначенные для реализации;

¾ расходы будущих периодов;

¾ налоги по приобретенным товарам, работам, услугам;

¾ краткосрочная дебиторская задолженность;

¾ краткосрочные финансовые вложения;

¾ денежные средства и их эквиваленты;

¾ прочие краткосрочные активы.

В рыночной экономике важное значение имеют чистые активы — это сумма долгосрочных активов и чистого оборотного капитала. Чистый оборотный капитал (синоним: собственные оборотные средства) необходим для покрытия хотя бы минимальной потребности организации в запасах товарно-материальных ценностей. Чистый оборотный капитал — разность между текущими активами и текущими обязательствами.

Ресурсы и капиталы

В индустриальной экономике трудовые ресурсы остаются неизменно значимыми. Их безусловная поддержка и вложения в них — это необходимые затраты «здесь и сейчас». В экономике знаний (постиндустриальной экономике) решающим фактором развития является человеческий капитал, который одновременно становится важнейшей формой капитала. Вложения в него принято считать эффективными, долгосрочными инвестициями. Как в условиях российского перехода от одной стадии экономического развития к другой разумно распорядиться достигнутыми возможностями трудовых ресурсов и набирающим обороты потенциалом человеческого капитала?

Трудовые ресурсы — часть населения, способная по степени своего физического, психологического и интеллектуального развития и образования, приобретённой профессиональной квалификации заниматься трудовой деятельностью.

Исторически большинство таких лиц — наёмные работники. Их поддержание в состоянии, позволяющем участвовать в производственном процессе, — задача владельца соединяемых с работником средств производства.

В России значительная часть таких работников лишены иных источников существования, кроме зарплаты. Поэтому собственники (частник, государство) в той или иной степени несут ответственность за предоставление минимально достаточных социальных гарантий и иных необходимых условий жизни.

Подобная система отношений позволяет обеспечивать определённые потребности граждан и получила название патернализм. В основном это удел государства, превращающийся в нынешних условиях в тяжёлый, всё менее подъёмный груз.

Конечно, есть и важные плюсы — одновременно повышается легитимность власти, укрепляются её позиции в обществе. Естественно, чем сильнее отчуждение наёмного работника от средств производства и результатов труда (чем выше уровень несправедливости в экономике), тем более востребована политика государственного патернализма. Однако бесперспективность постоянного наращивания социальных обязательств государства очевидна. Это дорога в тупик.

В развитых экономиках со второй половины прошлого столетия продуманно, не в ущерб капиталу меньшинства развивают различные формы повышения экономической самодостаточности граждан. Решение подобной грандиозной задачи, существенно снизившей накал социального напряжения, далось не сразу и нелегко. Оно продолжается и поныне, принимая различные формы, сопровождаясь не только стабилизирующими общество экономическими достижениями и определённым ростом благосостояния населения в этих странах, но и проблемами в экономике, непрекращающимися социальными конфликтами и т.д.

Чтобы адекватно реагировать на подобные процессы, власть и имущий класс пытаются учитывать логику объективных противоречий развития, регулярно отслеживать и оптимизировать подвижный, меняющийся баланс интересов общества, государства и бизнеса.

Информация к размышлению

1. Мэтью Барроуз, известный американский аналитик, в книге «Будущее рассекречено. Каким будет мир в 2030 году» пишет: «Властям придётся принять существование общественного запроса на более высокий уровень госуслуг и соцзащиты».

2. Наблюдающееся глобальное усиление социального неравенства во многом объясняется более быстрым ростом доходов на капитал по сравнению с экономическим ростом («О капитале и справедливости в XXI веке» — см. здесь же).

3. Влиятельный американский философ и писатель Фрэнсис Фукукяма справедливо отмечал, что «было много радостных разговоров об экономике знаний, о том, что грязная, опасная работа на производстве будет неминуемо вытеснена, а высокообразованные работники займутся интересными креативными вещами. Это оказалось лишь тонкой завесой, скрывающей суровую реальность деиндустриализации. При этом незамеченным остался тот факт, что блага нового порядка сконцентрированы у очень небольшой группы людей в сфере финансов и высоких технологий, интересы которых доминируют в СМИ и общеполитических дискуссиях» (выделено мной. — В.Т., Фрэнсис Фукуяма «Будущее истории»).

К указанным экспертами обстоятельствам, характерным и для России, следует добавить сокращающиеся финансовые возможности федерального бюджета (о региональных возможностях за весьма редким исключением и говорить нечего).

Итак, чтобы не только справиться с нарастающим социальным неравенством, всё более противодействующим успешному общественному развитию, преодолеть усиливающиеся негативные процессы и придать необходимый импульс экономической динамике, необходимо кроме назревших институциональных, структурных, административных и прочих преобразований обратить внимание на возможные варианты расширения легитимных источников дохода граждан.

Разумеется, следует учитывать, что экономически независимые граждане менее всего нуждаются в столь привычном для российской власти руководящем и направляющем участии (легко превращающемся во вмешательство) государства в их жизни и сопротивляются любым попыткам ограничить достигнутую самостоятельность и независимость («От трудового ресурса — к человеческому капиталу» — см. здесь же).

Проверенный временем экономический опыт развитых стран свидетельствует, что на этом пути возможны достаточно значимые подвижки. Правда, глубинной сути проблемы они не меняют: наёмный характер труда по определению ограничивает мотивацию и отчуждает работника от полученного с его участием дохода. А собственник заинтересован в минимизации затрат на поддержание трудовых способностей работника — естественно, без ущерба ожидаемой прибыли.

Читать еще:  Метод капитализации по расчетным моделям

В экономиках развитых (экономика знаний) и развивающихся (в основном высокоразвитая индустриальная экономика, в которой растёт удельный вес экономики знаний) стран трудовые ресурсы с той или иной интенсивностью и последовательностью приобретают качества человеческого капитала.

Согласно определению Организации экономического сотрудничества и развития, человеческий капитал — это знания, умения и способности людей, с помощью которых они создают личное богатство и вносят свой вклад в прирост национального благосостояния.

Его рассчитывают так же, как рыночную цену любого актива, по совокупной стоимости затрат на его формирование, поддержание, обновление и с учётом достигнутых результатов деятельности.

Человеческий капитал становится движущей силой общественного развития и замещает по ведущей доле в национальном богатстве физический и природный капитал.

Различают индивидуальный, корпоративный и национальный человеческий капитал (http://www.lerc.ru/?art=1&page=247&part=articles).

Индивидуальный человеческий капитал — это накопленные особенные и специальные знания, профессиональные навыки, позволяющие индивидууму получать дополнительные доходы и другие блага по сравнению с человеком, им не обладающим.

Корпоративный человеческий капитал — это накопленный особенный и индивидуальный человеческий капитал, ноу-хау, интеллектуальный капитал, особенные управленческие и интеллектуальные технологии, включая компьютерные и информационные разработки, повышающие конкурентоспособность компании.

Национальный человеческий капитал в широком определении — это инновационная (креативная) часть трудовых ресурсов, накопленные знания и профессионализм специалистов, их интеллект и трудовые способности, социальный капитал, культура, здоровье, высокое качество жизни. Совокупность данных факторов формирует и развивает инновационный сектор национальной экономики, конкурентоспособный и на внутреннем рынке, и в глобальных масштабах (там же).

Страны с накопленным качественным человеческим капиталом имеют решающие преимущества в формировании экономики знаний. Становление человеческого капитала как ведущего долгосрочного фактора цивилизационного развития предполагает изначальные системные концептуальные и стратегические разработки.

Их отсутствие, а равно и вектора движения, объясняет, почему в России инвестиции в человеческий капитал по-прежнему недостаточны, а его стоимость низка.

В таблице 1 представлены подтверждающие этот вывод расчётные данные, полученные Юрием Корчагиным, директором Центра исследований региональной экономики (http://www.lerc.ru/?part=articles&art=1&page=119).

Таблица 1. Стоимость национального капитала (2010 г.)

Финансовые ресурсы и капитал

Финансовые ресурсы — это совокупность фондов денежных средств, находящихся в распоряжении предприятий, организаций и других организационных структур различных форм собственности, т.е. под финансовыми ресурсами предприятий понимаются те денежные средства, которые остаются у предприятия или другого хозяйственного субъекта после того, как они возместили все затраты и расходы, связанные с осуществлением текущей хозяйственной деятельности.

Формируемые из разных источников финансовые ресурсы дают возможность предприятию своевременно инвестировать средства в новое производство, обеспечить при необходимости расширение и техническое перевооружение действующих предприятий, финансировать научные исследования, разработки и их внедрение и т.д.

Использование финансовых ресурсов осуществляется по многим направлениям, главными из которых являются:

  • платежи организациям финансово-банковской системы в связи с выполнением финансовых обязательств (внесение налогов в бюджет, уплата процентов банкам за пользование кредитами, погашение ранее взятых ссуд, страховые платежи);
  • инвестирование (собственных средств) финансовых ресурсов в ценные бумаги других фирм, приобретаемые на рынке;
  • направление финансовых ресурсов на образование денежных фондов поощрительного и социального характера;
  • использование финансовых ресурсов на благотворительные цели, спонсорство.

Для обеспечения бесперебойного финансирования процесса производства большое значение имеют финансовые резервы. В условиях перехода к рынку их роль значительно возрастает. Финансовые резервы способны обеспечить непрерывный кругооборот средств в воспроизводственном процессе даже при возникновении огромных потерь или наступлении непредвиденных событий. Финансовые резервы могут создаваться самими предприятиями за счет собственных финансовых ресурсов (самострахование), их управленческими структурами (на основе нормативных отчислений), специализированными страховыми организациями (методом страхования) и государством (резервные фонды).

С переходом к рыночным основам хозяйствования возрастает роль финансовых служб в изыскании финансовых источников развития предприятия. Поиск эффективных направлений инвестирования финансовых ресурсов, операции с ценными бумагами, своевременное привлечение заемных средств становятся основными в управлении финансами предприятия, образуя так называемый «финансовый менеджмент».

Финансовый менеджмент есть такая организация управления финансами со стороны финансовых служб, которая позволяет привлекать дополнительные финансовые ресурсы на самых выгодных условиях, инвестировать их с наибольшим эффектом, осуществлять прибыльные операции на финансовом рынке, покупая и перепродавая ценные бумаги.

Выбор источника покрытия затрат предприятия при нехватке собственных финансовых ресурсов зависит от целей инвестирования средств.

Для покрытия краткосрочной потребности в оборотных средствах целесообразно использовать ссуды кредитных учреждений.

При осуществлении крупных капиталовложений в расширение, техническое перевооружение или реконструкцию производства можно привлечь долгосрочный кредит или воспользоваться выпуском ценных бумаг.

Не менее важно для предприятия рационально использовать свободные финансовые ресурсы, находить наиболее эффективные направления инвестирования средств, приносящих предприятию дополнительную прибыль. Здесь важно уметь предвидеть динамику экономических процессов и профессионально владеть техникой совершения финансовых операций.

Финансовые ресурсы, используемые на развитие производства, в хозяйственную деятельность представляют собой капитал в его денежной форме.

Капитал — это стоимость, приносящая прибавочную стоимость. Только вложение капитала в хозяйственную деятельность, его инвестирование создают прибыль.

Управлять финансами — значит управлять капиталом. По существу в капитале отражается система денежных отношений, воплощающая циклическое движение финансовых ресурсов — от мобилизации их в централизованные и децентрализованные фонды денежных средств, затем распределение и перераспределение и, наконец, получение вновь созданной стоимости (или валового дохода) данного предприятия, в том числе прибыли.

Таким образом, движение капитала и управление им отражают движение финансовых ресурсов и управление этим процессом.

Ресурсы и капитал

Финансовая задача (определение цели использования капитала) h Выбор финансовых методов, рычагов и приемов управления движением финансовых ресурсов и капитала -> Принятие решения. Составление программы мероприятий, финансового плана Организация выполнения решения [c.413]

По содержанию финансовый менеджмент сводится к процессу выработки управляющих воздействий на движение финансовых ресурсов и капитала с целью повышения эффективности их использования и приращения. Воздействие на финансы осуществляется с помощью методов и рычагов финансового механизма. [c.415]

ФИНАНСОВОЕ СОСТОЯНИЕ ХОЗЯЙСТВУЮЩЕГО СУБЪЕКТА — характеристика финансовой конкурентоспособности субъекта (т.е. платежеспособности, кредитоспособности), использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами. [c.343]

Рыночная экономика в России набирает силу. Вместе с ней усиливается и конкуренция как основной механизм регулирования хозяйственного процесса. Конкурентоспособность любому предприятию может обеспечить только рациональное управление движением финансовых ресурсов и капитала, находящихся в его распоряжении. Любые ресурсы ограничены, и добиться максимального эффекта можно не только за счет регулирования их объема, но прежде всего — путем оптимального соотнесения разных ресурсов. [c.120]

Финансовое состояние хозяйствующего субъекта — это характеристика его финансовой конкурентоспособности (т.е. платежеспособности, кредитоспособности), использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами. Движение любых товарно-материальных ценностей, трудовых и материальных ресурсов сопровождается образованием и расходованием денежных средств. Поэтому финансовое состояние хозяйствующего субъекта отражает все стороны его производственно-торговой деятельности. Анализ финансового состояния хозяйствующего субъекта включает [c.7]

Методику анализа финансового состояния, нам представляется, следует показать на примере хозяйствующего субъекта, который занимается производством и реализацией товаров, в том числе продает часть товаров через свой фирменный магазин за наличные деньги. Кроме того, в фирменном магазине реализуется небольшое количество покупных товаров (товаров, закупаемых специально для продажи). Финансовое состояние хозяйствующего субъекта — это характеристика его финансовой конкурентоспособности (т. е. платежеспособности, кредитоспособности), использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами. [c.411]

Преобразовав последнее неравенство, получаем допустимую область изменения финансового рычага и в структуре финансовых ресурсов, и в структуре капитала, и для соблюдения финансовой устойчивости [c.176]

В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой деятельности происходит непрерывный процесс кругооборота капитала, изменяются структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и как следствие финансовое состояние предприятия, внешним проявлением которого выступает платежеспособность. [c.242]

Финансовый менеджмент представляет собой систему рационального управления процессом финансирования хозяйственной деятельности организации, которая включает движение финансовых ресурсов и формирование финансовых отношений, возникающих в результате этого движения. Таким образом, финансовый менеджмент можно определить как систему рационального и эффективного использования капитала, как механизм управления движением финансовых ресурсов. Финансовый менеджмент направлен на увеличение финансовых ресурсов, инвестиций и наращивание объема капитала. В общем виде финансовый менеджмент можно представить следующей схемой (рис. 69) [c.412]

Финансы позволяют эффективно и комплексно воздействовать на реальный сектор экономики при условии проведения адекватной финансовой политики. Для развития финансов необходимо создание единой системы финансового воздействия на сбалансированное движение ресурсов и капитала в рамках предприятий, федерации, субъектов федерации и муниципальных образований, отдельных государств. [c.12]

Финансово-промышленные группы являются результатом концентрации ресурсов и капитала, осуществляемой в целях решения масштабных задач развития производства в соответствии с Федеральным законом О финансово-промышленных группах . [c.139]

Финансово-промышленные группы являются результатом концентрации ресурсов и капитала, осуществляемой для решения масштабных задач развития производства. Участниками ФПГ являются юридические лица, подписавшие договор о создании ФПГ, и учрежденная ими центральная компания либо основное и дочерние общества. [c.143]

Читать еще:  Оценить стоимость капитала компании

Для упрочения финансовой репутации предприятия очень важно своевременно реализовать конкурентные преимущества в сфере инвестиций и обеспечить накопление капитала. Основными конкурентными преимуществами в финансовой сфере следует признать широкие возможности в оперативном привлечении финансовых ресурсов и привлекательность предприятия для внешних инвесторов. Качество финансового управления во многом определяет общее качество управления в рамках предприятия. [c.153]

Принцип хозяйственной самостоятельности. Этот принцип не может быть реализован без самостоятельности в области финансов. Его реализация обеспечивается тем, что хозяйствующие субъекты независимо от формы собственности самостоятельно определяют свои расходы, источники финансирования, направления вложений денежных средств с целью получения прибыли. Развитие рыночных отношений существенно расширило самостоятельность хозяйствующих субъектов, появились новые возможности в инвестировании денежных средств. Предприятия с целью получения дополнительной прибыли могут осуществлять финансовые инвестиции краткосрочного и долгосрочного характера в форме приобретения ценных бумаг других коммерческих организаций, государства, участия в формировании уставного капитала другого хозяйствующего субъекта, хранения денежных средств 1га депозитных счетах коммерческих банков. Однако сказать о полной финансовой самостоятельности хозяйствующих субъектов в процессе формирования финансовых ресурсов и использования принадлежащих им денежных средств нельзя. Государство осуществляет регламентацию ряда сторон их деятельности в частности, оно определяет минимальные размеры уставного капитала для различных организационно-правовых форм собственности, проводит лицензирование отдельных видов деятельности, определяет требования по охране труда, обязательному социальному и медицинскому страхованию работников предприятия и минимальным размерам заработной платы. Предприятия всех форм собственности в соответствии с законодательством уплачивают необходимые налоги в [c.166]

На результаты финансово-хозяйственной деятельности организации оказывает влияние структура капитала, а также много других факторов. С позиции финансового управления деятельностью формирование конечных результатов зависит от того, насколько рационально использованы имеющиеся в организации финансовые ресурсы и оптимизирована структура источников финансирования. Первый момент находит отражение в объеме и структуре основных и оборотных средств и эффективности их использования. Такая взаимосвязь характеризуется категорией производственного левериджа. Производственный леверидж — это потенциальная возможность влиять на валовой доход путем изменения структуры себестоимости и объема выпуска. Второй момент проявляется в оценке соотношения собственных и заемных средств как источников долгосрочного финансирования, целесообразности и эффективности использования последних. [c.211]

Финансовый менеджмент сформировался во второй половине XX века как ответ на реалии зарождавшихся новых тенденций в управлении бизнесом, особенностями которого явились повышение значимости финансовых ресурсов и рынков, их глобализация, усиление интернационализации бизнеса и др. Эти реалии прежде всего привели к становлению неоклассической теории финансов, одной из примечательных особенностей которой была ее существенная математизация — если классическая теория финансов носила в основном описательный характер, то научный инструментарий неоклассической теории финансов весьма изощрен и достаточно сложен с позиции практиков. По сути, это направление представляет собой описание логики функционирования рынков капитала и может рассматриваться как теоретическое обоснование закономерностей развития этих рынков, логики и принципов поведения их участников. [c.43]

Мобилизация и инвестирование всегда имеют логическую и материально-финансовую основы, что предопределено неравномерностью экономического развития различных регионов, стран, субъектов и лиц — всегда находятся субъекты, имеющие временно свободные финансовые ресурсы, и всегда существуют субъекты, нуждающиеся в подобных ресурсах. В зависимости от уровня развития экономики переливы ресурсов из одного сектора в другой или от одного субъекта (лица) к другому могут осуществляться различными способами, однако, как показывает исторический опыт, наиболее мобильным и экономически эффективным способом является перелив ресурсов в форме движения капитала. Однако и в этом случае возможны варианты, в частности, относительно этапности прохождения финансового ресурса от реального донора к реципиенту. Наиболее простым и выгодным, на первый взгляд, является вариант установления непосредственного контакта между заинтересованными в конкретной операции финансовыми донором и реципиентом. Вместе с тем, в современной сложной и запутанной экономике простое не всегда оказывается выгодным, экономически эффективным. Именно поэтому в развитой рыночной экономике движение капитала осуществляется с помощью финансовых институтов и инструментов. Чем более открыта экономика, прозрачны и защищены финансовые потоки, тем активнее доноры вкладывают свои временно свободные средства в долгосрочные финансовые инструменты (акции и облигации) и рисковые краткосрочные финансовые операции. [c.50]

Это распределение зависит от многих факторов. В период технического перевооружения и модернизации производства, освоения новых видов продукции и новых технологий предприятие крайне нуждается в финансовых ресурсах, и предоставить их должны в первую очередь собственники. Однако это не означает, что они должны отказаться от своих ожиданий и не получать доход на вложенный капитал. Ожидания должны быть отложенные, и собственники смогут получить свои дивиденды после выхода производства на проектную мощность, когда предприятие начнет получать прибыль в достаточном размере. Дивиденды за период ожидания должны быть не меньше процентной ставки на банковский вклад за этот же период, но меньше ставки за кредит. [c.68]

Факторные модели рентабельности являются также управляемыми моделями прогнозирования финансовой устойчивости предприятия. Необходимость предвидения ближайших и отдаленных перспектив развития — актуальная задача для предприятий. Темпы роста производства зависят не только от спроса, рынков сбыта, мощностей предприятия, но и от состояния финансовых ресурсов, структуры капитала и других факторов. [c.57]

Актуальность изучения и практического развития финансового менеджмента определяется необходимостью создания единой системы финансового воздействия на сбалансированное движение ресурсов и капитала в рамках предпринимательских структур, применения нового рыночного законодательства к управлению денежным оборотом и формированию целевых источников финансирования, стимулирования деловой активности, экономического роста, накопления капитала, эффективных воспроизводственных процессов. Финансовый менеджмент позволит не только нормализовать и восстановить оборот денежных средств, но и реализовать принципы самоокупаемости и самофинансирования в рыночных условиях. [c.7]

Основным неоспоримым конкурентным преимуществом в финансовой сфере следует признать широкие возможности в оперативном привлечении финансовых ресурсов и привлекательность предприятия для внешних инвесторов. Большое значение имеет понятие качество финансового менеджмента . Это прежде всего стратегические конкурентные преимущества на рынке капиталов. Они могут оцениваться доступностью капитала, взаимной привлекательностью ценных бумаг, стремлением к финансовому сотрудничеству. В то же время качество финансового менеджмента во многом определяет общее качество управления в рамках предприятия. Восприимчивость объекта к финансовому управлению проявляется в оценочных показателях и курсовой стоимости акций. [c.119]

Содержание и основная целевая установка финансового анализа — оценка финансового состояния и выявление возможности повышения эффективности функционирования хозяйствующего субъекта с помощыа-рациональной финансовой политики. Финансовое состояние хозяйствующего субъекта — это характеристика его финансовой конкурентоспособности (т. е. платежеспособности, кредитоспособности), использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами. [c.54]

Обращает на себя внимание тот факт, что совпадение структуры имущества и структуры вложений не является случайностью, а вполне закономерно. Ведь и структура КАБУ, и структура вложений — звенья одной цепи. В одном случае рассматривается движение активов в привязке с капиталом, а в другом — движение того же имущества, но в привязке с финансовыми ресурсами. Поскольку капитал сначала выступал как финансовый ресурс, постольку и имущество остается неизменным, независимо от того, к чему оно привязано. [c.198]

Финансовые ресурсы и капитал организации

Автор: Пользователь скрыл имя, 31 Марта 2013 в 11:46, лекция

Описание работы

Финансовые ресурсы организации — это совокупность собственных денежных доходов и поступлений извне (привлеченные и заемные средства), предназначенные для выполнения финансовых обязательств организации, финансирования тeкущих затрат и затрат, связанных с расширением производства.
Финансовые ресурсы и капитал в своем неразрывном единстве представляют главные объекты исследования финансов фирмы. Капитал для финансиста — объективный фактор производства. Таким образом, капитал — это часть финансовых ресурсов, задействованных фирмой в оборот и приносящих доходы от этого оборота. В таком смысле капитал выступает как превращенная форма финансовых ресурсов.

Содержание

1. Финансовые ресурсы организации.
2. Собственный и заёмный капитал организации.
3. Показатели структуры капитала.
4. Цена капитала и цена фирмы.

Работа содержит 1 файл

тема 3 капилал и ресурсы.doc

ТЕМА 3. ФИНАНСОВЫЕ РЕСУРСЫ И КАПИТАЛ ОРГАНИЗАЦИИ

  1. Финансовые ресурсы организации .
  2. Собственный и заёмный капитал организации.
  3. Показатели структуры капитала.
  4. Цена капитала и цена фирмы.

3.1 Финансовые ресурсы организации

Финансовые ресурсы организации — это совокупность собственных денежных доходов и поступлений извне (привлеченные и заемные средства), предназначенные для выполнения финансовых обязательств организации, финансирования тeкущих затрат и затрат, связанных с расширением производства.

Финансовые ресурсы и капитал в своем неразрывном единстве представляют главные объекты исследования финансов фирмы.

Капитал для финансиста — объективный фактор производства. Таким образом, капитал — это часть финансовых ресурсов, задействованных фирмой в оборот и приносящих доходы от этого оборота. В таком смысле капитал выступает как превращенная форма финансовых ресурсов.

В такой трактовке принципиальное различие между финансовыми ресурсами и капиталом фирмы состоит в том, что на любой момент времени финансовые ресурсы больше или равны капиталу фирмы. При этом равенство означает, что у фирмы нет никаких финансовых обязательств и все имеющиеся финансовые ресурсы пущены в оборот.

В реальной жизни равенства финансовых ресурсов и капитала у работающей фирмы не бывает. В стандартной финансовой отчетности представлены не финансовые ресурсы как таковые, а их превращенные формы — обязательства и капитал.

Читать еще:  Капитал второго уровня это

На практике ошибочно воспринимается как единое следующие разные понятия: денежные средства, финансовые ресурсы и денежные фонды.

Денежные средства — это более широкое понятие, чем финансовые ресурсы, составляющие только часть денежных средств, находящихся в обороте предприятия.

Денежные фонды — это лишь часть финансовых ресурсов, наиболее стабильная и формируемая в виде фондов целевого использования.

Различие между денежными средствами и финансовыми ресурсами наглядно видно на примере выручки предприятия от реализации продукции. Общая сумма выручки представляет собой величину денежных средств, поступивших на счет предприятия в банке. Из этой суммы денежных средств значительную часть составляют оборотные средства, авансированные в процессе производства на оплату сырья, материалов, топлива, электроэнергии, и только остаточная часть, представляющая собой чистую выручку в виде валового дохода, является источником финансовых ресурсов.

Из определения финансовых ресурсов следует, что по происхождению они разделяются на:

В свою очередь внутренние в реальной форме представлены в стандартной отчетности в виде чистой прибыли и амортизации.

Чистая прибыль представляет собой часть доходов фирмы, которая образуется после вычета из общей суммы доходов обязательных платежей — налогов, сборов, штрафов, пени, неустоек, части процентов и других обязательных выплат.

Амортизация — это денежное выражение стоимости износа основных производственных фондов и нематериальных активов. По своей природе амортизация никогда не принимает форму дохода, а включается в состав внутренних финансовых ресурсов фирмы по двум причинам:

    1. амортизация не изымается у фирмы на всем протяжении ее жизни;
    2. накопленные амортизационные отчисления за срок службы оборудования и других объектов, на которые начисляется амортизация, до момента их выбытия являются временно свободными денежными средствами.

Привлеченные или внешние источники формирования финансовых ресурсов можно также разделить на собственные, заемные и бюджетные ассигнования.

Деление на собственные и заёмные привлечённые финансовые ресурсы обусловлено формой вложения капитала: предпринимательской или ссудной. Соответственно результатом вложений предпринимательского капитала является образование привлеченных собственных финансовых ресурсов, результатом вложений ссудного капитала — заемных средств.

Предпринимательский капитал представляет собой капитал, вложенный (инвестированный) в различные фирмы с целью получения прибыли и прав на управление фирмой.

Собственные привлеченные финансовые ресурсы — это базовая часть всех финансовых ресурсов фирмы, которая образуется на момент создания фирмы и находится в ее распоряжении на всем протяжении ее жизни. Эту часть финансовых ресурсов принято называть уставным фондом или уставным капиталом фирмы.

Ссудный капитал — это денежный капитал, предоставленный в долг на условиях возвратности и платности. В отличие от предпринимательского капитала ссудный не вкладывается в фирму, а передается ей во временное пользование с целью получения процента (в виде кредитов банков, средств других предприятий в виде векселей, облигационных займов).

Привлечённые заёмные финансовые ресурсы фирмы наиболее часто встречаются в форме:

банковских кредитов и ссуд;

средств от выпуска и продажи облигаций фирмы;

займов от других небанковских субъектов рынка.

Бюджетные ассигнования могут использоваться как на безвозвратной, так и на возвратной основе. Как правило, они выделяются для финансирования государственных заказов, отдельных инвестиционных программ или в качестве краткосрочной государственной поддержки предприятий, производство продукции которых имеет общегосударственное значение

Финансовые ресурсы используются предприятием в процессе производственной и инвестиционной деятельности. Они находятся в постоянном движении и пребывают в денежной форме лишь в виде остатков денежных средств на расчетном счете в банке и в кассе предприятия.

Большое значение имеет структура источников формирования финансовых ресурсов, и в первую очередь удельный вес собственных. Большой удельный вес привлеченных средств утяжеляет финансовую деятельность предприятия дополнительными затратами на уплату высоких процентов по кредитам коммерческих банков, дивидендов по акциям и облигациям и осложняет ликвидность баланса предприятия. Поэтому финансист фирмы всегда должен тщательно просчитывать целесообразность или нецелесообразность использования привлеченных финансовых ресурсов в каждом конкретном случае. В то же время привлечение заёмных средств позволяет организации ускорять оборачиваемость оборотных средств, увеличивать объёмы совершаемых операций, сокращать незавершённое производство. До тех пор, пока размер дополнительного дохода, обеспеченного привлечением заёмных ресурсов, перекрывает затраты по обслуживанию кредита, финансовое положение организации остаётся устойчивым.

Размер и структура финансовых ресурсов во многом зависят от объема производства и его эффективности. Постоянный рост производства и повышение его эффективности являются основой увеличения финансовых ресурсов, как на общегосударственном уровне, так и на уровне предприятий. В свою очередь, от величины финансовых ресурсов, инвестируемых в сферу производства, зависят рост объема производства и степень его эффективности.

Наличие финансовых ресурсов в необходимых размерах и эффективное их использование во многом предопределяют финансовое благополучие предприятия (фирмы), финансовую устойчивость, платежеспособность и ликвидность баланса. Потребный размер этих ресурсов и эффективность их использования в текущем периоде и на перспективу определяются в процессе финансового планирования.

3.2 Собственный и заёмный капитал организации

Важнейшим объектом управления финансовой деятельностью каждого хозяйств ующего субъекта в условиях рынка становится капитал. Понятие «капитал» происходит от английского слова сарital (главный) и на микроэкономическом уровне ассоциируется с общим объемом авансируемых в деятельность отдельных предприятий ресурсов. Как правило, капитал соответствует источникам финансирования имущества предприятия и обеспечивает получение определенного экономического эффекта в результате рационального использования этих ресурсов.

Капитал — это самовозрастающая стоимость, т. е. стоимость, авансированная (инвестированная) в производство с целью извлечения прибыли (воспроизводство новой стоимости).

В трактовке понятия «капитал» проявляется его двойственный характер. Капитал принято рассматривать как денежную сумму, вкладываемую капиталистом в предприятие с целью получения прибыли. Эта сумма как источник средств находит свое отражение в пассиве баланса. Также капитал выступает как совокупность средств производства (актив баланса), и как один из факторов производства наряду с другими факторами должен получать вознаграждение пропорционально своему вкладу. Поэтому по функциональной принадлежности различают основной и оборотный капитал, а по источникам средств — собственный и заемный.

Таким образом, сам капитал также обладает стоимостью (ценой), и определение цены капитала, его структуры, позволяющей минимизировать финансовые издержки, связанные с его формированием, является одним из основных вопросов управления финансами предприятия. Сложность управления капиталом предприятия состоит в том, что в процессе текущей деятельности происходят непрерывные изменения, связанные с увеличением или уменьшением как его общей величины, так и его отдельных составляющих. При этом могут меняться условия, на которых предприятие может привлекать дополнительные средства.

Проблемам формирования и увеличения капитала как источника средств уделяется серьезное внимание как со стороны собственников, государственных органов, кредитных организаций, так и со стороны финансовых служб предприятий. Это связано с оценкой финансовых последствий, касающихся изменения стоимости предприятия, потери его финансового равновесия, и правовых, которые могут привести к потере контроля над предприятием.

Собственный капитал — совокупность средств, принадлежащих хозяевам предприятия на правах собственности, участвующая в процессе производства и приносящая прибыль в любой форме.

Понятие капитала как самовозрастающей стоимости в первую очередь подразумевает способность собственного капитала к росту. Поэтому с этой точки зрения наиболее значимым является его деление на инвестированную часть, т. е. вложенную собственниками в предприятие, и накопленную часть, созданную эффективной деятельностью предприятия.

Инвестированный капитал представлен в пассиве баланса уставным капиталом и эмиссионным доходом в составе добавочного капитала.

Накопленная часть возникает в результате распределения чистой прибыли на отчисления в резервный капитал и за счет увеличения нераспределенной прибыли прошлых лет. Изменение каждой из перечисленных составляющих является следствием как решений в области финансового управления предприятием, так и выполнения определенных требований налогового, бухгалтерского и правового законодательства, имеющих специфический характер для каждой из них.

Поэтому принято делить собственный капитал организации на отдельные составляющие:

• уставный (складочный) капитал;

• нераспределенная прибыль и прочие резервы.

Формирование уставного капитала.

В составе собственного капитала особое место занимает уставный капитал в силу того, что за ним закреплено выполнение важных функций. Он представляет первоначальную сумму средств учредителей, необходимую для функционирования предприятия, и отражает закрепленное в уставе общества право на ведение собственной предпринимательской деятельности. В дальнейшем эта сумма может изменяться в зависимости от результатов деятельности.

Вкладами участников могут быть основные средства, другое имущество, нематериальные активы. Уставный капитал представляет собой совокупность средств, вложенных в активы, а также имущественные права, имеющие денежную оценку. Уставный капитал в зависимости от организационно-правовой формы может иметь вид:

• складочного капитала — в полном товариществе и товариществе на вере;

• паевого фонда — в производственных кооперативах;

• уставного фонда — в унитарных государственных и муниципальных предприятиях;

• уставного капитала — в акционерных обществах, обществах с ограниченной и дополнительной ответственностью.

Наряду с уставным капиталом к собственному относится также добавочный капитал, который отражает прирост стоимости имущества по переоценке, эмиссионный доход, безвозмездно полученные ценности и др.

Резервирование является неотъемлемой частью финансовой работы, обеспечивающей реализацию принципа постоянно действующего предприятия, в силу чего доля резервов в составе собственного капитала предприятий в экономически развитых странах неуклонно повышается.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector