Кредитные институты это

Кредитно-финансовые институты

Стр.1 понятие кредитно-финансового института

Под финансовым институтом понимается учреждение, занимающееся как основной деятельностью операциями по передаче денег, кредитованию, инвестированию и заимствованию денежных средств с помощью различных финансовых инструментов. Основное предназначение финансового института – организация посредничества, т.е. эффективного перемещения денежных средств (в прямой и опосредованной форме) от сберегателей к заемщикам.

К финансовым институтам, помимо банков, относят:

сберегательные институты, занимающие важное место в кредитной деятельности благодаря привлечению мелких сбережений и доходов, которые иначе не смогут функционировать как капитал;

страховые компании, для которых характерна специфическая форма привлечения средств — продажа страховых полисов. Полученные доходы, они вкладывают, прежде всего, в облигации и акции других компаний, государственные ценные бумаги;

пенсионные фонды, которые различаются по организации, управлению и структуре активов;

инвестиционные компании, инвестиционные фонды, размещающие среди мелких держателей свои обязательства (акции, паи) и использующие полученные средства для покупки ценных бумаг.

Сберегательные институты и кредитные союзы, как и банки, являются учреждениями депозитного типа.

Стр.2 сберегательные институты

Сберегательные институты являются специализированными финансовыми институтами, основными источниками которых выступают сберегательные вклады и разнообразные срочные потребительские депозиты. Эти институты заимствуют денежные средства на короткие сроки с использованием текущих и сберегательных счетов, а затем ссужают их на длительный срок под обеспечение в виде недвижимости.

Сберегательные институты преимущественно занимаются ипотечным кредитованием и финансированием операций с недвижимостью

На ранних этапах развития эти учреждения занимались аккумуляцией сбережений малоимущих слоёв населения. Постепенно круг операций сберегательных банков расширялся, и сейчас они представляют из себя универсальные коммерческие банки. Универсализация банков привела к усилению конкурентной борьбы сберегательных банков с другими кредитными учреждениями за средства населения как источник капиталов. В настоящее время сберегательные банки осуществляют большой спектр банковских операций, в том числе депозитные, кредитные, инвестиционные, валютные и иные операции. Банки работают как с частными вкладчиками, так и с компаниями, другими кредитными учреждениями и государством.

В некоторых промышленно развитых странах сберегательные банки занимают ведущие позиции в кредитной системе, а в развивающихся странах они в основном ориентированы на стимулирование сбережений, развитие жилищного строительства и сельскохозяйственного производства, финансирование социальных программ.

В 1980-е г.г. сберегательным институтам в США и Европе были предоставлены многие полномочия коммерческих банков. В результате этого произошли серьезные изменения в характере их деятельности. Различия между сберегательными институтами и коммерческими банками стали постепенно стираться. В настоящее время сберегательные институты (банки) все еще остаются популярными в Европе (например, Скандинавские страны).

Хотя сберегательные банки предоставляют широкий набор кредитов, ипотечные кредиты остаются основой их кредитной деятельности.

Стр.3 кредитные союзы

Кредитные союзы наиболее развиты в США, Англии, Канаде и предназначены в основном для обслуживания физических лиц, объединенных по профессиональному и религиозному признакам. Они организованы, как правило, на кооперативных началах. Пассивные операции их формируются за счет паевых взносов в форме покупки особых акций, а также кредитов банков. По паевым взносам союзы выплачивают процент. Активные операции складываются в основном путем предоставления краткосрочных ссуд на покупку автомобиля, ремонт дома и т.д. Эти кредиты составляют около 90% всех активов, оставшаяся их часть формируется за счет вложений в различные ценные бумаги, как частные, так и государственные.

Таким образом, кредитные союзы являются институтами взаимного кредитования. Они принимают вклады физических лиц и кредитуют членов союза на приемлемых для тех условиях. Обязательства этих союзов формируются из сберегательных счетов и чековых счетов (паев). Свои средства кредитные союзы предоставляют членам союза в виде краткосрочных потребительских ссуд.

В данных институтах каждый член имеет один голос при принятии решений на общих собраниях союза независимо от количества сберегательных паев. Обычно кредитные союзы создаются по профессиональному признаку, месту жительства, религиозному признаку.

В США кредитные союзы имеют четкую организационную структуру. Все они входят в тот или иной головной союз. Головные кредитные союзы являются членами центрального кредитного союза, который имеет лицензию коммерческого банка. Центральный кредитный союз может выдавать ссуды отдельным кредитным союзам или их головным организациям.

Следует отметить, что в российской практике деятельность сберегательных банков и кредитных союзов не получила развитие. Последние годы появилась практика деятельности учреждений, занимающихся микрофинансированием (микрокредитованием), которые к настоящему времени не получили широкого распространения

Стр.4 страховые компании и пенсионные фонды

Другими видами финансовых институтов являются страховые компании и пенсионные фонды. Они характеризуются устойчивым притоком средств, и имеют возможность их инвестировать в долгосрочные доходные финансовые инструменты.

В развитых странах страховые компании и негосударственные пенсионные фонды являются наиболее крупными финансовыми институтами, активы которых составляют десятки и сотни миллиардов долларов.

Деятельность страховых компаний является объектом жесткого государственного регулирования и саморегулирования. Главным направлением регулирования является лицензирование.

Негосударственные пенсионные фонды предоставляют дополнительное пенсионное обеспечение за счет взносов работодателей и работающего населения.

Согласно классическим подходам выделяют открытые фонды, участником которых может стать любой гражданин, и закрытые, которые, в свою очередь, подразделяются на корпоративные, отраслевые, региональные и профессиональные.

Наиболее крупные в финансовом отношении пенсионные фонды действуют в США, что объясняются особенностями пенсионной системы этой страны. В США развиты не только частные, но и государственные пенсионные фонды, которые формируются в рамках отдельных пенсионных программ.

Негосударственные пенсионные фонды в России характеризуются низким уровнем развития, поскольку пенсионная системы основывается на государственном пенсионном обеспечении, с одной стороны, и неразвитостью финансового рынка – с другой стороны.

Стр. 5 инвестиционные фонды

Следующим видом финансовых институтов являются инвестиционные фонды. Они аккумулируют ресурсы инвесторов и инвестируют их в инструменты финансового рынка. Как правило, инвестиционные фонды специализируются на долгосрочных инвестициях, выпуская финансовые обязательства различных номиналов.

Инвестиционные фонды являются правовой конструкцией, созданной для обеспечения коллективного инвестирования, предоставляя максимум гражданско-правовых гарантий участникам инвестиционного фонда – инвесторам. Преимущество правовых форм коллективного инвестирования заключается в том, что они позволяют аккумулировать средства частных инвесторов (речь идет о мобилизации сбережений физических лиц) для осуществления инвестирования. При этом за счет того, что управление активами осуществляет профессиональный посредник (управляющая компания инвестиционного фонда), риски частных непрофессиональных инвесторов могут быть существенно уменьшены.

В зарубежной практике категория «инвестиционный фонд» лежит в основе формирования рынка капитала. Владелец свободных денежных средств может увеличить их сумму, предложив их к обращению на рынке капитала и став пайщиком инвестиционного фонда. Разные виды инвестиционных фондов обеспечивают разнообразие инструментов, с помощью которых осуществляется инвестирование.

Передача имущества в целях инвестирования предполагает не только получение прибыли, но и возврат самого имущества. Например, в определенный момент потребность в наличных средствах у пайщика инвестиционного фонда может быть удовлетворена путем продажи паев.

Стр.6 взаимные фонды

В зарубежной практике широкое распространение получили взаимные фонды, являющиеся аналогом российских инвестиционных фондов. Взаимный фонд — это фонд, управляемый инвестиционной компанией, который собирает средства от множества людей и организаций и инвестирует их в акции, облигации, опционы и другие ценные бумаги на товарном и денежном рынках. Такой фонд может содержать миллионы и даже миллиарды долларов. Когда инвестор покупает в нем долю, то он становится его совладельцем или пайщиком, также как он становится совладельцем предприятия в случае покупки акции. Но взаимный фонд — это не просто сумма его долей.

Собирая деньги от множества инвесторов, взаимный фонд предоставляет каждому индивидуальному инвестору такие возможности, которые он вряд ли бы имел в другом случае.

• Во-первых, взаимный фонд предлагает профессиональное управление деньгами, что было бы слишком дорогим удовольствием для индивидуала. Это обычно большая команда — управляющий фондом и множество ассистентов, включая исследователей и трейдеров, которые принимают инвестиционные решения.

• Во-вторых, взаимный фонд даёт возможность диверсификации — инвестирование одновременно в большое количество ценных бумаг. Индивидуальный инвестор может владеть от 10 до 20 типами ценных бумаг, в то время как взаимный фонд может иметь сотни и даже тысячи бумаг.

В общем случае, взаимными фондами называются фонды открытого типа (open-end funds). Они имеют большое количество долей, свободно обращающихся на рынке. Когда вкладчик покупает долю в фонде — он покупает её у самого фонда, а когда продаёт эту долю, то продаёт её также самому фонду. В случае продажи фонд должен заплатить ему деньгами, уменьшив тем самым свои чистые активы. Иногда взаимный фонд может закрыть себя для новых инвесторов, в то время как существующие пайщики могут продолжать покупать новые доли.

Частным случаем инвестиционного фонда являются хедж-фонды. Хедж-фонд (англ. hedge fund) — частный, не ограниченный нормативным регулированием, либо подверженный более слабому регулированию инвестиционный фонд, недоступный широкому кругу лиц и управляемый профессиональным инвестиционным управляющим. Отличается особой структурой вознаграждения за управление активами.

Американские хедж-фонды по закону имеют право обслуживать только профессиональных инвесторов (англ. qualified investors), с первоначальным взносом не менее 5 млн. долларов США для частных инвесторов и 25 млн. долларов — для институциональных квалифицированных инвесторов. Неограниченность нормативным регулированием означает нелимитированность стратегии и нелимитированность маржинального плеча (англ. leverage).

Профессиональные фонды в офшорных юрисдикциях предлагают более упрощённые условия (капитал для инвестирования от 100 000 долларов и нет ограничения по собственному капиталу управляющей компании).

Первый хедж-фонд был создан Альфредом Уинслоу Джонсом в 1949 году. Наибольшее развитие хедж-фонды получили со второй половины 80-х годов прошлого века. Тогда среди инвестиционных институтов выделился новый тип фондов, занимавшихся прогнозированием экономических и политических событий и, исходя из этого, формировавших свой инвестиционный портфель.

Широко известным стал хедж-фонд Quantum Джорджа Сороса, сыгравший на падении стоимости английского фунта стерлингов. После Чёрной среды 1992 года произошла девальвация английской валюты, а фонд Сороса заработал 1 млрд.

Кризис, начавшийся в США в середине 2007 года в результате массовых невозвратов рискованных ипотечных кредитов, привёл к снижению мировых фондовых индексов на 20 % и вновь привлёк внимание инвесторов к хедж-фондам. Наиболее популярным местом расположения фондов является Лондон, на который приходится 31 % этого рынка, затем следуют США с 27 %.

В соответствии с российским законодательством, хедж-фонды являются одним из видов паевых инвестиционных фондов.

Специальные кредитные институты

Специальные кредитные институты — это кредитные организации, обычно небанковского типа, специализирующиеся в какой-либо опреде­ленной сфере кредитных отношений и имеющие специфическую клиентуру.

Специальные кредитные институты возникли в связи с тем, что некоторые виды операций и услуг были невыгодны коммерческим бан­кам либо по разным причинам не выполнялись ими. Поэтому специаль­ные кредитные институты заполнили существующий вакуум на некоторые операции.

Например, коммерческие банки в 1920-х годах не занимались предоставлением потребительских ссуд, в результате чего возникла обширная группа учреждений потребительского кредита.

В чем же состоит отличие специальных кредитных институтов от коммерческих банков?

В современных условиях очень сложно провести границу между банками и небанками. Одна из важнейших тенденций развития кредит­ных систем развитых стран в 80-е годы — быстрое стирание различий или ломка барьеров между банками и небанковскими организациями че­рез расширение нетрадиционных операций и проникновение последних на банковские рынки.

Закрепленное в законодательных актах ряда государств традици­онное понятие банка подразумевает прежде всего прием вкладов (де­позитов), кредитование, ведение текущих счетов и проведение расче­тов. Именно так пытались определить банковский институт в США, ес­ли организация не отвечала одновременно всем этим требованиям, то она относилась к небанковской.

Характерной чертой многих небанковских институтов является то, что они доминируют в относительно узких секторах денежного рынка, имеют, как правило, специфическую клиентуру, а их деятель­ность ограничивается обычно одной или двумя основными операциями.

Специальные кредитные институты в США называются небанковски­ми финансовыми институтами, в Великобритании — небанковскими фи­нансовыми посредниками.

В российской банковской практике специальные кредитные инсти­туты называются небанковскими кредитными организациями.

В развитых странах специальные кредитные институты получили особенно широкое распространение в сфере привлечения мелких сбере­жений, ипотечного кредита, потребительского кредита, операций по финансированию и расчетам во внешней торговле, инвестирования ка­питала и размещения ценных бумаг промышленных компаний.

О значении специальных кредитных институтов в сравнении с коммерческими банками свидетельствуют данные по США.

финансовых учреждений США на 1.01.1995 г. (в % к итогу)[2].

1. Коммерческие банки — 28,6.

2. Страховые компании — 17,6.

3. Пенсионные фонды — 24,6.

4. Финансовые компании — 5,3.

5. Финансовые фонды — 14,9.

6. Сберегательные учреждения — 9,0.

Итого: — 100,0.

Специальные кредитные институты конкурируют с коммерческими банками и друг с другом. Масштабы такого соперничества в прошлом искусственно сдерживались финансовым законодательством некоторых стран. Поэтому в ходе исторического развития возникли специальные и универсальные банковские структуры.

В настоящее время основной тенденцией стало устранение зако­нодательных барьеров между различными группами кредитных учрежде­ний, дублирование ими осуществляемых операций и, соответственно, усиление конкуренции.

Для развитых стран (прежде всего США и Великобритании) наибо­лее характерными являются следующие виды специальных кредитных институтов:

1. Сберегательные организации.

2. Страховые компании.

3. Пенсионные фонды.

4. Финансовые компании.

5. Инвестиционные компании и фонды.

6. Ипотечные банки и компании.

Сберегательные организации — это кредитные организации, основ­ной функцией которых является привлечение денежных сбережений и свободных денежных средств населения.

Сберегательные организации функционируют, как правило, в реги­ональном масштабе (в пределах города, района), а их деятельность обычно контролируется государством, которое в лице местных органов власти выступает гарантом по их операциям.

В различных странах функционируют различные сберегательные организации. Например, в США существуют три типа сберегательных организаций:

— кредитные союзы (общества).

Взаимно-сберегательные банки аккумулируют вклады и осущест­вляют активную деятельность. Основные операции — сберегательные вклады, индивидуальные пенсионные счета, потребительский и ипотеч­ный кредиты.

Ссудо-сберегательные ассоциации специализируются на мобилиза­ции сбережений населения и вложений полученного капитала в финан­сирование жилищного строительства. С конца 70-х годов ссудо-сбере­гательные ассоциации стали осуществлять ипотечные операции.

В 80-е годы некоторые ссудо-сберегательные ассоциации сосре­доточили огромные капиталы и встали на путь диверсификации[3] опера­ций, начали осуществлять лизинговые операции, инвестиции в госу­дарственные ценные бумаги, нежилое недвижимое имущество, кредито­вание промышленных и торговых компаний.

Кредитные союзы — наиболее массовый тип кредитных организаций. Они аккумулируют средства своих членов и кредитуют их. По своей сути, кредитные союзы — это финансовые ассоциации, образуемые участниками, владеющими совместной собственностью. В современных условиях кредитные союзы стремятся расширить круг своих операций от ипотеки до индивидуальных пенсионных счетов и потребительского кредита.

Страховые компании — это организации, принимающие на себя обязанность возместить страхователю убытки при наступлении страхо­вого случая. Характер аккумулируемых ими ресурсов (путем реализации стра­ховых полисов) позволяет использовать их для долгосрочных произ­водственных инвестиций через рынок ценных бумаг.

Объем ресурсов, мобилизуемых страховыми компаниями, позволяет им занимать ведущие позиции после коммерческих банков по величине активов и значению в ка­честве поставщиков ссудного капитала.

Пенсионные фонды — это организации, собирающие и аккумулирую­щие денежные средства (страховые взносы и другие поступления), фи­нансирующие и выплачивающие пенсии и пособия по пенсионному стра­хованию.

Пенсионные фонды (как и страховые компании) аккумулируют де­нежные средства, поступающие в виде взносов по пенсионному страхо­ванию. С целью получения дополнительных доходов, пенсионные фонды инвестируют часть средств в высоколиквидные и доходные активы. Конкретные условия инвестирования средств являются объектом стро­гой законодательной регламентации и контроля со стороны органов, которым подотчетны пенсионные фонды. В большинстве стран инвести­рование средств ограничивается государственными ценными бумагами. В ряде стран для пенсионных фондов выпускаются облигации специаль­ных государственных займов.

Финансовые компании — это кредитные организации, выполняющие отдельные банковские операции.

По международной практике финансовые компании подразделяются на три вида:

— предоставляющие потребительские ссуды;

— кредитующие мелкие и средние предприятия;

— привлекающие вклады (как правило, срочные).

В последние годы с целью диверсификации операций финансовые компании стали осуществлять факторинговые, страховые операции, торговлю недвижимостью.

Инвестиционные компании — это финансовые институты, действующие на рынке ценных бумаг. Предметом деятельности ин­вестиционных компаний является:

— организация выпуска ценных бумаг;

— полный или частичный их выкуп;

— выдача гарантий по их размещению в пользу третьих лиц

— вложение средств в ценные бумаги;

— купля-продажа ценных бумаг от своего имени и за свой счет.

Инвестиционные компании на рынке ценных бумаг выступают в ро­ли дилеров.

На первичном рынке инвестиционные компании являются финансо­выми посредниками между эмитентом и первичным инвестором. Кроме того, инвестиционные компании принимают на себя часть финансовых рисков эмитента.

На вторичном рынке основными операциями инвестиционных компа­ний являются купля-продажа ценных бумаг за свой счет, а также под­держка курсов ценных бумаг.

В российской практике термин «инвестиционная компания» не ус­тоялся и не соответствует его общепринятому значению. Действующие в стране инвестиционные компании по своей сущности являются инвес­тиционными фондами.

Инвестиционные фонды — это финансовые институты, аккумулирую­щие денежные средства физических и юридических лиц путем продажи им выпускаемых собственных бумаг.

Инвестиционные фонды подразделяются на три вида:

— фонды сертификатов с наличной стоимостью;

Сертификаты с наличной стоимостью представляют собой особую форму договора между фондом и вкладчиком. В договоре определяются номинальная стоимость сертификатов, сроки и условия их выпуска, включая размер и характер доходов. Обычный срок такого договора — 8 лет.

Инвестиционные трасты образуются на основе договора о трасте, т.е. о передаче в доверительное управление менеджеру определенного капитала.

Весь полученный капитал делится на равные доли, которые назы­ваются капитальные единицы. Каждый вкладчик является обладателем определенного количества капитальных единиц, которые он может по­гасить сразу или частично.

Наибольшее распространение инвестиционные трасты получили в Великобритании.

Управленческие фонды функционируют в форме акционерных об­ществ и выпускают свои акции.

Инвестиционные фонды, созданные в форме акционерного общества закрытого типа, более известны как взаимные фонды и составляют ос­нову всей системы инвестиционных фондов в США.

Инвестиционные фонды, созданные в форме акционерного общества открытого типа, не выкупают выпущенные акции, а предоставляют своим акционерам право продавать их на бирже или погасить после оконча­ния заранее обусловленного срока деятельности фонда (обычно 5-10 лет).

Полученные от продажи акций средства инвестиционные фонды ин­вестируют в краткосрочные ценные бумаги: депозитные сертификаты, казначейские векселя, коммерческие бумаги и банковские акцепты.

Ипотечные банки — это кредитные организации, специализирующие­ся на предоставлении долгосрочных ссуд под залог недвижимости — земли и строений.

Кредитные ресурсы ипотечные банки аккумулируют, принимая вкла­ды от клиентов, а также выпуская платежные облигации (закладные листы).

В современных условиях ипотечные банки в сфере ипотечного кредита конкурируют с другими специальными кредитными институтами: сберегательными банками, страховыми компаниями, пенсионными фонда­ми и некоторыми другими кредитными институтами.

По сравнению с развитыми странами в России практически от­сутствуют специальные кредитные институты. Поэтому кредитная сис­тема в нашей стране остается незавершенной.

Создание системы специальных кредитных институтов целесооб­разно начать с небольших организаций для привлечения средств насе­ления и предоставления потребительских ссуд. Такими кредитными организациями могли бы стать кредитные союзы, общества взаимного кре­дита, ссудо-сберегательные ассоциации и т.п. Очевидно, что именно их отсутствие привело к возникновению «финансовых пирамид», таких как МММ, Телемаркет, РДС, Хопер и др.

ФИНАНСОВО-КРЕДИТНЫЕ ИНСТИТУТЫ

Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б. . Современный экономический словарь. — 2-е изд., испр. М.: ИНФРА-М. 479 с. . 1999 .

Экономический словарь . 2000 .

Смотреть что такое «ФИНАНСОВО-КРЕДИТНЫЕ ИНСТИТУТЫ» в других словарях:

ФИНАНСОВО-КРЕДИТНЫЕ ИНСТИТУТЫ — государственные и частные, коммерческие организации, уполномоченные осуществлять финансовые операции по кредитованию, депонированию вкладов, ведению расчетных счетов, купле и продаже валюты и ценных бумаг, оказанию финансовых услуг и др.… … Энциклопедический словарь экономики и права

финансово-кредитные институты — государственные и частные, коммерческие организации, уполномоченные осуществлять финансовые операции по кредитованию, депонированию вкладов, ведению расчетных счетов, купле и продаже валюты и ценных бумаг, оказанию финансовых услуг и др.… … Словарь экономических терминов

ИНСТИТУТЫ ФИНАНСОВО-КРЕДИТНЫЕ — (см. ФИНАНСОВО КРЕДИТНЫЕ ИНСТИТУТЫ) … Энциклопедический словарь экономики и права

СПЕЦИАЛИЗИРОВАННЫЕ КРЕДИТНЫЕ ОРГАНИЗАЦИИ — финансово кредитные институты возникли в XIX в. Длительное время они играли в денежно кредитной сфере подчиненную роль, уступая коммерческим банкам, однако их роль резко возросла в странах с рыночной экономикой после второй мировой войны 1939… … Внешнеэкономический толковый словарь

ИНСТИТУТ ФИНАНСОВО-КРЕДИТНЫЙ — см. ФИНАНСОВО КРЕДИТНЫЕ ИНСТИТУТЫ. Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б.. Современный экономический словарь. 2 е изд., испр. М.: ИНФРА М. 479 с.. 1999 … Экономический словарь

Небанковские институты — кредитно финансовые учреждения, формально не являющиеся банками, но выполняющие некоторые банковские операции. Небанковскими институтами являются инвестиционные, финансовые и страховые компании, пенсионные фонды, ломбарды и др. По английски: Non… … Финансовый словарь

Мировой финансово-экономический кризис — Информация в этой статье или некоторых её разделах устарела. Вы можете помочь проекту … Википедия

Денежная масса — (Money supply) Денежная масса это наличные средства, находящиеся в обращении, и безналичные средства, находящиеся на счетах в банках Понятие денежной массы: агрегаты денежной массы М0, М1, М2, М3, М4, ее ликвидность, наличные и безналичные… … Энциклопедия инвестора

Инфраструктура — (Infrastructure) Инфраструктура это комплекс взаимосвязанных обслуживающих структур или объектов Транспортная, социальная, дорожная, рыночная, инновационная инфраструктуры, их развитие и элементы Содержание >>>>>>>> … Энциклопедия инвестора

Банковское право — Эта статья или раздел описывает ситуацию применительно лишь к одному региону. Вы можете помочь Википедии, добавив информацию для других стран и регионов … Википедия

Финансово-кредитные институты

Финансово-кредитные институты — государственные и частные, коммерческие организации, уполномоченные осуществлять финансовые операции по кредитованию, депонированию вкладов, ведению расчетных счетов, купле и продаже валюты и ценных бумаг, оказанию финансовых услуг и др. Основными финансово-кредитными институтами являются банки, финансовые компании, инвестиционные фонды, сберегательные кассы, пенсионные фонды, взаимные фонды, страховые компании. Всех финансовых посредников можно подразделить на четыре группы: 1) финансовые учреждения депозитного типа; 2) договорные сберегательные учреждения; 3) инвестиционные фонды; 4) иные финансовые организации.

Наиболее распространенными финансовыми посредниками выступают учреждения депозитного типа. В развитых странах их услугами пользуется значительная часть населения, так как выплату дохо­дов по депозитным счетам, как правило, гарантируют страховые ком­пании, надежность которых обеспечивает государство. Привлеченные депозитными учреждениями средства используются для выдачи банковских, потребительских и ипотечных кредитов. Основными институтами данной группы являются коммерческие банки, сберегательные институты и кредитные союзы.

Коммерческие банки, как правило, предлагают самый широкий спектр услуг по привлечению денежных средств от экономических субъектов, временно располагающих таковыми, а также по предос­тавлению различных займов, кредитов. В силу огромной значимости коммерческих банков в функционировании денежно-кредитной системы государства они являются объектом жесткого государственного контроля.

Сберегательные институты являются специализированными фи­нансовыми институтами, основными источниками средств которых выступают сберегательные вклады и разнообразные срочные потребительские депозиты. Эти институты заимствуют денежные средства на короткие сроки с использованием текущих и сберегательных сче­тов, а затем ссужают их на длительный срок под обеспечение в виде недвижимости.

Кредитные союзы являются институтами взаимного кредитова­ния. Они принимают вклады частных лиц и кредитуют членов союза на приемлемых для тех условиях. Обязательства кредитных союзов формируются из сберегательных счетов и чековых счетов (паев). Свои средства кредитные союзы предоставляют членам союза в виде краткосрочных потребительских ссуд.

Кредитные союзы имеют ряд преимуществ перед иными финан­совыми институтами депозитного типа. Как правило, они освобожда­ются от уплаты налога на доходы (прибыль), они не являются субъ­ектом антимонопольного законодательства, что позволяет им участ­вовать в совместных предприятиях.

В России деятельность кредитных союзов не получила достаточного распространения. Их статус на федеральном уровне определен лишь разъяснениями Министерства юстиции РФ. Специальный закон «О кредитных потребительских кооперативах граждан (кредитных потребительских союзах)» принимался Государственной Думой, но в действие не введен. В созданную в 1994 г. «Лигу кредитных союзов» входят около сорока кредитных союзов и четыре региональ­ные ассоциации кредитных союзов.

К сберегательным учреждениям, действующим на договорной основе, относят страховые компании и пенсионные фонды. Эти финансовые институты характеризуются устойчивым притоком средств от держателей страховых полисов и владельцев счетов в пенсионных фондах. Они имеют возможность инвестировать средства в долго­срочные высокодоходные финансовые инструменты.

Инвестиционные фонды продают свои ценные бумаги (акции, инвестиционные паи) инвесторам и используют полученные средства для покупки прямых финансовых обязательств. Как правило, они ха­рактеризуются высокой надежностью и низким номиналом продавае­мых ценных бумаг. Среди инвестиционных фондов выделяются прежде всего паевые (взаимные) фонды. Они продают свои паи инве­сторам и покупают на вырученные средства преимущественно акции и облигации. Существуют различные типы паевых фондов. Для всех них стоимость пая изменяется (как правило, растет), что позволяет инвесторам получать доход в случае продажи пая паевому фонду.

Системы паевых фондов играют активную роль на финансовых рынках в экономически развитых странах. В частности, в США од­ними из наиболее динамично развивающихся инвестиционных фон­дов являются паевые фонды денежного рынка, впервые появившиеся в 1972 г.

Отличительной особенностью этих фондов является то, что они осуществляют инвестиции в краткосрочные ценные бумаги с низким риском неплатежа и высоким номиналом — от 1 млн. долларов и выше. Для многих инвестором такие ценные бума­ги недоступны в силу их высокой стоимости.

Паевые фонды денежного рынка дают возможность мелким инвесторам получать доход от своих вложений по рыночной ставке процента и при этом не под­вергаться значительным рискам невозврата средств. К последней группе финансовых посредников относятся различ­ные типы финансовых компаний, таких, как финансовые компании, специализирующиеся на кредитных и лизинговых операциях в сфере бизнеса и финансовые компании потребительского кредита, предос­тавляющие займы домашним хозяйствам с правом погашения в рассрочку.

Основную часть денежных средств эти финансовые институты получают от продажи инвесторам краткосрочных обязательств в виде коммерческих бумаг. Деятельность этих компании регулируется нормативными актами представительных (законодательных) и исполнительных органов власти.

Объемы финансовых операций, осуществляемые финансовыми посредниками, в последние десятилетия возрастают. При этом в развитых странах наблюдается относительное изменение объема услуг, предоставляемых отдельными финансовыми посредниками. Одновременно имеет место относительное изменение объема активов отдельных финансовых институтов.

Так, в США за последние 30 лет зна­чительно возросла доля взаимных фондов и государственных пенси­онных фондов, и то время как доля депозитных институтов (коммерческих банков, сберегательных институтов) уменьшилась. Если в 1975 г. доля коммерческих банков в совокупных финансовых активах финансовых посредников составляла около 40%, то к 1998 г. она сократилась примерно до 27%, а доля взаимных фондов соответ­ственно возросла с 2 до 19%.

Тема 2. Финансово-кредитные институты

2.1. Кредитные институты (банки; НКО) [4]

2. 2 Финансовые некредитные институты (микрофинансове организации, страховые контрактные учреждения, паевые (взаимные) фонды) [5]

2.3. Профессиональная деятельности на финансовых рынках [6]

Кредитные институты

В банковской системе РФ в соответствии с Федеральным законом от 2 декабря 1990 года № 395-1 «О банках и банковской деятельности» все кредитные организации подразделяются на два вида: банки и небанковские кредитные организации (НКО). Основным критерием, отличающим небанковскую кредитную организацию от банка, является перечень банковских операций, которые имеют право осуществлять банк и НКО.

Небанковская кредитная организация – это юридическое лицо, коммерческая организация, которая для извлечения прибыли как основной цели своей деятельности на основании лицензии, полученной от Центрального банка, имеет право совершать отдельные банковские операции; при этом не предусмотрено предоставление НКО права на открытие текущих счетов физических лиц, осуществление переводов по банковским счетам физических лиц и на привлечение денежных средств физических лиц во вклады, в связи с чем НКО не участвуют и не должны участвовать в Системе страхования вкладов. Из всего перечня банковских операций НКО также не могут получить права на привлечение во вклады и размещение драгоценных металлов – всё это привилегии банков.

Теперь законом выделены:

1) НКО, имеющие право на осуществление переводов денежных средств без открытия счета и проведение связанных с ними иных банковских операций – такие НКО получили в документах ЦБ РФ и на практике наименование Платежные НКО;

2) НКО, имеющие право осуществлять отдельные банковские операции, сочетания которых устанавливаются Центральным банком. Банк России установил эти сочетания Инструкцией № 135-И, предусмотрев две разновидности лицензий – для так называемых Расчетных НКО и Депозитно-кредитных НКО.

Кредитно-финансовые институты

Процессы концентрации в сфере банков, во многом опреде­ляющие развитие кредитной системы, имеют в послевоенный пери­од ряд важных особенностей. Значительные изменения происходят также в операциях банков и, в частности, в формах их связей с промышленностью. Характерно сочетание тенденций универсали­зации, т.е. расширения и сочетания функций, и специализации, т.е. выделения особых видов кредитно-финансовых учреждений со своими специфическими функциями.

Монополистическая стадия капитализма обусловила появление новых кредитно-финансовых институтов, которые стали быстро развиваться после кризиса 1929—1933 гг. Произошло более полное разграничение функций между различными финансовыми институ­тами внутри кредитной системы. Быстро выросли и заняли важ­нейшие позиции на рынке ссудных капиталов страховые компании (в основном компании страхования жизни), пенсионные фонды, инвестиционные компании, ссудо-сберегательные ассоциации и другие специализированные учреждения. Они стали основным ис­точником долгосрочного капитала на денежном рынке, потеснив в этой сфере коммерческие банки.

Однако падение удельного веса коммерческих банков не озна­чает снижения их роли в экономике. Они продолжают выполнять важнейшие функции кредитной системы: расчетные операции, де­позитно чековую эмиссию, краткосрочное и среднесрочное фи­нансирование, а также определенную часть долгосрочного финан­сирования.

Кредитно-финансовые учреждения осуществляют свои функции в экономике по трем основным направлениям:

1) предоставление ссудного капитала промышленности и госу­дарству;

2) аккумуляция свободного денежного капитала и денежных сбережений населения;

3) владение фиктивным капиталом.

Широкая сеть специализированных кредитно-финансовых уч­реждений позволила собрать свободные денежные капиталы и сбе­режения и предоставить их в распоряжение торгово-промышленных корпораций и государства. Таким образом, развитие кредитной сис­темы явилось одной из важнейших предпосылок обеспечения отно­сительно высокой нормы накопления капитала, что способствовало росту производства и реализации научно-технической революции.

Развитие многоярусной кредитной системы в капиталистических странах поднимает конкуренцию на новую ступень, меняя ее формы и методы. Конкуренцию банков и других кредитно-финансовых ин­ститутов следует рассматривать в тесной связи этих учреждений с группировками финансовых и нефинансовых корпораций. Борьба между кредитно-финансовыми институтами — это во многих случаях борьба между различными финансово-промышленными группами. Однако в их рамках существует противоречие между банковскими монополиями и промышленными корпорациями.

Кредитно-финансовые институты, особенно крупные коммерче­ские банки и страховые компании (как монополисты ссудного ка­питала), имеют широкую основу для сговора между собой. Эта по­литика проводится с ущербом для мелких и средних фирм, а также для широкой массы населения, пользующегося ипотечным и потре­бительским кредитами.

Одни кредитные институты вторгаются в традиционные сферы деятельности других институтов, и наоборот. Между всеми кредит­но-финансовыми институтами существует конкуренция за сферы привлечения сбережений и приложения капиталов, а также своеоб­разная специализация между отдельными группами кредитно­финансовых учреждений. Так, коммерческие банки в сфере при­влечения сбережений ведут усиленную борьбу со сберегательными банками, которая выражается в стремлении помешать им расши­рить филиальную сеть. У пенсионных фондов и компаний страхо­вания жизни существует острая конкуренция за привлечение пен­сионных сбережений. Пенсионные фонды, будучи самостоятельны­ми учреждениями, но управляемые по доверенности банками, в по­следние годы потеснили компании страхования жизни в области привлечения сбережений населения.

Коммерческие банки, страховые компании конкурируют между собой на рынке долгосрочных капиталов. Коммерческие банки стали чаще предоставлять кредиты на срок до 8—10, а иногда и до 12 лет, выходя, таким образом, за пределы обычного среднесрочного креди­тования. Вместе с тем развитие и углубление инфляционных тенден­ций в экономике США с начала 1970-х гг. побудили страховые ком­пании сократить сроки кредитования сначала до 18—20, а затем и до 10—15 лет. Это, с одной стороны, привело к сближению рынков ссудных капиталов и, следовательно, к обострению конкуренции ме­жду ними, а с другой — усилило тенденции к сотрудничеству.

Банки все чаще привлекают страховые компании к участию в займах корпорациям. В результате заем делится между банками (первые пять лет) и страховыми компаниями (последующий пери­од) во времени. Страховые компании привлекают коммерческие банки к участию в промышленных кредитах, когда общая сумма кредита превышает возможности данной страховой компании или группы компаний.

В отличие от европейской практики ни коммерческие банки, ни страховые компании США не создают синдикатов для предоставле­ния крупных займов, опасаясь, что к ним может быть применено антитрестовское законодательство. Крупные займы в США разме­щаются в форме индивидуальных участий банков, страховых ком­паний и других финансовых организаций без формального созда­ния синдиката или какого-либо другого объединения.

Страховые компании США предпочитают вступать в прямые взаимоотношения со своими потенциальными заемщиками. Поэто­му для них характерны так называемые прямые, или частные, раз­мещения займов и инвестиций. В этой области наибольшее влия­ние имеют крупнейшие компании страхования жизни США, кото­рые сосредоточивают в своих руках подавляющую массу страховых активов. В начале 1990-х гг. десяти крупнейшим компаниям при­надлежало 40% всех активов в американском страховании жизни.

Развитие конкуренции между различными кредитно-финансо­выми институтами носит в определенной степени циклический ха­рактер: если в период депрессии между ними обостряется конку­рентная борьба за приложение ссудного капитала, то в период оживления и подъема увеличивается конкуренция за привлечение сбережений предприятий и населения в виде депозитов, страховых и пенсионных взносов.

Между кредитными институтами в полной мере развивается как ценовая, так и неценовая конкуренция. Для коммерческих банков возможности ценовой конкуренции в области привлечения депози­тов в значительной степени ограничены (установление ставок про­цента по срочным и сберегательным вкладам регулируется законом, а по текущим счетам оплата процентов запрещена), поэтому среди коммерческих банков превалирует неценовая конкуренция. В то же время сберегательные банки обладают большим преимуществом пе­ред коммерческими, поскольку ставки процента не контролируются законодательством. Это позволяет выплачивать высокий процент по вкладам, что дает значительные преимущества сберегательным бан­кам в привлечении сбережений населения.

Страховые компании и пенсионные фонды также широко ис­пользуют методы неценовой конкуренции (например, выгодные ус­ловия контрактов, новые виды страхования и обеспечения, гибкие условия страхования полисов, способные удовлетворить те или иные потребности клиента). В отношении ссуд и предоставления кредитов конкуренция между кредитно-финансовыми институтами носит специфический характер. В любой группе кредитно-финан­совых институтов процентная ставка по кредитам устанавливается так называемым путем «лидерства в ценах», т.е. определяется не­большой группой банковских монополий.

Крупные кредитно-финансовые институты в целях конкуренции используют мелкие и средние фирмы. Если раньше крупные банки и страховые компании почти не финансировали мелкие фирмы, считая это несолидным делом, подрывающим их репутацию, то к концу 1960-х гг. кредитно-финансовые институты пересмотрели свою политику и стали расширять ссудо-кредитные операции для мелких фирм. Благодаря такой политике крупнейшая монополия в области страхования жизни Prudancial резко увеличила операции по финансированию мелкого бизнеса и в 1967 г. по своим активам обошла Metropoliten, которая считалась многие десятилетия лиде­ром страхового бизнеса. Аналогичные методы использовал Bank of America, что позволило ему стать лидером коммерческих банков США в 1960-х гг.

В ряде случаев крупные кредитно-финансовые институты вре­менно идут на убытки с целью повышения своей конкурентоспо­собности. Мощные кредитно-финансовые институты широко ис­пользуют в конкурентной борьбе достижения научно-технической революции, в частности электронно-вычислительную технику, ко­торая позволяет им значительно снизить издержки производства и удешевить массовые операции (коммерческим банкам — чековое обращение, страховым компаниям — обработку счетов, актуарные и тарифные расчеты).

В послевоенные годы огромный поток документов, обусловлен­ный расширением операций кредитно-финансовых учреждений и повышением их экономической роли, заставил широко использо­вать ЭВМ.