Tishanskiysdk.ru

Про кризис и деньги
6 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Эмиссия денег носит кредитный характер

Тема 5. Денежно-кредитное регулирование

5.2. Денежная эмиссия и инструменты денежно-кредитного регулирования

В современных условиях денежная эмиссия носит кредитный характер. Ее экономический смысл заключается в создании эмиссионным органом кредитных денег, путем превращения двухсторонних кредитных требований и обязательств в универсальное всеобщее кредитное требование. Эмиссионный банк предоставляет кредит одному из участников экономических отношений и параллельно выпускает в обращение свои обязательства:

— в форме наличных денег;

— в форме записей на счетах (безналичная эмиссия).

Данные обязательства (деньги) являются универсальными, поскольку выполняют функции средства обращения и средства платежа.

Выпуск в обращение денег осуществляется в процессе кредитования ЦБ коммерческих банков, государственного бюджета, покупки ценных бумаг и иностранной валюты. Особенность эмиссионного банка состоит в том, что он сам создает себе ресурсы для кредитования. Бухгалтерское оформление эмиссионных операций происходит путем одновременной записи эмитируемой суммы в активе и пассиве баланса ЦБ.

Денежная база (пассив баланса) включает в себя:

— наличные деньги в обращении;

— резервные счета коммерческих банков;

— остатки на корреспондентских счетах коммерческих банков.

Таким образом, центральный эмиссионный банк обладает абсолюютной монополией на выпуск наличных денег, так как «монетизирует» отдельные кредитные требования (долговые обязательства). Но такая монополия не распространяется в полной мере на безналичную эмиссию, поскольку коммерческие банки могут самостоятельно создавать безналичные денежные средства за счет депозитной эмиссии (эффект кредитных мультипликаций). Этот процесс регулируется со стороны ЦБ.

Денежная масса в обороте включает в себя различные компоненты платежеспособного спроса. В этой связи в разных странах применяются различные показатели денежной массы (денежные агрегаты). Конкретная структура денежных агрегатов определяется особенностями платежной системы конкретного государства. В России применяется следующая структура денежных агрегатов:

М0 — наличные деньги в обращении у нефинансовых агентов (банкноты и монеты);

М1 — включает в себя М0, а также

— депозиты частных лиц в Сбербанке до востребования (текущие вклады);

— депозиты населения и предприятий в коммерческих банках до востребования;

— средства на расчетных и специальных счетах нефинансовых агентов (включает, в частности, расчетные текущие счета капитальных вложений, специальные счета aккредитивов и чековые счета, счета местных бюджетов, счета бюджетных иобщественных организаций).

М2 — включает в себя М1 и срочные вклады в сберегательном банке;

М3 — включает М2, депозитные и сберегательные сертификаты банков и облигации государственного займа;

ЦБ полностью определяет величину агрегата М0 и с помощью методов денежно-кредитного регулирования воздействует на другие элементы денежной массы. Исходя из задач регулирования платежеспособного спроса в экономике эмиссионный банк устанавливает целевые ориентиры — роста денежной массы в обороте (метод «таргетирования»). Главным методом денежно-кредитного регулирования служит проведение ЦБ кредитных, инвестиционных и валютных операций.

При наличии полного контроля за эмиссией наличных денег, ЦБ может только косвенно воздействовать на объемы кредитования коммерческими банками экономических субъектов. В конечном итоге это воздействие сводится к регулированию депозитной базы коммерческих банков.

Методы денежно-кредитного регулирования принято делить на общие и селективные.

1) Общие методы позволяют воздействовать на рынок ссудных капиталов в целом. К ним относятся:

— учетная политика (регулирование официальной процентной ставки);

— управление обязательными резервами;

— операции на открытом рынке;

2) Селективные методы предполагают прямое регулирование конкретных видов банковских операций и кредитование отдельных секторов экономики.

Кредитный характер современной денежной эмиссии

Денежная эмиссия (лат. emissio — выпуск) — создание и поступление в денежный оборот различных платежных средств.

Поскольку набор платежных средств, используемых в хозяйственном обороте и эмитируемых его участниками, может быть достаточно велик и разнообразен в стоимостной форме, то денежная эмиссия как процесс предстает в широком смысле.

Денежная эмиссия в узком смысле — создание национальных валют банковскойсистемой (в том числе центральными банками) и казначействами отдельных государств.

Под собственно денежной эмиссией понимается выпуск в обращение дополнительного количества денежных знаков и платежных средств, приводящий к росту денежной массы.

Денежную эмиссию обусловливают следующие факторы.

1. Увеличение и расширение товарной массы, рост производства под влияниемувеличения числа субъектов рыночных отношений, активность и организованность производства и торговли, увеличивающие товарное предложение и снижающие при этом порчу и потерю товаров, а также другие факторы, действующие при прочих равных условиях.

2. Рост цен, не связанный с изменением свойств и качества товаров и услуг: спекулятивные операции участников денежного оборота, неадекватная налоговая политика государства при отсутствии конкретных условий формирования цен, появление различного рода посредников, усиление влияния монопольных цен или криминальной среды.

3. Снижение скорости обращения денег: увеличение доли наличных денег в структуре денежной массы и сбережений населения, слабая организация производства и торговли, дефицит и неадекватность товарного предложения, политические и административные ограничения, общие и системные риски.

Под действием этих факторов формируются условия, неизменно вызывающие неоднородность денежной эмиссии и соответственно различные формы денежной эмиссии.

Денежную эмиссию можно рассматривать как создание различных платежных средств в наличной и безналичной формах.

При адекватной реакции государства в лице центрального банка на прогнозируемую динамику денежного оборота денежная эмиссия выступает в организованной форме. При отсутствии соответствующей реакции эмиссия принимает неорганизованную, стихийную форму.

С точки зрения соблюдения прогнозируемой или отвечающей потребностям экономики динамики объема и структуры денежной массы эмиссия принимает стабилизирующую форму. При наполнении оборота денежными суррогатами эмиссия становится дестабилизирующей.

Депозитная эмиссия денегпредставляет собой увеличение центральным банком своих кредитных вложений путем выдачи ссуд, повышающих остатки на счетах, т.е. на депозитах кредитных институтов. Безналичные деньги выпускаются в хозяйственный оборот, когда коммерческие банки предоставляют ссуды своим клиентам.

Бюджетная эмиссия денегпредстает как выпуск денег на покрытие дефицита государственного бюджета, государственных расходов путем приобретения центральным банком государственных ценных бумаг при их первичном размещении или размещение на вторичном рынке.

Банкнотная эмиссия денег(эмиссия банкнот и монет) непосредственно осуществляется центральными банками, казначейская эмиссия денег(эмиссия казначейских билетов и монет) — казначействами, обладающими эмиссионным правом.

Законодательно установленный порядок выпуска в обращение денежных знаков является составной частью денежной системы государства (эмиссионная система).

Регулирующая эмиссия денегвносит временные корректировки в состав и структуру денежной массы и осуществляется в рамках использования отдельных инструментов денежно-кредитной политики центрального банка.

«Эмиссия денег» и «выпуск денег в хозяйственный оборот» — понятия неравнозначные.

Выпуск денег в современных условиях выступает и как поступление денег в хозяйственный оборот. Хозяйственный оборот представляет собой функционирование экономики отдельного государства под воздействием различных внутренних и внешних хозяйственных явлений.

Выпуск денег под влиянием различных факторов означает распределение платежных средствчерез кредитные институты (банки) среди участников хозяйственного оборота, испытывающих потребность в деньгах. При активном выпуске платежных средств по сравнению с их возвратом (оттоком) наблюдается тенденция к увеличению денежной массы. Но выпуск денег в хозяйственный оборот происходит постоянно и не сопровождается ростом денежной массы.

Эмиссия безналичных денег

Большая часть денег (денежной массы) создается посредством расширения кредитов коммерческих банков благодаря увеличению их депозитной основы. Банковская система государства способна создавать и изымать безналичные деньги, реализуя тем самым фундаментальное свойство расширения или сокращения депозитов (безналичных платежных средств) путем многократного увеличения вновь появляющихся свободных резервов, как и многократного сокращения депозитов (безналичных платежных средств) при уменьшении свободных резервов.

Этот процесс получил название депозитной эмиссии, или выпуска денег в хозяйственный оборот путем создания безналичных платежных средств. Вследствие осуществления безналичных расчетов денежные средства на счетах клиентов в банках отражают записи остатков оборотов. Предоставляя кредиты клиентам, банки открывают им счета на суммы выданных кредитов, тем самым, формируя долговые требования. Фактически банки превращают долговые требования к своим клиентам в платежные средства. Депозиты мобилизуются клиентами банков посредством поручений по перечислениям в процессе безналичных расчетов. Процесс создания и ликвидации депозитов имеет объективные границы, зависящие от состояния спроса на деньги, ликвидности кредитных институтов (банков), величины их свободных резервов и других факторов.

Эмиссия безналичных денег первичнаи осуществляется посредством зачисления дополнительно выпускаемых денег на корреспондентские счета в банках в виде кредитов центрального банка или бюджетных ассигнований. Прежде чем наличные деньги появятся в обороте, они должны отражаться в виде записей на депозитных счетах банков.

Выделяются внешняя и внутренняя безналичная денежная эмиссия. Источниками внешней безналичной денежной эмиссии (с учетом внутреннего валютного рынка) являются:

■ приобретение центральным банком иностранной валюты;

■ выручка от использования заграничной собственности;

■ получение кредитов от международных финансовых организаций;

■ иностранные инвестиции (особенно портфельные);

■ покупка-продажа наличной иностранной валюты населением, стимулированная неорганизованным импортом.

Источниками внутренней безналичной денежной эмиссии в границах страны являются предоставляемые банковской системой кредиты:

Читать еще:  Специальные кредитные предложения

Во всех трех случаях внутренней безналичной денежной эмиссии происходит превращение в платежные средства банковских требований к участникам хозяйственного оборота.

Банки могут выдавать кредиты только в пределах, имеющихся у них ресурсов, т.е. тех средств, которые они мобилизовали в виде собственного капитала и средств, находящихся на депозитных счетах.

Кредитный характер денежной эмиссии является одним из основополагающих принципов организации денежной системы государства.

В условиях рыночной экономики эмиссионная функция концентрируется и разделяется между участниками хозяйственного оборота как разница между притоком и оттоком платежных средств в рамках двухуровневой банковской системы: эмиссия безналичных денег проводится банковской системой (полностью коммерческими банками и частично центральным банком); эмиссия наличных денег — центральным банком.

В странах с административно-распределительной системой хозяйства эмиссия безналичных денег осуществлялась на основе кредитных планов путем расширения предоставляемых в соответствии с ними кредитов.

В странах с рыночной моделью экономики, после того как монополия на безналичную денежную эмиссию была разрушена, действие подобного механизма стало невозможным.

Что такое эмиссия денег в простыми словами, влияет на развитие государства?

Создание денег-это процесс увеличения циркулирующей банкноты и монеты в связи с ростом числа потребителей. С небольшим увеличением денежной массы не повлияет на развитие экономики государства, но слишком часто эта процедура выпуска новых банкнот приведет к обесцениванию национальной валюты. Поэтому приоритетом является проведение эмиссии безналичных, не влияя на общее количество денег. Эта процедура может быть выполнена путем выдачи безналичных кредитов или увеличение объема отображения кредита. Как сейчас большинство стран переходят на полностью безналичный, более популярен второй вариант вопроса.

Вопрос денег: что это?

Финансовая система любого государства включает в себя денежно-кредитной системы, основным элементом которых является вопрос денег. Без этого элемента невозможно существование экономики государства, и реализации его внутренней и внешней платежных операций, потому что деньги является основным и универсальным платежным средством.

В зависимости от типа производимых средств эмитента, и некоторых других характеристик выбросов могут быть разделены на различные типы. Далее будет рассказано как происходит этот процесс и почему он ведет.

Эмиссия денег и ее виды

Сумма всех денежных средств, находящихся в обороте в стране, называется денежной массой. Это не константа и под влиянием многих факторов может меняться как вверх, так и вниз. Увеличение денежного предложения вызывает вопрос — выпуск дополнительных денег в обращение.

В зависимости от типа производимых средств, проблема происходит:

  1. Наличными — выпуск дополнительных бумажных денег и монет, находящихся в обращении. тем самым увеличивая общую денежную массу. Получил деньги или чеканить (если они представляют монеты), или напечатать (если бумажная форма).
  2. Безналичный — приоритетный вопрос, который в среднем составляет около 80% от общей эмиссии денег. Это связано с тем, что в большинстве развитых стран деньги являются преобладающим средством платежа. Выпуск безналичных денег путем выдачи кредитов или отображение денег на банковских счетах.

Другая классификация делит вопрос на два типа:

1. Основной — средства, выпущенные в обращение Центральным банком государства. В этом виде деньги могут быть как наличными, так и безналичными. Первичная эмиссия таких операций Центрального банка, как:

  • печатание банкнот (монет);
  • кредиты коммерческим банкам;
  • покупку иностранной валюты;
  • кредитование государства.

2. Вторичная эмиссия осуществляется коммерческими банками, которые кредитуют всех остальных участников рынка. В пределах имеющихся у банка средств может предоставлять кредиты для других лиц, используя средства, полученные, например, от Центрального банка.

В зависимости от эмитента (т. е. субъекта, который осуществляет эмиссию денег), вопрос разделяется на два вида:

  1. Бюджета, эмиссия денег осуществляется государством, которые часто имеют монопольное право на выпуск наличных денег.
  2. Кредитная эмиссия денег осуществляется банками и состоит только из безналичной или вторичной эмиссии.

Основным фактором, который определяет необходимость эмиссии денежных средств (как в наличной, так и в безналичной форме), а также влияет на их размеры-это потребности в оборотных средствах в организациях и на предприятиях. Цель этого вопроса, чтобы удовлетворить эту потребность и обеспечить своевременное предоставление хозяйствующих субъектов, имеющих необходимые средства. Другие коэффициенты выбросов могут включать в себя:

  • рост производства, увеличение товарной массы и рыночных сфер;
  • снижение скорости обращения денег;
  • рост цен, независимо от качества продаваемого продукта (товара или услуги).

Точный порядок выпуска наличных денег в обороте зависит от страны и в разных государствах может существенно различаться. Образец можно рассматривать как системы наиболее развитых стран с рыночной экономикой: США, ЕС, Японии и т. д.

Помимо эмиссии денег, есть также выпуск ценных бумаг и акций, о которой мы рассказывали в предыдущей статье.

Которые выдают деньги в Российской Федерации

Главный документ государства — Конституция — содержит ряд положений, касающихся вопроса в стране:

  • монопольное право на выпуск денег принадлежит Центральному Банку Российской Федерации;
  • основным и единственным действительным платежным средством на территории государства российский рубль;
  • выдача денег в другую валюту или другим эмитентом, запрещено;
  • Центральный банк Российской Федерации несет ответственность не только за монеты, но и для их изъятия;
  • в форме эмиссии Центральный банк не ограничен — это могут быть как наличные, так и безналичные деньги.

В соответствии с законом, решение о выпуске денег в обращение и их изъятие, принятые Советом директоров Центрального банка. С выпуском рубля (единственным законным средством платежа) не установлена его связь с золота или других драгоценных металлов.

Для производства собственных денежных средств (в виде монеты) в России есть специальные монетные дворы:

  1. Московский монетный двор.
  2. Санкт-Петербургский монетный двор.

В дополнение к государственной чеканки монет, они занимаются производством орденов, медалей и других изделий из драгоценных металлов. Также в небольших количествах в этих дворах находится чеканки монет для иностранных государств.

Soveticae деньги (бумажные) в России есть специальные принтеры, которые могут обеспечить повышенный уровень защиты. Процесс зарабатывания денег (как печатать банкноты и чеканить монеты) строго регламентируется и находится под контролем Центрального банка.

Как на безналичные деньги, они в виде кредитов, предоставленных Банком России для многих коммерческих банков. В виде вторичной эмиссии эти банки также могут предоставлять кредиты другим субъектам экономических отношений, тем самым увеличивая объем безналичного оборота страны.

Эмиссия денег в Украине

Эмиссионная система в Украине во многом схожи с российскими. Основным эмитентом средств Национального банка Украины, которая имеет эксклюзивные права на выпуск государством денежной единицы — гривны. Кроме того, НБУ имеет исключительное право на изъятие денег из обращения.

Informationprivacy важно эмиссия наличных денег осуществляется Национальным банком в форме наличных денег, печать денег только чтобы покрыть эти ранее выпущенные неденежных активов. Для печати банкнот используют Банкнотно-монетный двор НБУ. Безналичная эмиссия также может осуществляться коммерческими банками (в виде кредитов другим лицам).

Можно выделить несколько факторов, которые на данном этапе развития экономики Украины отрицательно сказаться на его системе выбросов:

  • дефицит бюджета (НБУ наличные не финансирует, а только кредитует правительство государства);
  • высокие темпы инфляции, неоправданный рост цен;
  • снижение темпов денежного потока;
  • снижение покупательной способности граждан;
  • достаточно высокий процент безналичных операций в стране (по сравнению с развитыми странами).

Все эти факторы приводят к необходимости проведения дополнительной эмиссии наличных денег, увеличивая, таким образом, общая денежная масса в экономике. Это приводит к обесцениванию национальной валюты и появление негативных тенденций в развитии экономики Украины.

Как результат, можно отметить, что:

  1. Основным путем увеличения денежной массы в обращении государственной эмиссии денег.
  2. Денег в обращении может быть произведена как в наличной, так и в безналичной форме.
  3. Предпочтительной формой денежных расчетов во всех развитых странах безналичные.
  4. Монопольное право на выпуск наличных денег в России (банкноты, монеты) принадлежит Центральному банку.
  5. Эмиссия денег в Украине не имеет существенных различий с аналогичным процессом в России — разница только в установленном состоянии законной денежной единицей.

О механизме эмиссии денег Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

Похожие темы научных работ по экономике и бизнесу , автор научной работы — Семенов С.К.

Текст научной работы на тему «О механизме эмиссии денег»

О МЕХАНИЗМЕ ЭМИССИИ ДЕНЕГ

С. К. Семенов, кандидат экономических наук, доцент Астраханского государственного технического университета

Выпуск денег в хозяйственный оборот

Потребность хозяйственного оборота и государства в деньгах стимулирует рост денежной массы и определяет эмиссию денег.

Денежная эмиссия — это выпуск денег в оборот.

Противоположный эмиссии процесс — изъятие денег из оборота.

Читать еще:  Принципы и методы кредитования

Эмиссия вызывает рост денежной массы, изъятие — ее уменьшение. Оба процесса идут практически параллельно, как два разнонаправленных потока разной интенсивности. Как правило, эмиссия денег превышает их изъятие, хотя в некоторые, особенно небольшие интервалы времени, бывает и наоборот. Сальдо (сумма) эмиссионных операций по выпуску (эмиссия) и изъятию денег из обращения — это эмиссионный результат.

Эмиссионный результат имеет каждый конкретный банк. Если эмиссионные операции со стороны государства осуществляет только центральный банк (в некоторых странах еще и казначейство), то эмиссионный результат центрального банка — это эмиссионный результат страны.

Эмиссия называется наличной, когда в оборот вводятся наличные денежные средства; и безналичной — когда эмитируются безналичные деньги.

Как уже упоминалось, задача эмиссии погасить государственные расходы или нарастить денежную массу для нужд экономики.

Разность номинальной стоимости эмитированных бумажных денег и издержек их эмиссии (расходы на специальную бумагу, типографские издержки) формируют эмиссионный доход (се-ньораж), который представляет собой стабильный доход государства.

Кредитный характер современной денежной эмиссии и ее механизм

Современная денежная эмиссия имеет кредитный характер (и называется кредитной), так как главным каналом эмиссии является выдача

эмиссионных кредитов центральным банком, при которой происходят увеличение остатков денег на банковских счетах и соответствующий рост денежной массы. Основной канал изъятия денег из оборота — соответственно гашение эмиссионных кредитов.

В зарубежных странах эмиссия называется де-позитно-чековой, потому что при выдаче эмиссионных кредитов формируются депозиты (остатки) на счетах клиентов дяя выдачи чеков, обслуживающих платежный оборот.

Механизм безналичной эмиссии по балансу центрального банка в виде записи по счетам упрощенно выглядит следующим образом (курсивом даются бухгалтерские проводки, которые могут быть опущены; А — актив; П — пассив)(табл. 1).

По балансу коммерческого банка — заемщика центрально банка эта операция отражается «зеркально» (2-А). Затем деньги эмиссионного кредита выпускает в оборот уже коммерческий банк — это как бы вторичная эмиссия на основе кредитной эмиссии центрального банка (табл. 2).

После этих операций происходит, например, оплата клиентских документов за счет полученной предприятием ссуды из средств, имеющихся на корсчете банка (из суммы эмиссионного кредита центрального банка).

Налично-денежная эмиссия имеет также кредитный характер. Например, часть, или даже

Безналичная эмиссия по балансу центрального банка

1. (Дебет ссудного счета коммерческого банка) Выдача эмиссионного кредита по ссудному счету коммерческого банка 1-П. (Кредит корсчета коммерческого банка) Увеличение в сумме эмиссионного кредита остатка на корсчете коммерческого банка (по балансу коммерческого банка — операция 2-А)

Безналичная эмиссия по балансу коммерческого банка

2-А. (Дебет корсчета коммерческого банка) Увеличение в сумме эмиссионного кредита остатка на корсчете коммерческого банка (по балансу центрального банка — I -П) 2. (Кредит счета ссуды полученной) Учет на ссудном счете эмиссионного кредита, полученного от центрального банка

Наличная эмиссия по балансу центрального банка

1. (Дебет ссудного счета коммерческого банка) Выдача эмиссионного кредита по ссудному счету коммерческого банка 1 — П. (Кредит корсчета коммерческого банка) Увеличение в сумме эмиссионного кредита остатка на корсчете коммерческого банка (по балансу коммерческого банка — операция 2-А)

4. (Дебет счета оборотной кассы эмиссионного банка) Увеличение остатка оборотной кассы центрального банка за счет поступления денег из резервных фондов в сумме заявки коммерческого банка (из средств эмиссионного кредита) 4. (Кредит счета наличных денег в обращении) Увеличение остатка счета «Наличные деньги в обращении» на сумму подкрепления оборотной кассы из резервных фондов

5. (Кредит счета оборотной кассы эмиссионного банка) Уменьшение остатка оборотной кассы центрального банка — деньги получены коммерческим банком 5-П. (Дебет корсчета коммерческого банка) Уменьшение остатка на корсчете коммерческого банка в сумме полученной наличности (по балансу коммерческого банка — 6-А.2)

весь эмиссионный кредит коммерческий банк получает наличными деньгами. Тогда у центрального банка (табл. 3, 4).

При налично-денежной эмиссии происходит перемещение денег из резервных фондов в оборотную кассу Центрального банка РФ в соответствии с эмиссионным разрешением.

Затем при продвижении эмиссионного кредита центрального банка и вторичных эмиссий коммерческих банков по каналам денежного обращения, особенно при межбанковском кредитовании, происходит расширение денежной массы в соответствии с денежным мультипликатором.

Эмиссия может также осуществляться предоставлением кредитов банкам в форме переуче-

Наличная эмиссия по балансу коммерческого банка

2-А. (Дебет корсчета коммерческого банка) Увеличение в сумме эмиссионного кредита остатка на корсчете коммерческого банка (по балансу центрального банка 1 -П) 2. (Кредит счета ссуды полученной) Учет на ссудном счете эмиссионного кредита, полученного от центрального банка

3.1. (Дебет ссудного счета клиента) Выдача кредита другому банку или предприятию по ссудным счетам из средств эмиссионного кредита 3. (Кредит расчетного счета клиента) Увеличение в сумме кредита остатка на расчетном счете предприятия или чековом депозитном счете, если такие счета открыты

6-А. 1. (Дебет счета операционной кассы коммерческого банка) Увеличение остатка операционной кассы за счет наличности, поступившей из центрального банка. 6-А.2. (Кредит корсчета коммерческого банка) Уменьшение на эту сумму остатка на корсчете (по балансу центрального банка — операция 5-П)

7. (Кредит операционной кассы коммерческого банка) Уменьшение остатка операционной кассы — наличность получена клиентом 7. (Дебет расчетного счета клиента) Уменьшение остатка на расчетном счете клиента — часть суммы полученного кредита получена наличными

та коммерческих векселей, под покупку ценных бумаг самим центральным банком, выпуском банкнот путем их обмена на инвалюту.

Каналы движения денег

Каналы движения денег (каналы денежного обращения) — это путь, по которому проходят деньги в процессе денежного обращения.

Каналы движения денег очень многообразны. Они начинаются с эмиссии — наличные деньги попадают из резервных фондов в оборотную кассу эмиссионного банка, а затем в кассы коммерческих банков и их клиентов; безналичные деньги — на корсчета коммерческих банков и счета клиентов эмиссионного банка, в том числе Минфина России.

Наличные деньги, покинув кассы банков, могут обращаться достаточно долго во внебанковс-ком обороте: между юридическими и физическими лицами, между физическими лицами, реже — между юридическими лицами. Наличные деньги могут выручкой возвращаться в банк и превращаться в безналичные денежные средства, опять выходить из банка.

Безналичные деньги могут циркулировать только в банковском обороте по пути: банк (клиент — отправитель платежа) — эмиссионный банк — банк (клиент-получатель), затем клиент-получатель становится отправителем и движение денег по этому каналу продолжается. Эмиссионный банк может отсутствовать, если банки имеют корсчета друг у друга или используют систему банков-корреспондентов или пользуются услугами расчетных клиринговых палат.

Деньги могут возвращаться в эмиссионный банк: безналичные — при гашении кредитов, наличные — при изъятии наличности из обращения, в первую очередь, ветхих купюр и битой монеты.

При избытке денег в обращении наблюдается так называемое «переполнение» или «засорение» каналов денежного обращения.

Денежный мультипликатор — отношение денежной массы М2 к денежной базе.

Денежная база — сумма наличных денег и денег коммерческих банков в эмиссионном банке — характеризует денежное предложение со стороны органов денежно-кредитного регулирования.

В России денежная база (в узком определении) — это наличные деньги вне банков — агрегат МО и в кассах коммерческих банков, а также средства на счетах обязательных резервов в Банке России, в широком определении к этим компонентам добавляются средства на корреспондентских и депозитных счетах в Банке России.

Денежная база России в узком определении на 1 января 2001 года — 519,6 млрд руб., на 1.01.2002 — 708,5 млрд руб., рост 36%.

Деньги, включенные в денежную базу, обладают большой ликвидностью и отражают способность центрального банка выполнять собственные денежные обязательства. Ряд авторов определяет их как «сильные» деньги, или деньги «высокой эффективности», так как они могут прямо контролироваться эмиссионным банком, чего нельзя сказать о других частях денежной массы. Например, количество и объем банковских депозитов определяется не столько политикой центрального банка, сколько тем, как относятся к ней физические и юридические лица, насколько доверяют банковской системе.

Денежный мультипликатор показывает связь денежной массы с денежной базой, как будет изменяться М2 при изменении денежной базы. При денежной эмиссии, в первую очередь, увеличивается денежная база, а затем — масса М2 в размере, соответствующем мультипликатору.

Денежный мультипликатор в России на 1 января 2001 года по денежной базе в узком определении — 2,2; в широком определении — 1,6; на 1 октября 2001 года, соответственно, 2,3 и 1,7.

Денежная эмиссия: что это, виды, механизм выпуска денег

Эмиссия денег – это важный и сложный экономический процесс. Процедура проводится на государственном уровне при участии коммерческих банков. В каждой стране образован свой порядок эмиссии, регламентированный внутренним законодательством. Рассмотрим, как производится эмиссия денег в России.

Читать еще:  Что необходимо сделать перед получением кредита

Определение понятия

Эмиссия денег – это изготовление и введение наличных или безналичных денежных средств в обращение, при котором общая финансовая масса увеличивается. Единственным уполномоченным органом, ответственным за организацию и регулирование выпуска и изъятия денег, является Центральный Банк РФ. При этом выпуск банкнот (казначейских билетов), ценных бумаг и монет контролирует Казначейство, а «безналичная» эмиссия осуществляется коммерческими банковскими учреждениями, но под надзором ЦБ.

Сегодня эмиссия денежных средств проводится по нескольким принципам:

  1. Отсутствие обязательства полностью или частично обеспечивать эмитируемые денежные средства золотым запасом.
  2. Банкноты и монеты, выпускаемые на территории России, обеспечиваются активами ЦБ РФ и являются его обязательством.
  3. Исключительным монополистом в РФ является Центральный Банк. Только он ответственен за организацию выпуска, изъятия и обмена денег.
  4. Российский рубль – единственное разрешенное платежное средство в России. Использование иных валют либо альтернативных ценностей вне закона. При этом использование некоторых ценных бумаг в качестве платежного средства допустимо, но в рамках законодательных актов. Например, допустимо проводить оплату векселями, но они могут быть только в рублях.
  5. Неограниченная обмениваемость. Отсутствуют ограничения по суммам или субъектам, если в обращение вводятся деньги нового образца, то обмен устаревших монет или бумажных банкнот варьируется в строгих временных рамках: от 1 до 5 лет.
  6. Единственный уполномоченный орган, принимающий решение о выпуске, – Совет директоров ЦБ РФ.

Ввод в обращение безналичных денег

В отличие от наличных банкнот, безналичные деньги могут эмитироваться коммерческими банками в частном порядке. Как правило, это происходит при выдаче кредита, но передача безналичных денег между банковскими учреждениями всегда осуществляется под надзором ЦБ. Объемы межбанковских переводов ограниченны денежными запасами, размещенными на корреспондентских счетах. В тех случаях, когда средств недостаточно, финансовые учреждения пользуются краткосрочными ссудами от ЦБ РФ либо прибегают к рефинансированию.

Так как под эмиссией понимают именно выпуск наряду с увеличением денежной массы, сам факт выдачи кредита таковой не является. Рассмотрим простую схему:

  • Компания А, имея свободные средства в размере 1 млн рублей переводит их на депозитный счет.
  • Банк использует эти деньги и выдает их в кредит компании Б, которая в свою очередь производит оплату поставщику (компания В) за товары.
  • Компания В, имея 1 млн свободных средств вносит их на депозит в своем обслуживающем банке.

В результате сумма в 1 млн фигурирует у двух банков – на счету компаний А и В, хотя изначально, в наличной форме, миллион был одни. И есть компания Б, которая будет возвращать 1 млн первому банковскому учреждению вместе с процентами, так как был оформлен кредит. Далее цепочка может повторяться.

Это простой пример. В конечном счете А и В в какой-то момент решать забрать деньги из банков, обналичив их или использовав для проведения транзакций, таким образом наблюдается прирост денежной массы – сначала в безналичной, потом в наличной форме.

В Российской Федерации данный процесс регулируется Центральным Банком. Если финучреждения не будут ограничены в «производстве безналичных денег», масса будет непрерывно увеличиваться, что негативно скажется на экономике и приведет к инфляции. Поэтому Центробанк обязывает банки создавать «резерв» — это ограничение и обеспечение при эмиссии одновременно. Если вновь вернуться к вышеописанному примеру:

  • Резерв по указу ЦБ = 20%.
  • Банк, получив депозит в 1 млн рублей от компании А обязан зарезервировать 20% от суммы, при выдаче нового кредита. Максимальная сумма займа, выдаваемого компании Б не может превышать 800 тыс. рублей.
  • Если эти деньги идут в счет оплаты товаров компании В, которая в свою очередь сделает депозит на 800 тыс., банк может выдать новый кредит в размере не более 640 тыс. (20% от 800 тыс. переводится в резерв).

Таким образом, объем эмиссии сдерживается, контролируется, и постепенно «сходит на нет». При том, что наращивание денежной массы обеспечивают активные операции банков, ЦБ монопольно проводит контроль и регулирование всего процесса, вводя ограничения.

Существуют иные способы эмиссии безналичных средств. Так, денежная масса увеличивается вследствие покупки иностранной валюты, а также при использовании векселей в качестве платежных средств.

Выпуск наличных денег

Печать бумажных банкнот и чеканка монет в физическом исполнении может быть произведена только в специальных типографиях и на монетных дворах. Это отдельные предприятия, деятельность которых контролируется и четко регламентирована Центробанком.

Чеканку монет осуществляется «Гознак» на монетных дворах Санкт-Петербурга и Москвы, также эти компании ответственны за изготовление медалей и значков. Печать денежных купюр производят специализированные типографии, обладающие технологическими возможностями защищать продукцию от подделок. В спектр их деятельности входит печать ценных бумаг, гражданских паспортов и иных важных документов и бумаг.

Эмиссия проводится в тех случаях, когда наличности недостаточно для покрытия потребностей экономических агентов. Говоря простым языком – когда объем выдачи банкнот и монет превышает их поступление. Например, обычным делом является приобретение Центробанком иностранной валюты за счет эмиссии. Новые деньги в результате будут обеспечены валютой. В иных ситуациях, когда ЦБ выдает кредиты правительству или коммерческим банкам, деньги обеспечиваются ценными бумагами государства либо кредитными обязательствами банковских учреждений.

Если рассмотреть на простом примере:

  1. Компания А внесла на счет банка депозит на сумму 1 млн рублей, банк выдал эти деньги в кредит компании Б, за вычетом резерва, которая перевела их на счет компании В в качестве оплаты товаров.
  2. Компания А и В имеют на счете 1 млн и 800 тыс. рублей соответственно, но изначально был внесен только 1 млн рублей. Если оба предприятия решат обналичить средства, произойдет увеличение денежной массы. Изначально это наблюдается в безналичной форме.
  3. Когда у банков возникнет потребность выдать деньги из кассы наличными, они обратятся в ЦБ РФ, который восполнит недостаток банкнот и монет из оборотной кассы.

Данный пример максимально прост, но отражает основные тезисы эмиссии:

  • Безналичная эмиссия первична, наличная – вторична.
  • Обе формы эмиссии тесно связаны между собой.
  • Общий прирост денег контролируется ЦБ, несмотря на то что банки также наделены правами.

Механизм введения денег в обращение

Механизм данного процесса в России включает трех участников:

  1. Центральный Банк РФ. В его функции входит производство наличных банкнот и монет путем размещения заказов уполномоченным компаниям (монетный двор, специализированная типография), учет и переучет эмиссии ценных бумаг, производимый коммерческими финучреждениями, приобретение казначейских билетов и иностранной валюты.
  2. Казначейство – организует выпуск казначейских билетов, разменных монет.
  3. Коммерческие банковские учреждения – имеют право самостоятельно проводить эмиссию денег в безналичной форме, выдавая кредиты.

Изначально Центробанк проводит мониторинг и анализ, выявляя потребность банков. В каждом регионе располагаются специальные рассчетно-кассовые центры или РКЦ, где располагается наличность – в процессе хранения деньги не считаются введенными в оборот и формально не имеют ценности. Такой финансовый запас называется «резервом», он не передвигается по счетам, а находится исключительно в резервном фонде.

Также при РКЦ находятся оборотные кассы ЦБ РФ, куда банки сдают наличность, избавляясь от нерентабельного актива, либо откуда получают наличные банкноты и монеты. Средства в них являются средствами «в обращении», они регулярно поступают и выдаются, то есть наблюдается постоянное движение.

Кратко об избыточной эмиссии

Если говорить простыми словами – избыточная эмиссия порождает развитие инфляции. Большой объем денежной массы не стимулирует развитие производственных областей, покупательская способность растет неравномерно, цены на товары и услуги стабильно увеличиваются. Здесь наблюдается и расслоение общества – например, бюджетники получают фиксированный оклад, продавцы «ходовых» товаров быстрыми темпами наращивают капитал, и дефицит бюджета – расходы производятся по новым ценам, а налоговые отчисления формируются за прошлые периоды.

Также сокращается объем экспорта, что означает снижение производственных объемов, доводя предприятия до банкротства, растет безработица. Инфляционные настроения, расслоение общества порождает массу негативных факторов. Итоговым результатом становится полный крах экономики.

Но все это касается лишь неоправданно избыточной эмиссии, вызванной инфляцией либо решением правительства страны. Когда процесс находится под контролем, соблюдается оптимальный баланс, эмиссия напротив оказывает положительное влияние на экономику.

Эмиссия денежных знаков в обращение наряду с приростом денежной массы – это сложный, многоступенчатый и строго регулируемый процесс. Ключевым органом в принятии решений и организации эмиссии выступает Центробанк РФ, он же извлекает прибыль. Себестоимость денежных средств на порядок ниже номинала, что образует доход эмитента. Также неотъемлемыми участниками механизма стали банковские учреждения, они обеспечивают эмиссию безналичных средств, через них производится перевод денег в наличную или безналичную форму.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector